Simulador contra real
Un simulador enseña bien la mecánica y no puede enseñar ni el coste ni la consecuencia. Pone a cero todos los números que este módulo ha pasado seis lecciones midiendo, y quita lo único que hace que una pérdida sea una pérdida. Saber exactamente cuál de las tres estás practicando es lo que hace que la herramienta merezca la pena.
Requisitos previos: Lección 10, por los cuatro conceptos que el ejemplo resuelto vuelve a poner, y la lección 12, por el instrumento sobre el que los vuelve a poner.
En qué es realmente bueno un simulador
Empieza por lo que hace bien, porque los reproches suelen exagerarse y la exageración es lo que hace que la gente los ignore. Un simulador te enseñará tu plataforma: qué hace cada tipo de orden, dónde está el campo del stop, qué pasa cuando te equivocas al teclear una cantidad. Te dirá si un setup aparece lo bastante a menudo como para montar una semana alrededor. Y te dirá, con honradez y barato, si eres capaz de seguir tu propia lista de comprobación veinte veces seguidas.
Son destrezas reales y te quedas con todas ellas. También son, las tres, preguntas sobre tú y el software y no sobre el mercado, que es la pista de dónde se acaba la herramienta.
La primera brecha: te ejecuta gratis
Una ejecución simulada es una ejecución al precio de la pantalla, completa, inmediata. Cada una de esas tres palabras es un regalo que el mercado no hace. La lección 4 dijo que el spread es el precio de la inmediatez y la lección 11 dijo que tu ejecución depende del tamaño que descansa delante de ti; un simulador no te cobra por ninguna de las dos. No cobra comisión salvo que se lo digas, y casi nadie se lo dice. No cobra financiación por una posición mantenida de un día para otro.
Hay una versión más sutil del mismo regalo, y afecta a las órdenes limitadas y no a las de mercado. Un simulador ejecuta tu limitada en cuanto el precio la toca. En real, un toque no es una ejecución: la cola de la lección 3 está delante de ti, y el precio puede negociarse en tu límite repetidamente sin llegar nunca a tu sitio en la fila. Así que la herramienta es generosa dos veces — ejecuta tus órdenes de mercado a un precio que nadie ofreció, y tus limitadas con operaciones que nunca llegaron hasta ti. La segunda es la que infla en silencio cualquier estrategia construida sobre órdenes en el libro, porque en un simulador una estrategia así no se pierde nada.
Así que el simulador no se limita a halagar tus resultados. Los halaga exactamente por la cantidad que este módulo ha pasado seis lecciones enseñándote a medir, lo que significa que ya tienes el número necesario para deshacer el halago, y el ejemplo resuelto de abajo no es más que volver a ponerlo.
La segunda brecha: no hay nada en juego
La otra mitad es más difícil de cuantificar y más fácil de decir. En un simulador una pérdida es un número que cambia en una pantalla. En real es dinero que era tuyo y ya no lo es, y la razón por la que eso importa no es motivacional: una pérdida y una ganancia del mismo tamaño no pesan lo mismo, y esa asimetría es uno de los hallazgos medidos con más fiabilidad en el estudio de cómo decide la gente bajo riesgo. Un simulador pone esa asimetría a cero junto con las comisiones.
Lo que sigue es estrecho y merece decirse con cuidado. El simulador no está fallando en enseñarte disciplina; la disciplina no es la variable. Está fallando en presentarte aquello a lo que la disciplina responde. No puedes ensayar cómo te comportas cuando hay algo en juego en un entorno donde no hay nada, y ninguna cantidad de operaciones simuladas adicionales cambia eso, porque la magnitud que falta no está en las operaciones.
Qué sí lo enseña
Lo cual apunta al remedio, y el remedio no es simular más. Lo que la herramienta retiene es que haya algo en juego, así que la manera de conseguirlo es ponerlo — lo más pequeño que tu bróker acepte. El instrumento real, dinero real, a un tamaño en el que perderlo entero sea una cantidad que no te haría pensarlo dos veces. La mecánica pasa intacta. Los costes dejan de ser supuestos y pasan a ser medibles, que es la aritmética de más abajo hecha de verdad. Y la consecuencia está presente a una escala que enseña en vez de dañar.
El argumento del paso intermedio es que el miedo a unos pocos dólares por operación enseña exactamente lo mismo que el miedo a varios cientos. La única diferencia es que uno de los dos te deja una cuenta a la que aplicar la lección. Lo que no hay que hacer es pasar del simulador directamente al tamaño completo, porque entonces tu primera experiencia de dinero real y tu primera experiencia de tamaño real llegan en la misma operación, y después no podrás decir a cuál de las dos estabas reaccionando.
Lo que lo convierte en una prueba del instrumento
Junta todo eso y la herramienta tiene un trabajo preciso. Un simulador responde a «¿sé manejar esto?», y lo responde bien. No responde a «¿esto gana dinero?», y ninguna duración lo arregla, porque la carencia es estructural y no estadística. Trata una curva de capital simulada como prueba sobre tus manos y nunca como prueba sobre tu ventaja.
Volviendo a poner los costes
Toma el valor de mediana capitalización de la lección 12: 40 $ por acción, cotizado con cinco centavos de ancho, moviéndose unos 250 puntos básicos en un día medio. Compras 250 acciones, una posición de 10.000 $, y usas un stop del 1 %, así que hay 100 $ en riesgo en cada operación. El simulador informa de cien operaciones con una tasa de acierto del 55 % y ganancias y pérdidas del mismo tamaño, y te pone 1.000 $ arriba. Ese es el número que la gente se lleva a una cuenta real.
Ahora vuelve a poner los tres conceptos que el simulador dejó caer, con las cifras de este mismo módulo. La ida y vuelta cruza un spread completo, que sobre 250 acciones a cinco centavos son 12,50 $. La comisión a un dólar plano por lado son 2,00 $. El slippage de un centavo por acción más allá del mejor precio, que la lección 11 llamaría modesto para este tamaño, son 2,50 $. Llámalo 17,00 $ por ida y vuelta, contra 100 $ de riesgo, así que la ratio de la lección 10 es s = 17 ÷ 100 = 0,17.
| Sobre cien operaciones | Lo que informó el simulador | Lo que dejan netas esas mismas cien operaciones |
|---|---|---|
| Tasa de acierto | 55 % | 55 %, sin cambio |
| Resultado bruto | +1.000 $ | +1.000 $, sin cambio |
| Coste de operar | 0 $ | −1.700 $ |
| Resultado neto | +1.000 $ | −700 $ |
| Tasa de acierto necesaria para el equilibrio | 50,0 % | 58,5 % |
Lee primero la última fila, porque es la que decide. Sin costes la tasa de acierto de equilibrio es del 50 %, y el 55 % la supera con holgura. Con los costes puestos es del 58,5 %, y el 55 % no la supera en absoluto. La estrategia no dejó de funcionar en algún punto entre el simulador y el bróker. Nunca funcionó; simplemente el simulador no cobraba por ella.
Y fíjate en lo poco dramática que es la pérdida. No hay hueco, ni operación de venganza, ni mala semana — nada más que diecisiete dólares, cien veces, en un instrumento que la lección 12 colocó en el medio de su tabla y no al final. Lo más caro de esta lección es una aritmética que una hoja de cálculo hace en un segundo y que un simulador se niega a hacer.
Lo que esto no resuelve
Que los simuladores sean inútiles, o que debas saltártelo. Se sigue lo contrario: como responde bien y barato a una pregunta estrecha, merece la pena usarlo para exactamente esa pregunta. Lo que no se sigue es tratar su curva de capital como un resultado, y la corrección no es simular durante más tiempo.
Tampoco los costes concretos son los tuyos. Los 17,00 $ están construidos con un instrumento, un tamaño y una tarifa, y cada parte de ellos es un número que te enseñaron a medir en vez de a importar. Pasa esos mismos 10.000 $ por la parte de arriba de la tabla de la lección 12 y el equilibrio se mueve del 50 % solo al 51,2 %; pásalos por la de abajo y se mueve al 318 %, que ninguna tasa de acierto alcanza. El método se traslada, los diecisiete dólares no.
Y la segunda brecha aquí no se cuantifica, y es a propósito. Esta lección pone precio exacto al lado del coste, porque el lado del coste es aritmética, y se niega a poner una cifra al otro. Quien te ofrezca un número preciso de lo que cuesta el miedo está estimando, y una lección que acaba de dedicar una página a la diferencia entre un coste medido y uno supuesto no debería terminar suponiendo uno.
Y las tres columnas no son tan separables como sugiere ordenarlas en tres columnas. La primera se describió como plenamente aprovechable: la mecánica se transfiere. Se transfiere como hábito motor, y seguir una lista veinte veces sin nada en juego no es el mismo acto que seguirla una vez con dinero encima, que es la segunda carencia vuelta contra la primera. Así que también la columna uno viene con un descuento cuyo tamaño esta página no puede fijar, y lo único honesto que se puede decir es que la posición real más pequeña que puedas abrir lo mide, y nada más lo mide.
Un historial simulado es prueba de que sabes manejar la plataforma. No es prueba de ninguna otra cosa, y la aritmética que separa las dos lleva un minuto.
Problemas
- Vuelve a poner precio a tu propio historial simulado. Toma el resultado que te haya dado tu simulador y cuenta las idas y vueltas. Multiplica por tu propio coste por ida y vuelta, construido como lo construye esta lección: un spread completo, tu tarifa real y una cifra de slippage sacada de la lección 11 y no del optimismo. Resta. Si cambia el signo, has aprendido la lección entera por el precio de una tarde.
- Halla la tasa de acierto que de verdad necesitas. Con ganancias y pérdidas del mismo tamaño, la tasa de acierto de equilibrio es la mitad de uno más s. Calcula la tuya y compárala después con la tasa de acierto que informó tu simulador. La distancia entre esos dos números, y no la curva de capital, es lo que hay que celebrar o temer.
- Ordena tu propia lista. Escribe cada afirmación que tu simulador haya hecho sobre tu operativa y mete cada una en una de tres columnas: mecánica, coste o consecuencia. Todo lo de la primera columna te lo puedes quedar. Todo lo de la segunda lo puedes reparar con una aritmética que ya tienes. Todo lo de la tercera sigue por delante de ti, y la gracia del ejercicio es saber qué parte de tu confianza pertenece a qué columna antes de que lo averigüe una cuenta por ti.
Fuentes. Brad Barber y Terrance Odean, «Trading Is Hazardous to Your Wealth» (Journal of Finance 55, 2000), que separa los rendimientos brutos de decenas de miles de cuentas minoristas de sus rendimientos netos y sitúa la peor rentabilidad en la distancia entre ambos. Daniel Kahneman y Amos Tversky, «Prospect Theory» (Econometrica 47, 1979), por la asimetría entre una pérdida y una ganancia de igual tamaño, que es justo la magnitud que un simulador elimina. Y David Bailey, Jonathan Borwein, Marcos López de Prado y Qiji Jim Zhu, «Pseudo-Mathematics and Financial Charlatanism» (Notices of the AMS 61, 2014), sobre por qué un historial simulado que fue seleccionado por su resultado es una prueba más débil de lo que parece.
Con esto se cierra el coste de operar. Ya puedes poner precio a una ida y vuelta, ordenar un instrumento, nombrar el objeto, calcular el nivel al que actúa otro y deshacer el halago de un simulador. El módulo siguiente hace la pregunta para la que todo esto era preparación: qué es en realidad una ventaja, y cómo sabrías que tienes una.
Toda operación empieza en negativo
Los cuatro conceptos que un simulador pone a cero, y la ratio en la que entran.
Leer la lección →Slippage e impacto a tamaño minorista
De dónde sale la cifra de slippage del ejemplo resuelto.
Leer la lección →Qué deberías operar en realidad
El instrumento al que esta lección vuelve a poner precio, y la tabla que decide cuánto importa.
Leer la lección →Cuando tu bróker actúa sin ti
La otra cosa que un simulador nunca hace: entregar tu posición a otro.
Leer la lección →Solo con fines educativos. Operar conlleva un riesgo sustancial de pérdida. No es asesoramiento financiero. Los resultados pasados no garantizan resultados futuros.
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