Handelswoordenlijst

Elke term die de 100 lessen gebruiken, gedefinieerd zoals de les die hem invoert hem definieert. Elk lemma noemt de les, zodat een definitie waaraan je twijfelt te toetsen is aan de rekensom waar zij vandaan komt.

A

Absorptie

Agressieve orders die op een prijs binnenkomen zonder hem te verplaatsen, doordat liggende omvang de andere kant neemt. Het beschrijft wat de tape laat zien en niet wie erachter zit: één grote passieve verkoper en een rij kleine drukken hetzelfde af. Het tegendeel van uitputting. Zie: Les 28: Absorptie en uitputting, Les 8: Volume en delta

Toegangstarief

Wat een handelsplaats voor een order betaalt of in rekening brengt, per regel begrensd op drie tiende cent per aandeel. Jij betaalt het nooit, en juist daarom bepaalt het waar je order heen gaat in plaats van jij: les 54 vindt dat het verschil tussen de uitkomsten van de routering $1,65 waard is op een order van 300 aandelen, wat de heen-en-weer van $3,00 van les 53 tot $4,80 maakt met de extra 60 procent onzichtbaar op je afschrift. Zie: Les 54: De vergoeding die je order stuurt, Les 53: Waar de spread voor betaalt

Ongunstige selectie

Het probleem van de market maker: de orders die een liggende quote raken komen eerder van iemand die iets weet. Het is de reden dat de spread überhaupt bestaat, en de reden dat hij uitloopt wanneer de kans op een geïnformeerde tegenpartij stijgt. Zie: Les 53: Waar de spread voor betaalt, Les 1: Wat een markt oplost

Ask (laatprijs)

De laagste prijs die een verkoper wil aanvaarden, en wat je betaalt als je niet wilt wachten. Het is de bovenste regel van een rij en niet de rij: op het gewone boek dat les 2 afdrukt beschrijft de quote 900 aandelen van de 7.300. Zie: Les 2: Het Order Book

ATR (Average True Range)

Het gemiddelde over een terugblikvenster van de true range van elke bar, en dat is de grootste van de top min de bodem, de top min de vorige slotkoers, en de vorige slotkoers min de bodem. Les 21 gebruikt hem om te zeggen hoeveel ruimte een gewone beweging nodig heeft, niet waar een trade fout zit. Het venster is een knop als elke andere: les 44 haalt uit dezelfde zestig bars een standaarddeviatie per bar van 0,32 procent en van 3,43 procent, en het verschil is het venster en niet de markt. Zie: Les 21: Waar de stop hoort, Les 44: Volatiliteit als grootheid

Toerekening

Een uitkomst splitsen in het deel dat de markt gaf en het deel dat de regel toevoegde. Het is een aftrekking, dus de hele inhoud zit in wat je hebt gekozen af te trekken: les 66 vindt dat de winnende regel van les 63 57,7 procent van haar rendement dankt aan een volledig belegde maatstaf en 30,0 procent aan een maatstaf gewogen naar de blootstelling die zij werkelijk droeg, wat bijna verdubbelt wat de regel wordt toegeschreven, van $4,16 per aandeel naar $7,75. Zie: Les 66: De maatstaf die je koos, Les 63: Backtesting als bewijs

Beschikbaarheid

Het deel van de tijd dat een schakel antwoordt, en dat vermenigvuldigt zich langs een keten, dus de keten kan nooit beter beschikbaar zijn dan de schakel die niet van jou is. Les 77 vindt dat de grootste enkele verbetering gratis is: een stop die bij de broker ligt haalt je eigen apparatuur voor een open positie uit het product en brengt haar van 96,3 onbeschermde uren per jaar naar 8,8. Zie: Les 77: De schakel die niet van jou is, Les 76: Het tempo waarop je echt handelt

B

Backtest

Een regel over voorbije prijzen laten lopen om te zien wat zij zou hebben gedaan. Les 63 behandelt een backtest als bewijs met een sterkte die je kunt uitspreken in plaats van als een uitkomst, en beprijst de vier aftrekkingen tussen een brutogetal en een getal dat te geloven valt. Zie: Les 63: Backtesting als bewijs, Les 62: Wat er zou moeten gebeuren

Candle

Niet iets wat de markt heeft voortgebracht maar een regel om de tape te groeperen, en die regel heeft twee instellingen: hoe breed elke groep is en waar de eerste begint. Alleen de eerste wordt ooit genoemd. Les 38 hergroepeert zestig bars vier tegelijk en de top en de bodem van de steekproef bewegen niet terwijl de telling van de swings van 15 naar 2 zakt; verschuif alleen de startbar en de verhouding van les 36 loopt van 0,104 tot 0,249 op precies dezelfde tape. Zie: Les 38: Wat een timeframe is, Les 6: De kaars is een samenvatting

Basiseffect

Het deel van een jaarcijfer dat wordt bepaald door de maand die het venster verlaat en niet door de maand die binnenkomt. Elf van de twaalf maanden binnen het cijfer waren vóór de publicatie al bekendgemaakt, en op de reeks die les 47 afdrukt daalt het cijfer 3,37 punten in een half jaar met vier vijfde van die daling gedragen door de maanden die eruit vallen. Zie: Les 47: De macrocyclus, Les 46: Positiegegevens

Basiskans

Het deel van de kandidaten dat werkelijk leeft voordat er ook maar een test wordt gedraaid. Het is de invoer die niemand kan meten en de invoer die bepaalt wat een geslaagde test waard is: bij één kandidaat op tien laat een gedisciplineerde test 43,2 procent van wat zij aanneemt echt zijn, en twee gewone gewoonten brengen dat naar 6,0. Zie: Les 84: Het deel dat echt is, Les 63: Backtesting als bewijs

Basispunt

Een honderdste van een procent, wat de manier is waarop kosten worden genoteerd zodat instrumenten met verschillende prijzen te vergelijken zijn. Een cent spread op een aandeel rond 103 is 0,97 basispunten en de hele heen-en-weer van les 63 erop is 11,94. Les 12 doet dezelfde omrekening over instrumenten heen en vindt een heen-en-weer die 0,2 basispunten kost op een index-ETF en 467 op een microcap. Zie: Les 83: Hetzelfde ding op twee plekken, Les 12: Wat zou je eigenlijk moeten handelen

Bid

De hoogste prijs die een koper wil betalen, en wat je ontvangt als je niet wilt wachten. Net als de laatprijs is het één regel van het boek: het boek van les 2 legt 7.300 aandelen achter een quote die er 900 van beschrijft. Zie: Les 2: Het Order Book

Bied-laatspread

Het verschil tussen de hoogste bieding en de laagste laatprijs, en dat is de prijs van niet wachten. Het zijn geen kosten en het beweegt niet met de stemming mee: les 5 laat zien dat het een vaste kostenpost plus twee risico's is, en dat een onveranderd bedrijf in één middag van een cent breed op 2.000 aandelen naar vier cent breed op 300 gaat. Wat het je kost is een deel van je stop en geen aantal centen, en dat is de rekensom van les 4. Zie: Les 4: De spread is de prijs van onmiddellijkheid, Les 5: Waarom er überhaupt iemand quoteert

Bindende grens

De eerste regel van een visitekaartje die het begeeft, gelezen in de volgorde waarin de regels van elkaar afhangen en niet in de volgorde waarin ze gemeten zijn. Les 100 drukt vijf regels af — tempo, kosten, nettoverdienste, opname en oordeel — en vindt de tweede bindend: de kosten nemen 79,7 procent van de edge voordat welke rekensom over de rekening dan ook begint, dus de opname of het kapitaal repareren repareert regels stroomafwaarts van een getal dat al weg is. Zie: Les 100: De onderneming op één pagina, Les 75: Welke limiet het eerst knelt

Leenkosten

Wat het kost om een effect te lenen om het short te verkopen, plus het risico dat de uitlener het terugroept. Les 82 geeft toe dat dit de enige prijs is die de cursus nooit heeft gemeten, en het is de hele rekening voor de shortpoot van een spread. Zie: Les 82: De tweede manier om het oneens te zijn

BOS (Break of Structure)

De prijs die een eerdere swingtop breekt in een opgaande trend, of een swingbodem in een neergaande. Hij wordt berekend uit een swingdefinitie, en die definitie is een instelling die niemand noemt: op de twintig bars die les 32 afdrukt geven dezelfde prijzen acht structuurgebeurtenissen, of twee, of geen. Zie: Les 32: Marktstructuur

Uitbraak

Wanneer de prijs door een vastgelegd niveau beweegt (weerstand, top van een bereik, consolidatie). Hij gaat door of hij keert, en niets wat op het moment van de breuk zichtbaar is vertelt je welk van beide. Zie: Les 35: Sweeps, voorbij de eerste, Les 27: De liquiditeitsleugen

C

Veilingfixing

Een kruising die orders verzamelt in plaats van ze te matchen zodra ze binnenkomen, en dan de ene prijs oplost waarop de meeste aandelen kunnen handelen. Elke uitgevoerde order krijgt die ene prijs: op het boek dat les 42 met de hand uitwerkt komt hij uit op 100,50, twee ticks boven alles wat in de sessie is verhandeld, en hij rekent hem over alle 2.600 aandelen, waar dezelfde orders doorlopend aflopen gemiddeld 100,2654 zou hebben opgeleverd. Zie: Les 42: Openings- en slotveilingen, Les 2: Het Order Book

Candle

Vijf getallen die uit een interval worden bewaard terwijl al het andere wordt weggegooid: de eerste prijs, de hoogste, de laagste, de laatste, en de totale omvang. Niets erin is geschat, en wat verdwijnt is de volgorde waarin de transacties binnenkwamen. Les 6 drukt twee intervallen van vijf minuten af die tot op de pixel dezelfde vijf getallen opleveren, waar dezelfde bracket in het ene $0,35 maakt en in het andere $0,15 verliest. Zie: Les 6: De kaars is een samenvatting, Les 38: Wat een timeframe is

Capaciteit

De omvang waarbij de eigen impact van een regel haar edge opeet. Les 68 maakt daar een getal van voor één regel en vindt dat twee derde van de edge wordt uitgegeven om het andere derde te innen, bij de grootste positie die zij kan dragen. Zie: Les 68: Hoeveel de trade kan bevatten, Les 59: Wat haast kost

CHoCH (Change of Character)

De prijs die de structuur breekt tegen de heersende richting in, wat de manier is waarop een trendwissel wordt verklaard in plaats van waargenomen. Hij deelt de swingdefinitie waaruit BOS wordt berekend, en les 32 vindt twee gewone instellingen die het op vier van de twaalf bars oneens zijn over wie de leiding heeft. Zie: Les 32: Marktstructuur

Configuratie

Eén keuze van indicator en terugblikvenster, waarvan elk scherm er meerdere bevat. Drie indicatoren bij vier vensters zijn er twaalf, en dat zijn geen twaalf meningen: op de 39 bars waar alle twaalf gedefinieerd zijn vindt les 52 dat de een bullish leest terwijl de ander op 20 daarvan bearish leest, en dat hun stemreeksen op 0,5455 correleren, wat 1,71 onafhankelijke meningen is. Zie: Les 52: Bevestigingsdrang, gemeten, Les 48: Wat een indicator is

Contract

Wat je werkelijk aanhoudt, als juridisch object en niet als lijn op een grafiek. Een aandeel, een futurescontract, een optie en een perpetual zijn vier verschillende dingen, en welk je aanhoudt legt de kleinste positie vast die je mag nemen, of hij afloopt, en het meeste dat hij je kan afnemen: les 13 vindt dat de kleinste longpositie op dezelfde index van $500 tot $250.000 loopt over de vier heen. Zie: Les 13: Wat je werkelijk koopt, Les 14: Margin en hefboom

Correlatie

Hoezeer twee reeksen hetzelfde bewegen, tussen −1 en 1. Het is de enige invoer die bepaalt op hoeveel onafhankelijke weddenschappen een stel posities neerkomt, en les 74 laat zien dat zij tussen twee helften van één overzicht genoeg beweegt om het antwoord te veranderen. Zie: Les 45: Correlatie, Les 74: Het venster beslist

Kostenbasis

Een kostenpost die er komt of je nu hebt gehandeld of niet, en daarom is het een deel van de edge en geen rekening die de winst voldoet. Doordat les 79 het kapitaal zo groot maakte dat de verwachte jaarwinst gelijk is aan het loon, neemt een kostenbasis van een kwart van het loon precies een kwart van de edge: les 80 ziet het oordeel van 589 trades naar 1.047 gaan, en van 10,07 jaar naar 17,90. Zie: Les 80: De kosten die niet meegroeien, Les 79: Jezelf betalen voordat je het weet

Kruiscorrelatie

De correlatie tussen twee verschillende instrumenten, tegenover die tussen twee regels op hetzelfde instrument. Les 82 laat de deler van les 71 erop los: vier posities over twee instrumenten dragen 2,08 weddenschappen bij een kruiscorrelatie van nul en 1,28 bij 0,6, tegen de 1,04 die de twee regels op één instrument al droegen. Zie: Les 82: De tweede manier om het oneens te zijn

Cumulatief delta

Het doorlopende totaal van de delta over een sessie. Hij erft de afleiding van de delta bar voor bar, dus de lijn is een som van schattingen en geen som van feiten: les 8 laat zien dat een bar die op plus 15 procent wordt gerapporteerd het koopaandeel alleen tussen 50,0 en 62,5 procent vastlegt. Zie: Les 8: Volume en delta

D

Daglimiet op verlies

Een bovengrens aan wat één dag mag kosten, vastgelegd vóór de sessie. Les 75 leest hem naast de kolommen voor correlatie en gewicht en vindt hem de bindende: bij drie procent per dag en twee procent per trade mogen de vier regels die module 9 toestond 1,5 positie dragen, dat wil zeggen één, bij een aantal waar geen enkel argument over correlatie ooit komt. Zie: Les 75: Welke limiet het eerst knelt, Les 72: De dag waarop elke stop raakt

Dark Pool

Een handelsplaats die geen orders toont, zodat haar transacties de tape bereiken zonder dat er een plaats was waar je had kunnen handelen. De print draagt een prijs, een omvang en een vlag voor buiten de beurs, en nooit een kant. Les 56 test de regel die de kant uit het sessiegemiddelde reconstrueert en vindt dat zij in plaats daarvan de sessie reconstrueert, en het dagrendement volgt met een correlatie van 0,93. Zie: Les 56: De kant die de tape weglaat

Delta

Volume dat de spread overstak om te kopen, min volume dat hem overstak om te verkopen. Elke transactie heeft zowel een koper als een verkoper, dus de delta telt wie niet wilde wachten en niet wie in de meerderheid was — en de kant is afgeleid en niet gerapporteerd. Les 8 laat zien dat een bar die op plus 15 procent wordt gerapporteerd het koopaandeel alleen tussen 50,0 en 62,5 procent inperkt. Zie: Les 8: Volume en delta, Les 29: Volume op prijs

Dispositie-effect

Winnaars vroeg sluiten en verliezers vasthouden, in 1985 zo genoemd door Shefrin en Statman en het onderwerp van module 12. Het is één gewoonte en geen twee, en les 86 beprijst de eerste helft ervan op de zeven trades van les 63: de winst nemen op de eerste slotkoers die er een laat zien houdt de trefkans op zes van zeven, precies waar zij stond, en haalt $2,20 per aandeel weg van de $4,16 die de regel waard was ten opzichte van aanhouden. Zie: Les 86: De winst pakken, Les 89: Het geld dat op het scherm stond

Divergentie

Wanneer de prijs een nieuwe top of bodem zet maar een indicator (RSI, momentum, volume) niet. De indicator is een functie van dezelfde prijzen, dus een divergentie is een rekenkundig gevolg van het pad en geen onafhankelijke getuige ervan. Zie: Les 34: Divergentie

Drawdown

De afstand van een top in de kapitaalcurve tot het laagste punt daarna, uitgedrukt in R of in procent. Les 67 zet de diepte neer die je op een edge waarin je gelooft mag verwachten, en vindt dat een grens van acht R 59,5 procent van de systemen die werkelijk werken uitschakelt. Zie: Les 24: Als de drawdown komt, Les 67: De drawdown waarop je moet rekenen

E

Edge

De gemiddelde uitkomst van één trade, in R, na kosten. Het is een grootheid om te meten en niet om te voelen: les 18 laat zien hoe een edge van een tiende R er van binnenuit werkelijk uitziet, en dat is meestal als niets. Zie: Les 18: Hoe een edge voelt, Les 17: Verwachting

Gelijkgewogen boek

Een portefeuille die in elke regel die hij draait hetzelfde geld stopt, zonder enige optimalisatie. Les 91 houdt op die manier alle 253 regels van les 63 aan over achtentwintig bewegingen en komt uit op $4,16 per aandeel, precies het gemiddelde van de regels erin, bij een standaarddeviatie die 4,21 procent onder die van hen ligt. Het mediane rendement is $4,10 bij één regel en $4,16 bij 253, dus de omvang van het boek verschuift de spreiding van de uitkomsten en niet hun midden. Zie: Les 91: Wat het hele raster verdient, Les 95: Het boek op één kaart

Bewijslat

Het aantal trades dat een bewering over een regel vereist, waarvan deze cursus er verscheidene noemt en het boek er geen enkele haalt. Les 81 zet ze naast de zeven trades die de winnaar van les 63 werkelijk deed: de vaste horizon van les 65 wil er 156, wat 22,3 keer het overzicht is, het oordeel van les 67 wil er 589 op 84,1 keer, en de kostenbasis van les 80 wil er 1.047 op 149,6 keer. Zie: Les 81: Wat de portefeuille haalt, Les 65: De horizon die je eerst vastlegt

Uitstap

Hoever een trade tegen de instap in gaat voordat hij afloopt, hier gemeten als de slechtste slotkoers erbinnen en uitgedrukt in R. Het is de kolom die bepaalt of een stop ooit wordt geraakt: op de zeven trades van les 63 is de diepste 0,453 R, dus een stop die wijder ligt dan dat gaat nooit af, en vier van de zeven sluiten nooit onder hun eigen instap. Zie: Les 87: De tweede uitstap, Les 89: Het geld dat op het scherm stond

Uitputting

Agressieve orders die de prijs verplaatsen doordat er niets ligt om ze op te vangen. Net als absorptie classificeert het wat de tape laat zien in plaats van bedoeling te lezen, en de classificatie wordt niet door de data afgedwongen: les 28 drukt twee bars af die elke grootheid delen die een candle vastlegt, en ook het volume op elke afzonderlijke prijs, met delta's van plus 2.820 en min 1.680. Zie: Les 28: Absorptie en uitputting

Uitstapbeleid

Het volledige stel regels dat een positie kan sluiten, samen genomen in plaats van één voor één. Twee daarvan stapelen niet, ze concurreren, en de vroegste is de enige die ooit afgaat: les 90 vindt dat een vroege uitstap alleen al $2,20 per aandeel kost en dat een stop op een kwart R alleen al $5,90 kost, wat samen $1,74 zou overlaten, terwijl beide tegelijk draaien $4,44 overlaat. Zie: Les 90: De vier gewoonten samen, Les 87: De tweede uitstap

Verwachting

De trefkans maal de gemiddelde winst, min de verlieskans maal het gemiddelde verlies. Het is het ene getal dat bepaalt of een methode geld verdient, en elke kostenpost in deze cursus wordt eraf getrokken. Zie: Les 17: Verwachting, Les 10: Elke trade begint negatief

F

Uitvoering

De transactie die je order werkelijk kreeg, tegenover de prijs waarnaar je keek. Zij heeft een tegenpartij die juist dat moment koos om tegen je te handelen, en dat maakt de uitvoeringen die je krijgt een geselecteerde steekproef in plaats van een willekeurige: les 3 beprijst dezelfde misser van een op tien op $1,50 voor de ene handelaar en $15 voor de andere, tegen dezelfde besparing van $2. Zie: Les 3: Wat een uitvoering werkelijk is, Les 58: Wat een ordertype weggeeft

Footprintgrafiek

Een grafiek die het volume van elke bar splitst naar prijs en naar afgeleide kant. Die splitsing is een classificatie met een bekend foutpercentage en geen registratie, en daarom draagt dezelfde footprint in les 28 twee tegengestelde verhalen. Les 29 haalt de twee helften uit elkaar: de telling van het volume op een prijs vraagt geen enkele afleiding, en het getal dat iedereen eruit citeert wel. Zie: Les 29: Volume op prijs, Les 28: Absorptie en uitputting

G

Gamma

De snelheid waarmee een optiehedge met de prijs verandert, en daarom volgt het handelen van een dealer de prijs in plaats van eraan vooraf te gaan. Les 60 beprijst 10.000 contracten met uitoefenprijs 103 op de zestig slotkoersen van deze cursus: een positie aanhouden die nooit boven een miljoen aandelen uitkomt vergt 3.079.024 verhandelde aandelen, en een dollar beweging op de uitoefenprijs verschuift de hedge met 57.861 aandelen bij nog twintig bars te gaan en met 258.898 bij nog één. Zie: Les 60: De stroom zonder mening, Les 44: Volatiliteit als grootheid

Verschil

Een stuk prijs waarop niets is verhandeld, wat geen grote beweging is maar de afwezigheid van een beweging. Les 40 haalt de overlap uit dezelfde zestig slotkoersen en 19 van de 39 overgangen worden gaten terwijl de top, de bodem en de efficiëntieverhouding niet bewegen — en een stop die daarbinnen ligt wordt uitgevoerd op mediaan 1,5 keer het verlies dat hij beloofde, en 4,5 keer in het slechtste geval. Zie: Les 40: Structuur over meerdere dagen, Les 21: Waar de stop hoort

Golden Cross

Een kortere voortschrijdend gemiddelde dat boven een langere uit kruist. Zijn traagheid is rekenkunde en geen mening: op de zestig slotkoersen van les 50 kruiste de tien de twintig op bar 36, wat 12 bars na de bodem is, met 54 procent van de hele stijging al achter de rug. Zie: Les 50: Voortschrijdende gemiddelden als steun, Les 48: Wat een indicator is

H

Horizon

Het aantal trades dat je vóór de eerste vastlegt als het punt waarop je het overzicht zult beoordelen. Les 65 laat zien dat doorlopend beoordelen in plaats daarvan de slaagkans van een dood systeem van 5,05 procent naar 24,25 tilt. Zie: Les 65: De horizon die je eerst vastlegt, Les 19: Hoe lang tot je het weet

I

IJsberg (reserveorder)

Een order die een fractie van zijn werkelijke omvang toont, zodat het scherm onderschat in plaats van overschat. Er een opmerken is een waarneming en geen duiding, en het addertje zit aan de andere kant: over de honderd tests die les 31 afdrukt had de detector in tachtig gevallen helemaal niet kunnen afgaan, wat het tarief tussen 14% en 94% inperkt en de reden is dat een rustig boek niets bewijst. Zie: Les 31: Verborgen omvang, Les 26: Het order book is theater

Effect

De prijsbeweging die je eigen order veroorzaakt. Hij groeit sneller met de omvang dan de spread, ruwweg als de omvang tot de macht anderhalf, en daarom kan een regel die klein werkt groot ophouden te werken. Zie: Les 59: Wat haast kost, Les 57: Wat een miljoen aandelen kost

Ingeprijsde beweging

De omvang van de beweging die een optieketen in rekening brengt vóór een aangekondigd bericht met een datum, afgelezen uit de straddle. Het is een prijs en geen voorspelling, en de horde die zij legt is niet de horde die meestal wordt genoemd: een aandeel op 100 met een straddle van 6,00 noteert zes procent, en les 43 vindt dat de gekochte call erbinnen op 3,10 procent quitte speelt, ongeveer de helft. Zie: Les 43: Geplande gebeurtenissen, Les 44: Volatiliteit als grootheid

Onafhankelijke weddenschappen

Waar een stel gecorreleerde posities werkelijk op neerkomt: het aantal gedeeld door een plus het aantal min een maal de gemiddelde correlatie. Bij de 0,9472 die les 71 meet zijn twee regels 1,03 weddenschappen in plaats van twee, vier zijn er 1,04, en hoeveel je er ook bij zet, het totaal loopt niet verder dan 1,06. Zie: Les 71: Hoeveel weddenschappen je echt draagt, Les 45: Correlatie

Indicator

Een functie van prijzen die je al hebt, waaruit vier dingen volgen. Hij kan geen informatie toevoegen, want de lijn is uit de prijzen berekend. Hij gooit weg, en het weggooien is te tellen: twee vensters van tien bars uit de reeks van les 48 hebben gemiddelden die 0,09 uit elkaar liggen en standaarddeviaties die 0,076 uit elkaar liggen terwijl de een nergens heen drijft en de ander trendt, bij efficiëntieverhoudingen van 0,053 en 0,536. En hij is te laat met een hoeveelheid die je uitrekent in plaats van raadt, wat voor een enkelvoudig gemiddelde over tien perioden 4,50 bars is. Zie: Les 48: Wat een indicator is, Les 52: Bevestigingsdrang, gemeten

Institutionele stroom

Orders die zo groot zijn dat het uitwerken ervan zelf een beslissing is. Les 57 beprijst die beslissing als een afweging tussen impact en blootstelling in plaats van als een patroon om te herkennen, en les 56 laat zien dat de prints die zulke orders achterlaten helemaal geen kant dragen, dus niets op een grafiek wijst ze achteraf aan. Zie: Les 57: Wat een miljoen aandelen kost, Les 56: De kant die de tape weglaat

Voorraadrisico

Het risico dat een quoter draagt in de positie die niemand van hem wilde overnemen. Het is een van de twee risico's die les 5 binnen een spread vindt, en het is de reden dat de quote beweegt zonder enig nieuws: een onveranderd bedrijf gaat in één middag van een cent breed op 2.000 aandelen naar vier cent breed op 300. Zie: Les 5: Waarom er überhaupt iemand quoteert, Les 53: Waar de spread voor betaalt

K

Noodstop

Een regel die het handelen automatisch stillegt zodra een genoemde drempel wordt overschreden. Deze cursus beprijst de drempel en niet het mechanisme: les 75 vindt de daglimiet op verlies de enige van haar vier kolommen die je kunt afdwingen voordat een order wordt verstuurd in plaats van er achteraf over te twisten, en les 69 is waar de drie procent die zij gebruikt vandaan komt. Zie: Les 75: Welke limiet het eerst knelt, Les 69: De vertraging die je weghaalt

L

Latentie

De vertraging tussen een beslissing en haar aankomst op de markt. Les 69 beprijst vijf minuten tussen signaal en order op 32,10 basispunten op één instrument, en dat is meer dan een tweede handelsplaats over een heel overzicht teruggeeft. Zie: Les 55: Wat een milliseconde waard is, Les 69: De vertraging die je weghaalt

Weglaat-één-test

Telkens één lid van een boek weghalen en elke kolom opnieuw uitrekenen over wat overblijft. Les 95 doet dat met de vier regels en vindt dat drie van de vier weglatingen het boek verbeteren, waarvan de beste het nettorendement per eenheid diepte van 2,000 naar 2,155 tilt. De enige weglating die het slechter maakt haalt het lid weg dat de rendementskolom als derde plaatste, en daarom heeft de test alle vier de kolommen nodig en niet één. Zie: Les 95: Het boek op één kaart, Les 91: Wat het hele raster verdient

Liquiditeit

Orders die nog niet zijn uitgevoerd. Ze liggen niet gelijkmatig over de prijsas maar stapelen zich op bij niveaus die je van tevoren kunt noemen, en les 25 laat zien dat dat opstapelen geen afstemming vereist: iedereen komt langs dezelfde redenering bij hetzelfde niveau uit. Zie: Les 25: Waar liquiditeit ligt

Liquiditeitspoel

Een opeenhoping van liggende orders op één niveau, gewoon op ronde getallen en net voorbij swingtoppen en swingbodems. Een stop is onzichtbaar tot hij afgaat, dus een poel is een hoeveelheid zeker toekomstig stroomvolume op een bekende prijs die niemand van tevoren kan waarnemen. Zie: Les 25: Waar liquiditeit ligt, Les 27: De liquiditeitsleugen

Liquiditeitsveeg

Een breuk van een niveau die de stops afvuurt die daar liggen, gevolgd door een omkering. Een cascade door liggende stops heeft geen auteur nodig, en les 27 zet uiteen waar opzettelijk gedrag werkelijk uit bestaat en waarom het niet aan de prijs te herkennen is. Zie: Les 35: Sweeps, voorbij de eerste

Verliesmaand

Een kalendermaand waarin een systeem met een echte edge toch omlaag eindigt, wat gebeurt doordat de maand te weinig trades bevat om de edge te laten zien. Les 96 zet het tarief op 41,3 procent voor een echte edge van een tiende R, bij de 4,875 trades per maand die les 76 heeft gemeten. Het waarschijnlijkste jaar heeft er vijf, meer dan één jaar op drie heeft er zes of meer, en twaalf schone maanden komen 0,169 procent van de tijd voor. Zie: Les 96: De maand die verliest, Les 76: Het tempo waarop je echt handelt

Verliesverrekening

Het deel van een verlies dat werkelijk verlaagt wat je betaalt. Dat, en niet het tarief, is wat een belasting met een systeem doet: les 78 laat zien dat een evenredig tarief met volledige verrekening de edge en de standaarddeviatie met dezelfde factor krimpt, dus het oordeel blijft bij elk tarief op 589 trades staan, terwijl zonder enige verrekening diezelfde tiende R boven 22,18 procent ophoudt een edge te zijn. Zie: Les 78: De aftrek die niets verandert, Les 67: De drawdown waarop je moet rekenen

M

Margin call

Het punt waarop een broker je positie mag verkopen zonder te vragen, doordat je eigen vermogen door het niveau is gezakt dat de lening vereist. Het is een prijs die je kunt uitrekenen voordat je de positie opent: het is de lening gedeeld door een min de onderhoudseis, en op een positie die voor de helft is geleend tegen een eis van 30 procent vindt les 15 dat een daling van 28,6 procent de beslissing aan je broker overdraagt. Zie: Les 15: Wanneer je broker zonder jou handelt, Les 14: Margin en hefboom

Verschil

Het onderpand dat je stort om een positie aan te houden, vastgesteld door een clearinghuis op grond van de volatiliteit van het instrument. Het is geen maat voor wat de positie kan verliezen, en je omvang erop baseren in plaats van op het verlies is de meest gewone manier waarop een rekening eindigt: op het contract dat les 14 uitwerkt is de storting vijftig keer het geld dat werkelijk op het spel staat. Zie: Les 14: Margin en hefboom, Les 15: Wanneer je broker zonder jou handelt

Market Maker

Een deelnemer die beide kanten quoteert en de spread verdient voor het leveren van onmiddellijkheid. Les 53 rekent uit wat die spread moet dekken: voorraadrisico, de kosten van ongunstige selectie, en het tarievenblad. Zie: Les 53: Waar de spread voor betaalt, Les 4: De spread is de prijs van onmiddellijkheid

Marktstructuur

De opeenvolging van swingtoppen en swingbodems waarin een reeks wordt gelezen. Zij zit niet in de prijzen; zij ontstaat door er een swingdefinitie op toe te passen, en die definitie is een instelling: op de twintig bars die les 32 afdrukt geven gewone waarden acht structuurgebeurtenissen, of twee, of geen. Zie: Les 32: Marktstructuur, Les 33: Order blocks en displacement

Minimale variantie

De gewichten die de dag van een boek zo rustig maken als zijn covariantiematrix toelaat: keer de matrix om, vermenigvuldig met een kolom enen, deel door de som. Les 73 draait ze op vier regels over achtentwintig bewegingen en ze vragen om er twee short te gaan en om $3,29 positie per dollar rekening te dragen; verbied het shorten en het antwoord is 0,630 en 0,370 met twee regels op nul, waarmee 59 procent van de vermindering behouden blijft bij een dollar positie per dollar. Zie: Les 73: De gewichten die je kunt aanhouden, Les 72: De dag waarop elke stop raakt

N

Netto edge

Wat er van een edge overblijft nadat de heen-en-weer is afgetrokken, in dezelfde eenheden. Les 98 deelt de $0,1230 per aandeel van module 13 door de 1,5443 van les 63 en komt op 0,0796 R, wat 79,7 procent van een edge van een tiende R is, en er blijft 0,0204 over. Doordat een steekproefomvang met het omgekeerde kwadraat van de edge groeit, brengt die aftrekking de trades die een oordeel nodig heeft van 785 naar 18.952. Zie: Les 98: Het Getal Dat Schaal Zegt, Les 93: De regel die het meest handelt

O

Openstaande winst

Wat een positie waard is terwijl zij nog openstaat, wat geen enkel afschrift vastlegt en elke handelaar zich herinnert. Les 89 telt de beste slotkoers binnen elk van de zeven trades van les 63 op en komt uit op $14,60 per aandeel tegen $10,70 gerealiseerd, dus 26,7 procent van alles wat er ooit stond is teruggegeven, en vier van de zeven trades geven er niets van terug. Zie: Les 89: Het geld dat op het scherm stond, Les 86: De winst pakken

Order Book

Elke liggende limietorder op elke prijs, waarvan de quote alleen de bovenste regel is: het boek van les 2 beschrijft 900 aandelen van de 7.300. Liggende omvang kost niets om neer te leggen en niets om terug te trekken, dus les 26 beprijst wat een muur als duiding waard is en vindt dat het antwoord afhangt van hoe vaak muren houden en niet van hoe groot ze zijn. Zie: Les 2: Het Order Book, Les 26: Het order book is theater

Order Flow

De reeks uitgevoerde transacties met aan elk een kant gehangen. Drie van de vier feiten op de tape zijn gerapporteerd en het vierde, de kant, is afgeleid: les 7 vindt dat de afleiding ongeveer vier van de vijf keer klopt, en dat één verkeerde print van 900 aandelen een minuut van plus 600 naar min 1.200 laat omslaan. Zie: Les 7: Time and Sales, Les 8: Volume en delta

Ordertype

Een keuze over welk van twee dingen je onzeker laat, en een derde optie is er niet: een marktorder legt de uitvoering vast en laat de prijs open, een limietorder legt de prijs vast en laat de uitvoering open. De limiet lijkt gratis omdat hij de spread int, en les 58 meet wat selectie ermee doet: een kooplimiet die acht tienden onder de slotkoers ligt, wordt 16 keer op 56 uitgevoerd en levert nog altijd gemiddeld $0,375 verlies per aandeel op, tegen $0,373 winst als je gewoon op de slotkoers koopt. Zie: Les 58: Wat een ordertype weggeeft, Les 3: Wat een uitvoering werkelijk is

Overfitting

De instellingen van een regel kiezen op dezelfde data waarmee je haar beoordeelt, zodat het oordeel de zoektocht meet en niet de regel. Les 64 maakt daar een lat van in plaats van een waarschuwing: de winnaar van les 63 moet een t-waarde van 3,54 halen en geen 1,65 doordat er 253 instellingen zijn doorzocht, wat zij op 3,65 doet. Zie: Les 64: De prijs van zoeken, Les 63: Backtesting als bewijs

P

Tempo

Hoe vaak een regel werkelijk om een order vraagt, geteld in plaats van aangenomen. Over het stuk waarop elke regel is gedefinieerd leveren 138 van de 253 regels van les 63 precies één instap op en 80,63 procent twee of minder. De vier regels die module 9 toestond vragen dertien orders over achtentwintig dagen, wat 117 orders per jaar en 58,5 heen-en-weers is, tegen de veertig trades per maand die les 65 aannam. Zie: Les 76: Het tempo waarop je echt handelt, Les 79: Jezelf betalen voordat je het weet

Deelnamegraad

Het deel van het volume van een periode dat je eigen order uitmaakt. Het legt de afweging vast die les 57 oplost: ga sneller en betaal impact, ga langzamer en draag langer blootstelling. Zie: Les 57: Wat een miljoen aandelen kost, Les 59: Wat haast kost

POC (Point of Control)

De prijs met het meest verhandelde volume in een periode. Het is de modus van een ingedeelde verdeling, dus hij beweegt met de klassenbreedte mee: les 29 meet hem 9,5 ticks schuiven over een dag van 15 ticks, en de grofste aflezing hangt aan 21 contracten. Zie: Les 29: Volume op prijs, Les 30: Volumeprofiel

Portfolio heat

Het totale risico dat tegelijk openstaat, als deel van de rekening: posities maal risico per trade. Les 72 beprijst de dag waarop alle stops samen worden geraakt, en dat is de dag om te overleven waarvoor de belasting is gedefinieerd. Zie: Les 72: De dag waarop elke stop raakt, Les 75: Welke limiet het eerst knelt

Positiegegevens

Een telling van wie wat aanhoudt, op een vast schema gepubliceerd. Het is geen lek, en de standaardlezing ervan telt één feit twee keer: de nettoposities tellen precies op tot nul, dus commerciële partijen op een shortextreem en speculanten op een longextreem zijn één zin die twee keer is opgeschreven. Les 46 vindt dat de twee koppreeksen alleen al door de boekhouding op -0,71 zouden correleren en dichter bij -0,95 lopen, wat 1,03 onafhankelijke aflezingen is. Zie: Les 46: Positiegegevens, Les 45: Correlatie

Onderscheidend vermogen (statistisch)

De kans dat een test een systeem aanneemt dat werkelijk werkt. De lat van les 84 over 156 trades heeft een onderscheidend vermogen van 0,3461 tegen een edge van een tiende R, wat betekent dat een echte edge die test ongeveer twee van de drie keer niet haalt. Zie: Les 84: Het deel dat echt is, Les 19: Hoe lang tot je het weet

Winstfactor

De brutowinst gedeeld door het brutoverlies, wat de twee getallen van les 17 als één getal geschreven is. Les 70 maakt er de lat van die een filter moet halen: een filter met nauwkeurigheid a verdient zijn plaats alleen op een strategie waarvan de winstfactor onder a gedeeld door een min a ligt, dus bij 60 procent nauwkeurigheid verdient hij die alleen onder 1,50. Zie: Les 70: Machinaal leren als filter, Les 39: Er meer dan één gebruiken

Winstdoel

Een afstand vanaf de instap waarop een trade wordt gesloten, ongeacht het signaal dat hem opende. Het is een knop en les 86 draait eraan: over zeven instellingen, van de eerste groene slotkoers tot twee R en helemaal geen doel, staat de trefkans op elke regel op zes van zeven terwijl het netto van $7,64 per aandeel naar $11,74 loopt, dus de uitstapinstelling alleen al verklaart 98,5 procent van wat de instapregel opleverde. Zie: Les 86: De winst pakken, Les 90: De vier gewoonten samen

R

R

Eén eenheid risico: de afstand van instap tot stop, maal omvang. Alles na les 20 wordt erin uitgedrukt zodat trades van verschillende omvang bij elkaar op te tellen zijn. Les 85 laat zien dat de eenheid zelf beweegt, met een factor 2,711 tussen twee helften van één overzicht. Zie: Les 20: Positiegrootte, Les 85: De eenheid die bewoog

Ratel

De rentevalstrik die volgt op een gehalveerde rekening: een vaste fractie riskeren betekent dat de positieomvang met het saldo meedaalt, dus het verdienvermogen daalt terwijl een vaste opname dat niet doet. Les 99 vindt dat 58,67 procent van de tienjarige paden bij de netto edge halveert, en een mediane rekening die op 46.526 eindigt en 46 per maand verdient tegen een opname van 500. Zie: Les 99: Hoe lang het geld meegaat, Les 22: Kans op ruïne

Regime

In welk van twee gedragingen een stuk reeks zich bevindt, gemeten in plaats van benoemd. De verhouding van les 36 is hoeveel van de afstand die de prijs aflegde als voortgang eindigde, en zij draagt een venster: verander het van tien slotkoersen naar dertig en de twee aflezingen zijn het op tweeëntwintig van de dertig bars oneens. Zie: Les 36: Markten hebben standen, Les 37: Een regimeomslag herkennen

Hertekenen

Wanneer een indicator zijn historische signalen achteraf verandert, zodat een backtest een grafiek leest die de handelaar nooit had kunnen zien. Les 49 laat zien hoe je elke indicator daar zelf op test in plaats van een geruststelling aan te nemen. Zie: Les 49: Hertekenen

Rendementsconcentratie

Het deel van de uitkomst van een overzicht dat uit zijn paar grootste perioden komt. Les 92 sorteert de achtentwintig bewegingen van het boek met vier regels en vindt dat drie ervan $3,30 van de $4,10 dragen, wat 80,5 procent is; de overige vijfentwintig maken er samen $0,80. Kopen en aanhouden over hetzelfde venster is minder geconcentreerd, op 57,6 procent, doordat een boek uit één familie de goede dagen deelt en het totaal verdunt waartegen ze worden gemeten. Zie: Les 92: Waar het resultaat vandaan kwam, Les 95: Het boek op één kaart

Kans op ruïne

De kans dat een reeks verliezen de rekening onder het punt brengt waarvandaan zij nog kan herstellen. Hij daalt snel bij een kleinere fractie per trade en stijgt snel bij een langere verliesreeks dan die waarop je had gerekend. Zie: Les 22: Kans op ruïne, Les 19: Hoe lang tot je het weet

Heen-en-weer

Eén instap en één uitstap, en dus de eenheid waarin elke kostenpost in deze cursus in rekening wordt gebracht. Les 63 beprijst er een op $0,1230 per aandeel, en les 83 splitst dat in het deel waar een tweede handelsplaats om kan concurreren en het deel dat een vertraging is. Zie: Les 63: Backtesting als bewijs, Les 83: Hetzelfde ding op twee plekken

RSI (relatieve-sterkte-index)

Een momentumoscillator op een schaal van nul tot honderd, en twee standaarduitvoeringen ervan spreken elkaar tegen: op de zestig slotkoersen van les 51 drukt de een dertien aflezingen boven 70 af en de ander geen enkele. Een aflezing van 70 vraagt om een gemiddelde winst van zeven derde van het gemiddelde verlies, en wat op die dertien aflezingen volgt is 58 procent tegen een basiskans van 58. Zie: Les 51: Oscillatoren onder regime

Doorlopen en heroveren

Een niveau dat wordt doorhandeld en daarna heroverd, en dat is de gebeurtenis waarvan elk tegenargument je een frequentie vraagt. Het is geen eigenschap van de markt: op de zestig slotkoersen van les 61 loopt de frequentie van 0,00 tot 1,00 over gewone keuzes van twee definities, dus de pagina lost in plaats daarvan het break-evenpunt op en vindt het op de helft van de kans dat het niveau simpelweg houdt. Zie: Les 61: Het getal dat je niet kunt opzoeken, Les 35: Sweeps, voorbij de eerste

S

Volgorderisico

Het deel van een uitkomst dat wordt bepaald door de volgorde waarin de gebeurtenissen binnenkwamen en niet door wat ze waren. Vlak doseren heeft er niets van: de zeven trades van les 88 leveren in alle 5.040 volgordes dezelfde $9,84 per aandeel op. Doseren op de laatste uitkomst heeft er heel veel van, en levert tussen 0,2559 en 1,5696 op van wat een vlakke positie van dezelfde gemiddelde omvang zou hebben verdiend. Zie: Les 88: De omvang van de volgende

Sessie

Het interval tussen twee sluitingen, waarvan de randen de activiteit om drie structurele redenen samenballen, en geen daarvan is stemming. Wat niet structureel is, is bijna elk getal dat eraan wordt gehangen: les 41 knipt zestig bars zonder klok erin in drie opeenvolgende groepen van twintig en de efficiëntieverhouding leest 0,021, dan 0,067, dan 0,333. Zie: Les 41: De sessiecyclus, Les 40: Structuur over meerdere dagen

Simulator

Een platform dat je voor niets uitvoert op de prijs op het scherm. Het leert je de mechaniek van je software eerlijk aan en het kan je kosten noch gevolgen leren, want het zet elke last die module 2 zes lessen lang heeft gemeten op nul: les 16 zet ze terug en een strategie die +$1.000 over honderd trades meldt houdt −$700 over, waarbij de break-even trefkans van 50% naar 58,5% verschuift. Zie: Les 16: Sim tegen live, Les 10: Elke trade begint negatief

Slippage

Het verschil tussen de prijs die je zag en de prijs die je kreeg, en dat is jouw omvang gedeeld door de omvang die voor je ligt. Les 11 beprijst dezelfde $30.000 op $0,30 in het ene instrument en op $80,00 in het andere op hetzelfde moment, en les 59 laat zien dat de slippage sneller met de omvang groeit dan de order. Zie: Les 11: Slippage en impact op retailomvang, Les 59: Wat haast kost

Smart money

Een etiket voor institutionele deelnemers. Les 9 noemt wie er werkelijk in de kamer zit en waarop ieder optimaliseert, wat nuttiger is dan een tweedeling, en les 27 vindt dat het gedrag dat in de rechtszaal daadwerkelijk is bewezen op institutionele schaal tegen andere machines plaatsvindt. Zie: Les 9: Wie er nog meer zijn, Les 27: De liquiditeitsleugen

Stop

Een instructie die een marktorder wordt zodra de prijs door een niveau handelt. Hij ligt niet in het boek en niemand kan hem zien, en als hij afgaat vraagt hij om welke prijs er dan ook is en niet om de prijs die je noemde. Zie: Les 21: Waar de stop hoort, Les 25: Waar liquiditeit ligt

Veeg

De prijs die voorbij een niveau handelt en terugkomt. Of er überhaupt een is geweest wordt door drie instellingen bepaald en niet door de markt: op de zestig bars van les 35 vinden gewone waarden van de drie vier vegen, of vijftien, of zesenveertig. Zie: Les 35: Sweeps, voorbij de eerste

T

Time & Sales (de tape)

Het overzicht van uitgevoerde transacties, met een tijd, een prijs en een omvang. De agressorkant die je platform ernaast toont is afgeleid en niet gerapporteerd: les 7 vindt dat de afleiding ongeveer vier van de vijf keer klopt, en dat één verkeerd ingedeelde print van 900 aandelen een minuut van plus 600 naar min 1.200 laat omslaan. Zie: Les 7: Time and Sales

Handelsoverzicht

De tien velden, op het moment zelf opgeschreven, die bepalen of een vraag over je eigen handelen later te beantwoorden valt. Twee ervan zijn achteraf voor geen prijs terug te halen en een brokerafschrift bevat er geen van beide: op de acht trades die les 23 uitwerkt zet het afschrift de uitbetalingsverhouding op 2,16 en het handelsoverzicht op 2,51. Zie: Les 23: De administratie bijhouden, Les 17: Verwachting

t-waarde

Een gemiddelde gedeeld door zijn standaardfout. Het is een verhouding, dus hij verandert niet als de eenheid verandert: de 3,65 van les 63 is 3,65 in dollars, in R, en in de eigen R van elk van de twee helften van het overzicht. Zie: Les 63: Backtesting als bewijs, Les 85: De eenheid die bewoog

Omloop

Het aantal keren dat een positie verandert, en daaraan zijn de kosten evenredig en niet aan het aantal dagen dat je haar aanhoudt. Les 93 brengt de heen-en-weer van $0,1230 van les 63 in rekening op elk van de dertien wisselingen van het boek met vier regels en brengt $4,10 per aandeel terug naar $3,70, waarmee de rangorde binnen het boek omkeert: de snelste regel houdt 77,4 procent van wat zij verdiende en de traagste 97,0. Zie: Les 93: De regel die het meest handelt, Les 95: Het boek op één kaart

V

VAH (bovenkant van de value area)

De bovengrens van de value area. De 70 procent is een afspraak die is geleend van één standaarddeviatie van een normale verdeling, en het vak met het etiket 70 procent bevat tussen 70 en 84 procent van de sessie, afhankelijk van hoe zij is ingedeeld. Zie: Les 30: Volumeprofiel

VAL (onderkant van de value area)

De ondergrens van de value area. Een interval is een stabielere samenvatting dan het Point of Control — 3,5 ticks beweging tegen 9,5 — en dat is de reden om het in plaats daarvan te lezen. Zie: Les 30: Volumeprofiel

Value at Risk (VaR)

Een verliesomvang die een periode naar verwachting niet overschrijdt bij een genoemde kans. Les 75 leest hem naast de andere grenzen en vraagt welke het eerst bindt, wat de enige vraag is die een stel grenzen werkelijk beantwoordt. Zie: Les 75: Welke limiet het eerst knelt, Les 72: De dag waarop elke stop raakt

Variantieverhouding

De variantie van een verandering over meerdere bars gedeeld door het aantal bars maal de variantie van een verandering over één bar. Eén betekent een toevalswandeling en onder een betekent dat de reeks keert; les 85 meet 0,3434 over zestig slotkoersen. Zie: Les 85: De eenheid die bewoog, Les 44: Volatiliteit als grootheid

Volumeprofiel

Volume geteld op elke prijs over een periode. De telling zelf vraagt geen enkele afleiding; de samenvattingen die eruit worden getrokken wel. Les 30 vindt het Point of Control 9,5 ticks schuiven over een dag van 15 ticks bij gewone klassenbreedtes terwijl de value area 3,5 beweegt, en dat is de reden om het interval te lezen in plaats van de modus. Zie: Les 30: Volumeprofiel

VWAP (volumegewogen gemiddelde prijs)

De gemiddelde prijs gewogen naar volume. Instellingen gebruiken hem als uitvoeringsmaatstaf, en dat is wat les 57 beprijst wanneer zij er een miljoen aandelen tegen uitwerkt. Niets in deze cursus maakt hem tot een niveau waar de prijs naartoe wordt getrokken. Zie: Les 57: Wat een miljoen aandelen kost

W

Loonkapitaal

De rekening die een loon vereist, en dat is één gedeeld door de heen-en-weers per jaar maal de edge maal het risico per trade. Bij de 58,5 heen-en-weers van les 76, de tiende R van les 67 en de anderhalf procent die les 75 toestaat, komt les 79 uit op 11,40 jaar loon — met het oordeel over of de edge bestaat nog 10,07 jaar weg, en 88,3 procent van het kapitaal als loon opgenomen voordat het valt. Zie: Les 79: Jezelf betalen voordat je het weet, Les 75: Welke limiet het eerst knelt

Walk-forward-optimalisatie

Passen op het ene stuk en testen op het volgende, telkens weer, zodat elke test op data staat die de passing nooit heeft gezien. Het haalt één manier weg om jezelf voor de gek te houden en de andere niet: les 65 laat zien dat een overzicht doorlopend beoordelen, in plaats van op een van tevoren vastgelegde horizon, de slaagkans van een dood systeem van 5,05 procent naar 24,25 tilt. Zie: Les 65: De horizon die je eerst vastlegt, Les 63: Backtesting als bewijs

Trefkans

Het deel van de trades dat positief eindigt. Op zichzelf zegt het niets, doordat de kosten net zo goed uit de winnaars als uit de verliezers komen: les 4 laat zien dat de break-even trefkans een plus de spread als deel van je stop is, dat alles gedeeld door twee, dus een spread van de helft van je stop vraagt 75,0% en een spread ter grootte van je stop is helemaal niet te verslaan. Zie: Les 17: Verwachting, Les 4: De spread is de prijs van onmiddellijkheid

Onttrekking

Geld dat uit een handelsrekening wordt gehaald om van te leven, en de enige term in het vak zonder verdeling: hij is even groot in een goede maand als in een slechte. Les 97 zet de maandelijkse verdienste van een rekening van honderdduizend op 487,50 en laat zien dat een opname van 500 er 102.564 voor nodig heeft om quitte te spelen. Hij is 0,227 van de standaarddeviatie van één maand, dus hij blijft 19,5 maanden onzichtbaar in het saldo. Zie: Les 97: Het geld dat je opneemt, Les 80: De kosten die niet meegroeien

Zwaarste terugval

De grootste afstand die een cumulatieve uitkomst onder haar eigen hoogste punt zakt, gemeten op een overzicht in plaats van gemodelleerd. Les 94 zet die van het boek met vier regels op $1,85 per aandeel, oftewel 1,198 R, tegen $2,10 voor een volledig longpositie, dus het boek hield 88,1 procent van de pijn voor 83,7 procent van het rendement, en het hele voordeel van 0,25 is één regel die twee dagen uit de markt was. Zie: Les 94: De rit die je echt gekocht hebt, Les 95: Het boek op één kaart