Hetzelfde ding op twee plekken

De ronde openmaken

Les 63 noemde haar kosten in één zin en bracht ze daarna de hele cursus in rekening. Bouw de zin na en de drie delen verdelen de rekening niet gelijk, en daar gaat deze pagina over.

De drie tellen precies op tot 0,1230, het getal dat les 63 afdrukte, dus de rekening laat zich uit haar eigen delen herbouwen. Lees nu de laatste kolom. De spread is wat het platform je rekent voor onmiddellijkheid en de commissie is wat het je rekent voor toegang, en allebei kan een tweede platform onderbieden. Slippage is de afstand die de koers aflegt tussen het moment waarop je besluit en het moment waarop je wordt uitgevoerd, en les 69 mat die afstand als functie van hoe lang je erover doet. Ergens anders een rekening openen maakt je niet sneller.

Een tweede platform biedt dus op 0,0200 van een rekening van 0,1230, wat 16,3 procent is, en het biedt tegen wat je eerste platform al rekent en niet tegen nul. Het deel buiten zijn bereik is vijf keer zo groot als het deel erbinnen.

Vrijwel niemand heeft zijn eigen ronde in deze drie delen gesplitst. Het is één regel op een brokerafschrift tegen één regel op een uitvoeringsrapport, en het vertelt je welke van je kosten een andere rekening ooit had kunnen veranderen.

De lijst die module 11 bijhoudt van de vrijheidsgraden die deze cursus niet had, krijgt haar tweede punt: een tweede plek om hetzelfde te verhandelen.

Er is de andere reden waarom mensen de tweede rekening openen, en die is niet minder betalen maar het verschil verhandelen. Koop waar het goedkoop is en verkoop waar het duur is, en wat je overhoudt is het verschil min één ronde, want je betaalt om aan de ene kant in te stappen en aan de andere uit te stappen precies zoals je op één plek zou doen.

De tweede rij is de rij die bepaalt of hier een bedrijf in zit. Een verschil van een hele ronde is niets waard, en het verschil moet anderhalve ronde halen voordat je er een derde van houdt en het dubbele voordat je de helft houdt. Twaalf basispunten is de bodem, vierentwintig is waar het op een trade begint te lijken, en elke schermafdruk van twee platforms met verschillende koersen wordt tegen nul gelegd in plaats van tegen twaalf.

En leg er de deler van les 82 als eerste op, want die beslecht wat een tweede platform is. Twee posities in hetzelfde instrument correleren op één, en de deler geeft twee gedeeld door één plus één terug, oftewel precies 1,00 weddenschap. Een tweede instrument kocht tenminste nog 0,04 weddenschap. Een tweede platform koopt er geen.

Waarvoor de tweede rekening zou hebben betaald

Laat het lopen op de enige staat die deze cursus heeft. De winnende cel van les 63 deed zeven ronden, en zeven maal 0,1230 is 0,8610, tegen de 0,86 per aandeel die de pagina afdrukte als afstand tussen haar bruto 10,70 en haar netto 9,84. De kostenregel laat zich tot op de cent herbouwen.

Netto edge boven aanhouden: 4,16 per aandeel. Bruto edge boven aanhouden: 5,02.

De kosten zijn daarmee 17,1 procent van de bruto edge, en ze allemaal weghalen zou de edge met 1,21 vermenigvuldigen.

Een tweede platform komt bij 0,0200 van elke ronde, wat over zeven ervan 0,14 per aandeel is.

Dat tilt de edge boven aanhouden van 4,16 naar 4,30, een factor 1,03.

Leg dat nu naast één ding dat de cursus al heeft beprijsd. Les 69 mat vijf minuten tussen het signaal en de order op 32,10 basispunten in de small cap. Het hele cadeau van het tweede platform over de volledige staat van zeven trades is 0,14 per aandeel, wat op een koers rond 103 13,59 basispunten is. Eén keer vijf minuten te laat zijn kost, op het instrument dat les 69 mat, meer dan een tweede rekening over alle trades in de staat teruggeeft.

Een tweede platform geeft je geen extra weddenschap. Het geeft je een deel van één rekening terug.

Dat zet de twee rekeningen in de juiste volgorde. De rekening die je als tweede opent is een zesde waard van een rekening die je nooit hebt gesplitst, en de minuten tussen je alarm en je order zijn veelvouden van het geheel waard. Als je een avond aan je uitvoering gaat besteden, besteed hem aan de vertraging, en open de tweede rekening wanneer je een gemeten verschil hebt dat twaalf basispunten vaak genoeg haalt om het papierwerk waard te zijn.

Splits dus je eigen ronde in spread, slippage en commissie voordat je ergens wat dan ook opent.

Wat dit niet oplost

Dat dit over één beleggingscategorie gaat. Het gaat over één instrument dat op twee plekken genoteerd staat, en dat is een marktstructuur en geen ding dat je verhandelt: een aandeel op twee beurzen, een future tegen de contante waarde waarin hij afwikkelt en een munt op twee platforms zijn dezelfde rekenkunde. Wat een markt die nooit sluit eraan toevoegt, is dat de vertraging van les 69 geen slot heeft om zich achter te verstoppen, dus de vijf minuten zijn ook om vier uur ’s nachts vijf minuten.

Dat het zesde deel er ofwel toe doet ofwel te negeren valt. Het doet ertoe: een zesde van een rekening waarvan les 80 liet zien dat die rechtstreeks uit de edge komt, en op de staat van les 63 veertien cent per aandeel. Het is ook niet veel: de hele ronde weghalen zou de edge boven aanhouden met 1,21 vermenigvuldigen en het zesde dat een platform bereikt vermenigvuldigt hem met 1,03. Beide zijn waar en de pagina drukt beide af.

Dat twee koersen twee weddenschappen zijn. De deler van les 82 beantwoordt dat in één regel en het antwoord is 1,00, want de twee posities correleren per constructie op één. Alles wat een tweede platform voor je kan doen zit aan de kostenkant van de rekenkunde, en een pagina die het als spreiding behandelde zou de fout maken waar module 9 vijf lessen aan besteedde.

Dat de 32,10 basispunten van les 69 bij dit instrument horen. Dat doen ze niet. Dat getal is de small cap en de 11,94 van deze pagina is een instrument rond 103, dus de vergelijking gaat tussen twee ordes van grootte en niet tussen twee metingen van dezelfde markt. Wat het bezwaar overleeft is de volgorde en niet de verhouding: overal waar deze cursus een vertraging heeft gemeten kwam die in tientallen basispunten uit, en een verschil tussen platforms moet er ongeveer twaalf halen voordat het iets waard is.

En de toegeving die het meest kost: deze cursus heeft nooit een tweede platform gemeten. Elk getal op deze pagina is de eigen kostenzin van les 63, uit elkaar gehaald en weer in elkaar gezet, en de ene invoer die de rekenkunde werkelijk nodig heeft — hoe ver twee echte platforms hetzelfde uit elkaar noteren, en hoe lang — staat er niet en kan er niet staan, want de hele staat is zestig dagelijkse slotkoersen van één markt die sluit. De pagina kan je dus zeggen wat een tweede koers waard is en kan je niet zeggen wat nooit sluiten waard is. Module 11 moet nog één ontbrekende vrijheidsgraad benoemen, en het is degene die elke pagina in deze cursus als vanzelfsprekend heeft aangenomen: de persoon die dit allemaal moet uitzitten. Les 65 beprijsde al een van zijn gewoonten, op 24,25 procent tegen 5,05, en les 84 vraagt wat de rest ervan kost.