Четыре привычки вместе

Почему части не складываются

Издержка, взимаемая со сделки, складывается с другой издержкой, взимаемой с той же сделки. Четыре сбора из урока 10 складываются, налог из урока 78 берётся с того, что осталось, и арифметика модуля 2 работает потому, что ни один из этих сборов не может помешать взиманию другого. Привычка, меняющая выход, — предмет иного рода. Она не снимает денег со сделки; она заменяет сделку другой. Две такие привычки не могут обе заменить одну и ту же сделку, значит и их издержки не могут быть уплачены обе.

В этом весь механизм, и его стоит проговорить до таблицы, потому что это единственное в этом модуле, что читатель мог бы вывести, а не измерить. Там, где два правила задают каждое свой выход, сделка кончается на первом из двух, и каким бы он ни был, второго никогда не было.

Лист, все четыре столбца разом

Вот что каждая привычка делает с семью сделками урока 63 — в одиночку и затем вместе. Каждая строка прогоняет одни и те же семь входов и платит одни и те же 0,861 издержек.

Четвёртая строка — арифметика, а пятая — измерение, и они расходятся на 2,70 на акцию. Причина — одна сделка. Сделка 2 уходит на 0,453 R под воду на баре 12, и там стоп в четверть R убивает её с убытком 0,70. Но сначала она закрывается на 106,7 на баре 10, на три доллара выше входа, и фиксация прибыли уходит там. К бару 12 нет позиции, которую стоп мог бы закрыть. Привычка, стоящая 2,20 по всему листу, сберегла на этой одной сделке 3,70 тем, что успела первой.

Сделка 1 — та же история с обратными знаками. Стоп достаёт её на баре 7 с убытком 0,50 прежде, чем хоть одно закрытие покажет прибыль, так что на этой сделке правилом оказывается стоп, а фиксация прибыли не срабатывает вовсе. Две привычки, семь сделок, и на каждой из них исход решила ровно одна из двух.

Размер, поверх того, что осталось

Теперь добавь к паре размерное правило из урока 88. Семь результатов уже не те, что в уроке 63: это результаты объединённых выходов, которые заканчиваются положительными 5 из 7, а не 6, и размерное правило опирается на них. Оно несёт среднюю позицию в 2,071 единицы и даёт 5,816 против 9,195, которые дала бы плоская позиция того же среднего размера, отношение 0,6326.

Итак, три действующие привычки, прогнанные вместе так, как трейдер их и прогонял бы, превращают правило, стоившее 4,16 сверх удержания, в правило стоимостью минус 1,24, а затем отдают ещё 36,7 % того, что заработала оставшаяся экспозиция. Четвёртая привычка — те 3,90, что показались и ушли, — не стоит ровно ничего, потому что она не действие. Она причина, по которой остальные три кажутся необходимыми.

Что остаётся

Три вещи, и они и есть настоящий выход модуля.

Первая: здесь взаимодействие работает в пользу трейдера, и нет правила, которое обещало бы это. Два конкурирующих выхода дали 4,44 там, где сумма предсказывала 1,74. Прогони их в других пропорциях — широкая цель и широкий стоп — и не сработает ни один, и пара не стоит ровно ничего. Общее утверждение только в том, что издержки выходных привычек ограничены худшей одиночной, а не их суммой, и это куда более слабое и куда более полезное заявление, чем 8,10 или 5,40.

Вторая: доля прибыльных увидела одну из четырёх. Она читается как 6 из 7 при правиле, 6 из 7 при раннем выходе, 5 из 7 при обоих и 4 из 7 при одном стопе, и она совершенно слепа к размерному правилу, которое не может изменить, закончилась ли сделка в плюсе. Цифра, которую проверяет большинство трейдеров, сдвинулась ради привычки ценой 5,90 и осталась неподвижной для той, что стоила 2,20, и для той, что стоила 36,7 % экспозиции.

Третья — та, которую стоит унести с собой. Каждая цифра на этой странице получена без изменения хотя бы одного сигнала входа, одного сигнала выхода или одной цены. Почти никто из тех, против кого ты торгуешь, не разделил эти две вещи, а разделение стоит одного вечера, потому что входы есть в выписке, а остальное — арифметика на ценовом ряде, который можно скачать.

Сделка 2, под всеми четырьмя привычками разом

Правило встаёт в длинную на баре 9 по 103,7. У четырёх привычек теперь есть мнение о том, что будет дальше.

Бар 10 закрывается на 106,7. Это прибыль 3,00, и это лучшее закрытие, какое сделка когда-либо покажет, так что столбец урока 89 записывает здесь 3,00 и запишет 1,00 отданного, если правило оставить в покое. Привычка фиксировать прибыль не ждёт, чтобы это выяснить: первое зелёное закрытие есть зелёное закрытие, и она уходит по 106,7.

Бар 11 закрывается на 104,6, а бар 12 — на 103,0. При одном правиле позиция всё ещё открыта и теперь на 0,70 под водой, 0,453 R, а стоп в четверть R стоит на 103,3139, так что стоп срабатывает здесь с убытком 0,70. При обеих привычках не происходит ничего, потому что нечего закрывать.

Бар 13 закрывается на 105,7, где приходит собственный выход правила по пересечению, на 2,00.

Итак, одна и та же сделка стоит 3,00, или 2,00, или минус 0,70, и какая из трёх — зависит только от того, какой из двух конкурирующих выходов был достигнут первым. Размерная привычка затем умножает пришедшее число на позицию, выбранную ею по результату предыдущей сделки, а привычка памяти подшивает пришедшее число рядом с теми 3,00, что показывались.

Четыре привычки, одна сделка, и подействовать успевает лишь одна из них.

Вот почему трейдер не может отладить это на ощупь. Четыре — это не четыре независимые течи, которые можно находить по одной; на любой отдельной сделке работает ровно одна из них, а на следующей — другая. Единственный способ увидеть весь набор — удержать входы неподвижными и прогнать выходы как правила, а это таблица, а не озарение.

Так что возьми свой последний год, оставь каждый вход ровно там, где он был, и прогони свои выходы заново как четыре отдельных правила.

Что это не решает

Что это и есть те четыре привычки, которые важны. Это четыре, которые собственные данные курса смогли оценить, и выбраны они именно поэтому. Переторговка, мстительный размер после drawdown, отказ от сигнала после двух убытков и всё семейство того, что трейдер делает между сигналами, на этой странице отсутствуют, потому что семь сделок на шестидесяти закрытиях не видят ничего из этого. Модуль — это метод с четырьмя случаями, а не классификация.

Что взаимодействие благоприятно вообще. Здесь оно было благоприятно на 2,70 на акцию, а третья граница урока 87 — причина этому не доверять: эти стопы срабатывают на закрытиях, и настоящий стоп, срабатывающий внутри бара на сделке 2, был бы достигнут где-то в течение бара 11 или 12 и вполне мог бы попасть туда прежде закрытия бара 10 в ряду с внутрибаровыми ценами. На настоящем графике фиксация прибыли эту гонку может и не выиграть, и пара обошлась бы ближе к 8,10, которые предсказывает сложение, чем к 5,40, измеренным здесь.

Что минус 1,24 — это то, что зарабатывает трейдер с такими привычками. Это то, что эти привычки делают с этим правилом на этом окне, а 5040 порядков урока 88 напоминают, сколько в любой такой цифре от последовательности. Уцелевает упорядочение: стоп стоил дороже цели, цель стоила дороже, чем ничего, а размерное правило стоило доли экспозиции, а не доли результата. Величины принадлежат этому листу.

Что удерживать входы неподвижными законно. Это допущение делала каждая страница модуля, и на живом счёте оно ложно по причине, названной уроком 87: ранний выход освобождает капитал, стоп освобождает его раньше, и следующий сигнал приходит уже к другому портфелю. Трейдер, прогонявший все четыре, этих семи сделок не взял бы. Поэтому всякое число в этом модуле — атрибуция, а не прогноз, и честная форма вывода такова: эти привычки стоили столько на фиксированном наборе входов, а не что они стоили бы столько в жизни.

И последняя уступка, принадлежащая модулю и курсу: ничто здесь не измеряло человека. Восемьдесят пять уроков до этого модуля измеряли рынки; сам модуль измерил четыре величины, и общее у этих четырёх то, что ни один трейдер их не читает. Лучшего закрытия нет в выписке. Экскурсии в ней нет. Контрфактической плоской позиции в ней нет. Порядок, в котором пришли результаты, в ней есть, и никто не читает её так. Трейдеру, заканчивающему курс с одной привычкой, стоит иметь именно эту: прежде чем поверить числу о собственной торговле, спроси, из какого оно столбца, и если ответ — что из выписки, спроси, чего выписка не печатает.