El número que habla de escala

El coste, en las mismas unidades que la ventaja

El módulo 13 cobró 0,1230 por acción por un viaje de ida y vuelta y el módulo 14 lleva contando en R, así que hay que conciliar los dos antes de que nada de esta página signifique algo. La lección 63 midió la desviación típica de una barra en 1,5443 por acción, y la lección 67 definió un R como una desviación típica de una operación. Tómalas como la misma cantidad, que es la suposición sobre la que descansa esta página y la primera que hay que atacar: el coste de un viaje de ida y vuelta es 0,1230 dividido entre 1,5443, que son 0,0796 de un R.

Eso es el 79,65 % de una ventaja de una décima de R. No es un redondeo. Un trader con una ventaja genuina, real, medida, de una décima de R por operación se queda con 0,0204 de ella, y entrega el resto al spread, al slippage y a la comisión que detalló la lección 11.

Ahora pasa los dos números por la misma máquina. La lección 19 convierte una ventaja en el número de observaciones que necesita una decisión, y ese número es 7,85 dividido entre el cuadrado de la razón entre ventaja y ruido. La ventaja está en R y el ruido es un R, así que la razón es la propia ventaja.

Lo hace elevar al cuadrado. Recortar la ventaja a una quinta parte multiplica la muestra necesaria por veinticinco, y el ritmo no se mueve, así que la decisión pasa de una vida laboral a una geológica. La propia cifra de la lección 67, 589 operaciones de una prueba secuencial en vez de una muestra fija, es más pequeña y aterriza en el mismo sitio: 10,07 años a este ritmo, frente a catorce meses y tres cuartos a las cuarenta al mes que supuso la lección 65.

Casi nadie contra quien operas ha calculado esto, porque las dos mitades viven en páginas distintas. El tamaño muestral es una pregunta de estadística y el viaje de ida y vuelta es una pregunta de bróker, y el único sitio donde se encuentran es una división que lleva diez segundos y que nadie hace.

La salida, y por qué se cierra

La salida es obvia y todo el mundo echa mano de ella: hacer más operaciones. La tasa de meses perdedores cae con la raíz cuadrada del ritmo, así que un negocio que opera lo suficiente se vuelve legible. La tabla de la lección 96 lo dijo.

Pónle precio con las dos ventajas. Nueve meses ganadores de cada diez significan una tasa de meses perdedores del 10 %, para lo que hace falta que la ventaja multiplicada por la raíz cuadrada del recuento mensual de operaciones llegue a 1,2816 desviaciones típicas.

La columna del medio es un negocio. Cuarenta y cinco operaciones al mes son dos al día, es aproximadamente lo que supuso la lección 65, y compra tres meses ganadores de cada cuatro. La columna de la derecha no es un negocio, es una mesa de creación de mercado: 1.098 operaciones al mes son cincuenta y dos al día, y 3.965 son ciento ochenta y nueve.

Y aquí se cierra la trampa. La columna de la derecha supone que el coste se queda en 0,0796 de un R a medida que sube el ritmo, y no se queda. La lección 93 midió lo que pasa a lo largo de la retícula: la familia de reglas más rápida opera ocho veces y un tercio en veintiocho movimientos y pierde en ello más de un cuarto de su rendimiento bruto, mientras que todo lo que parte de una media lenta de quince barras opera una vez y pierde el tres por ciento. Una regla más rápida sostiene movimientos más pequeños, así que su R encoge mientras los 0,1230 no lo hacen, y el coste en R sube. La columna de la derecha es por tanto la versión optimista de una columna que ya es imposible.

La escala no es una manera de rodear el coste. Es una manera de comprar más de él. Cada operación añadida para hacer legible el historial son otros 0,0796 de un R restados de lo que se está midiendo, que es por lo que la muestra necesaria y el ritmo alcanzado se mueven en la misma dirección en vez de acercarse.

Lo que queda es el conjunto honesto de salidas, y sólo hay tres. Opera un instrumento en el que el viaje de ida y vuelta sea una fracción más pequeña del R de una operación, que es el punto de la lección 11: el mismo viaje va desde una fracción de un punto básico hasta cientos. Mantén más tiempo, para que R crezca mientras los 0,1230 se quedan fijos. O acepta que el negocio no es medible en una escala de tiempo humana y deja de describirlo como si lo fuera, que es la opción que la lección 100 pone en la ficha.

Así que divide tu propio coste de ida y vuelta entre tu propio R, réstalo de tu ventaja y eleva la razón al cuadrado antes de decirle a nadie cuánto tiene que durar tu historial.

Lo que esto no resuelve

Que un R sea la desviación típica de una barra. Esta página necesita que los dos sean lo mismo para convertir 0,1230 en 0,0796, y no son lo mismo. Los 1,5443 de la lección 63 son la dispersión del movimiento de una barra; el R de la lección 67 es la dispersión del resultado de una operación, y una operación mantenida varias barras tiene una más ancha. Mantener más tiempo encoge por tanto el coste en R más deprisa de lo que muestra esta página, que es la tercera salida de arriba y la única que este curso puede recomendar sin reservas.

Que 7,85 sea la constante correcta. Es la de la lección 19, y pertenece a una prueba concreta con tasas de error concretas. La prueba secuencial de la lección 67 llega a un veredicto en 589 en vez de 785 con la misma ventaja, así que la constante no es una ley de la naturaleza; es el precio de un par concreto de errores. Lo que sobrevive a cualquier elección de prueba es el elevar al cuadrado, y ese elevar al cuadrado es todo el hallazgo.

Que la ventaja sea estable mientras esperas. La lección 68 midió lo que pasa cuando no lo es: una ventaja que se desvanece linealmente hasta nada a lo largo exactamente de las 589 operaciones que la prueba necesita se declara muerta el 65,46 % de las veces y viva el 34,53, sobre una mediana de 627 operaciones. Una decisión que tarda 324 años no es una decisión lenta, no es ninguna decisión, porque nada sobrevive sin cambiar tanto tiempo.

Que operar más sea la única manera de tener más operaciones. No lo es: operar la misma regla en más instrumentos multiplica el recuento sin acortar el periodo de tenencia, que es de lo que iba el módulo 9. La lección 71 midió lo que eso compra en reglas de una sola familia, 0,9472 de correlación, y la lección 91 encontró que toda la retícula de 253 reglas gana 4,16 frente a los 4,10 de una sola. La amplitud es la respuesta que funciona aritméticamente y necesita objetos de verdad distintos, para los que este curso no tiene datos.

Y la concesión que más cuesta: esta página ha dicho que el historial no puede zanjar la pregunta y no ha dicho qué hacer mientras tanto. Un trader que no puede probar la ventaja en 324 años sigue teniendo que decidir, cada mes, si continúa, y esa decisión se toma contra un saldo de cuenta y no contra un estadístico de contraste. La lección 99 recorre el saldo y encuentra que con esta ventaja neta el camino mediano a diez años acaba en 46.526 con el 58,67 % de los caminos reducidos a la mitad por el camino.