Il numero che parla di scala

Il costo, nelle stesse unità del vantaggio

Il modulo 13 ha addebitato 0,1230 per azione per un giro completo e il modulo 14 conta in R, quindi i due vanno riconciliati prima che qualsiasi cosa in questa pagina significhi qualcosa. La lezione 63 ha misurato la deviazione standard di una barra a 1,5443 per azione, e la lezione 67 ha definito un R come una deviazione standard di un’operazione. Prendile come la stessa quantità: è l’assunzione su cui questa pagina poggia ed è la prima da attaccare. Il costo di un giro completo è 0,1230 diviso 1,5443, cioè 0,0796 di un R.

Che è il 79,65% di un vantaggio di un decimo di R. Non è un arrotondamento. Un trader con un vantaggio autentico, reale, misurato, di un decimo di R a operazione ne tiene 0,0204 e consegna il resto allo spread, allo slippage e alla commissione che la lezione 11 ha dettagliato.

Ora passa entrambi i numeri nella stessa macchina. La lezione 19 trasforma un vantaggio nel numero di osservazioni che una decisione richiede, e quel numero è 7,85 diviso il quadrato del rapporto fra vantaggio e rumore. Il vantaggio è in R e il rumore è un R, quindi il rapporto è il vantaggio stesso.

È l’elevamento al quadrato a farlo. Tagliare il vantaggio a un quinto moltiplica il campione necessario per venticinque, e il ritmo non si muove, quindi la decisione passa da una vita lavorativa a una geologica. La cifra della lezione 67, 589 operazioni da un test sequenziale invece che da un campione fisso, è più piccola e finisce nello stesso posto: 10,07 anni a questo ritmo, contro quattordici mesi e tre quarti alle quaranta al mese assunte dalla lezione 65.

Quasi nessuno di quelli contro cui operi ha fatto questo conto, perché le due metà vivono su pagine diverse. La dimensione campionaria è una domanda di statistica e il giro completo è una domanda da broker, e l’unico posto in cui si incontrano è una divisione che richiede dieci secondi e che nessuno esegue.

La via d’uscita, e perché si chiude

La via d’uscita è ovvia e tutti ci si buttano: fare più operazioni. Il tasso di mesi in perdita cala con la radice quadrata del ritmo, quindi un’attività che opera abbastanza diventa leggibile. La tabella della lezione 96 lo diceva.

Mettici un prezzo a entrambi i vantaggi. Nove mesi in guadagno su dieci significano un tasso di mesi in perdita del 10%, per cui serve che il vantaggio moltiplicato per la radice quadrata del conteggio mensile delle operazioni arrivi a 1,2816 deviazioni standard.

La colonna centrale è un’attività. Quarantacinque operazioni al mese sono due al giorno, sono grosso modo quello che la lezione 65 assumeva, e comprano tre mesi in guadagno su quattro. La colonna di destra non è un’attività, è un desk di market making: 1.098 operazioni al mese sono cinquantadue al giorno, e 3.965 sono centoottantanove.

E qui la trappola si chiude. La colonna di destra assume che il costo resti a 0,0796 di un R mentre il ritmo sale, e non ci resta. La lezione 93 ha misurato che cosa succede su tutta la griglia: la famiglia di regole più veloce opera otto volte e un terzo in ventotto movimenti e così facendo perde più di un quarto del suo rendimento lordo, mentre tutto ciò che parte da una media lenta a quindici barre opera una volta e perde il tre per cento. Una regola più veloce tiene movimenti più piccoli, quindi il suo R si restringe mentre gli 0,1230 no, e il costo in R sale. La colonna di destra è perciò la versione ottimistica di una colonna già impossibile.

La scala non è un modo di aggirare il costo. È un modo di comprarne di più. Ogni operazione aggiunta per rendere leggibile lo storico è un altro 0,0796 di un R sottratto proprio a ciò che si sta misurando, ed è per questo che il campione richiesto e il ritmo raggiunto si muovono nella stessa direzione invece che l’uno verso l’altro.

Quel che resta è l’insieme onesto delle uscite, e sono solo tre. Opera uno strumento in cui il giro completo sia una frazione più piccola dell’R di un’operazione, che è il punto della lezione 11: lo stesso giro va da una frazione di punto base a centinaia. Tieni più a lungo, così che R cresca mentre gli 0,1230 restano fissi. Oppure accetta che l’attività non sia misurabile su una scala di tempo umana e smetti di descriverla come tale, che è l’opzione che la lezione 100 mette sulla scheda.

Quindi dividi il tuo costo di giro completo per il tuo R, sottrailo dal tuo vantaggio, ed eleva il rapporto al quadrato prima di dire a chiunque quanto lungo debba essere il tuo storico.

Ciò che questo non risolve

Che un R sia la deviazione standard di una barra. Questa pagina ha bisogno che le due cose siano la stessa per convertire 0,1230 in 0,0796, e non sono la stessa cosa. Gli 1,5443 della lezione 63 sono la dispersione del movimento di una barra; l’R della lezione 67 è la dispersione dell’esito di un’operazione, e un’operazione tenuta per più barre ne ha una più ampia. Tenere più a lungo riduce quindi il costo in R più in fretta di quanto questa pagina mostri: è la terza uscita qui sopra e l’unica che questo corso può raccomandare senza riserve.

Che 7,85 sia la costante giusta. È quella della lezione 19 e appartiene a un test preciso a tassi di errore precisi. Il test sequenziale della lezione 67 arriva a un verdetto in 589 invece che in 785 sullo stesso vantaggio, quindi la costante non è una legge di natura: è il prezzo di una particolare coppia di errori. Ciò che sopravvive a qualunque scelta di test è l’elevamento al quadrato, e l’elevamento al quadrato è l’intera scoperta.

Che il vantaggio sia stabile mentre aspetti. La lezione 68 ha misurato che cosa succede quando non lo è: un vantaggio che svanisce linearmente fino a zero esattamente sulle 589 operazioni che il test richiede viene dichiarato morto nel 65,46% dei casi e vivo nel 34,53, su una mediana di 627 operazioni. Una decisione che richiede 324 anni non è una decisione lenta, non è una decisione affatto, perché nulla sopravvive immutato tanto a lungo.

Che operare di più sia l’unico modo di avere più operazioni. Non lo è: operare la stessa regola su più strumenti moltiplica il conteggio senza accorciare il periodo di detenzione, ed è di questo che parlava il modulo 9. La lezione 71 ha misurato che cosa compra questo su regole di una sola famiglia, 0,9472 di correlazione, e la lezione 91 ha trovato che l’intera griglia di 253 regole rende 4,16 contro i 4,10 di una singola. L’ampiezza è la risposta che funziona aritmeticamente e richiede oggetti davvero diversi, per cui questo corso non ha dati.

E la concessione che costa di più: questa pagina ha detto che lo storico non può chiudere la questione e non ha detto che cosa fare nel frattempo. Un trader che non può dimostrare il vantaggio in 324 anni deve comunque decidere, ogni mese, se andare avanti, e quella decisione si prende contro un saldo di conto e non contro una statistica test. La lezione 99 fa girare il saldo e trova che a questo vantaggio netto il percorso mediano a dieci anni finisce a 46.526 con il 58,67% dei percorsi che si dimezzano per strada.