Поездка, которую ты на самом деле купил

Столбец, который добавляет этот урок

На карточке три колонки: сколько заработало каждое правило, откуда это пришло и во что обошлось его вести. Эта — четвёртая и последняя, и единственная, которую человек действительно переживает. Урок 67 потратил целую страницу на то, чтобы установить: систему выключает глубина просадки, а медианный худший drawdown подлинного преимущества в одну десятую R на 156 сделках равен 8,82R. Никто не бросает из-за годовой доходности. Бросают посреди drawdown, а значит, колонка глубины и решает, будет ли колонка доходности вообще собрана.

Измерение самое простое из возможных, и это то самое, которое определил урок 18. Прогони накопленный результат движение за движением, отслеживай наивысшую достигнутую точку и запиши наибольшее расстояние под ней. Никакой годовой приведёнки, никакого масштабирования, никакого отношения: число долларов на акцию и то же число, делённое на 1,5443, в которых урок 63 измерил стандартное отклонение одного бара, чтобы его можно было читать в тех единицах, которыми пользуется весь остальной курс. Просадка измеряется по валовому ряду, а не по чистому, потому что смена стоит 0,1230 в тот момент, когда она происходит, и добавляет к кривой ступеньку, а не наклон; а увидеть эта колонка хочет форму ценового пути, который правила делят между собой. Посчитанная иначе, книга переходит с 1,85 на 1,88, правило 2-и-5 — с 2,10 на 2,22, а 8-и-30 — с 1,10 на 1,22, что не меняет на странице ни одного порядка и лишь заостряет вывод, которым она заканчивается.

Четыре правила и книга

Строка 8-и-30 — та, на которую стоит взглянуть дважды. Её валовая доходность за окно равна 4,10 на акцию, то есть это 4,10 книги из четырёх правил до цента, и урок 93 уже показал, что она сохраняет из них больше, чем любой другой участник, потому что меняет позицию один раз. Здесь она вдобавок несёт половину глубины. Та же доходность, треть боли, одна сделка.

У трёх из четырёх правил худшая просадка ровно 2,10, и у держания тоже, и у эталона книги тоже, и у лучшего правила всей сетки из 253 тоже. Это не совпадение, и в этом весь механизм страницы. Просадка в 2,10 на акцию — это то, что сделал сам инструмент между баром 36 и баром 39, и любое правило, стоявшее в лонге сквозь эти три движения, забрало её целиком. Урок 72 измерил, как часто позиции движутся вместе, и нашёл, что четыре из них идут в одну сторону в 40,53 % дней. Вот как это выглядит, когда перестаёшь считать дни и начинаешь считать три худших подряд.

1,85 книги меньше 2,10, и меньше по единственной причине: на этих трёх движениях правило 8-и-30 оказалось вне позиции, так что четверть книги отсиделась, а остальные три четверти приняли удар полностью. Это работающая диверсификация, и её величина — 0,25 на акцию на drawdown в 2,10, то есть 11,9 %.

Последняя колонка — та, по которой и надо выстраивать порядок, и та, которую никто не печатает. Чистая доходность на единицу худшей просадки ставит книгу на 2,000: впереди трёх её четырёх участников и позади четвёртого на расстоянии, которое отнюдь не мало, — 3,615 против 2,000. Держание стоит на 3,084.

Почти никто из тех, против кого ты торгуешь, не считал глубину собственной книги против глубины лучшего правила внутри неё, потому что платформа отчитывается о книге, а участники существуют только в той таблице, где их спроектировали.

Те же три движения, ещё раз

Худшая просадка книги — три подряд идущих движения, с бара 36 по бар 39. Цена идёт 103,4, затем 103,1, затем 102,4, затем 101,3, теряя 0,30, затем 0,70, затем 1,10 и 2,10 в сумме. Правило 2-и-5, 3-и-10 и 5-и-20 стоят в лонге на всех трёх, и каждое забирает все 2,10. Правило 8-и-30 на первых двух вне позиции, потому что тридцатибарная средняя ряда, который с бара 16 по бар 30 падал, всё ещё выше восьмибарной, только-только развернувшейся вверх, а на третьем оно в лонге. Так что книга теряет 0,225, затем 0,525, затем полные 1,100, что и даёт 1,85.

Вся выгода от диверсификации на этой странице равна, стало быть, 0,25 на акцию, и состоит она в том, что одно правило два дня было вне рынка. Не четыре потока доходности, гасящие друг друга: одно правило спит и просыпается как раз к самой большой из трёх потерь. Правило, которое спало, — это ещё и то, которое доминирует над книгой по каждой колонке карточки; а значит, единственное лучшее свойство книги внёс тот участник, на которого она меньше всего похожа.

Посмотри затем на те же три движения в колонке урока 92. Три лучших движения книги — это бары 54–55, 45–46 и 57–58, и на всех трёх все четыре правила стоят в лонге вместе. Книга недиверсифицирована ровно тогда, когда выигрывает, и диверсифицирована ровно один раз, на три дня, когда проигрывает. У обоих фактов одна причина: эти правила расходятся только в середине разворота, а в середине разворота живут маленькие движения.

Книга из одного семейства диверсифицируется в те дни, которые не имеют значения.

Эта фраза принадлежит модулю, а не уроку, и именно поэтому существует карточка, а не одно число. Доходность сама по себе говорила, что с книгой всё в порядке: 83,7 % лучшего участника валом и 97,6 % его же чистыми. Глубина сама по себе говорила, что книга хороша: 88,1 % боли. Нужны все четыре колонки вместе, чтобы увидеть, что один участник книги обошёл её сразу по всем.

Так что посчитай худшую просадку своей книги и каждого правила внутри неё, по одним и тем же дням, и выпиши пять чисел в столбик.

Что это не решает

Что худшая просадка, измеренная на двадцати восьми движениях, что-то значит. Не значит, и это та граница, которая стоит странице большей части её силы. Уроку 67 потребовалось 156 сделок, чтобы сказать, каков медианный худший drawdown, и говорил он о распределении, а не о конкретной записи. Двадцать восемь движений дают одно число без распределения за ним, а 2,10, которые делят между собой четыре разные вещи, — это один эпизод одной двухнедельки. Читатель, который унесёт домой рейтинг, а не метод, унёс не то.

Что правило 8-и-30 — ответ. Оно ответ на этом окне, и нет причин ждать его на другом. Оно простояло вне позиции три дня из-за того, где оказались две средние, а урок 74 уже показал, что вся корреляционная структура этого семейства переворачивается между первыми четырнадцатью движениями и последними четырнадцатью. Общее утверждение лишь в том, что книга может быть побеждена одним из своих участников сразу по всем колонкам; это стоит проверить на собственной записи, и это не факт о медленных скользящих средних.

Что глубина здесь измерена правильно. Она измерена по закрытиям, на книге с четвертными весами, без пути внутри бара, и урок 87 уже признал, что за этим прячется: настоящая позиция переживает минимум, а не закрытие, и минимум ниже. Каждая худшая просадка на этой странице — поэтому мелкая версия самой себя.

Что 3,084 у держания закрывают спор. Держание выигрывает каждую колонку на этой странице и выигрывало каждую колонку с урока 91, и это по-прежнему один инструмент на одном окне из двадцати восьми движений, в котором цена выросла с 99,9 до 106,5. Урок 66 закрепил его эталоном именно затем, чтобы с ним нельзя было спорить задним числом, а перетасовка урока 63 — причина, по которой одно окно, льстящее одной стороне, доказывает очень мало.

И уступка, которая стоит дороже всего: четыре колонки теперь измерены по одной, и ни одна страница ещё не спросила, что происходит, когда читателю приходится действовать сразу по всем четырём. Они указывают в разные стороны. Колонка доходности предпочитает быстрое правило, колонка оборота — медленное, колонка концентрации говорит, что весь результат — это три дня, а колонка глубины говорит, что над книгой доминирует один из её участников. Урок 95 кладёт готовую карточку перед читателем, которому нужно принять решение, и обнаруживает, что четыре колонки не голосуют: они выстраиваются в очередь, и связывает та, по которой никто не ранжирует.