Glossario del trading

Ogni termine che le 100 lezioni usano, definito come lo definisce la lezione che lo introduce. Ogni voce indica la lezione, così che una definizione di cui dubiti si possa verificare sull’aritmetica da cui viene.

A

L'assorbimento

Ordini aggressivi che arrivano a un prezzo senza spostarlo, perché una taglia posata prende l’altro lato. Descrive ciò che il nastro mostra, non chi c’è dietro: un grande venditore passivo e una fila di piccoli stampano la stessa cosa. Il contrario dell’esaurimento. Vedi: Lezione 28: Assorbimento ed esaurimento, Lezione 8: Volume e delta

Commissione di accesso

Quello che una sede paga o addebita per un ordine, limitato per regolamento a tre decimi di centesimo ad azione. Tu non lo paghi mai, ed è esattamente per questo che è lui a decidere dove viene mandato il tuo ordine invece di deciderlo tu: la lezione 54 trova che la differenza fra gli esiti di instradamento vale 1,65 $ su un ordine da 300 azioni, trasformando il giro completo da 3,00 $ della lezione 53 in 4,80 $, con il 60 per cento in più invisibile sul tuo estratto conto. Vedi: Lezione 54: La tariffa che instrada il tuo ordine, Lezione 53: Che cosa paga lo spread

Selezione avversa

Il problema del market maker: gli ordini che colpiscono una quotazione posata hanno più probabilità di venire da qualcuno che sa qualcosa. È il motivo per cui lo spread esiste, e il motivo per cui si allarga quando cresce la probabilità di una controparte informata. Vedi: Lezione 53: Che cosa paga lo spread, Lezione 1: Che cosa risolve un mercato

Ask (lettera)

Il prezzo più basso che un venditore è disposto ad accettare, e ciò che paghi se non vuoi aspettare. È la prima riga di una coda e non la coda: sul libro ordinario che stampa la lezione 2 la quotazione descrive 900 azioni su 7.300. Vedi: Lezione 2: L’Order Book

ATR (Average True Range)

La media su una finestra del true range di ogni barra, che è il maggiore fra il massimo meno il minimo, il massimo meno la chiusura precedente e la chiusura precedente meno il minimo. La lezione 21 lo usa per dire quanto spazio chieda un movimento ordinario, non dove un’operazione sia sbagliata. La finestra è una manopola come le altre: la lezione 44 ricava una deviazione standard per barra dello 0,32 per cento e del 3,43 per cento dalle stesse sessanta barre, e la differenza è la finestra e non il mercato. Vedi: Lezione 21: Dove va lo stop, Lezione 44: La volatilità come quantità

Attribuzione

Dividere un risultato nella parte che ha dato il mercato e nella parte che ha aggiunto la regola. È una sottrazione, quindi tutto il contenuto sta in ciò che hai scelto di sottrarre: la lezione 66 trova che la regola vincente della lezione 63 deve il 57,7 per cento del suo rendimento a un riferimento interamente investito e il 30,0 per cento a uno pesato per l’esposizione che ha davvero portato, il che quasi raddoppia ciò che si accredita alla regola, da 4,16 ad azione a 7,75. Vedi: Lezione 66: Il parametro di riferimento che hai scelto, Lezione 63: Il backtesting come prova

Disponibilità

La quota di tempo in cui un anello risponde, che si moltiplica lungo una catena, quindi la catena non può mai essere più disponibile dell’anello che non possiedi. La lezione 77 trova che il singolo miglioramento più grande è gratis: uno stop posato presso il broker toglie il tuo apparato dal prodotto per una posizione aperta e lo porta da 96,3 ore all’anno non protette a 8,8. Vedi: Lezione 77: L’anello che non è tuo, Lezione 76: Il ritmo a cui operi davvero

B

Backtest

Far girare una regola su prezzi passati per vedere che cosa avrebbe fatto. La lezione 63 tratta un backtest come una prova la cui forza si può dichiarare invece che come un risultato, e mette a prezzo le quattro sottrazioni fra una cifra lorda e una in cui valga la pena credere. Vedi: Lezione 63: Il backtesting come prova, Lezione 62: Che cosa dovrebbe succedere

Candela

Non qualcosa che il mercato ha prodotto ma una regola per raggruppare il nastro, e la regola ha due impostazioni: quanto è largo ogni gruppo e dove comincia il primo. Solo la prima viene mai citata. La lezione 38 raggruppa sessanta barre quattro alla volta e il massimo e il minimo del campione non si muovono mentre il conteggio degli swing scende da 15 a 2; sposta solo la barra di partenza e il rapporto della lezione 36 va da 0,104 a 0,249 sullo stesso identico nastro. Vedi: Lezione 38: Che cos’è un timeframe, Lezione 6: La candela è un riassunto

Effetto base

La parte di un tasso annuo che è decisa dal mese che esce dalla finestra invece che dal mese che entra. Undici dei dodici mesi dentro il tasso erano stati pubblicati prima dell’uscita, e sulla serie che stampa la lezione 47 il tasso scende di 3,37 punti in mezzo anno con quattro quinti di quella discesa portati dai mesi che escono. Vedi: Lezione 47: Il ciclo macro, Lezione 46: Dati di posizionamento

Tasso di base

La quota dei candidati che sono davvero vivi prima che si esegua qualsiasi prova. È l’ingresso che nessuno può misurare e quello che decide quanto valga una prova superata: a un candidato su dieci una prova disciplinata lascia reale il 43,2 per cento di ciò che accetta, e due abitudini ordinarie portano quel numero a 6,0. Vedi: Lezione 84: La quota che è reale, Lezione 63: Il backtesting come prova

Punto base

Un centesimo di un per cento, che è il modo in cui un costo viene quotato perché strumenti a prezzi diversi si possano confrontare. Un centesimo di spread su un’azione vicino a 103 vale 0,97 punti base e l’intero giro completo della lezione 63 su di essa ne vale 11,94. La lezione 12 fa la stessa conversione fra strumenti e trova un giro completo che costa 0,2 punti base su un ETF su indice e 467 su una micro-capitalizzazione. Vedi: Lezione 83: La stessa cosa in due piazze, Lezione 12: Che cosa dovresti operare davvero

Bid

Il prezzo più alto che un compratore è disposto a pagare, e ciò che ricevi se non vuoi aspettare. Come la lettera è una riga del libro: il libro della lezione 2 posa 7.300 azioni dietro una quotazione che ne descrive 900. Vedi: Lezione 2: L’Order Book

Spread denaro-lettera

La differenza fra il denaro più alto e la lettera più bassa, che è il prezzo del non aspettare. Non è una commissione e non si muove con l’umore: la lezione 5 mostra che è un costo fisso più due rischi, e un’azienda immutata passa da un centesimo di ampiezza su 2.000 azioni a quattro centesimi su 300 in un solo pomeriggio. Quello che ti costa è una quota del tuo stop e non un numero di centesimi, che è l’aritmetica della lezione 4. Vedi: Lezione 4: Lo spread è il prezzo dell’immediatezza, Lezione 5: Perché qualcuno quota

Vincolo che stringe

La prima riga di un biglietto da visita che non regge, letta nell’ordine in cui le righe dipendono l’una dall’altra e non nell’ordine in cui sono state misurate. La lezione 100 stampa cinque righe — ritmo, costo, guadagno netto, prelievo e verdetto — e trova che è la seconda a stringere: il costo prende il 79,7 per cento del vantaggio prima che cominci qualunque aritmetica di conto, quindi riparare il prelievo o il capitale ripara righe a valle di un numero che se n’è già andato. Vedi: Lezione 100: L’attività su una pagina, Lezione 75: Quale limite stringe per primo

Costo del prestito titoli

Quanto costa prendere in prestito un titolo per venderlo allo scoperto, più il rischio che il prestatore lo richiami. La lezione 82 ammette che è l’unico prezzo che il corso non ha mai misurato, ed è l’intero conto della gamba corta di uno spread. Vedi: Lezione 82: Il secondo modo di non essere d’accordo

BOS (Break of Structure)

Il prezzo che rompe un precedente massimo di swing in un trend rialzista, o un minimo di swing in un trend ribassista. Si calcola a partire da una definizione di swing, e quella definizione è un’impostazione che nessuno cita: sulle venti barre che stampa la lezione 32 gli stessi prezzi danno otto eventi di struttura, o due, o nessuno. Vedi: Lezione 32: Struttura di mercato

Rottura

Quando il prezzo attraversa un livello definito (resistenza, massimo del range, consolidamento). O prosegue o inverte, e nulla di visibile al momento della rottura ti dice quale. Vedi: Lezione 35: Gli sweep, oltre il primo, Lezione 27: La bugia della liquidità

C

Asta di chiamata

Un incrocio che raccoglie gli ordini invece di appaiarli man mano che arrivano, poi risolve per il prezzo unico al quale può scambiarsi il maggior numero di azioni. Ogni ordine eseguito riceve quel solo prezzo: sul libro che la lezione 42 lavora a mano si fissa a 100,50, due tick sopra tutto ciò che si è scambiato nella seduta, e lo applica a tutte le 2.600 azioni, là dove percorrere gli stessi ordini in continua avrebbe dato in media 100,2654. Vedi: Lezione 42: Aste di apertura e di chiusura, Lezione 2: L’Order Book

Candela

Cinque numeri tenuti da un intervallo e tutto il resto buttato: il primo prezzo, il più alto, il più basso, l’ultimo e la taglia totale. Nulla al suo interno è stimato, e ciò che se ne va è l’ordine in cui le operazioni sono arrivate. La lezione 6 stampa due intervalli da cinque minuti che producono gli stessi cinque numeri pixel per pixel, dove lo stesso bracket fa 0,35 in uno e perde 0,15 nell’altro. Vedi: Lezione 6: La candela è un riassunto, Lezione 38: Che cos’è un timeframe

Capacità

La taglia alla quale l’impatto di una regola si mangia il suo vantaggio. La lezione 68 lo trasforma in un numero per una regola e trova due terzi del vantaggio spesi per incassare l’altro terzo, alla posizione più grande che può portare. Vedi: Lezione 68: Quanto entra nell’operazione, Lezione 59: Quanto costa la fretta

CHoCH (Change of Character)

Il prezzo che rompe la struttura contro la direzione prevalente, che è il modo in cui un cambio di trend viene dichiarato invece che osservato. Condivide la definizione di swing da cui si calcola il BOS, e la lezione 32 trova due impostazioni ordinarie in disaccordo su chi comandi in quattro barre su dodici. Vedi: Lezione 32: Struttura di mercato

Configurazione

Una scelta di indicatore e di finestra, di cui ogni schermo ne contiene diverse. Tre indicatori a quattro finestre fanno dodici, e non sono dodici opinioni: sulle 39 barre in cui tutti e dodici sono definiti la lezione 52 trova che uno legge rialzista mentre un altro legge ribassista su 20 di esse, e che le loro serie di voti si correlano a 0,5455, cioè 1,71 opinioni indipendenti. Vedi: Lezione 52: Il bias di conferma, misurato, Lezione 48: Che cos’è un indicatore

Contratto

Che cosa stai davvero tenendo, come oggetto giuridico e non come linea su un grafico. Un’azione, un contratto future, un’opzione e un perpetual sono quattro cose diverse, e quale tieni fissa la posizione più piccola che puoi prendere, se scade, e il massimo che ti può portare via: la lezione 13 trova che la posizione lunga più piccola sullo stesso indice va da 500 $ a 250.000 $ fra le quattro. Vedi: Lezione 13: Che cosa stai comprando davvero, Lezione 14: Margine e leva

Correlazione

Quanto due serie si muovano allo stesso modo, fra −1 e 1. È l’unico ingresso che decide a quante scommesse indipendenti equivalga un insieme di posizioni, e la lezione 74 mostra che si muove abbastanza fra due metà di un solo registro da cambiare la risposta. Vedi: Lezione 45: Correlazione, Lezione 74: Decide la finestra

Base di costo

Un costo che arriva che tu abbia operato o no, ed è per questo che è una quota del vantaggio e non una fattura che i profitti saldano. Poiché la lezione 79 ha dimensionato il capitale perché il guadagno annuo atteso eguagli lo stipendio, una base di costo pari a un quarto dello stipendio prende esattamente un quarto del vantaggio: la lezione 80 vede il verdetto passare da 589 operazioni a 1.047, e da 10,07 anni a 17,90. Vedi: Lezione 80: Il costo che non cresce con te, Lezione 79: Pagarsi prima di saperlo

Correlazione incrociata

La correlazione fra due strumenti diversi, in contrapposizione a quella fra due regole sullo stesso. La lezione 82 vi applica il divisore della lezione 71: quattro posizioni su due strumenti portano 2,08 scommesse a correlazione incrociata zero e 1,28 a 0,6, contro le 1,04 che le due regole su un solo strumento portavano già. Vedi: Lezione 82: Il secondo modo di non essere d’accordo

Delta cumulata

Il totale progressivo del delta lungo una seduta. Eredita l’inferenza del delta barra per barra, quindi la linea è una somma di stime e non una somma di fatti: la lezione 8 mostra che una barra riportata a più 15 per cento stabilisce una quota di acquisto solo fra il 50,0 e il 62,5 per cento. Vedi: Lezione 8: Volume e delta

D

Limite di perdita giornaliera

Un tetto a quanto può costare una singola giornata, fissato prima della seduta. La lezione 75 lo legge accanto alle colonne di correlazione e di peso e vi trova il vincolo che stringe: al tre per cento al giorno e al due per cento per operazione, le quattro regole autorizzate dal modulo 9 possono portare 1,5 posizioni, vale a dire una, a un conteggio che nessun ragionamento sulla correlazione raggiunge mai. Vedi: Lezione 75: Quale limite stringe per primo, Lezione 72: Il giorno in cui scatta ogni stop

Dark Pool

Una sede che non mostra alcun ordine, quindi le sue operazioni arrivano al nastro senza che ci sia stata una sede su cui avresti potuto agire. La stampa porta un prezzo, una taglia e un contrassegno di fuori mercato, e mai un lato. La lezione 56 mette alla prova la regola che ricostruisce il lato dalla media di seduta e trova che ricostruisce invece la seduta, seguendo il rendimento del giorno con una correlazione di 0,93. Vedi: Lezione 56: Il lato che il nastro non porta

Delta

Volume che ha attraversato lo spread per comprare, meno volume che lo ha attraversato per vendere. Ogni operazione ha sia un compratore sia un venditore, quindi il delta conta chi non era disposto ad aspettare e non chi era più numeroso — e il lato è inferito e non riportato. La lezione 8 mostra che una barra riportata a più 15 per cento limita la quota di acquisto solo fra il 50,0 e il 62,5 per cento. Vedi: Lezione 8: Volume e delta, Lezione 29: Volume al prezzo

Effetto disposizione

Chiudere presto le vincenti e tenere le perdenti, così chiamato da Shefrin e Statman nel 1985 e oggetto del modulo 12. È una sola abitudine e non due, e la lezione 86 mette a prezzo la sua prima metà sulle sette operazioni della lezione 63: prendere il profitto alla prima chiusura che ne mostra uno lascia la percentuale di successo a sei su sette, esattamente dov’era, e toglie 2,20 ad azione dei 4,16 che la regola valeva rispetto al tenere. Vedi: Lezione 86: Prendere il profitto, Lezione 89: Il denaro che si vedeva

Divergenza

Quando il prezzo fa un nuovo massimo o un nuovo minimo ma un indicatore (RSI, momentum, volume) no. L’indicatore è una funzione degli stessi prezzi, quindi una divergenza è una conseguenza aritmetica del percorso e non un testimone indipendente di esso. Vedi: Lezione 34: Divergenza

Drawdown

La distanza da un picco della curva del capitale al punto più basso che lo segue, espressa in R o in per cento. La lezione 67 fissa la profondità che ci si deve aspettare su un vantaggio in cui si crede, e trova che una linea a otto R spegne il 59,5 per cento dei sistemi che funzionano davvero. Vedi: Lezione 24: Quando arriva il drawdown, Lezione 67: Il drawdown che devi aspettarti

E

Vantaggio

Il risultato medio di una singola operazione, in R, al netto dei costi. È una grandezza da misurare invece che da sentire: la lezione 18 mostra a che cosa somigli davvero dall’interno un vantaggio da un decimo di R, cioè per lo più a nulla. Vedi: Lezione 18: Che effetto fa un edge, Lezione 17: Aspettativa

Libro equipesato

Un portafoglio che mette la stessa somma in ogni regola che fa girare, senza ottimizzazione di alcun tipo. La lezione 91 tiene così tutte le 253 regole della lezione 63 su ventotto movimenti e ottiene 4,16 ad azione, che è esattamente la media delle regole al suo interno, per una deviazione standard inferiore del 4,21 per cento alla loro. Il rendimento mediano è 4,10 con una regola e 4,16 con 253, quindi la dimensione del libro sposta l’ampiezza dei risultati e non il loro centro. Vedi: Lezione 91: Quanto rende l’intera griglia, Lezione 95: Il libro su una sola scheda

Asticella della prova

Il numero di operazioni che un’affermazione su una regola richiede, di cui questo corso ne nomina diverse e il libro non ne soddisfa nessuna. La lezione 81 le mette contro le sette operazioni che la vincitrice della lezione 63 ha davvero fatto: l’orizzonte fissato della lezione 65 ne vuole 156, cioè 22,3 volte il registro, il verdetto della lezione 67 ne vuole 589 a 84,1 volte, e la base di costo della lezione 80 ne vuole 1.047 a 149,6 volte. Vedi: Lezione 81: Quel che il portafoglio supera, Lezione 65: L’orizzonte che fissi per primo

Escursione

Quanto un’operazione va contro l’ingresso prima di finire, misurata qui come la chiusura peggiore al suo interno ed espressa in R. È la colonna che decide se uno stop venga mai toccato: sulle sette operazioni della lezione 63 la più profonda è 0,453 di una R, quindi qualsiasi stop più largo di così non scatta mai, e quattro delle sette non chiudono mai sotto il proprio ingresso. Vedi: Lezione 87: La seconda uscita, Lezione 89: Il denaro che si vedeva

Esaurimento

Ordini aggressivi che spostano il prezzo perché non c’è nulla di posato ad assorbirli. Come l’assorbimento, classifica ciò che il nastro mostra invece di leggere un’intenzione, e la classificazione non è imposta dai dati: la lezione 28 stampa due barre che condividono ogni grandezza che una candela registra, e il volume a ogni singolo prezzo, i cui delta sono più 2.820 e meno 1.680. Vedi: Lezione 28: Assorbimento ed esaurimento

Politica di uscita

L’insieme completo delle regole che possono chiudere una posizione, prese insieme e non una alla volta. Due di esse non si sommano, competono, e quella che arriva prima è l’unica che scatti mai: la lezione 90 trova che un’uscita anticipata costa 2,20 ad azione da sola e che uno stop a un quarto di R ne costa 5,90 da solo, il che lascerebbe 1,74 fra le due, mentre farle girare entrambe insieme lascia 4,44. Vedi: Lezione 90: Le quattro abitudini insieme, Lezione 87: La seconda uscita

Aspettativa

Percentuale di successo per guadagno medio, meno percentuale di perdita per perdita media. È l’unico numero che decide se un metodo guadagna, e ogni costo di questo corso viene sottratto da esso. Vedi: Lezione 17: Aspettativa, Lezione 10: Ogni operazione parte in negativo

F

Esecuzione

La transazione che il tuo ordine ha davvero ottenuto, contro il prezzo che stavi guardando. Ha una controparte che ha scelto quel momento per operare contro di te, il che rende le esecuzioni che ricevi un campione selezionato e non uno casuale: la lezione 3 mette lo stesso mancato riempimento uno su dieci a 1,50 $ per un operatore e a 15 $ per un altro contro lo stesso risparmio di 2 $. Vedi: Lezione 3: Che cos’è davvero un’esecuzione, Lezione 58: Che cosa consegna un tipo di ordine

Grafico footprint

Un grafico che divide il volume di ogni barra per prezzo e per lato inferito. La divisione è una classificazione con un tasso di errore noto, non una registrazione, ed è per questo che lo stesso footprint sostiene due storie opposte nella lezione 28. La lezione 29 separa le due metà: il conteggio del volume a un prezzo non richiede alcuna inferenza, e il numero che tutti ne citano sì. Vedi: Lezione 29: Volume al prezzo, Lezione 28: Assorbimento ed esaurimento

G

Gamma

La velocità con cui una copertura di opzioni cambia con il prezzo, ed è per questo che l’operatività di un dealer segue il prezzo invece di precederlo. La lezione 60 mette a prezzo 10.000 contratti con strike a 103 sulle sessanta chiusure di questo corso: tenere una posizione che non supera mai un milione di azioni richiede 3.079.024 azioni di scambi, e un dollaro di movimento allo strike sposta la copertura di 57.861 azioni con venti barre rimaste e di 258.898 con una. Vedi: Lezione 60: Il flusso senza opinione, Lezione 44: La volatilità come quantità

Divario

Un tratto di prezzo al quale non si è scambiato nulla, che non è un grande movimento ma l’assenza di uno. La lezione 40 toglie la sovrapposizione dalle stesse sessanta chiusure e 19 transizioni su 39 diventano gap mentre il massimo, il minimo e il rapporto di efficienza non si muovono — e uno stop posato dentro uno di essi viene eseguito a una mediana di 1,5 volte la perdita che prometteva, e 4,5 volte nel caso peggiore. Vedi: Lezione 40: Struttura su più giorni, Lezione 21: Dove va lo stop

Golden Cross

Una media mobile più corta che incrocia sopra una più lunga. Il suo ritardo è aritmetica e non opinione: sulle sessanta chiusure della lezione 50 la dieci ha incrociato la venti alla barra 36, cioè 12 barre dopo il minimo, con il 54 per cento di tutta la salita già alle spalle. Vedi: Lezione 50: Le medie mobili come supporto, Lezione 48: Che cos’è un indicatore

H

Orizzonte

Il numero di operazioni che fissi, prima della prima, come il punto in cui giudicherai il registro. La lezione 65 mostra che giudicare invece in continuo porta il tasso di promozione di un sistema morto dal 5,05 per cento al 24,25. Vedi: Lezione 65: L’orizzonte che fissi per primo, Lezione 19: Quanto tempo prima di saperlo

I

Iceberg (ordine con riserva)

Un ordine che mostra una frazione della sua taglia vera, quindi lo schermo sottostima invece di sovrastimare. Individuarne uno è un’osservazione e non una lettura, e la fregatura sta dall’altra parte: sui cento test che stampa la lezione 31 il rilevatore non avrebbe potuto scattare affatto in ottanta, il che limita il tasso fra il 14% e il 94% ed è il motivo per cui un libro tranquillo non prova nulla. Vedi: Lezione 31: Dimensione nascosta, Lezione 26: L’order book è teatro

Impatto

Il movimento di prezzo che causa il tuo stesso ordine. Cresce con la taglia più in fretta dello spread, all’incirca come la taglia elevata a uno e mezzo, ed è per questo che una regola che funziona in piccolo può smettere di funzionare in grande. Vedi: Lezione 59: Quanto costa la fretta, Lezione 57: Quanto costa un milione di azioni

Movimento implicito

La dimensione di movimento che una catena di opzioni sta facendo pagare prima di un annuncio con una data, letta dallo straddle. È un prezzo e non una previsione, e l’ostacolo che pone non è quello che si cita di solito: un titolo a 100 con uno straddle da 6,00 sta quotando il sei per cento, e la lezione 43 trova che la call comprata al suo interno va in pari al 3,10 per cento, circa la metà. Vedi: Lezione 43: Eventi in calendario, Lezione 44: La volatilità come quantità

Scommesse indipendenti

A quanto ammonta davvero un insieme di posizioni correlate: il conteggio diviso uno più il conteggio meno uno per la correlazione media. Allo 0,9472 che misura la lezione 71, due regole sono 1,03 scommesse e non due, quattro sono 1,04, e per quante ne aggiungi il totale si ferma a 1,06. Vedi: Lezione 71: Quante scommesse porti davvero, Lezione 45: Correlazione

Indicatore

Una funzione di prezzi che hai già, dalla quale seguono quattro cose. Non può aggiungere informazione, perché la linea è stata calcolata dai prezzi. Butta via, e ciò che butta si può contare: due finestre da dieci barre della serie della lezione 48 hanno medie distanti 0,09 e deviazioni standard distanti 0,076 mentre una non va da nessuna parte e l’altra è in trend, con rapporti di efficienza di 0,053 e 0,536. Ed è in ritardo di una quantità che si calcola invece di indovinarla, che per una media semplice a dieci periodi è di 4,50 barre. Vedi: Lezione 48: Che cos’è un indicatore, Lezione 52: Il bias di conferma, misurato

Flusso istituzionale

Ordini abbastanza grandi perché lavorarli sia di per sé una decisione. La lezione 57 mette a prezzo quella decisione come un compromesso fra impatto ed esposizione invece che come una figura da individuare, e la lezione 56 mostra che le stampe lasciate da ordini simili non portano alcun lato, quindi nulla su un grafico li identifica a cose fatte. Vedi: Lezione 57: Quanto costa un milione di azioni, Lezione 56: Il lato che il nastro non porta

Rischio di inventario

Il rischio che chi quota porta nella posizione che nessuno ha voluto togliergli. È uno dei due rischi che la lezione 5 trova dentro uno spread, ed è il motivo per cui la quotazione si muove senza alcuna notizia: un’azienda immutata passa da un centesimo di ampiezza su 2.000 azioni a quattro centesimi su 300 in un solo pomeriggio. Vedi: Lezione 5: Perché qualcuno quota, Lezione 53: Che cosa paga lo spread

K

Pulsante di arresto

Una regola che ferma automaticamente l’operatività quando una soglia dichiarata viene superata. Questo corso mette un prezzo sulla soglia e non sul meccanismo: la lezione 75 trova che il limite di perdita giornaliera è l’unica delle sue quattro colonne che si possa far rispettare prima che un ordine parta, invece di discuterne dopo, e la lezione 69 è da dove viene il tre per cento che usa. Vedi: Lezione 75: Quale limite stringe per primo, Lezione 69: Il ritardo che togli

L

Latenza

Il ritardo fra una decisione e il suo arrivo sul mercato. La lezione 69 mette cinque minuti fra segnale e ordine a 32,10 punti base su uno strumento, che è più di quanto una seconda sede restituisca sull’intero registro. Vedi: Lezione 55: Quanto vale un millisecondo, Lezione 69: Il ritardo che togli

Prova per esclusione di uno

Togliere un membro di un libro alla volta e ricalcolare ogni colonna su ciò che resta. La lezione 95 lo fa alle quattro regole e trova che tre delle quattro rimozioni migliorano il libro, la migliore delle quali porta il rendimento netto per unità di profondità da 2,000 a 2,155. L’unica rimozione che lo peggiora toglie il membro che la colonna del rendimento metteva terzo, ed è per questo che la prova ha bisogno di tutte e quattro le colonne e non di una. Vedi: Lezione 95: Il libro su una sola scheda, Lezione 91: Quanto rende l’intera griglia

Liquidità

Ordini che non si sono ancora eseguiti. Non sono distribuiti in modo uniforme lungo l’asse dei prezzi ma si accumulano a livelli che puoi nominare in anticipo, e la lezione 25 mostra che l’accumulo non richiede alcun coordinamento: tutti arrivano allo stesso livello per lo stesso ragionamento. Vedi: Lezione 25: Dove riposa la liquidità

Sacca di liquidità

Una concentrazione di ordini in attesa a un solo livello, frequente sulle cifre tonde e appena oltre i massimi e i minimi di swing. Uno stop è invisibile finché non scatta, quindi una sacca è una quantità di flusso futuro certo a un prezzo noto che nessuno può osservare prima. Vedi: Lezione 25: Dove riposa la liquidità, Lezione 27: La bugia della liquidità

Spazzata di liquidità

La rottura di un livello che fa scattare gli stop posati lì, seguita da un’inversione. Una cascata attraverso gli stop in attesa non ha bisogno di un autore, e la lezione 27 espone sia in che cosa consista davvero una condotta deliberata sia perché non la si possa riconoscere dal prezzo. Vedi: Lezione 35: Gli sweep, oltre il primo

Mese in perdita

Un mese di calendario in cui un sistema con un vantaggio reale finisce comunque in perdita, cosa che accade perché il mese contiene troppo poche operazioni perché il vantaggio si veda. La lezione 96 fissa il tasso al 41,3 per cento per un vantaggio autentico da un decimo di R, al ritmo di 4,875 operazioni al mese misurato dalla lezione 76. L’anno più probabile ne ha cinque, più di un anno su tre ne ha sei o più, e dodici mesi puliti capitano lo 0,169 per cento delle volte. Vedi: Lezione 96: Il mese che perde, Lezione 76: Il ritmo a cui operi davvero

Deducibilità delle perdite

La quota di una perdita che riduce davvero quello che paghi. È lei, e non l’aliquota, ciò che un’imposta fa a un sistema: la lezione 78 mostra che un’aliquota proporzionale con deducibilità piena riduce il vantaggio e la deviazione standard dello stesso fattore, quindi il verdetto resta a 589 operazioni a ogni aliquota, mentre senza alcuna deducibilità lo stesso decimo di R smette di essere un vantaggio sopra il 22,18 per cento. Vedi: Lezione 78: La deduzione che non cambia nulla, Lezione 67: Il drawdown che devi aspettarti

M

Richiesta di margine

Il punto in cui un broker può vendere la tua posizione senza chiedere, perché il tuo capitale è sceso sotto il livello che il prestito richiede. È un prezzo che puoi calcolare prima di aprire la posizione: è il prestito diviso uno meno il requisito di mantenimento, e su una posizione presa a prestito per metà contro un requisito del 30 per cento la lezione 15 trova che una discesa del 28,6 per cento consegna la decisione al tuo broker. Vedi: Lezione 15: Quando il tuo broker agisce senza di te, Lezione 14: Margine e leva

Scarto

La garanzia che depositi per tenere una posizione, fissata da una cassa di compensazione a partire dalla volatilità dello strumento. Non è una misura di quanto la posizione possa perdere, e dimensionarsi su di essa invece che sulla perdita è il modo più comune in cui un conto finisce: sul contratto che lavora la lezione 14 il deposito è cinquanta volte il denaro davvero a rischio. Vedi: Lezione 14: Margine e leva, Lezione 15: Quando il tuo broker agisce senza di te

Market Maker

Un partecipante che quota entrambi i lati e guadagna lo spread per aver fornito immediatezza. La lezione 53 ricava che cosa deve coprire quello spread: il rischio di inventario, il costo di essere selezionato a proprio danno, e il tariffario. Vedi: Lezione 53: Che cosa paga lo spread, Lezione 4: Lo spread è il prezzo dell’immediatezza

Struttura di mercato

La sequenza di massimi e minimi di swing come cui una serie viene letta. Non sta nei prezzi; è prodotta applicandovi una definizione di swing, e quella definizione è un’impostazione: sulle venti barre che stampa la lezione 32 valori ordinari danno otto eventi di struttura, o due, o nessuno. Vedi: Lezione 32: Struttura di mercato, Lezione 33: Order block e displacement

Varianza minima

I pesi che rendono la giornata di un libro tranquilla quanto la sua matrice di covarianza permette: inverti la matrice, moltiplica per una colonna di uni, dividi per la somma. La lezione 73 li calcola su quattro regole lungo ventotto movimenti e chiedono di vendere allo scoperto due di esse e di portare 3,29 dollari di posizione per dollaro di conto; vieta lo scoperto e la risposta è 0,630 e 0,370 con due regole a zero, tenendo il 59 per cento del taglio a un dollaro di posizione per dollaro. Vedi: Lezione 73: I pesi che puoi tenere, Lezione 72: Il giorno in cui scatta ogni stop

N

Vantaggio netto

Quello che resta di un vantaggio dopo aver sottratto il giro completo, nelle stesse unità. La lezione 98 divide gli 0,1230 ad azione del modulo 13 per l’1,5443 della lezione 63 e ottiene 0,0796 di una R, che è il 79,7 per cento di un vantaggio da un decimo di R, lasciandone 0,0204. Poiché una dimensione campionaria cresce come l’inverso del quadrato del vantaggio, quella sottrazione porta le operazioni che un verdetto richiede da 785 a 18.952. Vedi: Lezione 98: Il numero che parla di scala, Lezione 93: La regola che opera di più

O

Profitto aperto

Quanto vale una posizione mentre è ancora aperta, che nessun estratto conto registra e ogni operatore ricorda. La lezione 89 somma la chiusura migliore dentro ciascuna delle sette operazioni della lezione 63 e ottiene 14,60 ad azione contro 10,70 realizzati, quindi il 26,7 per cento di tutto ciò che si è mai mostrato è stato restituito, e quattro delle sette operazioni non ne restituiscono nulla. Vedi: Lezione 89: Il denaro che si vedeva, Lezione 86: Prendere il profitto

Order Book

Ogni ordine a limite posato a ogni prezzo, di cui la quotazione è solo la prima riga: il libro della lezione 2 descrive 900 azioni su 7.300. La taglia posata non costa nulla da mettere e nulla da ritirare, quindi la lezione 26 mette a prezzo quanto valga un muro come lettura e trova che la risposta dipende da quanto spesso i muri tengono e non da quanto sono grandi. Vedi: Lezione 2: L’Order Book, Lezione 26: L’order book è teatro

Order Flow

La sequenza delle operazioni eseguite con un lato attaccato a ciascuna. Tre dei quattro fatti sul nastro sono riportati e il quarto, il lato, è inferito: la lezione 7 trova che l’inferenza è giusta circa quattro volte su cinque, e che una sola stampa sbagliata da 900 azioni fa oscillare un minuto da più 600 a meno 1.200. Vedi: Lezione 7: Time and Sales, Lezione 8: Volume e delta

Tipo di ordine

Una scelta su quale delle due cose lasci incerta, e non c’è una terza opzione: un ordine a mercato fissa l’esecuzione e lascia aperto il prezzo, un ordine a limite fissa il prezzo e lascia aperta l’esecuzione. Il limite sembra gratis perché incassa lo spread, e la lezione 58 misura che cosa gli fa la selezione: un limite di acquisto posato otto decimi sotto la chiusura viene eseguito 16 volte su 56 e produce comunque una perdita media di 0,375 ad azione, contro un guadagno di 0,373 comprando semplicemente in chiusura. Vedi: Lezione 58: Che cosa consegna un tipo di ordine, Lezione 3: Che cos’è davvero un’esecuzione

Sovradattamento

Scegliere le impostazioni di una regola sugli stessi dati usati per giudicarla, così che il giudizio misuri la ricerca e non la regola. La lezione 64 ne fa un’asticella invece di un avvertimento: la vincitrice della lezione 63 deve superare una statistica t di 3,54 e non di 1,65 perché sono state cercate 253 impostazioni, cosa che fa a 3,65. Vedi: Lezione 64: Il prezzo di cercare, Lezione 63: Il backtesting come prova

P

Ritmo

Quanto spesso una regola chieda davvero un ordine, contato invece che supposto. Sul tratto su cui ciascuna è definita, 138 delle 253 regole della lezione 63 producono esattamente un ingresso e l’80,63 per cento ne produce due o meno. Le quattro regole autorizzate dal modulo 9 chiedono tredici ordini in ventotto giorni, cioè 117 ordini all’anno e 58,5 giri completi, contro le quaranta operazioni al mese che la lezione 65 supponeva. Vedi: Lezione 76: Il ritmo a cui operi davvero, Lezione 79: Pagarsi prima di saperlo

Tasso di partecipazione

La quota del volume di un periodo che il tuo stesso ordine rappresenta. Fissa il compromesso che risolve la lezione 57: vai più in fretta e paghi impatto, vai più piano e porti esposizione più a lungo. Vedi: Lezione 57: Quanto costa un milione di azioni, Lezione 59: Quanto costa la fretta

POC (punto di controllo)

Il prezzo con il maggior volume scambiato in un periodo. È la moda di una distribuzione in classi, quindi si muove con l’ampiezza della classe: la lezione 29 lo misura scivolare di 9,5 tick in una giornata da 15 tick, e la lettura più grossolana dipende da 21 contratti. Vedi: Lezione 29: Volume al prezzo, Lezione 30: Profilo di volume

Carico del portafoglio

Il rischio totale aperto in un dato momento, come quota del conto: posizioni per rischio a operazione. La lezione 72 mette a prezzo il giorno in cui tutti gli stop scattano insieme, che è il giorno per sopravvivere al quale il carico è stato definito. Vedi: Lezione 72: Il giorno in cui scatta ogni stop, Lezione 75: Quale limite stringe per primo

Dati di posizionamento

Un censimento di chi detiene che cosa, pubblicato a scadenze fisse. Non è una fuga di notizie, e la sua lettura consueta conta due volte lo stesso fatto: le posizioni nette sommano esattamente a zero, quindi commerciali a un estremo corto e speculatori a un estremo lungo sono una sola frase scritta due volte. La lezione 46 trova che le due serie in prima pagina si correlerebbero a -0,71 per pura contabilità e girano più vicino a -0,95, cioè 1,03 letture indipendenti. Vedi: Lezione 46: Dati di posizionamento, Lezione 45: Correlazione

Potenza (statistica)

La probabilità che una prova accetti un sistema che funziona davvero. L’asticella della lezione 84 su 156 operazioni ha una potenza di 0,3461 contro un vantaggio da un decimo di R, il che significa che un vantaggio reale non supera quella prova circa due volte su tre. Vedi: Lezione 84: La quota che è reale, Lezione 19: Quanto tempo prima di saperlo

Fattore di profitto

Il profitto lordo diviso per la perdita lorda, cioè i due numeri della lezione 17 scritti come uno. La lezione 70 lo trasforma nell’asticella che un filtro deve superare: un filtro di accuratezza a si guadagna il posto solo su una strategia il cui fattore di profitto sia sotto a diviso uno meno a, quindi al 60 per cento di accuratezza se lo guadagna solo sotto 1,50. Vedi: Lezione 70: L’apprendimento automatico come filtro, Lezione 39: Usarne più di uno

Obiettivo di profitto

Una distanza dall’ingresso alla quale un’operazione viene chiusa a prescindere dal segnale che l’ha aperta. È una manopola e la lezione 86 la gira: su sette impostazioni, dalla prima chiusura verde a due R e a nessun obiettivo affatto, la percentuale di successo segna sei su sette in ogni riga mentre il netto va da 7,64 ad azione a 11,74, quindi la sola impostazione di uscita spiega il 98,5 per cento di quanto ha reso la regola d’ingresso. Vedi: Lezione 86: Prendere il profitto, Lezione 90: Le quattro abitudini insieme

R

R

Un’unità di rischio: la distanza dall’ingresso allo stop, per la taglia. Tutto ciò che viene dopo la lezione 20 è espresso in essa perché operazioni di taglie diverse si possano sommare. La lezione 85 mostra che l’unità stessa si muove, di un fattore 2,711 fra due metà di un solo registro. Vedi: Lezione 20: Dimensionamento della posizione, Lezione 85: L’unità che si è mossa

Cricchetto

La trappola della capitalizzazione che segue un conto dimezzato: rischiare una frazione fissa significa che la taglia della posizione scende con il saldo, quindi la capacità di guadagnare scende mentre un prelievo fisso no. La lezione 99 trova che il 58,67 per cento dei percorsi decennali si dimezza al vantaggio netto, e un conto mediano che finisce a 46.526 e guadagna 46 al mese contro un prelievo di 500. Vedi: Lezione 99: Quanto dura il denaro, Lezione 22: Rischio di rovina

Regime

In quale di due comportamenti si trova un tratto di serie, misurato invece che nominato. Il rapporto della lezione 36 è quanta parte della distanza percorsa dal prezzo è finita in progresso, e porta con sé una finestra: cambiala da dieci chiusure a trenta e le due letture non vanno d’accordo su ventidue barre su trenta. Vedi: Lezione 36: I mercati hanno modi, Lezione 37: Riconoscere un cambio di regime

Ridisegno

Quando un indicatore cambia i suoi segnali storici a cose fatte, così che un backtest legge un grafico che l’operatore non avrebbe mai potuto vedere. La lezione 49 mostra come mettere alla prova tu stesso qualunque indicatore invece di accettare una rassicurazione. Vedi: Lezione 49: Ridisegno

Concentrazione del rendimento

La quota del risultato di un registro che viene dai suoi pochi periodi più grandi. La lezione 92 ordina i ventotto movimenti del libro a quattro regole e trova che tre di essi portano 3,30 dei 4,10, cioè l’80,5 per cento; gli altri venticinque fanno 0,80 fra tutti. Comprare e tenere sulla stessa finestra è meno concentrato, al 57,6 per cento, perché un libro di una sola famiglia condivide i giorni buoni e diluisce il totale contro cui li si misura. Vedi: Lezione 92: Da dove è venuto il risultato, Lezione 95: Il libro su una sola scheda

Rischio di rovina

La probabilità che una sequenza di perdite porti il conto sotto il punto da cui può riprendersi. Scende in fretta con una frazione rischiata per operazione più piccola e sale in fretta con una serie perdente più lunga di quella per cui avevi pianificato. Vedi: Lezione 22: Rischio di rovina, Lezione 19: Quanto tempo prima di saperlo

Giro completo

Un ingresso e un’uscita, e quindi l’unità in cui ogni costo di questo corso viene addebitato. La lezione 63 ne mette uno a 0,1230 ad azione, e la lezione 83 lo divide nella parte per cui una seconda sede può competere e nella parte che è un ritardo. Vedi: Lezione 63: Il backtesting come prova, Lezione 83: La stessa cosa in due piazze

RSI (indice di forza relativa)

Un oscillatore di momentum su una scala da zero a cento, e due sue implementazioni standard non vanno d’accordo: sulle sessanta chiusure della lezione 51 una stampa tredici letture sopra 70 e l’altra nessuna. Una lettura di 70 chiede un guadagno medio pari a sette terzi della perdita media, e ciò che segue quelle tredici letture è il 58 per cento contro un tasso di base di 58. Vedi: Lezione 51: Oscillatori sotto regime

Corsa e ripresa

Un livello attraversato e poi ripreso, cioè l’evento di cui ogni argomento avversario ti chiede una frequenza. Non è una proprietà del mercato: sulle sessanta chiusure della lezione 61 la frequenza va da 0,00 a 1,00 al variare di scelte ordinarie di due definizioni, quindi la pagina risolve invece per il punto di pareggio e lo trova a metà della probabilità che il livello semplicemente tenga. Vedi: Lezione 61: Il numero che non puoi cercare, Lezione 35: Gli sweep, oltre il primo

S

Rischio di sequenza

La parte di un risultato che è decisa dall’ordine in cui gli eventi sono arrivati invece che da che cosa erano. Una taglia costante non ne ha affatto: le sette operazioni della lezione 88 danno gli stessi 9,84 netti ad azione in tutti i 5.040 ordini. Dimensionarsi sull’ultimo esito ne ha moltissima, rendendo fra 0,2559 e 1,5696 di quanto avrebbe guadagnato una posizione costante della stessa taglia media. Vedi: Lezione 88: La dimensione della prossima

Sessione

L’intervallo fra due chiusure, i cui bordi concentrano l’attività per tre ragioni strutturali, nessuna delle quali è l’umore. Ciò che non è strutturale è quasi ogni numero che vi si attacca: la lezione 41 divide sessanta barre senza orologio dentro in tre gruppi consecutivi da venti e il rapporto di efficienza segna 0,021, poi 0,067, poi 0,333. Vedi: Lezione 41: Il ciclo della seduta, Lezione 40: Struttura su più giorni

Simulatore

Una piattaforma che ti esegue al prezzo sullo schermo gratis. Insegna onestamente la meccanica del tuo software e non può insegnare né il costo né la conseguenza, perché azzera ogni addebito che il modulo 2 ha passato sei lezioni a misurare: la lezione 16 li rimette e una strategia che dichiara +1.000 $ su cento operazioni ne lascia netti −700 $, con la percentuale di successo di pareggio che passa dal 50% al 58,5%. Vedi: Lezione 16: Simulatore contro reale, Lezione 10: Ogni operazione parte in negativo

Slippage

La differenza fra il prezzo che hai visto e il prezzo che hai ottenuto, cioè la tua taglia divisa per la taglia posata davanti a te. La lezione 11 mette gli stessi 30.000 $ a 0,30 $ in uno strumento e a 80,00 $ in un altro nello stesso istante, e la lezione 59 mostra che lo slippage cresce con la taglia più in fretta dell’ordine. Vedi: Lezione 11: Slippage e impatto a size retail, Lezione 59: Quanto costa la fretta

Smart money

Un’etichetta per i partecipanti istituzionali. La lezione 9 nomina chi c’è davvero nella stanza e che cosa ciascuno sta ottimizzando, il che è più utile di una divisione in due, e la lezione 27 trova che la condotta effettivamente provata in tribunale si svolge a taglia istituzionale contro altre macchine. Vedi: Lezione 9: Chi altro c’è qui, Lezione 27: La bugia della liquidità

Stop

Un’istruzione che diventa un ordine a mercato quando il prezzo attraversa un livello. Non è posata nel libro e nessuno può vederla, e quando scatta chiede qualunque prezzo esista in quel momento e non quello che avevi indicato. Vedi: Lezione 21: Dove va lo stop, Lezione 25: Dove riposa la liquidità

Spazzata

Il prezzo che passa oltre un livello e torna indietro. Se ne sia avvenuta una lo decidono tre impostazioni e non il mercato: sulle sessanta barre della lezione 35 valori ordinari delle tre trovano quattro spazzate, o quindici, o quarantasei. Vedi: Lezione 35: Gli sweep, oltre il primo

T

Time & Sales (il nastro)

Il registro delle operazioni eseguite, che porta un orario, un prezzo e una taglia. Il lato aggressore che la tua piattaforma mostra accanto è inferito e non riportato: la lezione 7 trova che l’inferenza è giusta circa quattro volte su cinque, e che una sola stampa mal classificata da 900 azioni fa oscillare un minuto da più 600 a meno 1.200. Vedi: Lezione 7: Time and Sales

Registro delle operazioni

I dieci campi, scritti sul momento, che decidono se una qualunque domanda sul tuo trading potrà avere risposta più avanti. Due di essi non si possono recuperare dopo a nessun prezzo e un estratto conto del broker non ne contiene nessuno: sulle otto operazioni che lavora la lezione 23 l’estratto conto mette il rapporto di payoff a 2,16 e il registro delle operazioni a 2,51. Vedi: Lezione 23: Tenere il registro, Lezione 17: Aspettativa

Statistica t

Una media divisa per il suo errore standard. È un rapporto, quindi non cambia quando cambia l’unità: il 3,65 della lezione 63 vale 3,65 in dollari, in R, e nella R propria di ciascuna delle due metà del registro. Vedi: Lezione 63: Il backtesting come prova, Lezione 85: L’unità che si è mossa

Rotazione

Il numero di volte in cui una posizione cambia, che è ciò a cui i costi sono proporzionali invece che al numero di giorni di detenzione. La lezione 93 addebita il giro completo da 0,1230 della lezione 63 a ciascuno dei tredici cambi del libro a quattro regole e porta 4,10 ad azione a 3,70, invertendo la classifica dentro il libro: la regola più veloce tiene il 77,4 per cento di quanto ha guadagnato e la più lenta il 97,0. Vedi: Lezione 93: La regola che opera di più, Lezione 95: Il libro su una sola scheda

V

VAH (limite alto della value area)

Il confine superiore della value area. Il 70 per cento è una convenzione presa in prestito da una deviazione standard di una distribuzione normale, e la scatola etichettata 70 per cento contiene fra il 70 e l’84 per cento della seduta a seconda di come è stata messa in classi. Vedi: Lezione 30: Profilo di volume

VAL (limite basso della value area)

Il confine inferiore della value area. Un intervallo è un riassunto più stabile del Point of Control — 3,5 tick di movimento contro 9,5 — ed è la ragione per leggere quello. Vedi: Lezione 30: Profilo di volume

Valore a rischio (VaR)

Una dimensione di perdita che un periodo non ci si aspetta superi a una probabilità dichiarata. La lezione 75 la legge accanto agli altri limiti e chiede quale stringa per primo, che è l’unica domanda a cui un insieme di limiti risponda davvero. Vedi: Lezione 75: Quale limite stringe per primo, Lezione 72: Il giorno in cui scatta ogni stop

Rapporto di varianza

La varianza di una variazione su più barre divisa per il numero di barre per la varianza di una variazione su una barra. Uno significa passeggiata aleatoria e sotto uno significa che la serie gira; la lezione 85 misura 0,3434 su sessanta chiusure. Vedi: Lezione 85: L’unità che si è mossa, Lezione 44: La volatilità come quantità

Profilo di volume

Il volume contato a ogni prezzo lungo un periodo. Il conteggio in sé non richiede alcuna inferenza; i riassunti che se ne traggono sì. La lezione 30 trova il Point of Control scivolare di 9,5 tick in una giornata da 15 tick con ampiezze di classe ordinarie, mentre la value area si muove di 3,5, ed è la ragione per leggere l’intervallo invece della moda. Vedi: Lezione 30: Profilo di volume

VWAP (prezzo medio ponderato per il volume)

Prezzo medio ponderato per il volume. Le istituzioni lo usano come riferimento di esecuzione, ed è quello che la lezione 57 mette a prezzo quando ci lavora contro un milione di azioni. Nulla in questo corso lo stabilisce come un livello verso cui il prezzo venga richiamato. Vedi: Lezione 57: Quanto costa un milione di azioni

W

Capitale da stipendio

Il conto che uno stipendio richiede, cioè uno diviso i giri completi in un anno, per il vantaggio, per il rischio per operazione. Ai 58,5 giri completi della lezione 76, al decimo di R della lezione 67 e all’uno e mezzo per cento che autorizza la lezione 75, la lezione 79 lo trova pari a 11,40 anni di stipendio — con il verdetto sull’esistenza del vantaggio a 10,07 anni di distanza, e l’88,3 per cento del capitale prelevato come stipendio prima che arrivi. Vedi: Lezione 79: Pagarsi prima di saperlo, Lezione 75: Quale limite stringe per primo

Ottimizzazione walk-forward

Stimare su un tratto e provare sul successivo, ripetutamente, così che ogni prova stia su dati che la stima non ha mai visto. Toglie un modo di ingannarsi e non gli altri: la lezione 65 mostra che giudicare un registro in continuo, invece che a un orizzonte fissato in anticipo, porta il tasso di promozione di un sistema morto dal 5,05 per cento al 24,25. Vedi: Lezione 65: L’orizzonte che fissi per primo, Lezione 63: Il backtesting come prova

Percentuale di successo

La quota di operazioni che finiscono positive. Da sola non dice nulla, perché il costo esce sia dalle vincenti sia dalle perdenti: la lezione 4 mostra che la percentuale di successo di pareggio è uno più lo spread come quota del tuo stop, il tutto diviso due, quindi uno spread pari a metà del tuo stop richiede il 75,0% e uno pari al tuo stop non si può battere affatto. Vedi: Lezione 17: Aspettativa, Lezione 4: Lo spread è il prezzo dell’immediatezza

Prelievo

Denaro tolto da un conto di trading per viverci, e l’unico termine del mestiere senza distribuzione: ha la stessa dimensione in un mese buono e in uno cattivo. La lezione 97 fissa il guadagno mensile di un conto da centomila a 487,50 e mostra che un prelievo da 500 richiede 102.564 per andare in pari. Vale 0,227 della deviazione standard di un mese, quindi resta invisibile nel saldo per 19,5 mesi. Vedi: Lezione 97: I soldi che prelevi, Lezione 80: Il costo che non cresce con te

Peggiore discesa

La massima distanza di cui un risultato cumulato scende sotto il proprio punto più alto, misurata su un registro invece che modellata. La lezione 94 fissa quella del libro a quattro regole a 1,85 ad azione, cioè 1,198 di una R, contro 2,10 per una posizione interamente lunga, quindi il libro ha tenuto l’88,1 per cento del dolore per l’83,7 per cento del rendimento, e tutto lo 0,25 di beneficio è una regola rimasta fuori dal mercato per due giorni. Vedi: Lezione 94: Il viaggio che hai comprato davvero, Lezione 95: Il libro su una sola scheda