Glosario de trading

Todos los términos que usan las 100 lecciones, definidos como los define la lección que los introduce. Cada entrada nombra la lección, así que una definición de la que dudes puede comprobarse contra la aritmética de la que salió.

A

Absorción

Órdenes agresivas que llegan a un precio sin moverlo, porque el tamaño en reposo está tomando el otro lado. Describe lo que muestra la cinta y no quién está detrás: un vendedor pasivo grande y una cola de pequeños imprimen lo mismo. Lo contrario del agotamiento. Véase: Lección 28: Absorción y agotamiento, Lección 8: Volumen y delta

Tarifa de acceso

Lo que un centro paga o cobra por una orden, limitado por norma a tres décimas de centavo por acción. Tú nunca lo pagas, que es exactamente por lo que decide adónde va tu orden en vez de decidirlo tú: la lección 54 encuentra que la horquilla entre resultados de enrutamiento vale $1,65 en una orden de 300 acciones, convirtiendo la ida y vuelta de $3,00 de la lección 53 en $4,80 con el 60 por ciento adicional invisible en tu extracto. Véase: Lección 54: La tarifa que enruta tu orden, Lección 53: Qué paga el diferencial

Selección adversa

El problema del market maker: las órdenes que golpean una cotización en reposo vienen con más probabilidad de alguien que sabe algo. Es la razón de que el spread exista siquiera, y la razón de que se ensanche cuando sube la probabilidad de una contraparte informada. Véase: Lección 53: Qué paga el diferencial, Lección 1: Qué resuelve un mercado

Venta (oferta)

El precio más bajo que un vendedor está dispuesto a aceptar, y lo que pagas si no vas a esperar. Es la primera línea de una cola y no la cola: en el libro corriente que imprime la lección 2, la cotización describe 900 acciones de 7.300. Véase: Lección 2: El Order Book

ATR (Average True Range)

La media sobre una ventana del rango verdadero de cada vela, que es el mayor entre el máximo menos el mínimo, el máximo menos el cierre anterior y el cierre anterior menos el mínimo. La lección 21 lo usa para decir cuánto espacio necesita el movimiento corriente y no dónde una operación está equivocada. La ventana es un mando como cualquier otro: la lección 44 saca de las mismas sesenta velas una desviación típica por vela del 0,32 por ciento y del 3,43 por ciento, y la diferencia es la ventana y no el mercado. Véase: Lección 21: Dónde va el stop, Lección 44: La volatilidad como cantidad

Atribución

Dividir un resultado en la parte que dio el mercado y la parte que añadió la regla. Es una resta, así que todo el contenido está en lo que elegiste restar: la lección 66 encuentra que la regla ganadora de la lección 63 debe el 57,7 por ciento de su rendimiento a una referencia totalmente invertida y el 30,0 por ciento a una ponderada por la exposición que realmente llevaba, lo que casi duplica lo que se le acredita a la regla, de 4,16 por acción a 7,75. Véase: Lección 66: El índice de referencia que elegiste, Lección 63: Backtesting como prueba

Disponibilidad

La proporción del tiempo en que un enlace responde, que se multiplica a lo largo de una cadena, así que la cadena nunca puede estar más disponible que el eslabón que no es tuyo. La lección 77 encuentra que la mayor mejora individual es gratis: un stop que descansa en el bróker saca tu propio equipo del producto para una posición abierta y lo lleva de 96,3 horas desprotegidas al año a 8,8. Véase: Lección 77: El eslabón que no es tuyo, Lección 76: El ritmo al que operas de verdad

B

Backtest

Ejecutar una regla sobre precios pasados para ver qué habría hecho. La lección 63 trata un backtest como prueba con una fuerza que puede declararse y no como un resultado, y pone precio a las cuatro restas entre una cifra bruta y una en la que se pueda creer. Véase: Lección 63: Backtesting como prueba, Lección 62: Qué tendría que pasar

Vela

No algo que produjera el mercado sino una regla para agrupar la cinta, y la regla tiene dos ajustes: lo ancho que es cada grupo y dónde empieza el primero. Solo se cita el primero. La lección 38 reagrupa sesenta velas de cuatro en cuatro y el máximo y el mínimo de la muestra no se mueven mientras el recuento de swings cae de 15 a 2; mueve solo la vela inicial y el ratio de la lección 36 va de 0,104 a 0,249 sobre la misma cinta. Véase: Lección 38: Qué es un marco temporal, Lección 6: La vela es un resumen

Efecto base

La parte de una tasa anual que decide el mes que sale de la ventana y no el que entra. Once de los doce meses dentro de la tasa se publicaron antes del dato, y en la serie que imprime la lección 47 la tasa cae 3,37 puntos a lo largo de medio año con cuatro quintos de esa caída aportados por los meses que salen. Véase: Lección 47: El ciclo macro, Lección 46: Datos de posicionamiento

Tasa base

La proporción de candidatos que están genuinamente vivos antes de ejecutar prueba alguna. Es la entrada que nadie puede medir y la que decide cuánto vale una prueba superada: con un candidato de cada diez, una prueba disciplinada deja real el 43,2 por ciento de lo que acepta, y dos hábitos corrientes llevan eso al 6,0. Véase: Lección 84: La parte que es real, Lección 63: Backtesting como prueba

Punto básico

Una centésima de un uno por ciento, que es como se cotiza un coste para que instrumentos a precios distintos puedan compararse. Un centavo de spread en una acción cerca de 103 son 0,97 puntos básicos y toda la ida y vuelta de la lección 63 sobre ella son 11,94. La lección 12 hace la misma conversión entre instrumentos y encuentra una ida y vuelta que cuesta 0,2 puntos básicos en un ETF de índice y 467 en una micro cap. Véase: Lección 83: La misma cosa en dos sitios, Lección 12: Qué deberías operar en realidad

Bid

El precio más alto que un comprador está dispuesto a pagar, y lo que recibes si no vas a esperar. Como la venta, es una línea del libro: el libro de la lección 2 tiene en reposo 7.300 acciones detrás de una cotización que describe 900. Véase: Lección 2: El Order Book

Horquilla de compraventa

La diferencia entre la mejor compra y la mejor venta, que es el precio de no esperar. No es una comisión y no se mueve con el ánimo: la lección 5 muestra que es un coste fijo más dos riesgos, y una empresa sin novedades pasa de un centavo de ancho sobre 2.000 acciones a cuatro centavos sobre 300 en una sola tarde. Lo que te cuesta es una fracción de tu stop y no un número de centavos, que es la aritmética de la lección 4. Véase: Lección 4: El spread es el precio de la inmediatez, Lección 5: Por qué alguien cotiza siquiera

Restricción que aprieta

La primera fila de una tarjeta de negocio que falla, leída en el orden en que las filas dependen unas de otras y no en el orden en que se midieron. La lección 100 imprime cinco filas — ritmo, coste, ganancia neta, retirada y veredicto — y encuentra que aprieta la segunda: el coste se lleva el 79,7 por ciento de la ventaja antes de que empiece ninguna aritmética de cuenta, así que arreglar la retirada o el capital arregla filas que están aguas abajo de un número que ya se ha ido. Véase: Lección 100: El negocio en una página, Lección 75: Qué límite aprieta primero

Coste del préstamo

Lo que cuesta tomar prestado un valor para venderlo en corto, más el riesgo de que el prestamista lo reclame. La lección 82 admite que es el único precio que el curso nunca midió, y es la factura entera de la pata corta de un spread. Véase: Lección 82: La segunda forma de discrepar

BOS (Break of Structure)

El precio rompe un máximo de swing previo en una tendencia alcista, o un mínimo de swing en una bajista. Se calcula a partir de una definición de swing, y esa definición es un ajuste que nadie cita: en las veinte velas que imprime la lección 32, los mismos precios dan ocho sucesos de estructura, o dos, o ninguno. Véase: Lección 32: Estructura de mercado

Ruptura

Cuando el precio atraviesa un nivel definido (resistencia, máximo del rango, consolidación). O continúa o gira, y nada visible en el momento de la ruptura te dice cuál de las dos. Véase: Lección 35: Barridos, más allá del primero, Lección 27: La mentira de la liquidez

C

Subasta

Un cruce que recoge órdenes en vez de casarlas según llegan, y luego resuelve el único precio al que puede negociarse el mayor número de acciones. Toda orden ejecutada recibe ese único precio: en el libro que la lección 42 trabaja a mano se despeja a 100,50, dos ticks por encima de todo lo que se negoció en la sesión, y lo cobra sobre las 2.600 acciones, donde recorrer las mismas órdenes de forma continua habría promediado 100,2654. Véase: Lección 42: Subastas de apertura y de cierre, Lección 2: El Order Book

Vela

Cinco números conservados de un intervalo y todo lo demás descartado: el primer precio, el más alto, el más bajo, el último y el tamaño total. Nada de ello está estimado, y lo que se pierde es el orden en que llegaron las operaciones. La lección 6 imprime dos intervalos de cinco minutos que producen los mismos cinco números píxel por píxel, donde el mismo corchete gana 0,35 en uno y pierde 0,15 en el otro. Véase: Lección 6: La vela es un resumen, Lección 38: Qué es un marco temporal

Capacidad

El tamaño al que el propio impacto de una regla se come su ventaja. La lección 68 convierte eso en un número para una regla y encuentra dos tercios de la ventaja gastados en recoger el tercio restante en la mayor posición que puede sostener. Véase: Lección 68: Cuánto cabe en la operación, Lección 59: Lo que cuesta la prisa

CHoCH (Change of Character)

El precio rompe la estructura en contra de la dirección dominante, que es como se declara un cambio de tendencia en vez de observarse. Comparte la definición de swing a partir de la cual se calcula el BOS, y la lección 32 encuentra dos ajustes corrientes discrepando sobre quién tiene el control en cuatro velas de doce. Véase: Lección 32: Estructura de mercado

Configuración

Una elección de indicador y ventana, de las que cualquier pantalla lleva varias. Tres indicadores con cuatro ventanas son doce, y no son doce opiniones: en las 39 velas en las que las doce están definidas, la lección 52 encuentra una leyendo alcista mientras otra lee bajista en 20 de ellas, y sus series de voto correlacionando a 0,5455, lo que son 1,71 opiniones independientes. Véase: Lección 52: El sesgo de confirmación, medido, Lección 48: Qué es un indicador

Contrato

Lo que sostienes en realidad, como objeto jurídico y no como línea en un gráfico. Una acción, un futuro, una opción y un perpetuo son cuatro cosas distintas, y cuál sostienes fija la posición más pequeña que puedes tomar, si vence y lo máximo que puede quitarte: la lección 13 encuentra la posición más pequeña larga sobre el mismo índice yendo de $500 a $250.000 entre las cuatro. Véase: Lección 13: Qué estás comprando en realidad, Lección 14: Margen y apalancamiento

Correlación

Lo parecido que se mueven dos series, entre −1 y 1. Es la única entrada que decide a cuántas apuestas independientes equivale un conjunto de posiciones, y la lección 74 muestra que se mueve lo suficiente entre dos mitades de un mismo historial como para cambiar la respuesta. Véase: Lección 45: Correlación, Lección 74: La ventana decide

Base de costes

Un coste que llega hayas operado o no, y por eso es una porción de la ventaja y no una factura que liquiden los beneficios. Como la lección 79 dimensionó el capital para que la ganancia anual esperada iguale el sueldo, una base de costes de un cuarto del sueldo se lleva exactamente un cuarto de la ventaja: la lección 80 encuentra el veredicto pasando de 589 operaciones a 1.047, y de 10,07 años a 17,90. Véase: Lección 80: El coste que no escala, Lección 79: Pagarte antes de saberlo

Correlación cruzada

La correlación entre dos instrumentos distintos, frente a la que hay entre dos reglas sobre el mismo. La lección 82 pasa por ella el divisor de la lección 71: cuatro posiciones sobre dos instrumentos llevan 2,08 apuestas con una correlación cruzada de cero y 1,28 con 0,6, frente a las 1,04 que ya llevaban las dos reglas sobre un instrumento. Véase: Lección 82: La segunda forma de discrepar

Delta acumulada

La suma acumulada del delta a lo largo de una sesión. Hereda vela a vela la inferencia del delta, así que la línea es una suma de estimaciones y no una suma de hechos: la lección 8 muestra que una vela reportada con más 15 por ciento establece una cuota compradora solo entre el 50,0 y el 62,5 por ciento. Véase: Lección 8: Volumen y delta

D

Límite de pérdida diaria

Un tope sobre lo que un día puede costar, fijado antes de la sesión. La lección 75 lo lee junto a las columnas de correlación y peso y lo encuentra como el que aprieta: al tres por ciento diario y dos por ciento por operación, las cuatro reglas que autorizó el módulo 9 pueden llevar 1,5 posiciones, es decir una, en un recuento al que ningún debate sobre correlación llega nunca. Véase: Lección 75: Qué límite aprieta primero, Lección 72: El día en que salta cada stop

Dark Pool

Un centro que no muestra órdenes, así que sus operaciones llegan a la cinta sin un centro en el que hubieras podido actuar. El print lleva un precio, un tamaño y una marca de fuera de bolsa, y nunca un lado. La lección 56 pone a prueba la regla que reconstruye el lado a partir de la media de la sesión y encuentra que reconstruye la sesión, siguiendo el rendimiento del día con una correlación de 0,93. Véase: Lección 56: El lado que la cinta no trae

Delta

Volumen que cruzó el spread para comprar, menos volumen que lo cruzó para vender. Toda operación tiene comprador y vendedor, así que el delta cuenta quién no quiso esperar y no quién era más numeroso — y el lado se infiere en vez de reportarse. La lección 8 muestra que una vela reportada con más 15 por ciento acota la cuota compradora solo entre el 50,0 y el 62,5 por ciento. Véase: Lección 8: Volumen y delta, Lección 29: Volumen en el precio

Efecto disposición

Cerrar pronto las ganadoras y aguantar las perdedoras, bautizado por Shefrin y Statman en 1985 y objeto del módulo 12. Es un hábito y no dos, y la lección 86 pone precio a su primera mitad sobre las siete operaciones de la lección 63: tomar el beneficio en el primer cierre que muestra uno deja la tasa de acierto en seis de siete, exactamente donde estaba, y quita 2,20 por acción de los 4,16 que valía la regla frente a aguantar. Véase: Lección 86: Tomar el beneficio, Lección 89: El dinero que estaba en pantalla

Divergencia

Cuando el precio hace un nuevo máximo o mínimo pero un indicador (RSI, momento, volumen) no. El indicador es una función de los mismos precios, así que una divergencia es una consecuencia aritmética del recorrido y no un testigo independiente de él. Véase: Lección 34: Divergencia

Drawdown

La distancia desde un pico de la curva de capital hasta el punto más bajo posterior, expresada en R o en por ciento. La lección 67 sitúa la profundidad que deberías esperar con una ventaja en la que crees, y encuentra que una línea de ocho R apaga el 59,5 por ciento de los sistemas que de verdad funcionan. Véase: Lección 24: Cuando llega el drawdown, Lección 67: El drawdown que deberías esperar

E

Ventaja

El resultado medio de una operación, en R, después de costes. Es una cantidad que se mide y no que se siente: la lección 18 muestra qué aspecto tiene realmente desde dentro una ventaja de una décima de R, que es sobre todo el de nada. Véase: Lección 18: Cómo se siente un edge, Lección 17: Esperanza

Libro equiponderado

Una cartera que pone el mismo dinero en cada regla que ejecuta, sin optimización de ninguna clase. La lección 91 sostiene así las 253 reglas de la lección 63 a lo largo de veintiocho movimientos y obtiene 4,16 por acción, que es exactamente la media de las reglas que contiene, con una desviación típica un 4,21 por ciento por debajo de la de ellas. El rendimiento mediano es 4,10 con una regla y 4,16 con 253, así que el tamaño del libro mueve el rango de los resultados y no su centro. Véase: Lección 91: Lo que gana la parrilla entera, Lección 95: El libro en una ficha

Listón de evidencia

El número de operaciones que exige una afirmación sobre una regla, de los cuales este curso nombra varios y el libro no satisface ninguno. La lección 81 los pone frente a las siete operaciones que hizo realmente la ganadora de la lección 63: el horizonte fijo de la lección 65 quiere 156, que son 22,3 veces el historial, el veredicto de la lección 67 quiere 589 con 84,1 veces, y la base de costes de la lección 80 quiere 1.047 con 149,6 veces. Véase: Lección 81: Lo que el libro supera, Lección 65: El horizonte que fijas primero

Excursión

Cuánto va una operación en contra de la entrada antes de terminar, medido aquí como el peor cierre dentro de ella y expresado en R. Es la columna que decide si un stop llega a tocarse: en las siete operaciones de la lección 63 la más profunda es 0,453 de una R, así que ningún stop más ancho salta nunca, y cuatro de las siete no cierran jamás por debajo de su propia entrada. Véase: Lección 87: La segunda salida, Lección 89: El dinero que estaba en pantalla

Agotamiento

Órdenes agresivas que mueven el precio porque no hay nada en reposo que las absorba. Como la absorción, clasifica lo que muestra la cinta en vez de leer intención, y la clasificación no la imponen los datos: la lección 28 imprime dos velas que comparten todas las cantidades que registra una vela, y el volumen en cada precio individual, cuyos deltas son más 2.820 y menos 1.680. Véase: Lección 28: Absorción y agotamiento

Política de salida

El conjunto completo de reglas que pueden cerrar una posición, tomadas juntas y no de una en una. Dos de ellas no se suman, compiten, y la más temprana es la única que llega a saltar: la lección 90 encuentra una salida temprana costando 2,20 por acción sola y un stop de un cuarto de R costando 5,90 solo, lo que dejaría 1,74 entre ambas, mientras que ejecutar las dos a la vez deja 4,44. Véase: Lección 90: Los cuatro hábitos juntos, Lección 87: La segunda salida

Esperanza

Tasa de acierto por ganancia media, menos tasa de fallo por pérdida media. Es el único número que decide si un método gana dinero, y de él se resta todo coste de este curso. Véase: Lección 17: Esperanza, Lección 10: Toda operación empieza en negativo

F

Ejecución

La transacción que consiguió realmente tu orden, frente al precio que estabas mirando. Tiene una contraparte que eligió ese momento para operar contra ti, lo que convierte las ejecuciones que recibes en una muestra seleccionada y no aleatoria: la lección 3 pone precio al mismo fallo de uno entre diez en $1,50 para un trader y $15 para otro, contra el mismo ahorro de $2. Véase: Lección 3: Qué es realmente una ejecución, Lección 58: Lo que un tipo de orden entrega

Gráfico de footprint

Un gráfico que reparte el volumen de cada vela por precio y por lado inferido. El reparto es una clasificación con una tasa de error conocida y no un registro, que es la razón por la que el mismo footprint sostiene dos historias opuestas en la lección 28. La lección 29 separa las dos mitades: contar el volumen en un precio no necesita inferencia ninguna, y el número que todo el mundo cita a partir de ahí sí. Véase: Lección 29: Volumen en el precio, Lección 28: Absorción y agotamiento

G

Gamma

El ritmo al que cambia la cobertura de una opción con el precio, que es la razón por la que la operativa de un dealer sigue al precio en vez de anticiparlo. La lección 60 pone precio a 10.000 contratos con strike en 103 sobre los sesenta cierres de este curso: mantener una posición que nunca supera el millón de acciones exige negociar 3.079.024 acciones, y un dólar de movimiento en el strike mueve la cobertura 57.861 acciones a veinte velas del vencimiento y 258.898 a una. Véase: Lección 60: El flujo que no opina, Lección 44: La volatilidad como cantidad

Diferencia

Un tramo de precio en el que no se negoció nada, que no es un movimiento grande sino la ausencia de uno. La lección 40 quita el solapamiento de esos mismos sesenta cierres y 19 de 39 transiciones se convierten en huecos mientras el máximo, el mínimo y el ratio de eficiencia no se mueven — y un stop que descansa dentro de uno se ejecuta a una mediana de 1,5 veces la pérdida que prometía, y 4,5 veces en el peor caso. Véase: Lección 40: Estructura de varios días, Lección 21: Dónde va el stop

Cruce dorado

Una media móvil más corta cruzando por encima de una más larga. Su retraso es aritmética y no opinión: en los sesenta cierres de la lección 50 la de diez cruzó la de veinte en la vela 36, que son 12 velas después del mínimo, con el 54 por ciento de todo el avance ya detrás. Véase: Lección 50: Las medias móviles como soporte, Lección 48: Qué es un indicador

H

Horizonte

El número de operaciones que fijas, antes de la primera, como el punto en el que juzgarás el historial. La lección 65 muestra que juzgar de forma continua en su lugar lleva la tasa de aprobado de un sistema muerto del 5,05 por ciento al 24,25. Véase: Lección 65: El horizonte que fijas primero, Lección 19: Cuánto tardarás en saberlo

I

Iceberg (orden con reserva)

Una orden que muestra una fracción de su tamaño real, así que la pantalla se queda corta en vez de pasarse. Detectar una es una observación y no una lectura, y la trampa está en el otro lado: a lo largo de las cien pruebas que imprime la lección 31, el detector no podría haber saltado siquiera en ochenta, lo que acota la tasa entre el 14 % y el 94 % y es la razón por la que un libro tranquilo no prueba nada. Véase: Lección 31: Tamaño oculto, Lección 26: El order book es teatro

Impacto

El movimiento de precio que causa tu propia orden. Crece con el tamaño más deprisa que el spread, aproximadamente como el tamaño elevado a uno y medio, y por eso una regla que funciona en pequeño puede dejar de funcionar en grande. Véase: Lección 59: Lo que cuesta la prisa, Lección 57: Lo que cuesta un millón de acciones

Movimiento implícito

El tamaño de movimiento que una cadena de opciones está cobrando antes de un anuncio con fecha, leído del straddle. Es un precio y no un pronóstico, y el listón que fija no es el que suele citarse: una acción en 100 con un straddle de 6,00 está cotizando un seis por ciento, y la lección 43 encuentra la call larga dentro de él en equilibrio al 3,10 por ciento, aproximadamente la mitad. Véase: Lección 43: Acontecimientos programados, Lección 44: La volatilidad como cantidad

Apuestas independientes

A cuánto equivale realmente un conjunto de posiciones correlacionadas: el recuento dividido por uno más el recuento menos uno por la correlación media. Con el 0,9472 que mide la lección 71, dos reglas son 1,03 apuestas en vez de dos, cuatro son 1,04, y por muchas que añadas el total se detiene en 1,06. Véase: Lección 71: Cuántas apuestas llevas de verdad, Lección 45: Correlación

Indicador

Una función de precios que ya tienes, de la que se siguen cuatro cosas. No puede añadir información, porque la línea se calculó a partir de los precios. Descarta, y lo descartado se puede contar: dos ventanas de diez velas de la serie de la lección 48 tienen medias separadas por 0,09 y desviaciones típicas separadas por 0,076 mientras una no va a ninguna parte y la otra tiene tendencia, con ratios de eficiencia de 0,053 y 0,536. Y llega tarde en una cantidad que calculas en lugar de adivinar, que para una media simple de diez periodos son 4,50 velas. Véase: Lección 48: Qué es un indicador, Lección 52: El sesgo de confirmación, medido

Flujo institucional

Órdenes lo bastante grandes como para que trabajarlas sea en sí una decisión. La lección 57 pone precio a esa decisión como una disyuntiva entre impacto y exposición y no como un patrón que detectar, y la lección 56 muestra que los prints que dejan esas órdenes no llevan lado ninguno, así que nada en un gráfico las identifica después. Véase: Lección 57: Lo que cuesta un millón de acciones, Lección 56: El lado que la cinta no trae

Riesgo de inventario

El riesgo que lleva quien cotiza en la posición que nadie quiso quitarle. Es uno de los dos riesgos que la lección 5 encuentra dentro de un spread, y es la razón por la que la cotización se mueve sin noticia alguna: una empresa sin novedades pasa de un centavo de ancho sobre 2.000 acciones a cuatro centavos sobre 300 en una sola tarde. Véase: Lección 5: Por qué alguien cotiza siquiera, Lección 53: Qué paga el diferencial

K

Interruptor de corte

Una regla que detiene la operativa automáticamente cuando se cruza un umbral declarado. Este curso pone precio al umbral y no al mecanismo: la lección 75 encuentra el límite de pérdida diaria como la única de sus cuatro columnas que puede imponerse antes de enviar una orden en vez de discutirse después, y la lección 69 es de donde sale el tres por ciento que usa. Véase: Lección 75: Qué límite aprieta primero, Lección 69: El retraso que quitas

L

Latencia

El retraso entre una decisión y su llegada al mercado. La lección 69 pone precio a cinco minutos entre señal y orden en 32,10 puntos básicos en un instrumento, que es más de lo que devuelve un segundo centro a lo largo de un historial entero. Véase: Lección 55: Lo que vale un milisegundo, Lección 69: El retraso que quitas

Prueba de dejar uno fuera

Quitar un miembro del libro cada vez y recalcular todas las columnas con lo que queda. La lección 95 lo hace con las cuatro reglas y encuentra que tres de las cuatro eliminaciones mejoran el libro, y la mejor sube el rendimiento neto por unidad de profundidad de 2,000 a 2,155. La única eliminación que lo empeora quita el miembro que la columna de rendimiento situaba tercero, y por eso la prueba necesita las cuatro columnas y no una. Véase: Lección 95: El libro en una ficha, Lección 91: Lo que gana la parrilla entera

Liquidez

Órdenes que todavía no se han ejecutado. No están repartidas de forma uniforme por el eje de precios sino que se amontonan en niveles que puedes nombrar de antemano, y la lección 25 muestra que el amontonamiento no necesita coordinación: todos llegan al mismo nivel por el mismo razonamiento. Véase: Lección 25: Dónde reposa la liquidez

Bolsa de liquidez

Una concentración de órdenes en reposo en un nivel, común en números redondos y justo más allá de los máximos y mínimos de swing. Un stop es invisible hasta que salta, así que una bolsa es una cantidad de flujo futuro seguro a un precio conocido que nadie puede observar de antemano. Véase: Lección 25: Dónde reposa la liquidez, Lección 27: La mentira de la liquidez

Barrido de liquidez

Una ruptura de un nivel que dispara los stops que descansan ahí, seguida de una vuelta. Una cascada a través de stops en reposo no necesita autor, y la lección 27 expone tanto en qué consiste realmente una conducta deliberada como por qué no se puede identificar a partir del precio. Véase: Lección 35: Barridos, más allá del primero

Mes perdedor

Un mes natural en el que un sistema con ventaja real acaba igualmente en negativo, lo que ocurre porque el mes contiene demasiadas pocas operaciones para que la ventaja se vea. La lección 96 sitúa la tasa en el 41,3 por ciento para una ventaja genuina de una décima de R al ritmo de 4,875 operaciones al mes que midió la lección 76. El año más probable tiene cinco, más de uno de cada tres años tiene seis o más, y doce meses limpios ocurren el 0,169 por ciento de las veces. Véase: Lección 96: El mes que pierde, Lección 76: El ritmo al que operas de verdad

Compensación de pérdidas

La parte de una pérdida que realmente reduce lo que pagas. Es ella, y no el tipo, lo que un impuesto le hace a un sistema: la lección 78 muestra un tipo proporcional con compensación plena encogiendo la ventaja y la desviación típica por el mismo factor, así que el veredicto se queda en 589 operaciones con cualquier tipo, mientras que sin compensación alguna esa misma décima de R deja de ser ventaja por encima del 22,18 por ciento. Véase: Lección 78: La deducción que no cambia nada, Lección 67: El drawdown que deberías esperar

M

Aviso de mantenimiento

El punto en el que un bróker puede vender tu posición sin preguntar, porque tus fondos propios han caído por debajo del nivel que exige el préstamo. Es un precio que puedes calcular antes de abrir la posición: es el préstamo dividido por uno menos el requisito de mantenimiento, y en una posición financiada a la mitad contra un requisito del 30 por ciento la lección 15 encuentra que una caída del 28,6 por ciento entrega la decisión a tu bróker. Véase: Lección 15: Cuando tu bróker actúa sin ti, Lección 14: Margen y apalancamiento

Margen

La garantía que depositas para mantener una posición, fijada por una cámara de compensación a partir de la volatilidad del instrumento. No es una medida de lo que la posición puede perder, y dimensionar por ella en vez de por la pérdida es la forma más común en que acaba una cuenta: en el contrato que trabaja la lección 14, el depósito es cincuenta veces el dinero realmente en riesgo. Véase: Lección 14: Margen y apalancamiento, Lección 15: Cuando tu bróker actúa sin ti

Market maker

Un participante que cotiza ambos lados y gana el spread por suministrar inmediatez. La lección 53 calcula lo que ese spread tiene que cubrir: el riesgo de inventario, el coste de ser seleccionado adversamente y el esquema de comisiones. Véase: Lección 53: Qué paga el diferencial, Lección 4: El spread es el precio de la inmediatez

Estructura de mercado

La secuencia de máximos y mínimos de swing con la que se lee una serie. No está en los precios; la produce aplicarles una definición de swing, y esa definición es un ajuste: en las veinte velas que imprime la lección 32, valores corrientes dan ocho sucesos de estructura, o dos, o ninguno. Véase: Lección 32: Estructura de mercado, Lección 33: Order blocks y displacement

Varianza mínima

Los pesos que hacen el día de un libro tan tranquilo como permite su matriz de covarianzas: invertir la matriz, multiplicar por una columna de unos, dividir por la suma. La lección 73 lo aplica a cuatro reglas sobre veintiocho movimientos y pide ponerse corto en dos de ellas y llevar 3,29 dólares de posición por dólar de cuenta; prohíbe los cortos y la respuesta es 0,630 y 0,370 con dos reglas a cero, conservando el 59 por ciento del recorte con un dólar de posición por dólar. Véase: Lección 73: Los pesos que puedes sostener, Lección 72: El día en que salta cada stop

N

Ventaja neta

Lo que queda de una ventaja después de restar la ida y vuelta, en las mismas unidades. La lección 98 divide los 0,1230 por acción del módulo 13 entre los 1,5443 de la lección 63 y obtiene 0,0796 de una R, que es el 79,7 por ciento de una ventaja de una décima de R, dejando 0,0204. Como un tamaño de muestra crece con el inverso del cuadrado de la ventaja, esa resta lleva las operaciones que exige un veredicto de 785 a 18.952. Véase: Lección 98: El número que habla de escala, Lección 93: La regla que más opera

O

Beneficio abierto

Lo que vale una posición mientras sigue abierta, que ningún extracto registra y todo trader recuerda. La lección 89 suma el mejor cierre dentro de cada una de las siete operaciones de la lección 63 y obtiene 14,60 por acción frente a 10,70 realizados, así que el 26,7 por ciento de todo lo que llegó a mostrarse se devolvió, y cuatro de las siete operaciones no devuelven nada. Véase: Lección 89: El dinero que estaba en pantalla, Lección 86: Tomar el beneficio

Order book

Cada orden limitada en reposo a cada precio, de la que la cotización es solo la primera línea: el libro de la lección 2 describe 900 acciones de 7.300. El tamaño en reposo no cuesta nada colocarlo ni nada retirarlo, así que la lección 26 pone precio a lo que vale un muro como lectura y encuentra que la respuesta depende de con qué frecuencia aguantan los muros y no de lo grandes que sean. Véase: Lección 2: El Order Book, Lección 26: El order book es teatro

Order flow

La secuencia de operaciones ejecutadas con un lado atribuido a cada una. Tres de los cuatro hechos de la cinta se reportan y el cuarto, el lado, se infiere: la lección 7 encuentra la inferencia acertada unas cuatro veces de cada cinco, y un print equivocado de 900 acciones llevando un minuto de más 600 a menos 1.200. Véase: Lección 7: Time and Sales, Lección 8: Volumen y delta

Tipo de orden

Una elección sobre cuál de dos cosas dejas sin fijar, y no hay una tercera: una orden a mercado fija la ejecución y deja el precio abierto, una orden limitada fija el precio y deja la ejecución abierta. La limitada parece gratis porque cobra el spread, y la lección 58 mide lo que la selección le hace: una compra limitada colocada ocho décimas por debajo del cierre se ejecuta 16 veces de 56 y aun así promedia una pérdida de 0,375 por acción, frente a una ganancia de 0,373 por comprar simplemente al cierre. Véase: Lección 58: Lo que un tipo de orden entrega, Lección 3: Qué es realmente una ejecución

Sobreajuste

Elegir los ajustes de una regla con los mismos datos con los que se la juzga, de modo que el juicio mide la búsqueda y no la regla. La lección 64 convierte eso en un listón en vez de un aviso: la ganadora de la lección 63 tiene que superar un estadístico t de 3,54 en lugar de 1,65 porque se buscaron 253 ajustes, cosa que hace con 3,65. Véase: Lección 64: El precio de buscar, Lección 63: Backtesting como prueba

P

Ritmo

Con qué frecuencia una regla pide realmente una orden, contado en vez de supuesto. A lo largo del tramo en el que cada una está definida, 138 de las 253 reglas de la lección 63 producen exactamente una entrada y el 80,63 por ciento produce dos o menos. Las cuatro reglas que autorizó el módulo 9 piden trece órdenes en veintiocho días, lo que son 117 órdenes al año y 58,5 idas y vueltas, frente a las cuarenta operaciones al mes que supuso la lección 65. Véase: Lección 76: El ritmo al que operas de verdad, Lección 79: Pagarte antes de saberlo

Tasa de participación

La parte del volumen de un periodo que representa tu propia orden. Fija la disyuntiva que resuelve la lección 57: ir más rápido y pagar impacto, ir más lento y llevar exposición más tiempo. Véase: Lección 57: Lo que cuesta un millón de acciones, Lección 59: Lo que cuesta la prisa

POC (punto de control)

El precio con más volumen negociado en un periodo. Es la moda de una distribución agrupada, así que se mueve con el ancho del grupo: la lección 29 lo mide deslizándose 9,5 ticks a lo largo de un día de 15 ticks, y la lectura más gruesa depende de 21 contratos. Véase: Lección 29: Volumen en el precio, Lección 30: Perfil de volumen

Carga de la cartera

El riesgo total abierto a la vez, como fracción de la cuenta: posiciones por riesgo por operación. La lección 72 pone precio al día en que todos los stops saltan juntos, que es el día para sobrevivir al cual se definió el calor. Véase: Lección 72: El día en que salta cada stop, Lección 75: Qué límite aprieta primero

Datos de posicionamiento

Un censo de quién tiene qué, publicado con un calendario. No es una filtración, y su lectura habitual cuenta un hecho dos veces: las posiciones netas suman exactamente cero, así que los comerciales en un extremo corto y los especuladores en un extremo largo son una misma frase escrita dos veces. La lección 46 encuentra que las dos series de titulares correlacionarían a -0,71 solo por contabilidad y corren más cerca de -0,95, lo que son 1,03 lecturas independientes. Véase: Lección 46: Datos de posicionamiento, Lección 45: Correlación

Potencia (estadística)

La probabilidad de que una prueba acepte un sistema que de verdad funciona. El listón de la lección 84 sobre 156 operaciones tiene una potencia de 0,3461 frente a una ventaja de una décima de R, lo que significa que una ventaja real no supera esa prueba unas dos veces de cada tres. Véase: Lección 84: La parte que es real, Lección 19: Cuánto tardarás en saberlo

Factor de beneficio

Beneficio bruto dividido por pérdida bruta, que son los dos números de la lección 17 escritos como uno. La lección 70 lo convierte en el listón que un filtro tiene que superar: un filtro con precisión a se gana su sitio solo en una estrategia cuyo factor de beneficio esté por debajo de a dividido por uno menos a, así que con un 60 por ciento de precisión solo por debajo de 1,50. Véase: Lección 70: El aprendizaje automático como filtro, Lección 39: Operar más de uno

Objetivo de beneficio

Una distancia desde la entrada a la que se cierra una operación al margen de la señal que la abrió. Es un mando, y la lección 86 lo gira: a lo largo de siete ajustes, desde el primer cierre en verde hasta dos R y ningún objetivo, la tasa de acierto marca seis de siete en todas las filas mientras el neto va de 7,64 por acción a 11,74, así que solo el ajuste de salida explica el 98,5 por ciento de lo que ganó la regla de entrada. Véase: Lección 86: Tomar el beneficio, Lección 90: Los cuatro hábitos juntos

R

R

Una unidad de riesgo: la distancia de la entrada al stop, por el tamaño. Todo lo posterior a la lección 20 se expresa en ella para que operaciones de distinto tamaño puedan sumarse. La lección 85 muestra que la propia unidad se mueve, por un factor de 2,711 entre dos mitades de un mismo historial. Véase: Lección 20: Tamaño de posición, Lección 85: La unidad que se movió

Trinquete

La trampa de capitalización que sigue a una cuenta reducida a la mitad: arriesgar una fracción fija significa que el tamaño de la posición cae con el saldo, así que la capacidad de ganancia cae mientras una retirada fija no. La lección 99 encuentra que el 58,67 por ciento de las trayectorias a diez años se reducen a la mitad con la ventaja neta, y una cuenta mediana que acaba en 46.526 y gana 46 al mes frente a una retirada de 500. Véase: Lección 99: Cuánto dura el dinero, Lección 22: Riesgo de ruina

Régimen

En cuál de dos comportamientos está un tramo de serie, medido en vez de nombrado. El ratio de la lección 36 es cuánta de la distancia recorrida por el precio acabó siendo progreso, y lleva una ventana: cámbiala de diez cierres a treinta y las dos lecturas discrepan en veintidós de treinta velas. Véase: Lección 36: Los mercados tienen modos, Lección 37: Detectar un cambio de régimen

Repintado

Cuando un indicador cambia sus señales históricas a posteriori, de modo que un backtest lee un gráfico que el trader nunca pudo ver. La lección 49 muestra cómo probar tú mismo cualquier indicador en vez de aceptar una promesa. Véase: Lección 49: Repintado

Concentración del rendimiento

La parte del resultado de un historial que viene de sus pocos periodos mayores. La lección 92 ordena los veintiocho movimientos del libro de cuatro reglas y encuentra tres de ellos llevando 3,30 de los 4,10, que es el 80,5 por ciento; los otros veinticinco hacen 0,80 entre todos. Comprar y mantener en la misma ventana está menos concentrado, en el 57,6 por ciento, porque un libro de una familia comparte los días buenos y diluye el total contra el que se miden. Véase: Lección 92: De dónde vino el resultado, Lección 95: El libro en una ficha

Riesgo de ruina

La probabilidad de que una secuencia de pérdidas lleve la cuenta por debajo del punto del que puede recuperarse. Cae rápido con una fracción menor arriesgada por operación y sube rápido con una racha perdedora más larga que aquella para la que planificaste. Véase: Lección 22: Riesgo de ruina, Lección 19: Cuánto tardarás en saberlo

Ida y vuelta

Una entrada y una salida, y por tanto la unidad en la que se cobra todo coste de este curso. La lección 63 pone precio a una en 0,1230 por acción, y la lección 83 la parte en el trozo por el que un segundo centro puede competir y el trozo que es un retraso. Véase: Lección 63: Backtesting como prueba, Lección 83: La misma cosa en dos sitios

RSI (índice de fuerza relativa)

Un oscilador de momento en una escala de cero a cien, y dos implementaciones estándar se contradicen: en los sesenta cierres de la lección 51 una imprime trece lecturas por encima de 70 y la otra ninguna. Una lectura de 70 exige una ganancia media de siete tercios de la pérdida media, y lo que sigue a esas trece lecturas es el 58 por ciento contra una tasa base de 58. Véase: Lección 51: Osciladores bajo el régimen

Recorrido y recuperación

Un nivel atravesado y luego recuperado, que es el suceso para el que todo argumento adversario te pide una frecuencia. No es una propiedad del mercado: en los sesenta cierres de la lección 61 la frecuencia va de 0,00 a 1,00 según elecciones corrientes de dos definiciones, así que la página resuelve en su lugar el punto de equilibrio y lo encuentra en la mitad de la probabilidad de que el nivel simplemente aguante. Véase: Lección 61: El número que no puedes consultar, Lección 35: Barridos, más allá del primero

S

Riesgo de secuencia

La parte de un resultado que decide el orden en que llegaron los sucesos y no lo que fueron. El tamaño fijo no tiene nada de eso: las siete operaciones de la lección 88 netean los mismos 9,84 por acción en los 5.040 órdenes posibles. Dimensionar según el último resultado tiene muchísimo, y devuelve entre 0,2559 y 1,5696 de lo que habría ganado una posición fija del mismo tamaño medio. Véase: Lección 88: El tamaño de la siguiente

Sesión

El intervalo entre dos cierres, cuyos bordes concentran actividad por tres razones estructurales, ninguna de las cuales es el ánimo. Lo que no es estructural es casi todo número que se le atribuye: la lección 41 parte sesenta velas sin reloj alguno en tres veintenas consecutivas y el ratio de eficiencia marca 0,021, luego 0,067, luego 0,333. Véase: Lección 41: El ciclo de la sesión, Lección 40: Estructura de varios días

Simulador

Una plataforma que te ejecuta al precio de la pantalla por nada. Enseña la mecánica de tu software con honestidad y no puede enseñar coste ni consecuencia, porque pone a cero todos los cargos que el módulo 2 pasó seis lecciones midiendo: la lección 16 los devuelve y una estrategia que reporta +$1.000 en cien operaciones neta −$700, con la tasa de acierto de equilibrio pasando del 50 % al 58,5 %. Véase: Lección 16: Simulador contra real, Lección 10: Toda operación empieza en negativo

Slippage

La diferencia entre el precio que viste y el precio que conseguiste, que es tu tamaño dividido por el tamaño que descansa delante de ti. La lección 11 pone precio a los mismos $30.000 en $0,30 en un instrumento y $80,00 en otro en el mismo instante, y la lección 59 muestra que crece con el tamaño más deprisa que la orden. Véase: Lección 11: Slippage e impacto a tamaño minorista, Lección 59: Lo que cuesta la prisa

Dinero institucional

Una etiqueta para los participantes institucionales. La lección 9 nombra quién está realmente en la sala y qué optimiza cada uno, lo que es más útil que una división en dos, y la lección 27 encuentra que la conducta efectivamente probada ante un tribunal opera a tamaño institucional contra otras máquinas. Véase: Lección 9: Quién más está aquí, Lección 27: La mentira de la liquidez

Stop

Una instrucción que se convierte en orden a mercado cuando el precio atraviesa un nivel. No descansa en el libro y nadie puede verla, y cuando salta pide el precio que exista en ese momento y no el que nombraste. Véase: Lección 21: Dónde va el stop, Lección 25: Dónde reposa la liquidez

Barrido

El precio negocia más allá de un nivel y vuelve. Si ocurrió siquiera uno lo deciden tres ajustes y no el mercado: en las sesenta velas de la lección 35, valores corrientes de los tres encuentran cuatro barridos, o quince, o cuarenta y seis. Véase: Lección 35: Barridos, más allá del primero

T

Time & Sales (cinta)

El registro de operaciones ejecutadas, con hora, precio y tamaño. El lado agresor que tu plataforma muestra al lado está inferido y no reportado: la lección 7 encuentra la inferencia acertada unas cuatro veces de cada cinco, y un print mal clasificado de 900 acciones lleva un minuto de más 600 a menos 1.200. Véase: Lección 7: Time and Sales

Registro de operaciones

Los diez campos, anotados en el momento, que deciden si alguna pregunta sobre tu propia operativa podrá responderse después. Dos de ellos no pueden recuperarse luego a ningún precio y un extracto de bróker no contiene ninguno: en las ocho operaciones que trabaja la lección 23, el extracto sitúa el ratio de pago en 2,16 y el registro lo sitúa en 2,51. Véase: Lección 23: Llevar el registro, Lección 17: Esperanza

estadístico t

Una media dividida por su error típico. Es un cociente, así que no cambia cuando cambia la unidad: el 3,65 de la lección 63 es 3,65 en dólares, en R, y en cualquiera de las dos mitades de la propia R del historial. Véase: Lección 63: Backtesting como prueba, Lección 85: La unidad que se movió

Rotación

El número de veces que cambia una posición, que es a lo que son proporcionales los costes y no al número de días mantenidos. La lección 93 cobra la ida y vuelta de 0,1230 de la lección 63 a cada uno de los trece cambios del libro de cuatro reglas y lleva 4,10 por acción a 3,70, invirtiendo el orden dentro del libro: la regla más rápida conserva el 77,4 por ciento de lo que ganó y la más lenta conserva el 97,0 por ciento. Véase: Lección 93: La regla que más opera, Lección 95: El libro en una ficha

V

VAH (máximo del área de valor)

El límite superior del área de valor. El 70 por ciento es una convención tomada de una desviación típica de una distribución normal, y la caja etiquetada como 70 por ciento contiene entre el 70 y el 84 por ciento de la sesión según cómo se agrupara. Véase: Lección 30: Perfil de volumen

VAL (mínimo del área de valor)

El límite inferior del área de valor. Un intervalo es un resumen más estable que el punto de control — 3,5 ticks de movimiento frente a 9,5 — que es la razón para leerlo en su lugar. Véase: Lección 30: Perfil de volumen

Valor en riesgo (VaR)

Un tamaño de pérdida que no se espera que un periodo supere con una probabilidad declarada. La lección 75 lo lee junto a los demás límites y pregunta cuál aprieta primero, que es la única pregunta que un conjunto de límites responde de verdad. Véase: Lección 75: Qué límite aprieta primero, Lección 72: El día en que salta cada stop

Ratio de varianza

La varianza de un cambio de varias velas dividida por el número de velas por la varianza de un cambio de una vela. Uno significa un paseo aleatorio y por debajo de uno significa que la serie gira; la lección 85 mide 0,3434 sobre sesenta cierres. Véase: Lección 85: La unidad que se movió, Lección 44: La volatilidad como cantidad

Perfil de volumen

Volumen contado en cada precio a lo largo de un periodo. El recuento en sí no necesita inferencia; los resúmenes que se sacan de él sí. La lección 30 encuentra el punto de control deslizándose 9,5 ticks a lo largo de un día de 15 ticks con anchos de grupo corrientes mientras el área de valor se mueve 3,5, que es la razón para leer el intervalo en vez de la moda. Véase: Lección 30: Perfil de volumen

VWAP (precio medio ponderado por volumen)

Precio medio ponderado por volumen. Las instituciones lo usan como referencia de ejecución, que es lo que pone en precio la lección 57 cuando trabaja un millón de acciones contra él. Nada en este curso lo establece como un nivel al que el precio sea atraído. Véase: Lección 57: Lo que cuesta un millón de acciones

W

Capital de sueldo

La cuenta que exige un sueldo, que es uno dividido por las idas y vueltas al año por la ventaja por el riesgo por operación. Con las 58,5 idas y vueltas de la lección 76, la décima de R de la lección 67 y el uno y medio por ciento que autoriza la lección 75, la lección 79 la sitúa en 11,40 años de ese sueldo — con el veredicto sobre si la ventaja existe a 10,07 años de distancia, y el 88,3 por ciento del capital retirado como sueldo antes de que llegue. Véase: Lección 79: Pagarte antes de saberlo, Lección 75: Qué límite aprieta primero

Optimización walk-forward

Ajustar en un tramo y probar en el siguiente, repetidamente, de modo que cada prueba se apoya en datos que el ajuste nunca vio. Elimina una manera de engañarte y no las demás: la lección 65 muestra que juzgar un historial de forma continua, en vez de a un horizonte fijado de antemano, lleva la tasa de aprobado de un sistema muerto del 5,05 por ciento al 24,25. Véase: Lección 65: El horizonte que fijas primero, Lección 63: Backtesting como prueba

Tasa de acierto

La proporción de operaciones que acaban en positivo. Por sí sola no dice nada, porque el coste sale igual de las ganadoras y de las perdedoras: la lección 4 muestra que la tasa de acierto de equilibrio es uno más el spread como fracción de tu stop, todo dividido por dos, así que un spread de la mitad del tamaño de tu stop exige un 75,0 % y uno de su mismo tamaño no puede batirse en absoluto. Véase: Lección 17: Esperanza, Lección 4: El spread es el precio de la inmediatez

Retirada

Dinero que se saca de una cuenta de trading para vivir, y el único término del negocio sin distribución: es del mismo tamaño en un mes bueno y en uno malo. La lección 97 sitúa la ganancia mensual de una cuenta de cien mil en 487,50 y muestra que una retirada de 500 necesita 102.564 para quedar en equilibrio. Es 0,227 de la desviación típica de un mes, así que permanece invisible en el saldo durante 19,5 meses. Véase: Lección 97: El dinero que sacas, Lección 80: El coste que no escala

Peor racha

La mayor distancia que un resultado acumulado cae por debajo de su propio punto más alto, medida sobre un historial en vez de modelada. La lección 94 sitúa la del libro de cuatro reglas en 1,85 por acción, o 1,198 de una R, frente a 2,10 de una posición totalmente larga, así que el libro se quedó con el 88,1 por ciento del dolor por el 83,7 por ciento del rendimiento, y todo el beneficio de 0,25 es una regla estando fuera del mercado dos días. Véase: Lección 94: El viaje que de verdad compraste, Lección 95: El libro en una ficha