Размер следующей

Утверждение, сказанное так, как его говорят те, кто в него верит

Дави, когда торгуешь хорошо, и сбавляй, когда нет. Это не суеверие и не требует веры в серии. Довод про тебя, а не про рынок: череда убытков — свидетельство того, что что-то в твоём прочтении перестало работать, или что изменились условия, или просто что ты устал, и меньшая позиция, пока ты это выясняешь, — дешёвая страховка. Череда прибылей — обратный сигнал. У всякого стола, у которого когда-либо был риск-менеджер, эта правило записано в той или иной форме.

У неё есть и то свойство, что держит привычку в живых: она дала самое большое число в этом модуле. Ничто другое на листе и близко не подходит к 43,535.

Столбец, который добавляет этот урок

На листе модуля 12 есть входы и выходы правила из урока 86 и отклонения из урока 87. Этот урок добавляет единственный столбец, который трейдер выбирает заново каждый раз: размер. Правило — одно предложение. Начни с одной единицы; после сделки, закончившейся в плюсе, удвой; после той, что не закончилась, уполовинь. Семь результатов, чистыми после оборота 0,1230 и в том порядке, в каком они случились: 2,577, 1,877, 2,377, 1,377, минус 0,423, 1,177 и 0,877.

Это в сумме 43,535 при средней позиции 7,8571 единицы. Сравнение, которое делают все, — против 9,839, плоской записи при одной единице, и это неверное сравнение, потому что правило, в итоге несущее почти восемь единиц, конкурирует не с правилом, несущим одну. Оно конкурирует с плоским правилом, несущим почти восемь. Семь и шесть седьмых единицы плоско на результатах суммой 9,839 дают 77,306.

Итак, привычка сделала 43,535 там, где её собственная экспозиция стоила 77,306. Она вернула 0,5631 того, что вернула плоская позиция того же среднего размера, и сделала это на записи, где шесть сделок из семи выиграли.

Перемешивание, применённое к порядку вместо цен

Урок 63 перемешал движения от бара к бару, чтобы выяснить, сколько в backtest было поиском. Тот же инструмент работает и здесь, уровнем выше. Возьми семь результатов и поставь их во все возможные порядки. Их 5040 — достаточно мало, чтобы посчитать все, а не выбирать. Для каждого порядка прогони правило размера, запиши сумму, запиши среднюю позицию, которую оно в итоге несло, и раздели сумму на то, что дала бы плоская позиция того же среднего размера. Правило без зависимости от порядка возвращает ровно 1 во всех 5040. Это — нет.

Разброс от 0,2559 до 1,5696 — всё содержание таблицы. Те же семь сделок, то же правило, та же средняя экспозиция, и исход идёт от отдачи трёх четвертей заработанного экспозицией до прибавки половины сверху — и решает это единственно то, какой результат пришёл первым. Трейдер, применивший это правило и сообщивший 43,535, сообщал бы факт о последовательности, а последовательность — единственное в торговле, чего никто не выбирает.

Две детали в таблице стоят больше заголовка. Медиана — 0,8763, значит, типичный порядок проигрывает деньги плоскому размеру, а не выигрывает: это не подбрасывание монеты с высокой дисперсией, это правило с издержкой и высокой дисперсией сверху. И фактический порядок стоит 855-м из 5040, а это значит, что четыре пятых возможных порядков заставили бы привычку выглядеть лучше, чем она выглядела. Почти никто, против кого ты торгуешь, не прогонял это перемешивание на своих результатах, а для этого нужен список исходов сделок и восемь строк кода, потому что, в отличие от любого другого теста в этом курсе, цены здесь не нужны вовсе.

Пятая сделка и цена того, что она пришла пятой

Сделка 5 теряет 0,423 на акцию. Это единственная убыточная сделка на листе и по модулю самое маленькое число на нём: каждая прибыльная больше, а самая большая прибыльная в шесть раз крупнее.

Она приходит пятой. К этому моменту правило удвоилось четыре раза, значит, позиция — шестнадцать единиц, и самый маленький результат на листе несётся при самой большой позиции на листе. Он даёт минус 6,768 — больше, чем первые две прибыльные дали вместе при своих размерах, то есть 6,331, и сам убыток — самое маленькое число на акцию на листе.

Теперь передвинь её. Поставь тот же убыток первым, впереди всего, и не меняй больше ничего ни в семи результатах, ни в правиле. Он несётся при одной единице, даёт минус 0,423, а правило уполовинивает до половины единицы и идёт вверх оттуда. Поставь его последним, после шести удвоений подряд, и он несётся при шестидесяти четырёх единицах и даёт минус 27,072 — в шестьдесят четыре раза тот же убыток.

Не правило решило, сколько рискнуть на убыточной. Решил календарь.

Задавать размер по прошлому результату — это ставка на порядок, а порядок никогда не был твоим.

Вот почему привычка переживает встречу со свидетельствами. Не потому, что она никогда не работает — она работает в 1741 из 5040 порядков, достаточно часто, чтобы у каждого была о ней хорошая история. А потому, что сработала ли она у тебя — это факт о последовательности, которая тебе досталась, а последовательность — ровно то, во что человек вчитывает намерение. Трейдер, удвоившийся в серию и сохранивший её, вынес урок. Трейдер, удвоившийся прямо перед убытком, тоже вынес урок, и это противоположный урок, извлечённый из того же правила на тех же семи сделках.

Так возьми свои последние тридцать результатов в деньгах и перемешай их тысячу раз против того правила размера, которым ты на самом деле пользуешься.

Что это не решает

Что менять размер всегда неверно. Неверно не всегда, и обратная привычка показывает, почему находка о порядке, а не о направлении. Уполовинивать после прибыли и удваивать после убытка — правило, которое не подписал бы ни один риск-менеджер в мире, — возвращает 1,4923 на фактически случившемся порядке и обходит плоский размер в 3371 из 5040 порядков. Ничто в этой паре чисел не является рекомендацией. Это то же измерение, направленное в другую сторону, и это самое сильное свидетельство на странице, что оба правила читают порядок, а не рынок.

Что удвоение — реалистичное правило. Нет, и ни один стол его не применил бы: четыре прибыли доводят позицию до шестнадцати единиц, а пятая довела бы до тридцати двух, что урок 75 остановил бы на второй. Правило выбрано потому, что оно чистая крайняя версия привычки, которую почти все применяют в более мягкой форме, а мягкие формы ведут себя так же — умножение на полтора вместо двух двигает медиану лишь с 0,8763 до 0,8809 и опускает выигрышную долю до 1282 порядков, а не поднимает.

Что семь результатов независимы, а перемешивание это предполагает. Не вполне: они происходят из одного правила на одной серии, а урок 85 измерил, что эта серия разворачивается, а не идёт, значит, за прибыльной несколько вероятнее следует то, что производит серия с возвратом к среднему. Перемешивание разрушает ту зависимость, что была, и в этом весь смысл, когда вопрос в том, сколько в исходе было порядка, — но это же значит, что число 5040 описывает мир чуть более аккуратный, чем тот, из которого пришли сделки.

Что семь результатов могут измерить правило размера. Не могут, и это то же возражение, которое урок 19 предъявляет любой малой записи: семь — не выборка. Что семь результатов могут — это исчерпать собственные перестановки, поэтому эта страница считает все 5040, а не симуляцию, и поэтому находка сформулирована как разброс, а не как оценка. Утверждение в том, что порядок значит вот столько, а не в том, что правило столько стоит.

И уступка, которая стоит дороже всего: лист всё ещё не книга. Каждый добавленный до сих пор столбец — выход, стоп, размер — был решением об одной позиции за раз, а урок 71 уже нашёл, что позиции не бывают по одной; два правила при той корреляции, которую измеряет этот курс, несут 1,03 независимых ставки, а не две. У модуля остался один столбец, и это тот, который объясняет, почему от других трёх так трудно отказаться. Урок 89 выносит на лист лучшую цену, которую когда-либо показывала каждая из этих семи сделок, и находит, что на экране было 14,60 на акцию против 10,70 на счёте: 3,90, которые действительно были и действительно ушли, а это 26,7 % всего, что когда-либо показывалось.