Месяц, который проигрывает

Из чего состоит месяц

Месяц — не та единица, которую признаёт рынок. Это единица, которую признаёт арендодатель, и вся трудность этого модуля в том, что кому-то приходится примирять эти два факта. Рынок выдаёт сделки, календарь требует аренду, а число сделок, попадающих внутрь календарного месяца, достаточно мало, чтобы месяц был по преимуществу шумом.

Всё на этой странице решают два входа, и оба измерены, а не предположены. Первый — темп. Урок 76 посчитал заявки книги из четырёх правил на тех двадцати восьми движениях, с которыми работает каждый урок начиная с 71-го, и нашёл тринадцать: тринадцать смен позиции за двадцать восемь торговых дней. Приведи это к месяцу из двадцати одного дня — получится 9,75 смены в месяц. Завершённая сделка — это две смены, вход и выход, так что темп равен 4,875 сделки в месяц.

Второй — преимущество. Урок 67 закрепил один R как одно стандартное отклонение исхода сделки и назвал одну десятую R на сделку подлинным преимуществом, чем оно и является: это примерно вдвое больше того, что даёт система урока 18, если поделить её 0,35R на её же 1,4925R разброса. Значит, у месяца ожидаемый результат равен 0,10, умноженным на 4,875, то есть 0,4875 R, а стандартное отклонение равно корню из 4,875, то есть 2,2079 R. Месяц стоит около половины R и ходит примерно на два с четвертью.

Это отношение и есть весь урок, и ему не нужна симуляция. Вероятность того, что месяц выйдет отрицательным, — это вероятность того, что выпавшее значение окажется больше чем на 0,4875, делённые на 2,2079, ниже собственного среднего, то есть на 0,2208 стандартного отклонения, и нормальное распределение кладёт туда 41,26 % своего веса.

То же преимущество при других темпах

Ничто из сказанного выше не зависит от малости преимущества. Оно зависит от малости темпа, и увидеть это можно, удерживая преимущество на одной десятой R и двигая только число сделок.

Прочти первую колонку сверху вниз. Доля убыточных месяцев падает с корнем из темпа и больше ни с чем, так что учетверение числа сделок вдвое сокращает расстояние до определённости, а не убирает его. Между темпом, который измерил урок 76, и темпом, который предположил урок 65, лежат восемь процентных пунктов убыточных месяцев — это один лишний убыточный месяц в год: 4,95 против 3,16. Сорок в месяц были не мелкой вольностью. Это была разница между годом с тремя плохими месяцами и годом с пятью.

Последняя колонка — та, которую стоит унести с собой. При любом темпе в этой таблице год, в котором каждый месяц зарабатывает, — событие редкое, а при измеренном темпе это событие раз в шестьсот лет. У трейдера, у которого было двенадцать чистых месяцев, почти наверняка нет преимущества в одну десятую R при пяти сделках в месяц. У него есть что-то другое, и это другое обычно — больше сделок, больше плеча или более короткая запись, чем он думает.

Почти никто из тех, против кого ты торгуешь, не проделал эту арифметику для собственного темпа, потому что темп — единственный вход, который никогда не появляется в отчёте о backtest. Отчёт даёт доходность и drawdown; число сделок стоит в сноске, если стоит вообще.

Год, месяц за месяцем

Двенадцать месяцев по 41,26 % каждый — это биномиальное распределение, так что форму года можно напечатать точно.

Пять — самый вероятный отдельный ответ, и до большинства ему далеко: 22,85 % лет приходятся на него и 77,15 % — на что-то другое. Шесть и больше убыточных месяцев бывают в 36,87 % лет, то есть чаще чем в каждом третьем, а три и меньше — в 19,95 %, то есть в каждом пятом. Так что трейдер с подлинным преимуществом, ведущий его правильно, при темпе, измеренном этим курсом, примерно два года из пяти проводит с годом, который выглядит сломанным.

Серия важнее счёта, потому что серия опустошает счёт, а счёт заполняет таблицу. Двадцать тысяч смоделированных лет по двенадцать месяцев каждый, при тех же 41,26 %, содержат три убыточных месяца подряд где-нибудь внутри в 39,91 % случаев. Два года из пяти содержат квартал, в котором ничего не работало.

Поставь это рядом с тем, что только что измерил предыдущий модуль. Книга модуля 13 дала 3,70 чистыми на акцию за двадцать восемь движений, а её худшая просадка была 1,85, и обе величины — утверждения о двух неделях торговли. Эта страница — та же арифметика, растянутая до горизонта, на котором человек действительно живёт, и растягивание ничего не сглаживает: месяц достаточно короток, чтобы преимущество внутри него было невидимо, и достаточно длинен, чтобы в конце пришёл счёт.

Убыточный месяц — не доказательство. При измеренном темпе это ожидаемый исход двух месяцев из пяти, и трейдер, который меняет систему после одного, поменял её по шуму. Урок 67 даёт тест, разделяющий эти два случая, и ему нужно 589 сделок, а не пять.

Так что посчитай собственные сделки за месяц, возьми корень, подели на него своё преимущество и прочти долю убыточных месяцев по нормальному распределению, прежде чем обещать кому-нибудь доход.

Что это не решает

Что исходы сделок нормальны. Они не нормальны, и урок 44 сказал это прямо: доходности несут более тяжёлые хвосты, чем предполагает формула, так что события далеко от центра случаются чаще, чем подразумевает нормальное распределение. Доля убыточных месяцев лежит близко к центру распределения, а не снаружи в хвосте, так что цифры на этой странице близки к истине, но это прибранная версия более беспорядочной правды. Нормальное распределение взято потому, что именно на нём урок 67 гонял свою машину для drawdown, и взять здесь другое значило бы сделать эту страницу несопоставимой с той без выигрыша в честности.

Что твой темп равен 4,875. Он равен 4,875 для четырёх правил урока 71 на данных урока 63, и урок 76 сказал прямо: совокупность по всем 253 правилам ближе к полудюжине входов в год, чем к сорока в месяц. Читатель, ведущий внутридневную систему, делает сотни сделок в месяц и читает низ таблицы, а не верх. Переносится корневая зависимость, а не строка.

Что преимущество равно одной десятой R. Это заявленный пример урока 67, и он щедр. Урок 98 кладёт обратно круг в 0,1230 из модуля 13 и обнаруживает, что издержки забирают около четырёх пятых этого преимущества, что двигает долю убыточных месяцев с 41,3 % до 48,2. Эта страница — валовая версия, а две следующие делают её чистой.

Что месяц — правильная единица. Это единица, в которой берут аренду, поэтому страница ей и пользуется, но на границе месяца на рынке не меняется ничего. Квартал шумит меньше, неделя — больше, и единственная причина, по которой побеждает месяц, в том, что это период, в котором пишется семейный бюджет.

И уступка, которая стоит дороже всего: эта страница оценила месяц и ничего не сказала о том, что человек внутри месяца делает. Доля убыточных месяцев в 41,3 % — факт о распределении; продолжит ли конкретный читатель следовать правилу сквозь пятый убыточный месяц года — факт о человеке, и ни одна страница этого курса не может его измерить. Урок 97 делает следующее по полезности и спрашивает, что уходит со счёта, пока это происходит, потому что изъятие — единственное число в этом деле, которому всё равно, что сделал рынок.