Свипы, за пределами первого

Свип — это когда цена заходит за уровень и возвращается. Существует ли он вообще, решают три настройки: какие уровни считаются, достаточно ли тени за уровнем или закрытие обязано остаться внутри, и как быстро надо вернуться, чтобы это ещё считалось возвратом. На шестидесяти свечах ниже обычные значения этих трёх дают четыре свипа, или пятнадцать, или сорок шесть — и ни один из двух уровней, дошедших до второго свипа, на этом не остановился.

Требования: Урок 25, потому что именно там сказано, что на самом деле лежит за уровнем и почему цена проходит сквозь него, хотя никто ничего не устраивает, и урок 32, чьё правило свинга решает, какие уровни существуют, и чьи свечи этот урок продолжает использовать.

Шестьдесят свечей, три регулятора

Ряд тот же, что и в последних трёх уроках. Урок 34 опубликовал его шестьдесят закрытий, а урок 33 — максимумы и минимумы первых двадцати свечей; свипу нужны максимумы и минимумы всех шестидесяти, поэтому вот недостающие сорок. Их не подбирали. Каждая свеча начиная с 21-й тянется от предыдущего закрытия до собственного, плюс выход за него, который сверху идёт по кругу 0,3, 0,1, 0,5, 0,2 и 0,4, а снизу 0,2, 0,4, 0,1, 0,5 и 0,3, так что диапазоны заданы правилом, написанным раньше, чем что-либо было посчитано.

Максимумы свечей с 21-й по 60-ю: 101,9, 100,6, 100,5, 99,3, 99,5, 99,8, 99,6, 99,7, 99,8, 100,4, 100,3, 100,0, 100,8, 101,7, 102,5, 103,3, 103,5, 103,9, 103,3, 102,8, 102,0, 102,2, 103,6, 104,6, 105,2, 105,9, 106,7, 107,1, 106,9, 107,1, 107,0, 106,8, 107,4, 107,1, 107,0, 107,4, 107,2, 107,3, 107,2 и 107,4. Минимумы: 100,3, 99,6, 99,0, 97,7, 97,9, 98,9, 98,4, 98,7, 98,7, 99,3, 99,3, 99,1, 99,8, 99,8, 101,2, 101,9, 102,6, 103,0, 101,9, 101,0, 101,1, 101,3, 102,0, 102,6, 104,1, 104,6, 105,2, 106,0, 105,6, 105,6, 105,7, 105,5, 105,8, 106,1, 105,5, 105,6, 106,4, 105,9, 105,5 и 106,2. Весь ряд идёт от 97,7 на свече 24 до 107,4 на свече 53, а средний диапазон свечи равен 1,35.

Теперь отметь свинговые уровни и с той свечи, на которой каждый подтверждён, следи за заходами за него. Заход — это любая свеча, чей максимум ушёл выше свингового максимума или чей минимум ушёл ниже свингового минимума. Это свип, если в пределах двух свечей закрытие возвращается внутрь, и неудача, если ни одно не возвращается — а неудача снимает уровень, потому что уровень, за которым цена закрылась и осталась, больше не уровень. Три подробности решают подсчёты, и их стоит проговорить, потому что тот, кто решит их иначе, таблицу не воспроизведёт. «За» и «внутри» оба строгие: закрытие ровно на уровне не вернулось. Заход длится до возврата и забирает эти свечи с собой, так что следующий заход того же уровня начинается после возвращающей свечи, а не на ней. А отмечаемый для захода отступ — это его самая дальняя точка, а не точка его первой свечи.

Правило свинга	Уровней	Заходов	Свипов	Ни разу не закрылись за уровнем	Уровней со свипом дважды и больше
1 свеча с каждой стороны	32	62	43	18	10
2 свечи с каждой стороны	15	22	15	6	2
3 свечи с каждой стороны	5	10	8	5	1

Четвёртый столбец — это счёт свипов при обычном прочтении, а пятый — тот же счёт при строгом прочтении «закрытие, а не тень», которое оставляет только заходы, ни разу не закрывшиеся за уровнем. При двух свечах с каждой стороны это шесть свипов там, где широкое прочтение нашло пятнадцать. Сузь окно возврата до той же свечи — и широкий счёт падает до пяти; открой его до трёх свечей — и он вырастает до восемнадцати. Возьми самую строгую доступную здесь комбинацию (три свечи с каждой стороны, возврат на той же свече, ни одного закрытия за уровнем) — и шестьдесят свечей содержат четыре свипа. Возьми самую широкую — и они содержат сорок шесть.

Шестой столбец — тот, по которому назван этот урок, и он гуляет не меньше остальных. Десять из тридцати двух уровней получили два свипа или больше при широком правиле свинга; два из пятнадцати при среднем; один из пяти при строгом. Двойной свип повсюду или почти нигде — это решено ещё до того, как взглянули хоть на одну цену.

За пределами первого

У фольклора есть механизм, и половина его состоятельна. Первый свип забирает стопы, стоявшие под очевидным уровнем. Все, кто торговал этот первый свип, ставят затем новые стопы под сделанный им минимум, так что второй свип забирает второе, только что построенное скопление — и то, что урок 25 говорит о расположении стопов, эту половину выдерживает. Вывод, который отсюда делают, таков: второй свип настоящий, а первый — приманка.

Беда в том, что в правиле нет указания остановиться на двух. При двух свечах с каждой стороны в этом ряду ровно два уровня дошли до второго свипа, и ни один из них на этом не остановился: свинговый максимум на свече 6, 104,2, был свипнут четыре раза, а свинговый максимум на свече 11, 106,8, — восемь. Возьми второй. Цена оставалась ниже 106,8 тридцать шесть свечей — самая высокая в промежутке — свеча 47 с 106,7, на десятую пункта ниже — и затем свипнула его на свечах 48, 49, 50, 51, 53, 55, 56 и 59.

Их превышения уровня по порядку: 0,30, 0,10, 0,30, 0,20, 0,60, 0,20, 0,60 и 0,60. Наибольшее — 0,60 в ряду, у которого средний диапазон свечи 1,35, то есть самый глубокий из восьми ушёл за уровень меньше чем на половину свечи. Это не восемь событий ликвидности, сложенных на одной цене. Это плоская вершина и размер свечи, и у определения нет никакой возможности это сказать.

Именно это и делает «дождись второго» непригодным в том виде, в каком оно сформулировано. Это правило, которое можно применить, только когда уже знаешь, сколько их было, а знаешь ты это лишь в конце. На свече 49 тебе говорят действовать; на свече 50 то же правило говорит, что то, на чём ты действовал, само было приманкой для следующего. Всякий свип в череде — чей-нибудь второй.

Отмена сделки, которую рынок вручает сам

В обломках лежит одна по-настоящему полезная вещь, и она переживает всё сказанное выше. Как только заход состоялся, его экстремум — это цена, произведённая рынком, а не число, выбранное тобой. Если твоя причина быть в сделке в том, что уровень удержал, то уровень, который не удержал, — это и есть превышенный экстремум, и стоп пишется сам.

Чего этот стоп стоит — та часть, которую никто не считает. Возьми пятнадцать свипов при двух свечах с каждой стороны и упорядочи их превышения: 0,1, 0,2, 0,2, 0,3, 0,3, 0,4, 0,6, 0,6, 0,6, 0,6, 0,9, 1,2, 1,3, 1,7 и 2,6. Стоп, поставленный на заданном расстоянии за уровнем, переживает всякий свип, чьё превышение было короче этого расстояния. Держи цель неподвижной на четырёх пунктах — чуть меньше половины размаха всего ряда — чтобы двигался только стоп.

Стоп за уровнем	Свипов, которые он переживает	Отношение при цели в четыре пункта	Доля попаданий для безубытка
0,25	3 из 15	16,0 к 1	5,9 %
0,50	6 из 15	8,0 к 1	11,1 %
1,00	11 из 15	4,0 к 1	20,0 %
1,50	13 из 15	2,7 к 1	27,3 %
2,00	14 из 15	2,0 к 1	33,3 %
2,75	15 из 15	1,5 к 1	40,7 %

Читай это как обменный курс. Пережить ещё пять заходов из пятнадцати, перейдя от стопа в полпункта к стопу в пункт, вдвое режет отношение и почти удваивает долю попаданий, которую сделка обязана выдать. Пережить все пятнадцать оставляет 1,5 к 1 против 16 к 1 у самого узкого стопа — девять десятых отношения отдано. Ничто здесь не говорит, какая строка правильная, и таблица сказать этого не может, потому что второй столбец описывает пятнадцать заходов, которые случились, а четвёртый — требование к будущему.

Две вещи она всё-таки решает. Дождаться второго свипа и поставить стоп за ним — не улучшенная версия той же сделки; это сделка с другим отношением, и разница есть ширина второго захода. А семь заходов из той же выборки, которые так и не вернулись, — убытки в каждой строке этой таблицы, так что второй столбец не доля прибыльных и читать его так нельзя.

Задачи

1. Сосчитай уровни прежде, чем считать свипы. Возьми шестьдесят подряд идущих свечей своего инструмента и отметь свинговые максимумы и минимумы при одной свече с каждой стороны, а затем ещё раз при трёх. Запиши только два числа уровней. Это отношение и есть размер вселенной, которую каждая настройка отводит себе, и всякий свип, какой любая из них когда-либо найдёт, есть свип одного из тех уровней. Большинство людей никогда не видели своих двух чисел рядом.
2. Примени правило закрытия в обе стороны. На тех же свечах найди каждый заход за живой уровень. Разложи их на три стопки: ни разу не закрылся за уровнем; закрылся за уровнем и вернулся в пределах двух свечей; закрылся за уровнем и остался. Первая стопка — это то, что строгое правило «закрытие, а не тень» называет свипом; первые две вместе — то, что широкое прочтение называет свипом; третья — уровень, которого больше нет. Заметь размер средней стопки, потому что это всё разногласие между двумя людьми, каждый из которых уверен, что пользуется тем же словом.
3. Измерь свои превышения, а потом оцени стоп. Возьми тридцать заходов, которые вернулись, и запиши, насколько далеко за уровень ушёл каждый, в пунктах и в единицах среднего диапазона свечи. Упорядочи их. Считай расстояние, которое покрывает три четверти из них, и раздели на него своё обычное расстояние до цели: это и есть отношение, которое на деле оставляет тебе стоп за тремя четвертями твоих собственных свипов, а единица, делённая на единицу плюс это отношение, — доля попаданий, которую он должен был бы выдать. Как собрать базовую долю — это то, что удерживает подсчёт честным.

Источники. Carol Osler, «Stop-Loss Orders and Price Cascades in Currency Markets» (Journal of International Money and Finance, 2005) — за механизм, лежащий под этим словом: задетое скопление распространяется в ордера, стоящие дальше, поэтому заход быстр и поэтому он кончается, и ничего из этого не требует автора. Andrew W. Lo, Harry Mamaysky и Jiang Wang, «Foundations of Technical Analysis» (Journal of Finance, 2000) — за первый регулятор, поставленный как техническая задача, а не как предпочтение: прежде чем считать хоть какую-нибудь фигуру, надо определить локальный экстремум, и определение несёт в себе параметр, который выбирают, а не наблюдают. Lawrence Harris, «Stock Price Clustering and Discreteness» (Review of Financial Studies, 1991) — за то, почему уровни стоят там, где стоят: сами цены сгущаются на круглых шагах, и это задокументированное свойство совершённых сделок, которому не нужна история о том, кто хотел их там видеть.

На этом модуль закрывается. Одиннадцать уроков о чтении аукциона, и почти каждый кончался в одном и том же месте: прочтение зависит от настройки, которую никто не показывает. Следующий модуль меняет вопрос. Вместо того чтобы спрашивать, что означает фигура, он спрашивает, означает ли фигура вообще что-нибудь — потому что одно и то же правило, окупающееся в одном состоянии рынка, теряет в другом, и отличить эти два состояния есть измерение, а не впечатление. Урок 36 начинает с самой грубой версии этого измерения и с причины, по которой она не так груба, как выглядит.

Только в образовательных целях. Торговля сопряжена со значительным риском убытков. Это не финансовая консультация. Прошлые результаты не гарантируют будущих.