Che cosa dovrebbe succedere

Un’osservazione non è un’ipotesi finché non vieta qualcosa

Stai guardando un grafico e noti una cosa. Due chiusure rosse, poi una verde. Succede di nuovo venti minuti dopo. Alla terza volta non stai più notando, stai aspettando, e da qualche parte lì in mezzo si è formata una frase: il mercato rimbalza dopo due chiusure al ribasso. Quella frase sembra una scoperta. Non lo è ancora, e il motivo è stretto e rimediabile. Non vieta nulla. Non esiste alcun conteggio con cui potresti tornare domani e che la frase dovrebbe accettare come un rifiuto.

Prendi le sessanta chiusure che questo corso porta dalla lezione 38 e fai lavorare la frase. Cinquantanove movimenti uniscono quelle chiusure, di cui 32 al rialzo e 27 al ribasso. Definisci la condizione come due chiusure al ribasso consecutive e l’esito come la chiusura successiva che finisce più in alto. Adesso è una regola che chiunque può far girare, e farla girare dà 9 occorrenze, di cui 6 sono finite più in alto.

Sei su nove fa 66,7 per cento. Messo accanto al 50 che tutti si portano dietro come il numero che darebbe una moneta, sembra un vantaggio sostanzioso, ed è il momento in cui viene adottata quasi ogni idea nel trading. L’aritmetica che segue quasi nessuno contro cui operi l’ha fatta, e costa una sera e un foglio di calcolo.

Comincia stringendo la condizione, che è quello che fa chiunque quando un’idea sembra promettente. Una chiusura al ribasso, poi due, poi tre. Stessa serie, stesso esito, stessa aritmetica.

Condizione	Occorrenze	Chiusura dopo al rialzo	Tasso	Intervallo basso	Intervallo alto
Una chiusura al ribasso	26	17	0,654	0,462	0,806
Due chiusure al ribasso	9	6	0,667	0,354	0,879
Tre chiusure al ribasso	3	2	0,667	0,208	0,939

Leggi la colonna del tasso e l’idea regge: 0,654, poi 0,667, poi 0,667. Leggi le due colonne dell’intervallo e la prova evapora. L’intervallo è largo 0,344 dopo una chiusura al ribasso, 0,525 dopo due e 0,731 dopo tre, tanto che alla terza riga copre tre quarti di tutto ciò che a una probabilità è concesso essere. Stringere la configurazione dava una sensazione di precisione e non ha comprato nulla, perché il tasso non si è mosso e il campione è caduto da 26 a 3.

Ecco allora la prima cosa che la frase deve portare: la condizione, enunciata in modo abbastanza stretto perché due persone che contano separatamente arrivino agli stessi 9.

Il cinquanta per cento non è il tasso di base

La seconda è il numero contro cui il tasso viene confrontato, e non è 50. Trentadue dei 59 movimenti di questa serie chiudono al rialzo senza alcuna condizione, cioè il 54,24 per cento. Questa serie deriva verso l’alto, come la maggior parte delle serie azionarie sulla maggior parte delle finestre, e qualunque regola che finisca lunga sta raccogliendo quella deriva, che abbia trovato qualcosa oppure no.

L’affermazione quindi non vale 16,7 punti sopra una moneta. Vale 12,4 punti sopra quello che avresti ottenuto non facendo niente di particolare, e quella è l’unica versione di essa che potrebbe mai risultare sbagliata. La distinzione non è pedanteria: è la differenza fra un numero che deve battere qualcosa e un numero che batte un fantoccio per costruzione.

Ora il campione. Per separare un tasso da un tasso di base servono abbastanza occorrenze perché l’intervallo attorno al tuo conteggio se ne stacchi, e l’aritmetica della lezione 19 dà la cifra direttamente. Quattro volte la varianza del tasso di base, divisa per il quadrato del vantaggio che stai cercando di rilevare.

Vantaggio sul tasso di base	Occorrenze necessarie	Candele	Mesi di candele giornaliere
0,05	398	2.610	124,3
0,10	100	656	31,2
0,15	45	295	14,0
0,20	25	164	7,8

La colonna delle candele è la colonna delle occorrenze moltiplicata per ogni quanto scatta la condizione, che su questa serie è una volta ogni 6,6 candele. Un vantaggio di dieci punti, il più piccolo che interesserebbe a qualcuno, chiede 656 candele giornaliere. Sono 31 mesi di osservazione prima che il conteggio possa dirti che sbaglia, ed è il motivo per cui l’idea che hai formato in venti minuti ti sembrerà vera per moltissimo tempo.

Le quattro cose che la frase deve portare

Metti insieme tutto questo e un’ipotesi è una frase con quattro parti dentro. La condizione, stretta abbastanza da contarla. Il tasso di base che deve battere, cioè quello che succede senza la condizione. La dimensione dell’effetto dichiarato, perché senza di essa nessun risultato è mai troppo piccolo per contare. E il campione che deciderebbe, calcolato in anticipo dagli altri tre.

Togline uno qualunque e l’idea si procura una via di fuga. Senza la condizione può essere ricontata in modo diverso ogni volta che fallisce. Senza il tasso di base batte una moneta invece della deriva del mercato stesso. Senza una dimensione sopravvive a qualunque risultato sopra lo zero. Senza un campione resta aperta per sempre, perché non c’è nessun punto in cui hai accettato di fermarti. Le quattro insieme producono un solo oggetto, e merita un nome, perché tutto il resto di questo modulo lo spende: l’osservazione confutante, il conteggio preciso che hai concordato in anticipo di accettare come un no.

Questa è anche la prima colonna del foglio che questo modulo costruisce. Una riga per idea, e una colonna aggiunta da ogni lezione: qui la frase, nella lezione 63 quanto vale un backtest di essa, nella lezione 64 quanto costa cercarla, più avanti quanto costa il contatto con la realtà. L’ultima lezione del modulo spende l’intera riga in una volta, ed è il primo momento in cui una riga smette di essere un registro e diventa una decisione. Il motivo per cominciare il foglio adesso è che questa prima colonna è l’unica che non si può riempire dopo.

Niente di quel che segue cambia i dati. Le 9 occorrenze sono le stesse 9, le 6 chiusure al rialzo sono le stesse 6, e ogni cifra esce dalle stesse sessanta chiusure. Cambia solo la frase.

Giudicato in modo lasco: il mercato rimbalza dopo due chiusure al ribasso, più spesso che no. Sei su nove fa 0,667, che è più di 0,500, quindi l’osservazione concorda con la frase e l’idea viene adottata. Nota che questo verdetto non ha avuto bisogno né dell’intervallo, né del tasso di base, né della dimensione del campione, ed è esattamente per questo che era disponibile venti minuti dopo l’arrivo dell’idea.

Giudicato in modo stretto: dopo due chiusure al ribasso consecutive la chiusura successiva finisce più in alto almeno dieci punti più spesso del tasso di base di 54,24 per cento, e l’intervallo al 95 per cento attorno al tasso osservato esclude quel tasso di base. Sei su nove dà 0,667, e l’intervallo va da 0,354 a 0,879. Contiene 0,5424. Il verdetto è indeciso, e indeciso è un risultato, perché ti dice la prossima cosa da fare invece di che cosa pensare.

Ed ecco la parte che è davvero peggiore di come sembra. Tieni il campione a nove e chiedi quanto avrebbe dovuto dare il conteggio. Sette su nove fa 0,778, e il suo intervallo scende ancora fino a 0,453 e contiene ancora il tasso di base. Otto su nove fa 0,889, e il suo intervallo parte da 0,565, che finalmente se ne stacca. Su nove occorrenze esistono quindi esattamente due conteggi che avrebbero potuto dirti qualcosa, 8 e 9, e ogni altro esito sarebbe rimasto indeciso ancora prima di cominciare. Adesso mettici un prezzo. Se l’effetto fosse reale con tutti e dieci i punti dichiarati, la probabilità che il pomeriggio cadesse su 8 o su 9 era 0,112, cioè circa una su nove. Il test che hai fatto aveva una possibilità su nove di rilevare la cosa per cui era costruito, e avresti chiamato conferma uno qualsiasi fra 5, 6 e 7.

Un’idea che non può risultare falsa non è stata messa alla prova, è stata raccontata.

Quello che puoi farci stasera è breve: scrivi la frase con tutte e quattro le parti, calcola il campione che richiede e scopri se hai tutti quei dati prima di guardare che cosa dicono i dati.

Ciò che questo non risolve

Che due chiusure al ribasso prevedano qualcosa. Nove occorrenze su una serie di sessanta candele non possono stabilirlo, e la pagina non ci ha provato. Quello che si afferma qui riguarda la frase e non la configurazione, e chi fa girare la stessa condizione su dieci anni del proprio strumento potrebbe benissimo trovare un effetto vero. Quello che non troverà è un modo di saperlo a partire da nove.

Che l’intervallo usato qui sia l’unico disponibile. Sono intervalli di Wilson al 95 per cento, che è una convenzione, e un’altra convenzione sposta il confine. L’approssimazione normale mette il limite superiore della terza riga a 1,200, che non è una probabilità; un intervallo binomiale esatto è più largo di quello di Wilson e mette il limite inferiore di 8 su 9 a 0,518, che non si stacca dal tasso di base, cosicché sotto quella convenzione solo 9 su 9 decide qualcosa. La conclusione sopravvive a tutte e tre, ma la cifra precisa 8 no, e la pagina la stampa come se fosse un fatto sul mondo e non un fatto su una scelta di intervallo.

Che una chiusura al rialzo sia un rimbalzo. Non lo è. Una chiusura che finisce più in alto della precedente non dice nulla del percorso in mezzo, e chi ha bisogno di un rimbalzo operabile ha bisogno del minimo della candela, del tempo che ci è voluto, e di sapere se l’ingresso era eseguibile. Ogni cifra di questa pagina misura un evento più grossolano di quello di cui parlava l’osservazione originale, e il più grossolano è quello facile da contare, che è esattamente il motivo per cui è stato contato.

Che il tasso di base sia noto. Questa è la concessione che costa di più, ed è lo stesso errore di cui la pagina si lamenta, un livello più su. Il 54,24 per cento viene da 32 movimenti su 59, e l’intervallo attorno va da 0,417 a 0,663. Il numero che l’ipotesi deve battere è esso stesso incerto su un raggio più largo dell’effetto dichiarato, e niente su questa pagina ne tiene conto. Farlo per bene rende le richieste di campione più grandi di quanto dica la seconda tabella, e la pagina ha lasciato la tabella com’è perché la correzione richiede una macchina che il corso non ha ancora costruito.

Che le occorrenze siano indipendenti. La colonna delle candele lo dà per scontato, e non lo sono: tratti sovrapposti di chiusure al ribasso condividono candele, quindi 100 occorrenze portano meno informazione di 100 estrazioni indipendenti. Il requisito vero è perciò peggiore di 656 candele e non migliore, il che almeno significa che l’errore corre nella direzione prudente, ma chi vuole la cifra onesta avrà bisogno di un bootstrap a blocchi e questa pagina non lo fornisce.

E che enunciare bene un’idea la renda una buona idea. Non è così. La rende verificabile, e la maggior parte delle idee verificabili è falsa, che è proprio il senso di poterlo scoprire a poco prezzo. Niente di quanto sta qui ti aiuta a generare un’idea che valga la verifica, e la macchina per giudicare quelle che hai già vale molto meno di quanto sembri se non hai modo di produrre candidate. Quel vuoto è reale e questa pagina non lo colma. Quello che viene dopo lo stringe dall’altro lato: la lezione 63 prende un’idea che è sopravvissuta a questa frase e la fa girare sulla storia, e trova che una ricerca su 253 configurazioni ordinarie produce un vincitore che batte il comprare e tenere di 4,16 dollari su queste stesse chiusure, mentre il 52,5 per cento delle serie senza alcuna struttura dentro fa persino meglio.