Jezelf betalen voordat je het weet

Het kapitaal dat een loon vraagt

Eén identiteit draagt de hele pagina en er zit geen vrije parameter meer in. In een jaar maak je een zeker aantal ronden. Elke ronde is de edge in R waard. Elke R is het risico per trade, dat een fractie van de rekening is. Het geld dat de rekening in een jaar naar verwachting maakt, is dus het aantal ronden maal de edge maal die fractie maal het kapitaal. Stel dat gelijk aan een loon en het kapitaal valt eruit: het kapitaal dat je nodig hebt, gemeten in jaren van je eigen loon, is één gedeeld door de ronden maal de edge maal het risico per trade.

Alles rechts daarvan is al gemeten of al vastgelegd. De edge is de tiende van een R uit les 67, die een hypothese is en geen meting, en daar gaat de rest van deze pagina precies over. Het risico per trade is de R van les 21 en de bovengrens van les 75. De ronden zijn wat les 76 telde, en dat is de term die vroeger werd geraden.

Elke cel staat in jaren loon. De hoek rechtsonder zegt dat een loon iets meer dan een jaar van zichzelf aan kapitaal kost, wat ongeveer is wat de bemoedigende versie van dit onderwerp suggereert, en de hoek linksboven zegt vijfendertig jaar. De afstand tussen die twee hoeken is geen meningsverschil over risicobereidheid. Het zijn de veertig trades per maand van les 65, die gesteld waren en niet afgeleid, tegen de meting van dezelfde regelfamilie in les 76, namelijk 56,5 ronden per jaar. Wie de veertig op gezag aannam leest de onderste rij van die tabel terwijl hij in de bovenste hoort.

Nu de tweede vraag, die de eerste tabel niet kan beantwoorden: hoeveel van dat kapitaal geef je uit voordat je weet of de edge er ooit was? Les 67 heeft 589 trades nodig. Bij een tempo van n ronden per jaar is dat 589 gedeeld door n jaar, en in elk van die jaren neem je één loon op. De loonjaren die vóór het oordeel worden verbruikt, gedeeld door het in loonjaren gemeten kapitaal, zijn dus 589 gedeeld door n gedeeld door één gedeeld door n maal de edge maal het risico per trade. De n valt weg. Het antwoord hangt niet af van hoe snel je handelt.

Lees de tweede kolom en onthoud dat het tempo er niet in zit. Vier keer zo vaak handelen verkleint het deel van het kapitaal dat je verbruikt terwijl je op een antwoord wacht niet, want een sneller tempo verkleint het kapitaal dat je om te beginnen nodig had met precies de factor waarmee het de wachttijd verkort. De enige hefboom is het risico per trade, en de fractie bereikt de hele rekening bij 1,70 procent per trade. Daarboven is een rekening die een loon draagt, op de eigen invoer van deze cursus, opgebruikt voordat les 67 een oordeel geeft, bij welke snelheid dan ook.

De derde kolom is wat datzelfde kapitaal tegelijkertijd schuldig is. Les 67 mat een mediane slechtste drawdown van 8,82R over 156 trades, en bij anderhalf procent per trade is dat 13,23 procent van de rekening, die in diezelfde jaren aankomt en niet in plaats daarvan. De vierde kolom telt ze op, en bij het risico per trade dat les 75 toestaat is de som groter dan de rekening.

Er is één eerlijke lezing van de tweede kolom die haar verzacht en één die dat niet doet. De zachte lezing is dat als de edge echt is het loon per constructie uit de winsten wordt betaald, want het kapitaal is zo bemeten dat de verwachte winst gelijk is aan het loon; de rekening is dan vlak in verwachting en de kolom overdrijft het verlies. De harde lezing is dat de hele pagina afhangt van het echt zijn van de edge, dat les 67 bestaat omdat je niet kunt weten of hij dat is, en dat de tweede kolom dus precies is wat je inzet op het antwoord ja. De toets wordt volledig gefinancierd door de mogelijkheid dat het antwoord nee is.

Vrijwel niemand heeft het beoogde loon gedeeld door zijn eigen edge, tempo en risico per trade. Het is één deling, de invoer bestaat uit de drie getallen die deze cursus achtenzeventig lessen lang heeft geproduceerd, en het antwoord is de omvang van de rekening die het beroep eist voordat het een beroep is.

De lijst die module 10 bijhoudt van wat de dag bevat en niet de beslissing is, krijgt zijn vierde punt: het loon, en waar het vandaan komt tijdens de jaren die het oordeel kost.

Twee posities van anderhalf procent

Neem precies de portefeuille waarmee module 9 eindigde, want het is de enige die deze cursus toestaat. Het antwoord van les 75 was twee regels van anderhalf procent per trade, goed voor 1,06 weddenschap, onder een dagverlieslimiet van drie procent. Les 76 mat die familie op 113 orders per jaar, oftewel 56,5 ronden. Les 67 levert de hypothetische edge en de toets.

Kapitaal: één gedeeld door 56,5 maal 0,10 maal 0,015, oftewel 11,80 jaar van het loon dat je wilt opnemen.

Oordeel: 589 trades bij 56,5 per jaar, oftewel 10,42 jaar.

Ondertussen als loon opgenomen: 88,3 procent van het kapitaal, en het tempo zit niet in dat getal.

Mediane slechtste drawdown die in dezelfde periode aankomt: 13,23 procent van de rekening.

Zet die vier regels op volgorde en de vorm is onmiskenbaar. Het vereiste kapitaal is 11,80 jaar loon en het antwoord op de vraag of het kapitaal goed geplaatst was ligt 10,42 jaar verderop, dus de twee horizonten zijn dezelfde horizon. Over die horizon neem je 88,3 procent van het kapitaal op en het gewone pad kost nog eens 13,23, en 101,6 procent is geen getal dat een rekening kan dragen.

Dat betekent niet dat niemand voltijds handelt. Het betekent dat het rekenwerk één term heeft die deze pagina erbuiten heeft gehouden, en die benoemen is de hele les: de jaren worden gefinancierd door iets dat de rekening niet is. Een salaris, het salaris van een partner, een eerdere verkoop, een plek bij een huis dat een voorschot betaalt, kapitaal dat van iemand anders is. Elke versie van het beroep die bestaat heeft die term erin, en elke versie die hem niet heeft is de versie die ergens binnen de 10,42 jaar eindigt, met de rekening te klein om te toetsen en het oordeel nooit geleverd.

Halveer het risico per trade en het beeld verandert, maar niet in de richting die men verwacht. Bij 0,75 procent per trade daalt het opgenomen deel naar 44,2 procent, wat te dragen valt, en verdubbelt het vereiste kapitaal naar 23,6 jaar loon. Je ontsnapt niet aan het probleem door kleiner te gaan; je verplaatst het van de kolom die je kunt meten naar de kolom die je moet hebben.

Bereken dus je eigen veelvoud voordat je een datum prikt om iets op te zeggen, en schrijf op welke van je jaren tot het oordeel worden betaald door iets dat de rekening niet is.

Wat dit niet oplost

Dat de tiende van een R bestaat. Het is een hypothese die deze cursus sinds les 65 meedraagt om überhaupt iets te kunnen rekenen, en de hele pagina hangt ervan af. Een grotere edge deelt het kapitaal in de eerste tabel evenredig, dus een systeem met een halve R per trade heeft er een vijfde van nodig. Een edge van nul maakt van de hele pagina een verslag van hoe snel een loon een rekening leegt. Welke van die twee je hebt is de vraag die les 67 in 589 trades beantwoordt, en dat is de tweede tabel.

Dat er geen loon uit een rekening kan worden opgenomen. Dat kan wel, en mensen doen het. Wat deze pagina berekent is welk kapitaal dat vraagt en welke fractie ervan de deur uit gaat voordat het bewijs binnenkomt, en geen van beide is een argument dat de opname onmogelijk is. Het is het argument dat het getal dat de meeste lezers in hun hoofd hebben de onderste rij van de eerste tabel is, en dat het gemeten tempo hen in de bovenste zet, wat een factor 8,5 op elke kolom is.

Dat een verwachting een pad is. De zachte lezing hierboven is een uitspraak over verwachtingswaarde: bemeet het kapitaal zo dat de verwachte winst gelijk is aan het loon en de rekening is gemiddeld vlak. De 8,82R van les 67 staat er om te zeggen dat het pad niet het gemiddelde is, en het rekenwerk van les 22 is wat er gebeurt als een opname en een drawdown in hetzelfde kwartaal aankomen. De derde kolom telt ze op omdat ze in het leven optellen; ze modelleert de volgorde van aankomst niet, die er wel toe doet en die deze pagina niet berekent.

Dat stortingen vals spelen zijn. Het uitgewerkte voorbeeld eindigt met het benoemen van een externe geldbron en behandelt die als het gewone geval in plaats van als de uitzondering, en dat is met opzet. Niets in deze cursus zegt dat een rekening zichzelf moet financieren, en de versie van dit onderwerp die dat aanneemt is de versie die de bemoedigende tabel oplevert. Wat stortingen niet doen is de 10,42 jaar verkorten of de 88,3 procent verkleinen; ze betalen ze, wat iets anders is en de moeite waard om tegen jezelf helder te zeggen.

Dat dit de enige manier is waarop het vak betaalt. Het is de enige die deze pagina beprijst, namelijk een rekening die haar eigenaar een loon betaalt. Een plek bij een huis, een salaris voor het bouwen van de systemen, lesgeven, of kapitaal beheren dat van anderen is, zijn allemaal echt en geen ervan zit in dit rekenwerk, want elk vervangt de term die de pagina miste in plaats van hem op te lossen. Dat is geen kleiner beroep. Het is een ander, met de financieringsvraag al beantwoord.

En de toegeving die het meest kost: deze pagina heeft opnieuw het geld beprijsd en niet de persoon. Zij heeft gezegd wat de rekening schuldig is en wat de jaren kosten, en helemaal niets over wat een mens doet met tien jaar van een onbeantwoorde vraag, wat geen rekenprobleem is en waar de meesten werkelijk op stuklopen. Zij is er ook van uitgegaan dat een alleen werkende trader de eenheid is, en les 80 vraagt wat er verandert als het ding als bedrijf wordt opgezet in plaats van als een persoon met een rekening.