La quota che è reale
La lezione 65 ha prezzato un’abitudine con esattezza. Giudica un registro di 156 operazioni una volta sola, alla fine, e un sistema senza alcun vantaggio passa nel 5,05 per cento dei casi; giudica lo stesso registro dopo ogni operazione a partire dalla ventesima e fermati la prima volta che supera l’asticella, e lo stesso sistema morto passa nel 24,25 per cento dei casi, cioè 4,80 volte più spesso. Altre cinque delle tue abitudini sono già state prezzate in questo corso, ognuna su una pagina diversa, e nessuna è mai stata messa accanto alle altre. Mettine insieme due e il composto è peggio di ciascuna. Parti da cento regole candidate di cui dieci sono davvero vive. Giudica ognuna una volta e non spegnere niente in anticipo, e il 43,2 per cento delle regole che accetti è reale. Sbircia, e abbandona agli otto R della lezione 67, e lo è il 6,0 per cento. Stesse regole, stesso mercato, stesso test.
Prerequisiti: Lezione 65, per il 5,05 e il 24,25, lezione 67, per la linea degli otto R e l’edge sotto esame, e lezione 64, per quello che fabbrica il guardare più largo.
Sei abitudini, già prezzate
Un’abitudine qui non è un sentimento. È una regola di decisione con un numero attaccato, e si guadagna un posto su questa pagina soltanto perché qualche pagina precedente ha misurato che cosa fa. Sei di esse sono state prezzate, una alla volta, e le pagine che le hanno prezzate parlavano d’altro.
| L’abitudine | Dove è stata prezzata | Quanto costa |
|---|---|---|
| Guardare più impostazioni prima di scegliere | Lezione 64 | 15.000 configurazioni su 156 operazioni fabbricano 0,317 di un R a operazione prima che il mercato abbia fatto qualcosa |
| Controllare se sta già funzionando | Lezione 65 | Un sistema morto passa nel 24,25 per cento dei casi invece che nel 5,05 |
| Spegnerlo quando fa male | Lezione 67 | Una linea di otto R spegne il 59,5 per cento dei sistemi che funzionano davvero |
| Aspettare qualche minuto prima di inviare | Lezione 69 | Otto operazioni in più sopra le 589 della lezione 67 |
| Aggiungere un filtro dopo una serie di perdite | Lezione 70 | Il filtro deve avere ragione sul 96,04 per cento delle operazioni non viste per essere d’aiuto |
| Portare una posizione in più di quante il limite ne consenta | Lezione 75 | Tre per cento su due per cento a operazione consente 1,5 posizioni, cioè una |
Leggi la colonna centrale dall’alto in basso e nota che cosa non c’è. Nessuna di queste cifre è stata misurata da uno psicologo, e nessuna ha bisogno di una teoria sul perché la gente lo faccia. Ogni cifra è uscita dalla stessa aritmetica su cui gira tutto il resto del corso. Sono in sei unità diverse e qui niente le somma, ma due di esse si possono far passare per lo stesso test, ed è l’unica ragione per cui esiste la seconda metà di questa pagina.
Leggi per traverso e le sei condividono una forma. Guardare più impostazioni, controllare più spesso, abbandonare prima e aggiungere un filtro sono la stessa decisione presa in momenti diversi: consultare il registro più di quanto il registro possa reggere. Le altre due non parlano affatto del registro. Parlano del non fare quello che il regolamento dice già: inviare l’ordine che ha prodotto, e fermarsi al numero che il limite ha fissato.
Quasi nessuno ha scritto le proprie sei con i numeri accanto. Ogni cifra è già su una pagina che hai letto, e l’esercizio consiste nell’ammettere quali delle sei hai fatto il mese scorso.
L’elenco che il modulo 11 tiene dei gradi di libertà che questo corso non ha avuto guadagna la sua terza voce, ed è quella che ogni pagina ha dato per scontata: la persona che deve reggere tutto questo.
Adesso mettine insieme due, cosa che niente in questo corso ha fatto. Il test della lezione 65, fatto girare su 156 operazioni contro il decimo di R della lezione 67, ha una potenza di 0,3461: accetta un sistema che funziona davvero circa una volta su tre. Prendi cento regole candidate di cui una certa quota è viva, falle passare due volte per il test — una con la disciplina che la lezione 65 chiedeva e una con due delle abitudini — e chiediti quale frazione delle regole che finisci per accettare è reale.
| Quota di candidate davvero vive | Regole accettate che sono reali, giudicate una volta | Regole accettate che sono reali, con le due abitudini | Rapporto |
|---|---|---|---|
| 2 % | 12,3 % | 1,2 % | 10,52 |
| 5 % | 26,5 % | 3,0 % | 8,98 |
| 10 % | 43,2 % | 6,0 % | 7,16 |
| 25 % | 69,6 % | 16,2 % | 4,31 |
| 50 % | 87,3 % | 36,6 % | 2,38 |
L’ultima colonna è il risultato e punta nella direzione scomoda. Le abitudini costano di più dove le regole buone sono più rare, che è esattamente la situazione di chi non ne ha ancora trovata una. A un tasso di base di una su due costano un fattore 2,38, e a una su cinquanta costano 10,52. Chi ha più bisogno della disciplina è chi paga di più per romperla, e in questo non c’è niente di psicologico. È Bayes.
Cento candidate, due volte
Prendi la riga centrale e segui le cento regole attraverso entrambi i giri, perché i conteggi servono più della percentuale.
Dieci sono vive. Con un solo giudizio, il test ne accetta 3,46 e accetta 4,55 delle novanta morte, quindi accetti 8,0 regole e il 43,2 per cento di quello che hai accettato è reale.
Adesso sbircia. Le novanta morte passano nel 24,25 per cento dei casi invece che nel 5,05, quindi ne passano 21,83.
Adesso abbandona a otto R. Quella linea toglie il 59,5 per cento delle vive, quindi le 3,46 diventano 1,40.
Adesso accetti 23,2 regole, di cui 1,40 sono reali: il 6,0 per cento.
Quindi le due abitudini insieme ti hanno dato 2,90 volte più regole accettate e solo il 40,5 per cento di quelle vere. Questa è la forma della cosa, e vale la pena dirla piano: non ti sei ritrovato con meno sistemi. Ti sei ritrovato con quasi il triplo, e quasi nessuno funziona.
Le abitudini non ti costano denaro. Ti costano il significato della parola sì.
Ed è per questo che il rimedio non è la buona volontà. Ognuna delle sei si batte scrivendo un numero prima di cominciare: l’orizzonte, dalla lezione 65; la profondità che reggerai, dalla lezione 67; il conteggio delle impostazioni che hai setacciato, dalla lezione 64; il limite di posizioni, dalla lezione 75. Nessuno di questi costa niente, nessuno ti chiede di sentirti diverso il giorno stesso, e ognuno è una decisione presa una volta invece di una decisione presa ogni volta che guardi.
Quindi scrivi le tue sei, mettici il numero accanto a ciascuna e segna quelle che hai rotto il mese scorso.
Ciò che questo non risolve
Che queste siano le sei abitudini che contano. Sono le sei che questo corso ha prezzato. Quelle che non ha prezzato sono quelle che non si riducono a un numero, e inventare cifre per esse è esattamente ciò di cui una pagina come questa è di solito fatta. Quello che c’è qui è aritmetica che stava già sulle pagine che la tabella nomina, e chi vuole una settima riga deve trovare una pagina che ne abbia misurata una.
Che le due abitudini siano indipendenti. Nella seconda tabella sono trattate come indipendenti e palesemente non lo sono: chi controlla il registro ogni giorno è la stessa persona che abbandona a otto R, e il controllare è spesso ciò che produce l’abbandono. Qualunque relazione positiva fra le due rende il composto peggiore di 6,0 invece che migliore, perciò la tabella è la versione ottimistica del proprio risultato.
Che 0,3461 sia la potenza del test. È la potenza dell’asticella della lezione 65 su 156 operazioni contro il decimo di R della lezione 67, e quell’edge è un’ipotesi che questo corso porta dalla lezione 65 e non una misura. Un edge più grande alza la potenza, il che alza entrambe le colonne della seconda tabella e restringe ogni rapporto al suo interno. Il risultato sopravvive al cambiamento, i numeri no.
Che il tasso di base sia conoscibile. È l’unico dato della seconda tabella che non puoi misurare, ed è per questo che ogni riga è stampata e nessuna è raccomandata. La cosa più vicina a un indizio che questo corso abbia da qualche parte è il risultato della lezione 63, che il 52,5 per cento delle serie senza alcuna struttura temporale produce una regola migliore fra 253 che batte il tenere almeno quanto lo ha battuto quella vera, il che è una ragione per leggere le righe in alto invece di quelle in basso.
E la concessione che costa di più: questa pagina ha prezzato una persona elencando regole di decisione con dei numeri attaccati, e questo è un modello di persona a cui manca la parte che rende abituale un’abitudine. Non dice niente di che cosa significhi stare da dieci anni dentro la domanda senza risposta della lezione 79, né del perché sia il quarto mese in perdita e non il primo quello in cui la linea degli otto R viene superata. Questa è la metà mancante di ogni pagina di questo modulo, e questo corso non ce l’ha. La lezione 85 è l’ultima pagina, e torna all’unico numero che ogni pagina dalla 67 in poi ha tenuto perfettamente fermo: quanto lontano viaggia un’operazione, fissato a un R e mai spostato.
Esercizi
- Segna le tue sei. Copia la prima colonna della prima tabella e metti un segno accanto a ogni abitudine che hai avuto nell’ultimo mese, usando il tuo diario invece della memoria. Dieci minuti, e finisci con un numero in mano, il conteggio delle sei che hai rotto, che è il numero di righe di quella tabella che ti riguardano.
- Conta i tuoi controlli. Ripercorri il tuo registro e conta quante volte hai valutato un sistema fra l’averlo avviato e l’aver deciso su di esso. Mezz’ora, e finisci con un numero in mano, il conteggio delle occhiate, che ti colloca da qualche parte fra l’una volta sola della lezione 65 e il suo a ogni operazione, e quindi da qualche parte fra il 5,05 per cento e il 24,25.
- Trova il tuo tasso di base. Ripercorri tutto quello che hai fatto girare dal vivo e conta due cose: quanti sistemi hai avviato e quanti girano ancora e fanno ancora soldi dopo cento operazioni. Una serata, e finisci con un numero in mano, la quota delle tue candidate che erano vive, che è la riga della seconda tabella in cui hai vissuto.
Fonti. Amos Tversky e Daniel Kahneman, «Belief in the Law of Small Numbers» (Psychological Bulletin, 1971), per l’abitudine che sta sotto quasi tutte le altre, cioè leggere un registro corto come se la sua media fosse la verità. Joseph P. Simmons, Leif D. Nelson e Uri Simonsohn, «False-Positive Psychology» (Psychological Science, 2011), per la misura esatta della seconda riga della prima tabella, fatta su esperimenti invece che su operazioni, e per il risultato che poche libertà ordinarie portano un tasso di falsi positivi del cinque per cento sopra il sessanta. Brad M. Barber e Terrance Odean, «Boys Will Be Boys: Gender, Overconfidence, and Common Stock Investment» (Quarterly Journal of Economics, 2001), per quello che agire secondo quelle abitudini fa a un conto reale nell’arco di sei anni, misurato invece che modellato. Nicholas Barberis e Wei Xiong, «What Drives the Disposition Effect?» (Journal of Finance, 2009), per la terza riga: la tendenza a chiudere ciò che perde, messa alla prova contro la spiegazione che tutti ne danno.
L’orizzonte che fissi per primo
Il 5,05 per cento e il 24,25 che questa pagina compone.
Leggi la lezione →Il drawdown che devi aspettarti
La linea degli otto R che spegne il 59,5 per cento dei sistemi che funzionano.
Leggi la lezione →Il prezzo di cercare
Quello che fabbrica il guardare 15.000 impostazioni prima che il mercato abbia fatto qualcosa.
Leggi la lezione →Solo a scopo educativo. Il trading comporta un rischio sostanziale di perdita. Non è una consulenza finanziaria. I risultati passati non garantiscono risultati futuri.
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