Торговый глоссарий

Каждый термин, который используют 100 уроков, определённый так, как его определяет вводящий его урок. Каждая статья называет урок, поэтому определение, в котором ты сомневаешься, можно сверить с той арифметикой, из которой оно взялось.

A

Поглощение

Агрессивные заявки приходят на цену, не сдвигая её, потому что стоящий объём берёт другую сторону. Это описывает то, что показывает лента, а не того, кто за ней стоит: один крупный пассивный продавец и очередь мелких печатают одно и то же. Противоположность истощению. См.: Урок 28: Поглощение и истощение, Урок 8: Объём и дельта

Плата за доступ

То, что площадка платит или берёт за заявку; правилом ограничено тремя десятыми цента за акцию. Ты не платишь это никогда, и именно поэтому решает, куда уйдёт твоя заявка, оно, а не ты: урок 54 находит, что разброс между исходами маршрутизации стоит 1,65 $ на заявке в 300 акций, превращая оборот в 3,00 $ из урока 53 в 4,80 $, причём лишние 60 процентов невидимы в твоём отчёте. См.: Урок 54: Сбор, который направляет твою заявку, Урок 53: За что платит спред

Неблагоприятный отбор

Задача market maker: заявки, бьющие в стоящую котировку, с большей вероятностью приходят от того, кто что-то знает. Это и есть причина, по которой спред вообще существует, и причина, по которой он расширяется, когда шанс на информированного контрагента растёт. См.: Урок 53: За что платит спред, Урок 1: Какую задачу решает рынок

Аск (предложение)

Самая низкая цена, которую готов принять продавец, и то, что ты платишь, если не хочешь ждать. Это верхняя строка очереди, а не сама очередь: на обычном стакане, который печатает урок 2, котировка описывает 900 акций из 7 300. См.: Урок 2: Order Book

ATR (Average True Range)

Среднее по окну от истинного диапазона каждого бара, то есть наибольшего из трёх: максимум минус минимум, максимум минус предыдущее закрытие и предыдущее закрытие минус минимум. Урок 21 использует его, чтобы сказать, сколько места нужно обычному движению, а не где сделка неправа. Окно — такая же ручка, как любая другая: урок 44 достаёт из тех же шестидесяти баров стандартное отклонение на бар в 0,32 процента и в 3,43 процента, и разница — это окно, а не рынок. См.: Урок 21: Где ставить стоп, Урок 44: Волатильность как величина

Атрибуция

Разложение результата на часть, которую дал рынок, и часть, которую добавило правило. Это вычитание, поэтому всё содержание сидит в том, что ты выбрал вычесть: урок 66 находит, что выигравшее правило урока 63 обязано 57,7 процента своей доходности полностью проинвестированному ориентиру и 30,0 процента ориентиру, взвешенному по той экспозиции, которую оно на самом деле несло, а это почти удваивает то, что записывают правилу в заслугу, — с 4,16 на акцию до 7,75. См.: Урок 66: Эталон, который ты выбрал, Урок 63: Backtesting как доказательство

Доступность

Доля времени, в которую звено отвечает; она перемножается вдоль цепочки, поэтому цепочка никогда не может быть доступнее того звена, которым ты не владеешь. Урок 77 находит, что самое крупное отдельное улучшение бесплатно: стоп, стоящий у брокера, убирает твоё собственное оборудование из цепочки для открытой позиции и уводит её с 96,3 незащищённого часа в год до 8,8. См.: Урок 77: Звено, которое не твоё, Урок 76: Темп, в котором ты торгуешь на самом деле

B

Backtest

Прогон правила по прошлым ценам, чтобы увидеть, что оно сделало бы. Урок 63 относится к backtest как к свидетельству, силу которого можно назвать, а не как к результату, и оценивает четыре вычитания между валовой цифрой и цифрой, которой стоит верить. См.: Урок 63: Backtesting как доказательство, Урок 62: Что должно было бы произойти

Свеча

Не то, что произвёл рынок, а правило группировки ленты, и у этого правила две настройки: какой ширины каждая группа и где начинается первая. Называют всегда только первую. Урок 38 перегруппировывает шестьдесят баров по четыре, и максимум и минимум выборки не двигаются, а число свингов падает с 15 до 2; сдвинь один только стартовый бар — и коэффициент урока 36 уходит с 0,104 на 0,249 на той же самой ленте. См.: Урок 38: Что такое таймфрейм, Урок 6: Свеча — это сводка

Эффект базы

Та часть годового показателя, которую решает месяц, уходящий из окна, а не месяц, входящий в него. Одиннадцать из двенадцати месяцев внутри показателя были опубликованы до выхода данных, и на серии, которую печатает урок 47, показатель падает на 3,37 пункта за полгода, причём четыре пятых этого падения несут выпадающие месяцы. См.: Урок 47: Макроцикл, Урок 46: Данные о позициях

Базовая доля

Доля кандидатов, которые по-настоящему живы ещё до всякой проверки. Это тот вход, который никто не может измерить, и тот, который решает, чего стоит пройденная проверка: при одном кандидате из десяти дисциплинированная проверка оставляет настоящими 43,2 процента того, что принимает, а две обычные привычки уводят это к 6,0. См.: Урок 84: Доля, которая настоящая, Урок 63: Backtesting как доказательство

Базисный пункт

Одна сотая процента; так котируют издержку, чтобы можно было сравнивать инструменты с разными ценами. Цент спреда на акции около 103 — это 0,97 базисного пункта, а весь оборот урока 63 по ней — 11,94. Урок 12 проводит тот же пересчёт по инструментам и находит оборот стоимостью 0,2 базисного пункта на индексном ETF и 467 на микрокапитализации. См.: Урок 83: Одно и то же в двух местах, Урок 12: Чем тебе вообще стоит торговать

Bid

Самая высокая цена, которую готов заплатить покупатель, и то, что ты получаешь, если не хочешь ждать. Как и аск, это одна строка стакана: стакан урока 2 держит 7 300 акций за котировкой, которая описывает 900 из них. См.: Урок 2: Order Book

Спред бид-аск

Разница между самым высоким бидом и самым низким аском, то есть цена того, чтобы не ждать. Это не комиссия, и она не двигается вместе с настроением: урок 5 показывает, что это фиксированная издержка плюс два риска, и что неизменившаяся компания за один день уходит с цента ширины на 2 000 акций до четырёх центов на 300. Стоит она тебе доли твоего стопа, а не какого-то числа центов, и это арифметика урока 4. См.: Урок 4: Спред — это цена немедленности, Урок 5: Зачем вообще кто-то выставляет котировки

Связывающее ограничение

Первая строка визитной карточки, которая не выдерживает, прочитанная в том порядке, в котором строки зависят друг от друга, а не в том, в котором их измеряли. Урок 100 печатает пять строк — темп, издержки, чистый заработок, снятие и вердикт — и находит связывающей вторую: издержки забирают 79,7 процента преимущества ещё до того, как начнётся любая арифметика счёта, так что починка снятия или капитала чинит строки ниже по течению от числа, которого уже нет. См.: Урок 100: Бизнес на одной странице, Урок 75: Какой предел связывает первым

Стоимость займа бумаги

Сколько стоит занять бумагу, чтобы продать её в шорт, плюс риск того, что кредитор её отзовёт. Урок 82 признаёт, что это единственная цена, которую курс так и не измерил, и это весь счёт за короткую ногу спреда. См.: Урок 82: Второй способ не согласиться

BOS (Break of Structure)

Цена пробивает предыдущий максимум свинга в восходящем тренде или минимум свинга в нисходящем. Это вычисляется из определения свинга, а само определение — настройка, которую никто не называет: на двадцати барах, которые печатает урок 32, одни и те же цены дают восемь структурных событий, или два, или ни одного. См.: Урок 32: Структура рынка

Пробой

Когда цена проходит через заданный уровень (сопротивление, верх диапазона, консолидацию). Она либо продолжает, либо разворачивается, и ничто видимое в момент пробоя не говорит тебе, что именно. См.: Урок 35: Свипы, за пределами первого, Урок 27: Ложь о ликвидности

C

Аукцион по одной цене

Сведение, которое собирает заявки, вместо того чтобы сводить их по мере поступления, а затем решает задачу поиска единственной цены, по которой может пройти наибольшее число акций. Каждая исполненная заявка получает эту одну цену: на стакане, который урок 42 разбирает вручную, она встаёт на 100,50, на два тика выше всего, что торговалось в сессии, и берётся со всех 2 600 акций там, где проход по тем же самым заявкам в непрерывном режиме дал бы в среднем 100,2654. См.: Урок 42: Аукционы открытия и закрытия, Урок 2: Order Book

Свеча

Пять чисел, сохранённых от интервала, и всё остальное выброшено: первая цена, самая высокая, самая низкая, последняя и суммарный размер. Ничто в них не оценено, а уходит порядок, в котором приходили сделки. Урок 6 печатает два пятиминутных интервала, дающих одни и те же пять чисел пиксель в пиксель, где один и тот же брекет делает 0,35 в одном и теряет 0,15 в другом. См.: Урок 6: Свеча — это сводка, Урок 38: Что такое таймфрейм

Ёмкость

Размер, на котором собственное влияние правила съедает его преимущество. Урок 68 превращает это в число для одного правила и находит, что две трети преимущества тратятся на то, чтобы собрать оставшуюся треть, на самой крупной позиции, какую оно может держать. См.: Урок 68: Сколько вмещает сделка, Урок 59: Чего стоит спешка

CHoCH (Change of Character)

Цена пробивает структуру против господствующего направления; так смену тренда объявляют, а не наблюдают. Она делит с BOS то же определение свинга, из которого он вычисляется, и урок 32 находит две обычные настройки, расходящиеся в том, кто управляет, на четырёх барах из двенадцати. См.: Урок 32: Структура рынка

Конфигурация

Один выбор индикатора и окна, а на любом экране их несколько. Три индикатора при четырёх окнах — это двенадцать, и это не двенадцать мнений: на 39 барах, где определены все двенадцать, урок 52 находит, что на 20 из них одно читается как бычье, а другое как медвежье, и что их серии голосов коррелируют на 0,5455, то есть 1,71 независимого мнения. См.: Урок 52: Предвзятость подтверждения, измеренная, Урок 48: Что такое индикатор

Контракт

Что именно ты держишь как юридический объект, а не как линию на графике. Акция, фьючерсный контракт, опцион и бессрочный контракт — это четыре разные вещи, и то, какую из них ты держишь, задаёт наименьшую позицию, которую можно взять, истекает ли она и сколько наибольшее она может у тебя забрать: урок 13 находит, что наименьшая длинная позиция по одному и тому же индексу идёт от 500 $ до 250 000 $ по этим четырём. См.: Урок 13: Что ты покупаешь на самом деле, Урок 14: Маржа и плечо

Корреляция

Насколько похоже движутся две серии, от −1 до 1. Это единственный вход, который решает, скольким независимым ставкам равен набор позиций, и урок 74 показывает, что она двигается между двумя половинами одной записи достаточно, чтобы поменять ответ. См.: Урок 45: Корреляция, Урок 74: Решает окно

База издержек

Издержка, которая приходит независимо от того, торговал ты или нет, и потому она доля преимущества, а не счёт, который оплачивает прибыль. Поскольку урок 79 подобрал капитал так, чтобы ожидаемая годовая прибыль равнялась зарплате, база издержек размером в четверть зарплаты забирает ровно четверть преимущества: урок 80 видит, как вердикт уходит с 589 сделок на 1 047 и с 10,07 года на 17,90. См.: Урок 80: Издержки, которые не растут вместе с тобой, Урок 79: Платить себе до того, как узнаешь

Перекрёстная корреляция

Корреляция между двумя разными инструментами, в отличие от корреляции между двумя правилами на одном. Урок 82 прогоняет по ней делитель урока 71: четыре позиции на двух инструментах несут 2,08 ставки при нулевой перекрёстной корреляции и 1,28 при 0,6 против тех 1,04, которые два правила на одном инструменте несли и так. См.: Урок 82: Второй способ не согласиться

Накопленная дельта

Нарастающий итог дельты за сессию. Он наследует вывод дельты бар за баром, поэтому линия — сумма оценок, а не сумма фактов: урок 8 показывает, что бар, показанный как плюс 15 процентов, задаёт долю покупок лишь между 50,0 и 62,5 процента. См.: Урок 8: Объём и дельта

D

Дневной лимит убытка

Потолок на то, во сколько может обойтись один день, поставленный до сессии. Урок 75 читает его рядом со столбцами корреляции и веса и находит, что связывает именно он: при трёх процентах в день и двух процентах на сделку четыре правила, разрешённые модулем 9, могут нести 1,5 позиции, то есть одну, при счёте, до которого не доходит ни один спор о корреляции. См.: Урок 75: Какой предел связывает первым, Урок 72: День, когда срабатывает каждый стоп

Dark Pool

Площадка, которая не показывает ни одной заявки, поэтому её сделки попадают на ленту без площадки, на которой ты мог бы что-то сделать. Принт несёт цену, размер и признак внебиржевой сделки и никогда не несёт сторону. Урок 56 проверяет правило, которое восстанавливает сторону по средней цене сессии, и находит, что оно восстанавливает саму сессию, повторяя дневную доходность с корреляцией 0,93. См.: Урок 56: Сторона, которую лента не несёт

Дельта

Объём, перешедший спред ради покупки, минус объём, перешедший его ради продажи. У каждой сделки есть и покупатель, и продавец, поэтому дельта считает, кто не готов был ждать, а не кого было больше — и сторона выведена, а не сообщена. Урок 8 показывает, что бар, показанный как плюс 15 процентов, зажимает долю покупок лишь между 50,0 и 62,5 процента. См.: Урок 8: Объём и дельта, Урок 29: Объём по цене

Эффект диспозиции

Закрывать прибыльные рано и держать убыточные; названо Шефрином и Статманом в 1985 году и составляет предмет модуля 12. Это одна привычка, а не две, и урок 86 оценивает её первую половину на семи сделках урока 63: взятие прибыли на первом же закрытии, которое её показывает, оставляет долю прибыльных на шести из семи, ровно там, где она была, и снимает 2,20 на акцию из тех 4,16, которых правило стоило по сравнению с удержанием. См.: Урок 86: Забрать прибыль, Урок 89: Деньги, которые были на экране

Дивергенция

Когда цена делает новый максимум или минимум, а индикатор (RSI, импульс, объём) — нет. Индикатор есть функция от тех же цен, поэтому дивергенция — арифметическое следствие пути, а не независимый свидетель о нём. См.: Урок 34: Дивергенция

Drawdown

Расстояние от пика кривой капитала до самой низкой точки после него, выраженное в R или в процентах. Урок 67 ставит ту глубину, которой следует ждать на преимуществе, в которое ты веришь, и находит, что порог в восемь R выключает 59,5 процента систем, которые действительно работают. См.: Урок 24: Когда приходит drawdown, Урок 67: Drawdown, на который тебе стоит рассчитывать

E

Преимущество

Средний результат одной сделки, в R, после издержек. Это величина, которую измеряют, а не чувствуют: урок 18 показывает, как преимущество в одну десятую R выглядит изнутри на самом деле, а выглядит оно по большей части никак. См.: Урок 18: Каково преимущество на ощупь, Урок 17: Матожидание

Равновзвешенная книга

Портфель, который вкладывает одинаковые деньги в каждое правило, которое он ведёт, безо всякой оптимизации. Урок 91 держит так все 253 правила урока 63 на протяжении двадцати восьми движений и получает 4,16 на акцию, что в точности равно среднему по правилам внутри, при стандартном отклонении на 4,21 процента ниже их собственного. Медианная доходность равна 4,10 при одном правиле и 4,16 при 253, так что размер книги двигает разброс исходов, а не их центр. См.: Урок 91: Что зарабатывает вся сетка, Урок 95: Книга на одной карточке

Планка доказательства

Число сделок, которого требует утверждение о правиле; этот курс называет несколько таких чисел, и книга не удовлетворяет ни одному. Урок 81 ставит их против семи сделок, которые победитель урока 63 действительно совершил: заданный горизонт урока 65 хочет 156, то есть в 22,3 раза больше записи, вердикт урока 67 хочет 589 при 84,1 раза, а база издержек урока 80 хочет 1 047 при 149,6 раза. См.: Урок 81: Что берёт эта книга, Урок 65: Горизонт, который ты задаёшь первым

Отклонение

Насколько далеко сделка уходит против входа, прежде чем закончиться; здесь измеряется как худшее закрытие внутри неё и выражается в R. Это тот столбец, который решает, будет ли стоп вообще задет: на семи сделках урока 63 самое глубокое отклонение — 0,453 R, так что любой стоп шире этого не срабатывает никогда, а четыре из семи вообще ни разу не закрываются ниже собственного входа. См.: Урок 87: Второй выход, Урок 89: Деньги, которые были на экране

Истощение

Агрессивные заявки двигают цену, потому что их нечем поглотить. Как и поглощение, это классифицирует то, что показывает лента, а не читает намерение, и классификация не навязана данными: урок 28 печатает два бара, у которых совпадает каждая величина, которую фиксирует свеча, и объём на каждой отдельной цене, а дельты у них плюс 2 820 и минус 1 680. См.: Урок 28: Поглощение и истощение

Политика выхода

Полный набор правил, способных закрыть позицию, взятый целиком, а не по одному. Два из них не складываются, они конкурируют, и срабатывает всегда только то, что раньше: урок 90 находит, что ранний выход в одиночку стоит 2,20 на акцию, а стоп в четверть R в одиночку стоит 5,90, и вдвоём они оставили бы 1,74, тогда как работа обоих сразу оставляет 4,44. См.: Урок 90: Четыре привычки вместе, Урок 87: Второй выход

Матожидание

Доля прибыльных, умноженная на средний выигрыш, минус доля убыточных, умноженная на средний проигрыш. Это то единственное число, которое решает, зарабатывает ли метод, и из него вычитается каждая издержка этого курса. См.: Урок 17: Матожидание, Урок 10: Каждая сделка начинается в минусе

F

Исполнение

Та сделка, которую твоя заявка на самом деле получила, в отличие от цены, на которую ты смотрел. У неё есть контрагент, выбравший именно этот момент, чтобы торговать против тебя, а это делает получаемые тобой исполнения отобранной выборкой, а не случайной: урок 3 оценивает один и тот же промах один раз из десяти в 1,50 $ для одного трейдера и в 15 $ для другого при одной и той же экономии в 2 $. См.: Урок 3: Что на самом деле такое исполнение, Урок 58: Что отдаёт тип заявки

График footprint

График, который делит объём каждого бара по цене и по выведенной стороне. Это деление — классификация с известной долей ошибок, а не запись, и потому один и тот же footprint поддерживает две противоположные истории в уроке 28. Урок 29 разделяет эти две половины: подсчёт объёма на цене не требует никакого вывода, а то число, которое все из него цитируют, требует. См.: Урок 29: Объём по цене, Урок 28: Поглощение и истощение

G

Гамма

Скорость, с которой опционное хеджирование меняется с ценой; отсюда и то, что торговля дилера следует за ценой, а не ведёт её. Урок 60 оценивает 10 000 контрактов со страйком 103 на шестидесяти закрытиях этого курса: удержание позиции, которая никогда не превышает миллиона акций, требует 3 079 024 акций оборота, а доллар движения на страйке двигает хедж на 57 861 акцию, когда до конца двадцать баров, и на 258 898, когда остался один. См.: Урок 60: Поток без мнения, Урок 44: Волатильность как величина

Разрыв

Участок цены, на котором ничего не торговалось; это не крупное движение, а отсутствие движения. Урок 40 убирает перекрытие с тех же шестидесяти закрытий, и 19 переходов из 39 становятся разрывами, при том что максимум, минимум и коэффициент эффективности не двигаются — а стоп, стоящий внутри такого разрыва, исполняется по медиане в 1,5 раза хуже обещанного убытка и в 4,5 раза хуже в наихудшем случае. См.: Урок 40: Структура за несколько дней, Урок 21: Где ставить стоп

Золотой крест

Более короткая скользящая средняя, пересекающая более длинную снизу вверх. Её опоздание — арифметика, а не мнение: на шестидесяти закрытиях урока 50 десятая пересекла двадцатую на баре 36, то есть на 12 баров позже минимума, когда 54 процента всего подъёма были уже позади. См.: Урок 50: Скользящие средние как поддержка, Урок 48: Что такое индикатор

H

Горизонт

Число сделок, которое ты фиксируешь до первой из них как точку, в которой будешь судить запись. Урок 65 показывает, что непрерывная оценка вместо этого поднимает долю проходов мёртвой системы с 5,05 процента до 24,25. См.: Урок 65: Горизонт, который ты задаёшь первым, Урок 19: Сколько ждать, чтобы узнать

I

Айсберг (заявка с резервом)

Заявка, показывающая долю своего настоящего размера, так что экран занижает, а не завышает. Обнаружить её — наблюдение, а не прочтение, и подвох с другой стороны: на сотне проверок, которые печатает урок 31, детектор вообще не мог сработать в восьмидесяти, что зажимает долю между 14 % и 94 % и объясняет, почему тихий стакан ничего не доказывает. См.: Урок 31: Скрытый размер, Урок 26: Order book — это театр

Влияние

Движение цены, которое вызывает твоя собственная заявка. Оно растёт с размером быстрее, чем спред, примерно как размер в степени полтора, и потому правило, работающее в малом, может перестать работать в большом. См.: Урок 59: Чего стоит спешка, Урок 57: Во что обходится миллион акций

Подразумеваемое движение

Размер движения, который опционная цепочка берёт в цену перед объявлением с датой; считывается из стрэддла. Это цена, а не прогноз, и барьер, который она ставит, не тот, который обычно называют: акция на 100 со стрэддлом 6,00 котирует шесть процентов, а урок 43 находит, что купленный колл внутри него выходит в ноль на 3,10 процента, примерно вдвое ниже. См.: Урок 43: Назначенные события, Урок 44: Волатильность как величина

Независимые ставки

Чему на самом деле равен набор коррелированных позиций: их число, делённое на единицу плюс число минус один, умноженное на среднюю корреляцию. При 0,9472, которые меряет урок 71, два правила — это 1,03 ставки, а не две, четыре — 1,04, и сколько ни добавляй, итог упирается в 1,06. См.: Урок 71: Сколько ставок ты на самом деле несёшь, Урок 45: Корреляция

Показатель

Функция от цен, которые у тебя уже есть, и из этого следуют четыре вещи. Она не может добавить информации, потому что линия посчитана из цен. Она отбрасывает, и отброшенное можно посчитать: у двух окон по десять баров из серии урока 48 средние расходятся на 0,09, а стандартные отклонения — на 0,076, при том что одно никуда не дрейфует, а второе идёт в тренде, при коэффициентах эффективности 0,053 и 0,536. И она опаздывает на величину, которую считают, а не угадывают: для простой средней по десяти периодам это 4,50 бара. См.: Урок 48: Что такое индикатор, Урок 52: Предвзятость подтверждения, измеренная

Институциональный поток

Заявки достаточно крупные, чтобы сама их проработка была решением. Урок 57 оценивает это решение как размен между влиянием и удержанием, а не как фигуру, которую надо заметить, а урок 56 показывает, что принты, которые такие заявки оставляют, не несут стороны вовсе, так что ничто на графике не опознаёт их задним числом. См.: Урок 57: Во что обходится миллион акций, Урок 56: Сторона, которую лента не несёт

Риск запаса

Риск, который котирующий несёт в позиции, которую никто не захотел у него забрать. Это один из двух рисков, которые урок 5 находит внутри спреда, и это причина, по которой котировка двигается вообще без новостей: неизменившаяся компания за один день уходит с цента ширины на 2 000 акций до четырёх центов на 300. См.: Урок 5: Зачем вообще кто-то выставляет котировки, Урок 53: За что платит спред

K

Аварийная кнопка

Правило, которое автоматически останавливает торговлю при переходе заявленного порога. Этот курс оценивает порог, а не механизм: урок 75 находит, что дневной лимит убытка — единственный из его четырёх столбцов, который можно принудить до отправки заявки, а не обсуждать потом, и именно из урока 69 взяты те три процента, которые он использует. См.: Урок 75: Какой предел связывает первым, Урок 69: Задержка, которую ты убираешь

L

Задержка

Задержка между решением и его приходом на рынок. Урок 69 оценивает пять минут между сигналом и заявкой в 32,10 базисного пункта на одном инструменте, а это больше, чем вторая площадка отдаёт обратно за всю запись. См.: Урок 55: Сколько стоит миллисекунда, Урок 69: Задержка, которую ты убираешь

Проверка с исключением одного

Убирать из книги по одному участнику за раз и пересчитывать каждый столбец на том, что осталось. Урок 95 делает это с четырьмя правилами и находит, что три удаления из четырёх улучшают книгу, а лучшее из них поднимает чистую доходность на единицу глубины с 2,000 до 2,155. Единственное удаление, которое делает хуже, убирает того участника, которого столбец доходности ставил третьим, и потому проверке нужны все четыре столбца, а не один. См.: Урок 95: Книга на одной карточке, Урок 91: Что зарабатывает вся сетка

Ликвидность

Заявки, которые ещё не исполнены. Они не размазаны ровно по оси цен, а скапливаются на уровнях, которые можно назвать заранее, и урок 25 показывает, что для этого скопления не нужно никакого сговора: все приходят к одному уровню одним и тем же рассуждением. См.: Урок 25: Где покоится ликвидность

Пул ликвидности

Скопление стоящих заявок на одном уровне, обычное на круглых числах и сразу за максимумами и минимумами свингов. Стоп невидим, пока не сработает, поэтому пул — это количество заведомо будущего потока по известной цене, которое никто не может увидеть заранее. См.: Урок 25: Где покоится ликвидность, Урок 27: Ложь о ликвидности

Съём ликвидности

Пробой уровня, который срабатывает по стоящим там стопам, с последующим разворотом. Каскаду по стоящим стопам не нужен автор, и урок 27 разбирает и то, в чём на самом деле состоит умышленное поведение, и то, почему его нельзя опознать по цене. См.: Урок 35: Свипы, за пределами первого

Убыточный месяц

Календарный месяц, в котором система с настоящим преимуществом всё равно заканчивает в минусе; так выходит потому, что в месяце слишком мало сделок, чтобы преимущество проявилось. Урок 96 ставит долю таких месяцев в 41,3 процента для честного преимущества в одну десятую R при темпе 4,875 сделки в месяц, измеренном уроком 76. В самом вероятном году их пять, больше чем в одном году из трёх их шесть и более, а двенадцать чистых месяцев случаются в 0,169 процента случаев. См.: Урок 96: Месяц, который проигрывает, Урок 76: Темп, в котором ты торгуешь на самом деле

Зачёт убытков

Доля убытка, которая действительно уменьшает то, что ты платишь. Именно она, а не ставка, и есть то, что налог делает с системой: урок 78 показывает, что пропорциональная ставка с полным зачётом ужимает преимущество и стандартное отклонение в одно и то же число раз, поэтому вердикт остаётся на 589 сделках при любой ставке, тогда как без зачёта вовсе та же одна десятая R перестаёт быть преимуществом выше 22,18 процента. См.: Урок 78: Вычет, который ничего не меняет, Урок 67: Drawdown, на который тебе стоит рассчитывать

M

Маржин-колл

Точка, в которой брокер вправе продать твою позицию, не спрашивая, потому что твой капитал провалился ниже уровня, которого требует заём. Это цена, которую можно посчитать до открытия позиции: это заём, делённый на единицу минус требование поддержания, и на позиции, наполовину купленной в заём при требовании в 30 процентов, урок 15 находит, что падение на 28,6 процента передаёт решение твоему брокеру. См.: Урок 15: Когда твой брокер действует без тебя, Урок 14: Маржа и плечо

Отрыв

Обеспечение, которое ты вносишь, чтобы держать позицию; его назначает клиринговая палата исходя из волатильности инструмента. Это не мера того, сколько позиция может потерять, и подбор размера под него, а не под убыток, — самый обычный способ, которым кончается счёт: на контракте, который разбирает урок 14, депозит в пятьдесят раз больше денег, реально стоящих под риском. См.: Урок 14: Маржа и плечо, Урок 15: Когда твой брокер действует без тебя

Market Maker

Участник, который котирует обе стороны и зарабатывает спред за поставку немедленности. Урок 53 выводит, что этот спред обязан покрывать: риск запаса, издержку неблагоприятного отбора и тарифную сетку. См.: Урок 53: За что платит спред, Урок 4: Спред — это цена немедленности

Структура рынка

Последовательность максимумов и минимумов свингов, как которую читают серию. Её нет в ценах; она получается применением к ним определения свинга, а само определение — настройка: на двадцати барах, которые печатает урок 32, обычные значения дают восемь структурных событий, или два, или ни одного. См.: Урок 32: Структура рынка, Урок 33: Order block и displacement

Минимальная дисперсия

Веса, которые делают день книги настолько тихим, насколько позволяет её ковариационная матрица: обрати матрицу, умножь на столбец единиц, раздели на сумму. Урок 73 считает их на четырёх правилах за двадцать восемь движений, и они просят зашортить два из них и держать 3,29 доллара позиции на доллар счёта; запрети шорты — и ответ станет 0,630 и 0,370 при двух правилах на нуле, сохранив 59 процентов сокращения при долларе позиции на доллар. См.: Урок 73: Веса, которые ты можешь держать, Урок 72: День, когда срабатывает каждый стоп

N

Чистое преимущество

То, что остаётся от преимущества после вычитания оборота, в тех же единицах. Урок 98 делит 0,1230 на акцию из модуля 13 на 1,5443 из урока 63 и получает 0,0796 R, то есть 79,7 процента преимущества в одну десятую R, и остаётся 0,0204. Поскольку размер выборки растёт обратно квадрату преимущества, это вычитание уводит число сделок, нужное для вердикта, с 785 на 18 952. См.: Урок 98: Число, которое говорит о масштабе, Урок 93: Правило, которое торгует чаще всех

O

Открытая прибыль

Сколько позиция стоит, пока она ещё открыта; этого не фиксирует ни один отчёт и это помнит каждый трейдер. Урок 89 складывает лучшее закрытие внутри каждой из семи сделок урока 63 и получает 14,60 на акцию против 10,70 зафиксированных, так что 26,7 процента всего, что когда-либо показывалось, было отдано обратно, а четыре сделки из семи не отдают ничего. См.: Урок 89: Деньги, которые были на экране, Урок 86: Забрать прибыль

Order Book

Все стоящие лимитные заявки на всех ценах, из которых котировка — лишь верхняя строка: стакан урока 2 описывает 900 акций из 7 300. Стоящий объём ничего не стоит поставить и ничего не стоит снять, поэтому урок 26 оценивает, чего стоит стена как прочтение, и находит, что ответ упирается в то, как часто стены держат, а не в то, какие они большие. См.: Урок 2: Order Book, Урок 26: Order book — это театр

Order Flow

Последовательность исполненных сделок, у каждой из которых приписана сторона. Три из четырёх фактов на ленте сообщены, а четвёртый, сторона, выведен: урок 7 находит, что вывод верен примерно четыре раза из пяти и что один неверный принт на 900 акций уводит минуту с плюс 600 на минус 1 200. См.: Урок 7: Time and Sales, Урок 8: Объём и дельта

Тип ордера

Выбор, какую из двух вещей ты оставляешь неопределённой, и третьего варианта нет: рыночная заявка фиксирует исполнение и оставляет открытой цену, лимитная фиксирует цену и оставляет открытым исполнение. Лимитная кажется бесплатной, потому что собирает спред, и урок 58 измеряет, что с ней делает отбор: лимитная покупка, выставленная на восемь десятых ниже закрытия, исполняется 16 раз из 56 и всё равно даёт в среднем убыток 0,375 на акцию против прибыли 0,373 при простой покупке на закрытии. См.: Урок 58: Что отдаёт тип заявки, Урок 3: Что на самом деле такое исполнение

Переподгонка

Подбор настроек правила на тех же данных, по которым его судят, из-за чего суждение измеряет перебор, а не правило. Урок 64 превращает это в планку, а не в предупреждение: победитель урока 63 обязан взять t-статистику 3,54, а не 1,65, потому что перебрано было 253 настройки, и он берёт её на 3,65. См.: Урок 64: Цена поиска, Урок 63: Backtesting как доказательство

P

Темп

Как часто правило действительно просит заявку, посчитано, а не предположено. На том отрезке, где каждое из них определено, 138 из 253 правил урока 63 дают ровно один вход, а 80,63 процента дают два или меньше. Четыре правила, разрешённые модулем 9, просят тринадцать заявок за двадцать восемь дней, то есть 117 заявок в год и 58,5 оборота, против сорока сделок в месяц, которые предполагал урок 65. См.: Урок 76: Темп, в котором ты торгуешь на самом деле, Урок 79: Платить себе до того, как узнаешь

Доля участия

Доля объёма периода, которую составляет твоя собственная заявка. Она задаёт тот размен, который решает урок 57: идёшь быстрее — платишь влиянием, идёшь медленнее — дольше несёшь экспозицию. См.: Урок 57: Во что обходится миллион акций, Урок 59: Чего стоит спешка

POC (точка контроля)

Цена с наибольшим торгованным объёмом за период. Это мода сгруппированного распределения, поэтому она двигается вместе с шириной группы: урок 29 меряет, как она сползает на 9,5 тика за день шириной 15 тиков, а самое грубое прочтение держится на 21 контракте. См.: Урок 29: Объём по цене, Урок 30: Профиль объёма

Загрузка портфеля

Суммарный риск, открытый одновременно, как доля счёта: число позиций на риск на сделку. Урок 72 оценивает тот день, в который все стопы срабатывают разом, а это и есть тот день, пережить который нагрузка и была задумана. См.: Урок 72: День, когда срабатывает каждый стоп, Урок 75: Какой предел связывает первым

Данные о позициях

Перепись того, кто чем владеет, публикуемая по расписанию. Это не утечка, а её обычное прочтение считает один и тот же факт дважды: чистые позиции в сумме дают ровно ноль, поэтому коммерческие на коротком краю и спекулянты на длинном — это одна фраза, записанная два раза. Урок 46 находит, что две заглавные серии коррелировали бы на -0,71 по одной только бухгалтерии, а идут ближе к -0,95, то есть 1,03 независимого показания. См.: Урок 46: Данные о позициях, Урок 45: Корреляция

Мощность (статистическая)

Вероятность того, что проверка примет систему, которая действительно работает. Планка урока 84 на 156 сделках имеет мощность 0,3461 против преимущества в одну десятую R, а значит, настоящее преимущество проваливает эту проверку примерно два раза из трёх. См.: Урок 84: Доля, которая настоящая, Урок 19: Сколько ждать, чтобы узнать

Профит-фактор

Валовая прибыль, делённая на валовой убыток, то есть два числа урока 17, записанные как одно. Урок 70 превращает его в планку, которую обязан взять фильтр: фильтр с точностью a заслуживает своего места только на стратегии, у которой профит-фактор ниже a, делённого на один минус a, так что при точности 60 процентов он заслуживает его только ниже 1,50. См.: Урок 70: Машинное обучение как фильтр, Урок 39: Работа больше чем с одним

Цель по прибыли

Расстояние от входа, на котором сделка закрывается независимо от сигнала, который её открыл. Это ручка, и урок 86 её крутит: на семи настройках, от первого зелёного закрытия до двух R и до полного отсутствия цели, доля прибыльных в каждой строке читается как шесть из семи, а чистый результат идёт от 7,64 на акцию до 11,74, так что одна только настройка выхода объясняет 98,5 процента того, что заработало правило входа. См.: Урок 86: Забрать прибыль, Урок 90: Четыре привычки вместе

R

R

Одна единица риска: расстояние от входа до стопа, умноженное на размер. Всё после урока 20 выражено в ней, чтобы сделки разного размера можно было складывать. Урок 85 показывает, что сама единица двигается — в 2,711 раза между двумя половинами одной записи. См.: Урок 20: Размер позиции, Урок 85: Единица, которая сдвинулась

Храповик

Ловушка сложного процента, которая идёт следом за уполовиненным счётом: риск фиксированной доли означает, что размер позиции падает вместе с балансом, поэтому способность зарабатывать падает, а фиксированное снятие нет. Урок 99 находит, что 58,67 процента десятилетних траекторий уполовиниваются при чистом преимуществе, а медианный счёт заканчивает на 46 526 и зарабатывает 46 в месяц против снятия в 500. См.: Урок 99: Насколько хватит денег, Урок 22: Риск разорения

Режим

В каком из двух режимов находится отрезок серии, измерено, а не названо. Коэффициент урока 36 — это то, какая доля пройденного ценой расстояния обернулась продвижением, и он несёт окно: смени его с десяти закрытий на тридцать, и два прочтения разойдутся на двадцати двух барах из тридцати. См.: Урок 36: У рынков есть режимы, Урок 37: Как заметить смену режима

Перерисовка

Когда индикатор задним числом меняет свои прошлые сигналы, из-за чего backtest читает график, которого трейдер никогда не мог видеть. Урок 49 показывает, как проверить на это любой индикатор самому, а не принимать заверения. См.: Урок 49: Перерисовка

Концентрация доходности

Доля результата записи, которая приходит от её нескольких самых крупных периодов. Урок 92 сортирует двадцать восемь движений книги из четырёх правил и находит, что три из них несут 3,30 из 4,10, то есть 80,5 процента; остальные двадцать пять дают 0,80 на всех. Покупка и удержание на том же окне сконцентрированы меньше, на 57,6 процента, потому что книга из одного семейства делит хорошие дни между своими и разбавляет тот итог, к которому их меряют. См.: Урок 92: Откуда взялся результат, Урок 95: Книга на одной карточке

Риск разорения

Вероятность того, что череда убытков уведёт счёт ниже точки, с которой он способен восстановиться. Она быстро падает при меньшей доле риска на сделку и быстро растёт при серии убытков длиннее той, на которую ты рассчитывал. См.: Урок 22: Риск разорения, Урок 19: Сколько ждать, чтобы узнать

Оборот

Один вход и один выход, а значит, единица, в которой начисляется каждая издержка этого курса. Урок 63 оценивает один такой в 0,1230 на акцию, а урок 83 делит эту сумму на ту часть, за которую может побороться вторая площадка, и ту часть, которая есть задержка. См.: Урок 63: Backtesting как доказательство, Урок 83: Одно и то же в двух местах

RSI (индекс относительной силы)

Осциллятор импульса на шкале от нуля до ста, и две его стандартные реализации расходятся: на шестидесяти закрытиях урока 51 одна печатает тринадцать значений выше 70, а вторая ни одного. Значение 70 требует, чтобы средний прирост был семь третей от среднего снижения, а после тех тринадцати значений следует 58 процентов при базовой доле 58. См.: Урок 51: Осцилляторы в режиме

Проход и возврат

Уровень, который прошли насквозь, а затем вернули, — то самое событие, частоту которого у тебя просит любой встречный довод. Это не свойство рынка: на шестидесяти закрытиях урока 61 частота ходит от 0,00 до 1,00 при обычных вариантах двух определений, поэтому страница вместо этого решает задачу о безубыточности и находит её на половине вероятности того, что уровень просто устоит. См.: Урок 61: Число, которое негде посмотреть, Урок 35: Свипы, за пределами первого

S

Риск последовательности

Та часть результата, которую решает порядок прихода событий, а не то, чем они были. У ровного размера её нет вовсе: семь сделок урока 88 дают одни и те же 9,84 на акцию во всех 5 040 порядках. У размера, привязанного к прошлому исходу, её очень много: он приносит от 0,2559 до 1,5696 того, что заработала бы ровная позиция того же среднего размера. См.: Урок 88: Размер следующей

Сессия

Промежуток между двумя закрытиями, края которого сгущают активность по трём структурным причинам, и ни одна из них не настроение. Неструктурно почти каждое число, которое к нему приделывают: урок 41 делит шестьдесят баров без всяких часов внутри на три подряд идущие двадцатки, и коэффициент эффективности читается как 0,021, затем 0,067, затем 0,333. См.: Урок 41: Цикл сессии, Урок 40: Структура за несколько дней

Симулятор

Площадка, которая исполняет тебя по цене на экране и берёт за это ноль. Она честно учит механике твоей программы и не может научить ни издержкам, ни последствиям, потому что обнуляет каждый сбор, который модуль 2 измерял шесть уроков подряд: урок 16 возвращает их обратно, и стратегия, показывающая +1 000 $ за сто сделок, даёт чистыми −700 $, а безубыточная доля прибыльных уходит с 50 % на 58,5 %. См.: Урок 16: Симулятор против реала, Урок 10: Каждая сделка начинается в минусе

Slippage

Разница между ценой, которую ты видел, и ценой, которую получил, то есть твой размер, делённый на размер, стоящий перед тобой. Урок 11 оценивает одни и те же 30 000 $ в 0,30 $ на одном инструменте и в 80,00 $ на другом в один и тот же миг, а урок 59 показывает, что slippage растёт с размером быстрее, чем растёт сама заявка. См.: Урок 11: Slippage и импакт на розничном объёме, Урок 59: Чего стоит спешка

Умные деньги

Ярлык для институциональных участников. Урок 9 называет, кто на самом деле в комнате и что каждый оптимизирует, и это полезнее деления надвое, а урок 27 находит, что поведение, которое действительно доказано в суде, идёт институциональным размером против других машин. См.: Урок 9: Кто ещё здесь, Урок 27: Ложь о ликвидности

Стоп

Указание, которое становится рыночной заявкой, когда цена проходит через уровень. Оно не стоит в стакане, и никто его не видит, а когда оно срабатывает, оно просит ту цену, которая есть, а не ту, которую ты назвал. См.: Урок 21: Где ставить стоп, Урок 25: Где покоится ликвидность

Съём

Цена уходит за уровень и возвращается. Случилось ли это вообще, решают три настройки, а не рынок: на шестидесяти барах урока 35 обычные значения этих трёх находят четыре съёма, или пятнадцать, или сорок шесть. См.: Урок 35: Свипы, за пределами первого

T

Time & Sales (лента)

Запись исполненных сделок с временем, ценой и размером. Сторона агрессора, которую твоя платформа показывает рядом, выведена, а не сообщена: урок 7 находит, что вывод верен примерно четыре раза из пяти и что один неверно отнесённый принт на 900 акций уводит минуту с плюс 600 на минус 1 200. См.: Урок 7: Time and Sales

Запись сделок

Десять полей, записанных по ходу дела, которые решают, можно ли будет позже ответить хоть на один вопрос о твоей собственной торговле. Два из них потом не восстановить ни за какие деньги, а брокерский отчёт не содержит ни одного: на восьми сделках, которые разбирает урок 23, отчёт ставит отношение выплат в 2,16, а собственная запись — в 2,51. См.: Урок 23: Вести запись, Урок 17: Матожидание

t-статистика

Среднее, делённое на свою стандартную ошибку. Это отношение, поэтому оно не меняется при смене единицы: 3,65 из урока 63 остаётся 3,65 и в долларах, и в R, и в собственной R каждой из двух половин записи. См.: Урок 63: Backtesting как доказательство, Урок 85: Единица, которая сдвинулась

Оборачиваемость

Число раз, которое позиция меняется; именно ему пропорциональны издержки, а не числу дней удержания. Урок 93 начисляет оборот в 0,1230 из урока 63 на каждое из тринадцати изменений книги из четырёх правил и уводит 4,10 на акцию до 3,70, переворачивая порядок внутри книги: самое быстрое правило сохраняет 77,4 процента заработанного, а самое медленное — 97,0. См.: Урок 93: Правило, которое торгует чаще всех, Урок 95: Книга на одной карточке

V

VAH (верх value area)

Верхняя граница value area. Эти 70 процентов — соглашение, заимствованное от одного стандартного отклонения нормального распределения, и коробка с ярлыком «70 процентов» вмещает от 70 до 84 процентов сессии в зависимости от того, как её разбили на группы. См.: Урок 30: Профиль объёма

VAL (низ value area)

Нижняя граница value area. Интервал — более устойчивое описание, чем Point of Control — 3,5 тика хода против 9,5 — и это и есть причина читать его вместо него. См.: Урок 30: Профиль объёма

Стоимость под риском (VaR)

Размер убытка, который период, как ожидается, не превысит при заявленной вероятности. Урок 75 читает его рядом с другими ограничениями и спрашивает, какое из них связывает первым; это единственный вопрос, на который набор ограничений действительно отвечает. См.: Урок 75: Какой предел связывает первым, Урок 72: День, когда срабатывает каждый стоп

Отношение дисперсий

Дисперсия изменения за несколько баров, делённая на число баров, умноженное на дисперсию изменения за один бар. Единица означает случайное блуждание, а меньше единицы — что серия разворачивается; урок 85 меряет 0,3434 на шестидесяти закрытиях. См.: Урок 85: Единица, которая сдвинулась, Урок 44: Волатильность как величина

Профиль объёма

Объём, посчитанный на каждой цене за период. Самому подсчёту не нужен никакой вывод; сводкам, которые из него делают, нужен. Урок 30 находит, что Point of Control сползает на 9,5 тика за день шириной 15 тиков при обычных ширинах групп, тогда как value area двигается на 3,5, и это и есть причина читать интервал, а не моду. См.: Урок 30: Профиль объёма

VWAP (средняя цена, взвешенная по объёму)

Средняя цена, взвешенная по объёму. Институты используют её как ориентир исполнения, и именно это оценивает урок 57, когда прорабатывает против неё миллион акций. Ничто в этом курсе не делает её уровнем, к которому цену притягивает обратно. См.: Урок 57: Во что обходится миллион акций

W

Капитал под зарплату

Счёт, которого требует зарплата: единица, делённая на число оборотов в год, умноженное на преимущество и на риск на сделку. При 58,5 оборота урока 76, одной десятой R урока 67 и полутора процентах, которые разрешает урок 75, урок 79 находит его равным 11,40 годовой зарплаты — при том что вердикт о самом существовании преимущества отстоит на 10,07 года, а 88,3 процента капитала будет снято зарплатой раньше, чем он придёт. См.: Урок 79: Платить себе до того, как узнаешь, Урок 75: Какой предел связывает первым

Оптимизация walk-forward

Подгонять на одном отрезке и проверять на следующем, и так раз за разом, чтобы каждая проверка стояла на данных, которых подгонка не видела. Это убирает один способ обмануть себя и не убирает остальные: урок 65 показывает, что оценка записи непрерывно, а не на заранее заданном горизонте, поднимает долю проходов мёртвой системы с 5,05 процента до 24,25. См.: Урок 65: Горизонт, который ты задаёшь первым, Урок 63: Backtesting как доказательство

Доля прибыльных

Доля сделок, которые заканчиваются в плюсе. Сама по себе она не говорит ничего, потому что издержка выходит и из прибыльных, и из убыточных: урок 4 показывает, что безубыточная доля прибыльных равна единице плюс спред как доля твоего стопа, всё это делённое на два, так что спред в половину твоего стопа требует 75,0 %, а спред размером с твой стоп не побить вовсе. См.: Урок 17: Матожидание, Урок 4: Спред — это цена немедленности

Изъятие

Деньги, снимаемые с торгового счёта, чтобы на них жить, и единственный термин в этом деле без распределения: он одного и того же размера и в хороший месяц, и в плохой. Урок 97 ставит месячный заработок стотысячного счёта в 487,50 и показывает, что снятию в 500 нужно 102 564, чтобы выйти в ноль. Оно равно 0,227 стандартного отклонения одного месяца, поэтому остаётся невидимым в балансе 19,5 месяца. См.: Урок 97: Деньги, которые ты забираешь, Урок 80: Издержки, которые не растут вместе с тобой

Худшая серия

Наибольшее расстояние, на которое накопленный результат опускается ниже собственной вершины, измеренное на записи, а не смоделированное. Урок 94 ставит его для книги из четырёх правил в 1,85 на акцию, или 1,198 R, против 2,10 у полностью длинной позиции, так что книга сохранила 88,1 процента боли ради 83,7 процента доходности, а вся выгода в 0,25 — это одно правило, которое два дня простояло вне рынка. См.: Урок 94: Поездка, которую ты на самом деле купил, Урок 95: Книга на одной карточке