Lo que gana la parrilla entera

La mitad de la diversificación que nadie mide

El argumento a favor de correr varias reglas se hace en una dirección y se comprueba en la otra. Se hace sobre el riesgo: varios registros oscilan menos juntos que cualquiera de ellos por separado, así que aprendes antes y duermes mejor. La lección 71 midió exactamente eso y encontró que la oscilación apenas se movía, porque las reglas se parecían en 0,9472. Lo que casi nunca se comprueba es el otro lado de la misma cuenta, que es cuánto gana el libro. El riesgo es el precio de una cartera. El retorno es lo que compraste con él, y una página que pone precio a algo sin decir qué compró ha hecho la mitad del trabajo.

Aquí está, entonces, el trabajo entero sobre la parrilla de la lección 63, sin cambiar nada. Medias rápidas de 2 a 12, lentas de 3 a 30, la lenta siempre más larga, que son 253 reglas. La señal se lee en el cierre de la barra i y la posición se mantiene sobre el movimiento que empieza en la barra i más uno. Desigualdad estricta, los empates arrastran. Toda regla está definida en los movimientos de la barra 31 a la 59, que son los veintiocho sobre los que correlaciona la lección 71, y toda cifra de abajo está sobre esos veintiocho y es bruta de la rotación que cada regla genera, que la lección 93 pone en precio aparte.

Lo primero que dice la parrilla no va de carteras en absoluto. Esas 253 reglas producen entre todas 28 totales distintos. No 253 opiniones sobre el mercado: 28, y varias de ellas las sostienen cuarenta reglas a la vez. El total más común de la parrilla, 3,10 por acción, es al que llegan 43 configuraciones distintas, y un operador que corriera las 43 habría corrido una regla 43 veces.

El libro en cada tamaño

Toma un libro de N reglas sacadas de la parrilla al azar, pésalas igual, y anota cuánto gana y cuánto se mueve. Haz eso mil veces para cada N desde la semilla 20260905, y da la mediana, el quinto y el nonagésimo quinto de los mil. Con N igual a 253 solo hay un libro y se saca una vez. La última columna es cuánto menor es la desviación típica del libro que la media de las desviaciones típicas de las reglas que contiene, que es la cifra en la que se hace el argumento a favor de diversificar.

Lee la columna de la mediana hacia abajo. Empieza en 4,10 y acaba en 4,16, y los seis centavos entre ambas son la diferencia entre la regla mediana y la regla media, no algo que haya hecho una cartera. Lee en cambio las columnas exteriores y la tabla está haciendo algo violento: el nonagésimo quinto cae de 6,20 a 4,16 mientras el quinto sube de 3,10 a 4,16. Cada regla que añades quita anchura por los dos extremos a la vez, y quita más por arriba que por abajo, porque arriba había más camino que caer.

La última columna es todo el argumento para hacerlo, y con 253 reglas es el 4,21 %. Ese es el techo. No hay libro de esta familia, de ningún tamaño, que oscile más de cuatro y cuarto por ciento menos que las reglas que contiene, porque el 0,9472 de la lección 71 es un suelo bajo lo parecidas que pueden ser. Uno dividido por esa correlación es 1,06, y un libro de 1,06 apuestas es un libro de una.

Casi nadie contra quien operas ha corrido esta tabla sobre sus propias reglas, y cuesta una tarde, porque necesita la serie de retornos diarios de cada regla y no la línea de resumen de cada regla. La línea de resumen es lo que te da una plataforma y es exactamente lo que no puede responder a la pregunta.

Cuatro reglas, elegidas para no parecerse

Los sorteos al azar son la prueba justa de la familia, pero nadie elige al azar. La lección 71 eligió cuatro reglas como lo haría una persona cuidadosa, separando las velocidades para que ningún par se pareciera: una media de 2 barras contra una de 5, una de 3 contra una de 10, una de 5 contra una de 20 y una de 8 contra una de 30. Ese cuidado vale algo, y vale la pena medirlo en vez de suponerlo.

Elegirlas para que no se parecieran funcionó. El recorte en la oscilación es del 8,10 % frente al 2,94 que consiguen cuatro al azar, que es casi el triple de beneficio sin reglas adicionales. Ese es el resultado más fuerte de esta página a favor de hacerlo, y vale la pena decirlo antes de que la aritmética que sigue lo retire.

Lo que costó el cuidado

El libro de cuatro reglas ganó 4,10 por acción sobre los veintiocho movimientos. La mejor de las cuatro, la de 2 contra 5, ganó 4,90 ella sola. Así que el libro conservó el 83,7 % del retorno de la mejor regla, y a cambio del 16,3 % que cedió recibió un 8,10 % menos de desviación típica.

Pon esas dos cifras una al lado de la otra y el canje es malo en la dirección que nadie comprueba. Pagaste el 16,3 % del retorno por el 8,10 % de la oscilación, que son dos unidades de retorno por una de calma. Una cartera debería hacer lo contrario. Debería comprar más calma de la que cuesta en retorno, y en una familia tan correlacionada no puede, porque el retorno del libro es la media de las reglas y la oscilación del libro es también muy cercana a la media.

La comparación que más importa es la que este curso fijó en la lección 66. Sobre los mismos veintiocho movimientos, comprar en el primer cierre y vender en el último gana 6,60 por acción. El libro de cuatro reglas gana 4,10. La mejor regla individual gana 4,90. La mejor regla de toda la parrilla de 253, una media de 9 barras contra una de 10, gana 7,00, y es la única de las 253 que supera al mantener. Todo libro de esta página, en cualquier tamaño, queda por debajo de la referencia en más de un tercio.

Un libro de una sola familia es una apuesta, cobrada como si fueran cuatro.

Vale la pena ser exactos sobre lo que eso dice y lo que no, porque la frase es fácil de sobreinterpretar. No dice que diversificar sea un error. Dice que diversificar dentro de una familia compra casi nada, y este curso solo ha medido una familia: cruces de medias móviles sobre un instrumento y una ventana. Dos reglas que fueran objetos de verdad distintos correlacionarían menos y la tabla saldría diferente. Lo que la tabla resuelve es que esparcir los ajustes de una idea no es eso, por muchos ajustes que esparzas.

Así que antes de añadir una regla a tu libro, calcula cuánto ganó el libro de las que ya tienes y ponlo al lado de tu mejor regla individual.

Lo que esto no resuelve

Que veintiocho movimientos basten para decir nada de esto. No bastan, y el curso ha sido explícito al respecto desde la lección 19. Veintiocho movimientos es la ventana en la que las 253 reglas existen a la vez, que es la única razón por la que es la ventana, y la lección 74 ya mostró que la correlación que gasta todo este módulo es una propiedad de la quincena en que se mide: en los primeros catorce movimientos el 9,50 % de los pares correlaciona exactamente en uno, y en los últimos catorce el 72,23 %. Toda cifra de esta página hereda esa fragilidad.

Que la ponderación igual sea la forma correcta de sostener un libro. Es la más simple, y la lección 73 mostró que la maquinaria estándar lo hace mejor sobre los mismos datos, recortando la desviación típica del día un 10,65 % donde los pesos iguales la recortan un 8,10. La lección 74 es luego la razón por la que esa mejora no es una promesa. Aquí se usa el libro de pesos iguales porque es el que un lector puede reproducir sin invertir nada.

Que mantener sea una estrategia. No lo es, es una referencia, y es la referencia que fijó la lección 66 antes de que nada de esto se midiera. Sus 6,60 sobre estos veintiocho movimientos son una cifra de una ventana sobre un instrumento, y citarla como si fuera una alternativa sería exactamente el error que la lección 63 existe para evitar.

Que los retornos de esta página sean lo que un libro habría ganado. Son brutos. Cada cambio de posición cuesta 0,1230 por acción y las cuatro reglas hacen trece de ellos sobre los veintiocho movimientos, que nadie ha restado todavía.

Y la concesión que más cuesta: la página entera es una familia. Los cruces de medias móviles sobre un instrumento son lo más parecidas que llegan a ser dos reglas de negociación, y un libro construido con objetos de verdad distintos no estaría clavado en 0,9472. Este curso no puede mostrártelo, porque ha medido una familia, y una página que concluyera «la diversificación no funciona» a partir de una familia estaría haciendo justo lo que la lección 63 se escribió para impedir. Lo que sí puede mostrar es de dónde vino el resultado, y eso es peor de lo que sugiere la media: la lección 92 encuentra que tres de los veintiocho movimientos del libro de cuatro reglas son el 80,5 % de todo lo que ganó.