Le quattro abitudini insieme

Perché le parti non si sommano

Un costo addebitato su un’operazione si somma a un altro costo addebitato sulla stessa operazione. I quattro addebiti della lezione 10 si sommano, l’imposta della lezione 78 si toglie da ciò che resta, e l’aritmetica del modulo 2 funziona perché nessuno di quegli addebiti può impedire che un altro venga addebitato. Un’abitudine che cambia un’uscita è un oggetto di tipo diverso. Non toglie denaro da un’operazione; sostituisce l’operazione con un’altra. Due di esse non possono sostituire entrambe la stessa operazione, quindi i loro costi non possono essere pagati entrambi.

Questo è tutto il meccanismo, e vale la pena enunciarlo prima della tabella perché è l’unica cosa in questo modulo che un lettore avrebbe potuto dedurre anziché misurare. Dove due regole indicano ciascuna una via d’uscita, l’operazione finisce alla prima delle due, e qualunque essa sia, l’altra non è mai avvenuta.

Il foglio, tutte e quattro le colonne insieme

Ecco che cosa fa ciascuna abitudine alle sette operazioni della lezione 63, da sola e poi insieme. Ogni riga fa girare gli stessi sette ingressi e paga gli stessi 0,861 di costi.

La quarta riga è aritmetica e la quinta è una misura, e differiscono di 2,70 per azione. La ragione è una sola operazione. L’operazione 2 va 0,453 di una R sott’acqua alla barra 12, ed è lì che lo stop a un quarto di R la uccide per una perdita di 0,70. Ma prima chiude a 106,7 alla barra 10, tre dollari sopra l’ingresso, e la presa di profitto esce lì. Alla barra 12 non c’è più posizione che lo stop possa chiudere. L’abitudine che costa 2,20 su tutto il foglio ha risparmiato 3,70 su questa singola operazione arrivandoci per prima.

L’operazione 1 è la stessa storia con i segni invertiti. Lo stop la raggiunge alla barra 7 per una perdita di 0,50 prima che una qualsiasi chiusura mostri un profitto, quindi su quell’operazione lo stop è la regola e la presa di profitto non scatta mai. Due abitudini, sette operazioni, e su ciascuna di esse esattamente una delle due ha deciso l’esito.

La dimensione, sopra ciò che resta

Ora aggiungi alla coppia il dimensionamento della lezione 88. I sette risultati non sono più quelli della lezione 63: sono i risultati delle uscite combinate, che finiscono 5 su 7 positive anziché 6, e la regola di dimensionamento si basa su quelli. Porta una posizione media di 2,071 unità e rende 5,816 contro i 9,195 che avrebbe reso una posizione piatta della stessa dimensione media, un rapporto di 0,6326.

Così le tre abitudini che agiscono, fatte girare insieme come le farebbe girare davvero un trader, portano una regola che valeva 4,16 sopra il detenere a una che vale meno 1,24, e poi restituiscono un ulteriore 36,7% di quanto ha guadagnato l’esposizione residua. La quarta abitudine — i 3,90 che si sono visti e sono andati — non costa nulla, perché non è un’azione. È la ragione per cui le altre tre sembrano necessarie.

Che cosa resta

Tre cose, e sono il prodotto vero del modulo.

La prima è che qui l’interazione gioca a favore del trader, e non c’è alcuna regola che dica che lo farà. Due uscite in competizione hanno prodotto 4,44 dove la somma prevedeva 1,74. Falle girare in altre proporzioni — un obiettivo largo e uno stop largo — e nessuna scatta, e la coppia non costa nulla. L’enunciato generale dice soltanto che i costi delle abitudini di uscita sono limitati dalla peggiore singola anziché dalla loro somma, il che è un’affermazione molto più debole e molto più utile sia di 8,10 sia di 5,40.

La seconda è che il tasso di successo ne ha vista una su quattro. Segna 6 su 7 sotto la regola, 6 su 7 sotto l’uscita anticipata, 5 su 7 sotto entrambe e 4 su 7 sotto lo stop da solo, ed è del tutto cieco alla regola di dimensionamento, che non può cambiare se un’operazione è finita positiva. Il numero che la maggior parte dei trader controlla si è mosso per l’abitudine che è costata 5,90 ed è rimasto fermo per quella che è costata 2,20 e per quella che è costata il 36,7% di un’esposizione.

La terza è quella che vale la pena portare via. Ogni cifra di questa pagina è stata prodotta senza cambiare un solo segnale d’ingresso, un solo segnale d’uscita o un solo prezzo. Quasi nessuno contro cui operi ha separato le due cose, e separarle costa una serata, perché gli ingressi stanno nell’estratto conto e il resto è aritmetica su una serie di prezzi che puoi scaricare.

L’operazione 2, sotto tutte e quattro le abitudini insieme

La regola va lunga alla barra 9 a 103,7. Quattro abitudini hanno ora un’opinione su ciò che accade dopo.

La barra 10 chiude a 106,7. Questo è un profitto di 3,00, ed è la migliore chiusura che l’operazione mostrerà mai, quindi la colonna della lezione 89 registra qui 3,00 e registrerà 1,00 restituito se si lascia stare la regola. L’abitudine di presa di profitto non aspetta di scoprirlo: la prima chiusura in verde è una chiusura in verde, ed esce a 106,7.

La barra 11 chiude a 104,6 e la barra 12 a 103,0. Sotto la sola regola la posizione è ancora aperta ed è ora 0,70 sott’acqua, 0,453 di una R, e lo stop a un quarto di R si trova a 103,3139, quindi lo stop scatta qui per una perdita di 0,70. Sotto entrambe le abitudini non accade nulla, perché non c’è nulla di aperto.

La barra 13 chiude a 105,7, dove arriva l’uscita per incrocio propria della regola, per 2,00.

Così la stessa operazione vale 3,00, oppure 2,00, oppure meno 0,70, e quale delle tre dipende solo da quale delle due uscite in competizione è stata raggiunta per prima. L’abitudine di dimensionamento moltiplica poi il numero arrivato per una posizione scelta dal risultato dell’operazione precedente, e l’abitudine di memoria archivia il numero arrivato accanto ai 3,00 che si vedevano.

Quattro abitudini, un’operazione, e solo una di esse arriva mai ad agire.

Ecco perché un trader non può fare il debug di questo a sensazione. Le quattro non sono quattro falle indipendenti che si possono trovare una alla volta; su una data operazione ne opera esattamente una, e sulla successiva è un’altra. L’unico modo di vedere l’insieme è tenere fermi gli ingressi e far girare le uscite come regole, il che è un foglio di calcolo e non un’intuizione.

Quindi prendi il tuo ultimo anno, lascia ogni ingresso esattamente dov’era e rifai girare le tue uscite come quattro regole separate.

Ciò che questo non risolve

Che queste siano le quattro abitudini che contano. Sono quattro che i dati stessi di questo corso potevano prezzare, scelte per quella ragione. L’operare troppo, il dimensionare per vendetta dopo un drawdown, il rifiutare un segnale dopo due perdite e tutta la famiglia di cose che un trader fa tra un segnale e l’altro non sono in questa pagina, perché sette operazioni su sessanta chiusure non ne possono vedere nessuna. Il modulo è un metodo con quattro istanze, non una tassonomia.

Che l’interazione sia favorevole in generale. Qui lo è stata di 2,70 per azione e il terzo limite della lezione 87 è la ragione per diffidarne: questi stop scattano sulle chiusure, e uno stop reale che scattasse dentro la barra sull’operazione 2 sarebbe stato raggiunto a un certo punto della barra 11 o 12 e avrebbe potuto benissimo arrivarci prima della chiusura della barra 10 in una serie con prezzi intrabarra. Su un grafico reale la presa di profitto potrebbe non vincere quella corsa, e la coppia potrebbe costare più vicino agli 8,10 che prevede la somma che ai 5,40 misurati qui.

Che meno 1,24 sia ciò che guadagna un trader con queste abitudini. È ciò che queste abitudini fanno a questa regola su questa finestra, e i 5.040 ordini della lezione 88 ricordano quanta parte di una cifra simile sia sequenza. Ciò che sopravvive è l’ordinamento: lo stop è costato più dell’obiettivo, l’obiettivo è costato più di niente, e la regola di dimensionamento è costata una quota dell’esposizione anziché una quota del risultato. Le grandezze appartengono a questo foglio.

Che tenere fermi gli ingressi sia legittimo. È l’assunto che ogni pagina di questo modulo ha fatto ed è falso su un conto reale, per la ragione data dalla lezione 87: un’uscita anticipata libera capitale, uno stop lo libera prima, e il segnale successivo arriva contro un portafoglio diverso. Un trader che avesse fatto girare tutte e quattro non avrebbe preso queste sette operazioni. Ogni numero di questo modulo è perciò un’attribuzione e non una previsione, e la forma onesta della constatazione è che queste abitudini sono costate questo su un insieme fisso di ingressi, non che sarebbero costate questo in una vita.

E l’ultima concessione, che è del modulo e del corso: nulla qui ha misurato una persona. Le ottantacinque lezioni che precedono questo modulo hanno misurato mercati; il modulo ha misurato quattro grandezze, e ciò che le quattro hanno in comune è che nessun trader le legge. La migliore chiusura non è sull’estratto conto. L’escursione non c’è. La posizione piatta controfattuale non c’è. L’ordine in cui sono arrivati i risultati c’è, e nessuno lo legge così. Un trader che finisce questo corso con una sola abitudine dovrebbe avere quella: prima di credere a un numero sul tuo operare, chiedi da quale colonna è venuto, e se la risposta è che è venuto dall’estratto conto, chiedi che cosa l’estratto conto non stampa.