Het Getal Dat Schaal Zegt

De kosten, in dezelfde eenheden als de edge

Module 13 rekende 0,1230 per aandeel voor een heen-en-weer en module 14 telt in R, dus die twee moeten met elkaar in overeenstemming worden gebracht voordat ook maar iets op deze pagina iets betekent. Les 63 mat de standaarddeviatie van één candle op 1,5443 per aandeel, en les 67 definieerde één R als één standaarddeviatie van een trade. Neem die als dezelfde grootheid, wat de aanname is waar deze pagina op rust en de eerste om aan te vallen: de kosten van een heen-en-weer zijn 0,1230 gedeeld door 1,5443, en dat is 0,0796 van een R.

Dat is 79,65 procent van een edge van een tiende R. Het is geen afronding. Een trader met een echte, gemeten edge van een tiende R per trade houdt er 0,0204 van over, en geeft de rest weg aan de spread, de slippage en de commissie die les 11 uitsplitste.

Stop nu allebei de getallen door dezelfde machine. Les 19 zet een edge om in het aantal waarnemingen dat een beslissing vraagt, en dat getal is 7,85 gedeeld door het kwadraat van de verhouding tussen edge en ruis. De edge staat in R en de ruis is één R, dus de verhouding is de edge zelf.

Het kwadrateren doet het. De edge tot een vijfde terugbrengen vermenigvuldigt de vereiste steekproef met vijfentwintig, en het tempo beweegt niet mee, dus de beslissing verschuift van een werkzaam leven naar een geologisch leven. Het eigen getal van les 67, 589 trades uit een sequentiële toets in plaats van een vaste steekproef, is kleiner en komt op dezelfde plek uit: 10,07 jaar bij dit tempo, tegen veertien en driekwart maand bij de veertig per maand die les 65 aannam.

Bijna niemand tegen wie je handelt heeft dit uitgerekend, want de twee helften staan op verschillende pagina’s. De steekproefomvang is een statistiekvraag en de heen-en-weer is een brokervraag, en de enige plek waar ze elkaar tegenkomen is een deling die tien seconden kost en die niemand uitvoert.

De uitweg, en waarom die dichtgaat

De ontsnapping ligt voor de hand en iedereen grijpt ernaar: meer trades nemen. Het aandeel verliesmaanden daalt met de wortel van het tempo, dus een bedrijf dat genoeg handelt wordt leesbaar. De tabel van les 96 zei het al.

Reken het door bij allebei de edges. Negen winnende maanden op tien betekent een aandeel verliesmaanden van tien procent, en dat vraagt dat de edge maal de wortel van het maandelijkse aantal trades 1,2816 standaarddeviaties haalt.

De middelste kolom is een bedrijf. Vijfenveertig trades per maand is er twee per dag, het is ruwweg wat les 65 aannam, en het koopt drie winnende maanden op vier. De rechterkolom is geen bedrijf, het is een market maker-desk: 1.098 trades per maand is tweeënvijftig per dag, en 3.965 is honderdnegenentachtig.

En hier gaat de val dicht. De rechterkolom neemt aan dat de kosten op 0,0796 van een R blijven staan naarmate het tempo stijgt, en dat doen ze niet. Les 93 mat wat er over het rooster gebeurt: de snelste familie regels handelt acht en een derde keer in achtentwintig bewegingen en verliest daarbij meer dan een kwart van haar bruto rendement, terwijl alles vanaf een trage vijftien-candle-gemiddelde één keer handelt en drie procent verliest. Een snellere regel houdt kleinere bewegingen vast, dus haar R krimpt terwijl de 0,1230 dat niet doet, en de kosten in R lopen op. De rechterkolom is dus de optimistische versie van een kolom die al onmogelijk is.

Schaal is geen manier om om de kosten heen te komen. Het is een manier om er meer van te kopen. Elke trade die je toevoegt om het track record leesbaar te maken is opnieuw 0,0796 van een R afgetrokken van het ding dat gemeten wordt, en daarom bewegen de vereiste steekproef en het behaalde tempo dezelfde kant op in plaats van naar elkaar toe.

Wat overblijft is de eerlijke verzameling uitwegen, en het zijn er maar drie. Handel in een instrument waar de heen-en-weer een kleinere fractie van de R van een trade is, wat het punt van les 11 was dat dezelfde heen-en-weer loopt van een fractie van een basispunt tot honderden. Houd langer vast, zodat R groeit terwijl de 0,1230 vaststaat. Of accepteer dat het bedrijf op een menselijke tijdschaal niet meetbaar is en beschrijf het niet langer alsof het dat wel is, wat de optie is die les 100 op de kaart zet.

Deel dus je eigen heen-en-weerkosten door je eigen R, trek het van je edge af, en kwadrateer de verhouding voordat je iemand vertelt hoe lang je track record moet zijn.

Wat dit niet oplost

Dat die ene R de standaarddeviatie van één candle is. Deze pagina heeft nodig dat die twee hetzelfde zijn om 0,1230 om te zetten in 0,0796, en ze zijn niet hetzelfde. De 1,5443 van les 63 is de spreiding van de beweging van één candle; de R van les 67 is de spreiding van de uitkomst van één trade, en een trade die meerdere candles wordt vastgehouden heeft een bredere. Langer vasthouden krimpt de kosten in R dus sneller dan deze pagina laat zien, wat de derde uitweg hierboven is en de enige die deze cursus zonder voorbehoud kan aanraden.

Dat die 7,85 de juiste constante is. Het is die van les 19, en hij hoort bij een specifieke toets met specifieke foutkansen. De sequentiële toets van les 67 komt bij dezelfde edge tot een oordeel in 589 in plaats van 785, dus de constante is geen natuurwet; het is de prijs van één bepaald paar vergissingen. Wat elke keuze van toets overleeft is het kwadrateren, en het kwadrateren is de hele bevinding.

Dat de edge stabiel is terwijl je wacht. Les 68 mat wat er gebeurt als dat niet zo is: een edge die lineair naar nul wegzakt over precies de 589 trades die de toets vraagt wordt 65,46 procent van de keren dood verklaard en 34,53 levend, bij een mediaan van 627 trades. Een beslissing die 324 jaar kost is geen trage beslissing, het is helemaal geen beslissing, want niets overleeft zo lang onveranderd.

Dat meer traden de enige weg naar meer trades is. Dat is het niet: dezelfde regel op meer instrumenten handelen vermenigvuldigt het aantal zonder de houdperiode te verkorten, en daar ging module 9 over. Les 71 mat wat dat oplevert bij regels uit één familie, 0,9472 correlatie, en les 91 vond dat het hele rooster van 253 regels 4,16 verdient tegen de 4,10 van één enkele regel. Breedte is het antwoord dat rekenkundig werkt en het heeft echt verschillende objecten nodig, waarvoor deze cursus geen data heeft.

En de concessie die het meest kost: deze pagina heeft gezegd dat het track record de vraag niet kan beslechten en heeft niet gezegd wat je ondertussen moet doen. Een trader die de edge in 324 jaar niet kan bewijzen moet nog steeds elke maand beslissen of hij doorgaat, en die beslissing wordt genomen tegen een rekeningsaldo en niet tegen een toetsingsgrootheid. Les 99 laat het saldo lopen en vindt dat bij deze netto edge het mediane tienjaarspad eindigt op 46.526, waarbij 58,67 procent van de paden onderweg halveert.