Los cuatro hábitos juntos

Por qué las partes no se suman

Un coste que se cobra en una operación se suma a otro coste cobrado en la misma operación. Los cuatro cargos de la lección 10 se suman, el impuesto de la lección 78 sale de lo que queda, y la aritmética del módulo 2 funciona porque ninguno de esos cargos puede impedir que se cobre otro. Un hábito que cambia una salida es otro tipo de objeto. No quita dinero de una operación; sustituye la operación por otra distinta. Dos de ellos no pueden sustituir los dos la misma operación, así que sus costes no pueden pagarse los dos.

Ese es todo el mecanismo, y vale la pena enunciarlo antes de la tabla porque es lo único de este módulo que un lector podría haber deducido en vez de medido. Donde dos reglas especifican cada cual una salida, la operación termina en la primera de las dos, y sea cual sea, la otra nunca ocurrió.

La hoja, las cuatro columnas a la vez

Esto es lo que hace cada hábito con las siete operaciones de la lección 63, a solas y luego juntos. Cada fila corre las mismas siete entradas y paga los mismos 0,861 en costes.

La cuarta fila es aritmética y la quinta es una medición, y difieren en 2,70 por acción. La razón es una operación. La operación 2 se hunde 0,453 de una R bajo el agua en la barra 12, que es donde el stop de un cuarto de R la mata con una pérdida de 0,70. Pero primero cierra a 106,7 en la barra 10, tres dólares por encima de la entrada, y la toma de beneficio se va allí. Para la barra 12 no hay posición que el stop pueda cerrar. El hábito que cuesta 2,20 en toda la hoja ahorró 3,70 en esta única operación por llegar primero.

La operación 1 es la misma historia con los signos al revés. El stop la alcanza en la barra 7 con una pérdida de 0,50 antes de que ningún cierre muestre beneficio, así que en esa operación el stop es la regla y la toma de beneficio nunca se dispara. Dos hábitos, siete operaciones, y en cada una de ellas exactamente uno de los dos decidió el desenlace.

El tamaño, encima de lo que queda

Añade ahora el dimensionado de la lección 88 al par. Los siete resultados ya no son los de la lección 63: son los resultados de las salidas combinadas, que terminan 5 de 7 en positivo en vez de 6, y la regla de tamaño se guía por esos. Lleva una posición media de 2,071 unidades y devuelve 5,816 frente a los 9,195 que habría devuelto una posición plana de ese mismo tamaño medio, una razón de 0,6326.

Así que los tres hábitos que actúan, corridos juntos como los correría de verdad un operador, llevan una regla que valía 4,16 sobre mantener a una que vale menos 1,24, y luego devuelven un 36,7 % más de lo que ganó la exposición restante. El cuarto hábito — los 3,90 que se mostraron y se fueron — no cuesta nada en absoluto, porque no es una acción. Es la razón por la que los otros tres se sienten necesarios.

Lo que sobrevive

Tres cosas, y son el producto real del módulo.

La primera es que aquí la interacción corre a favor del operador, y no hay ninguna regla que diga que lo hará. Dos salidas compitiendo produjeron 4,44 donde la suma predecía 1,74. Corre las dos en otras proporciones — un objetivo ancho y un stop ancho — y ninguna se dispara, y el par no cuesta nada. La afirmación general es solo que los costes de los hábitos de salida están acotados por el peor de ellos en vez de por su suma, lo cual es una afirmación mucho más débil y mucho más útil que 8,10 o que 5,40.

La segunda es que la tasa de acierto vio uno de los cuatro. Marca 6 de 7 bajo la regla, 6 de 7 bajo la salida temprana, 5 de 7 bajo ambas y 4 de 7 bajo el stop a solas, y es completamente ciega a la regla de tamaño, que no puede cambiar si una operación terminó en positivo. La cifra que la mayoría de los operadores revisa se movió por el hábito que costó 5,90 y se quedó quieta para el que costó 2,20 y para el que costó un 36,7 % de una exposición.

La tercera es la que vale la pena llevarse. Cada cifra de esta página se produjo sin cambiar una sola señal de entrada, una sola señal de salida ni un solo precio. Casi nadie contra quien operas ha separado las dos cosas, y separarlas cuesta una tarde, porque las entradas están en el extracto y el resto es aritmética sobre una serie de precios que puedes descargar.

La operación 2, bajo los cuatro hábitos a la vez

La regla se pone larga en la barra 9 a 103,7. Cuatro hábitos tienen ahora una opinión sobre lo que pasa a continuación.

La barra 10 cierra a 106,7. Esto es un beneficio de 3,00, y es el mejor cierre que la operación llegará a mostrar, así que la columna de la lección 89 anota aquí 3,00 y anotará 1,00 devuelto si se deja la regla en paz. La toma de beneficio no espera a averiguarlo: el primer cierre en verde es un cierre en verde, y se va a 106,7.

La barra 11 cierra a 104,6 y la barra 12 a 103,0. Bajo la regla a solas la posición sigue abierta y está ahora 0,70 bajo el agua, 0,453 de una R, y el stop de un cuarto de R se sitúa en 103,3139, así que el stop se dispara aquí con una pérdida de 0,70. Bajo ambos hábitos no pasa nada, porque no hay nada abierto.

La barra 13 cierra a 105,7, donde llega la propia salida por cruce de la regla, por 2,00.

Así que la misma operación vale 3,00, o 2,00, o menos 0,70, y cuál de las tres depende de nada más que de cuál de dos salidas rivales se alcanzó primero. El hábito de tamaño multiplica entonces el número que llegó por una posición que eligió a partir del resultado de la operación anterior, y el hábito de memoria archiva el número que llegó junto a los 3,00 que se mostraron.

Cuatro hábitos, una operación, y solo uno de ellos llega a actuar.

Por eso un operador no puede depurar esto a ojo. Los cuatro no son cuatro fugas independientes que puedan encontrarse de una en una; en cualquier operación dada opera exactamente uno de ellos, y en la siguiente es otro. La única forma de ver el conjunto es sujetar las entradas y correr las salidas como reglas, lo cual es una hoja de cálculo y no una intuición.

Así que coge tu propio último año, deja cada entrada exactamente donde estaba y vuelve a correr tus salidas como cuatro reglas separadas.

Lo que esto no resuelve

Que estos sean los cuatro hábitos que importan. Son cuatro que los propios datos de este curso podían poner en precio, elegidos por esa razón. Operar en exceso, el tamaño por venganza tras un drawdown, rechazar una señal tras dos pérdidas y toda la familia de cosas que un operador hace entre señales no están en esta página, porque siete operaciones sobre sesenta cierres no pueden ver ninguna de ellas. El módulo es un método con cuatro casos, no una taxonomía.

Que la interacción sea favorable en general. Aquí fue favorable en 2,70 por acción y el tercer límite de la lección 87 es la razón para desconfiar de eso: estos stops se disparan en cierres, y un stop real disparándose dentro de la barra en la operación 2 se habría alcanzado en algún momento de la barra 11 o la 12 y bien podría haber llegado antes del cierre de la barra 10 en una serie con precios intrabarra. En un gráfico real la toma de beneficio podría no ganar esa carrera, y el par podría costar más cerca de los 8,10 que predice la suma que de los 5,40 medidos aquí.

Que menos 1,24 sea lo que gana un operador con estos hábitos. Es lo que estos hábitos hacen a esta regla en esta ventana, y las 5.040 órdenes de la lección 88 son el recordatorio de cuánto de cualquier cifra así es secuencia. Lo que sobrevive es el orden: el stop costó más que el objetivo, el objetivo costó más que nada, y la regla de tamaño costó una parte de la exposición en vez de una parte del resultado. Las magnitudes pertenecen a esta hoja.

Que sujetar las entradas sea legítimo. Es el supuesto que ha hecho cada página de este módulo y es falso en una cuenta real, por la razón que dio la lección 87: una salida temprana libera capital, un stop lo libera antes, y la siguiente señal llega contra una cartera distinta. Un operador que hubiera corrido los cuatro no habría tomado estas siete operaciones. Cada cifra de este módulo es por tanto una atribución y no un pronóstico, y la forma honesta del hallazgo es que estos hábitos costaron esto sobre un conjunto fijo de entradas, no que habrían costado esto en una vida.

Y la última concesión, que es del módulo y del curso: nada aquí midió a una persona. Las ochenta y cinco lecciones anteriores a este módulo midieron mercados; el módulo midió cuatro magnitudes, y lo que las cuatro tienen en común es que ningún operador las lee. El mejor cierre no está en el extracto. La excursión no está en él. La posición plana contrafactual no está en él. El orden en que llegaron los resultados sí está, y nadie lo lee así. Un operador que termine este curso con un solo hábito debería tener ese: antes de creerte una cifra sobre tu propia operativa, pregunta de qué columna salió, y si la respuesta es que salió del extracto, pregunta qué es lo que el extracto no imprime.