Объём по цене

Объём сессии распределён по посещённым ею ценам неравномерно, и эта форма — самый прочный объект во всём модуле: это подсчёт, без всякой классификации, за которую прошлому уроку пришлось извиняться. Число, которое из неё все цитируют, — самая слабая её часть. Point of Control — это самый высокий столбик гистограммы, а какой столбик самый высокий, зависит от того, какой ширины ты их нарисовал: в сессии ниже он оказывается где угодно на почти двух третях дневного диапазона, а самое грубое прочтение решается двадцатью одним контрактом из девяти тысяч.

Требования: Урок 28, который установил, что footprint — это второе измерение со своей частотой ошибок, а не правда, стоящая за свечой, и урок 19, потому что разница, меньшая собственной погрешности, — не разница.

Одна сессия, четыре ширины интервала, четыре разных ответа

Вот сессия, наторговавшая 9 160 контрактов на шестнадцати ценах, от 100,00 до 100,15. Это все сырые данные целиком: без разделения по агрессору, без истолкования, только сумма, сменившая владельца на каждой цене.

Цена	Объём
100,15	520
100,14	660
100,13	800
100,12	840
100,11	820
100,10	780
100,09	700
100,08	560
100,07	420
100,06	340
100,05	300
100,04	380
100,03	1 080
100,02	420
100,01	300
100,00	240

Прочитай форму, прежде чем читать любую сводку по ней, потому что уцелеет именно форма. Есть широкая тяжёлая область, идущая по верхней половине диапазона, с вершиной около 100,12, и есть одна очень высокая цена внизу, на 100,03, с тонкими ценами по обе стороны от неё. Раздели шестнадцать цен на трети: верхняя треть держит 3 640 контрактов, средняя 3 100, нижняя 2 420. Самая оживлённая часть дня — верхняя, причём в полтора раза против нижней.

А цена, взявшая за всю сессию больше всего объёма, находится в самой тихой её трети. Эта одна цена взяла 1 080 контрактов, почти 12 % дня на одном-единственном тике, и именно так выглядит одна крупная сделка, когда она попадает туда, где рынок в остальном лишь проходил насквозь. Запомни эту фразу: мода и масса указывают в противоположные стороны, и всё дальнейшее — следствие этого.

Теперь разбей это на интервалы. Четыре настройки, все из тех, что предлагает настоящая платформа, применённые к тем же шестнадцати числам.

Ширина интервала	Point of Control	Объём в нём	Второй	Отрыв
1 тик	100,03	1 080	840 на 100,12	240
2 тика, сетка по чётному центу	с 100,12 по 100,13	1 640	1 600 между 100,10 и 100,11	40
2 тика, сетка сдвинута на цент	с 100,11 по 100,12	1 660	1 480 между 100,09 и 100,10	180
4 тика	с 100,08 по 100,11	2 860	2 820 между 100,12 и 100,15	40

Каждая строка — одна и та же сессия. Между ними ничего не добавили, не убрали и не переклассифицировали; шестнадцать чисел первой таблицы — это всё, с чем работало каждое из четырёх прочтений, и каждый столбец интервалов по-прежнему даёт 9 160. Изменилась настройка.

При одном тике Point of Control стоит на 100,03, внизу, в самой тихой трети, потому что одна крупная сделка оставляет столбик выше всего, что оживлённая область сумела набрать на любой отдельной цене. При двух тиках он между 100,12 и 100,13, на девять тиков выше, потому что слияние соседей позволяет широкой области построить столбик выше, чем может одиночный пик. При четырёх тиках он между 100,08 и 100,11. Возьми середину каждого ответа — и они лежат от 100,03 до 100,125: 9,5 тика при диапазоне в 15 тиков, то есть чуть меньше двух третей дня. Те же сделки, та же лента, четыре настройки — и линия оказывается почти где угодно.

Третья строка — та, на которой стоит задержаться, потому что в ней не меняется ничего, кроме фазы. Ширина всё та же, два тика; сетка просто начинается на цент ниже, а это происходит само собой, когда сессия открывается по другой цене. Одно это сдвигает ответ на тик.

Затем прочитай столбец отрыва — это более вредоносная половина. При четырёх тиках интервал-победитель обходит второго на 40 контрактов из 9 160 наторгованных, то есть на 0,4 % дня. Перенеси 21 контракт от победителя ко второму — и Point of Control прыгает на четыре тика. Двадцать один контракт в день, наторговавший девять тысяч, решает, где будет проведена линия; и график не рисует её ни на волос бледнее от этого. Урок 19 весь ушёл на разницу между измерением и его погрешностью, и вот тот же урок, применённый к числу, которое вообще никто не считает измерением.

Обрати внимание, в какую сторону это работает, потому что это не та сторона, которую ждёт большинство. Самый мелкий интервал дал здесь самого убедительного победителя — 240 отрыва, или 22 % победившего интервала, — а самый крупный самого неубедительного, с 40 и 1,4 %. Этот порядок — свойство именно этой сессии, а не закон, и его стоит проверить самому, прежде чем полагаться на него в ту или другую сторону. Общим является первый вывод, а не второй: мода разбитого на интервалы распределения зависит от разбиения, всегда, и чем ровнее распределён объём, тем сильнее зависит.

Так что же уцелеет? Форма. Верхняя половина диапазона держит 5 680 из 9 160 против 3 480 у нижней, и никакая ширина интервала этого не тронет, потому что половины — не интервалы. Самая лёгкая четверть диапазона — от 100,04 до 100,07 с 1 440, едва половина того, что держит самая оживлённая четверть. При трёх настройках из четырёх Point of Control оказывается где-то в этой тяжёлой верхней половине.

И три очевидные сводные величины этой сессии ведут себя ровно так, как сказано в предыдущем разделе, что стоит сделать, а не заявить: по всем четырём настройкам среднее распределения смещается на шестую долю тика, медиана на один тик, а мода на девять с половиной. Единственное число, через которое профиль объёма проводит линию, — единственное из трёх, которое смещается. Если бы ты описал эту сессию как «оживлённую область в верхней половине с одной непомерной сделкой далеко внизу», то каждое из четырёх прочтений с тобой бы согласилось, и ты нёс бы описание, которое настройка у тебя не отнимет. Ровно в тот момент, когда ты сжимаешь это описание до одной цены, настройка начинает решать вместо тебя.

Отсюда следует проверка, которая стоит минуты и закрывает вопрос для твоего собственного инструмента. Прежде чем использовать Point of Control хоть для чего-нибудь, перерисуй профиль с половиной и с удвоенной твоей обычной высотой строки и посмотри, насколько сдвинется линия. Если она сдвигается дальше, чем стоп, который ты бы против неё поставил, это не уровень; это высота строки по умолчанию у твоего поставщика, нарисованная уверенной рукой.

Что это не решает

Что сам подсчёт под сомнением. Он не под сомнением, и в этом отличие этого урока от прошлого. Дельте нужно было правило, чтобы решить, какая сторона перешла спред, и у этого правила есть измеренная частота ошибок; объёму по цене ничего подобного не нужно. Любое возражение выше касается сводной величины, взятой из подсчёта, а не самого подсчёта.

Что более мелкий интервал поэтому честнее. Нет; он смещает задачу, а не решает её. При одном тике Point of Control этой сессии — это одна сделка на 1 080 контрактов, то есть одна-единственная сделка, а одна сделка тоже не уровень. Отказывают обе крайности, и именно поэтому две работы, названные ниже, предлагают правила выбора ширины, а не называют число. Если тебе нужна защитимая настройка, возьми одно из тех правил и примени его к своему инструменту, вместо того чтобы принимать значение по умолчанию или хвататься за самое мелкое доступное.

Что это делает профили объёма бесполезными. Это делает хрупким одно число в них, а картина вокруг этого числа не хрупка вовсе. Вся созидательная половина этого урока в том, что форма выдержала при каждой опробованной настройке. Вывод касается линии, а не профиля.

Что цену с большим объёмом будут защищать, а цену с малым быстро пройдут насквозь. Именно это весь словарь и построен внушать, вполне возможно, что это так, и этот урок этого не проверял. Это базовая доля, и ничто другое тут не подойдёт: третья задача ниже — способ её получить, а пока её у тебя нет, high-volume node — это описание прошлого, а не основание.

Что профиль говорит тебе, кто там торговал. Не говорит и не может: это был вопрос урока 28, а ответом урока 28 была классификация с частотой ошибок, сгущённой ровно там, где тебе это важнее всего. Объём по цене — это подсчёт, и подсчётом он и заканчивается. Соединять их — настоящая техника, и то, что выходит, надёжно ровно настолько, насколько надёжна классификация внутри, а она — менее надёжная из двух составляющих.

Что граница сессии нейтральна. Профиль всегда строится по окну, которое кто-то выбрал — эта сессия, эта неделя, от последнего минимума — и сдвиг этого окна меняет форму так же надёжно, как ширина интервала меняет моду. Этот урок нарочно держал окно неподвижным и менял интервал, чтобы выделить одно. Урок 30 берётся за окно и за то, что умеет value area и не умеет Point of Control.

Объём по цене — единственное в этом модуле, что можно посчитать, а не вывести. Point of Control — это то, что получается, когда всё это выбрасывают и оставляют вместо него одно число.

Задачи

1. Разбей заново на интервалы одну из своих сессий. Возьми одну сессию на инструменте и таймфрейме, которыми ты действительно торгуешь, и нарисуй профиль объёма четыре раза: по одному тику на строку, по два, по четыре и по восемь. Запиши, куда каждый раз попадает Point of Control, и возьми разброс между самым высоким и самым низким ответом как долю диапазона этой сессии. Затем сравни этот разброс с расстоянием до стопа, которым ты бы на самом деле пользовался. Если линия ходит дальше твоего стопа, ты узнал, что на этом инструменте при этих настройках Point of Control — не цена; и знать это полезнее, чем любой уровень, который он мог бы тебе дать.
2. Измерь, насколько близким было решение. При своей настройке по умолчанию запиши объём в интервале Point of Control и в интервале, ставшем вторым. Раздели разницу пополам и округли вверх: это число контрактов, которое сдвинуло бы линию. Вырази его как долю всего объёма сессии и сделай это по десяти подряд идущим сессиям, а не по десяти запомнившимся. Ты измеряешь, как часто твоя платформа подаёт почти-ничью как уверенную линию, и ответ — свойство твоего инструмента, за которое ничьё чужое число не постоит.
3. Добудь базовую долю, которую словарь принимает как данность. На протяжении тридцати подряд идущих сессий отмечай две цены из профиля каждой сессии: Point of Control и цену с наименьшим объёмом строго внутри диапазона, исключая максимум и минимум. Затем в следующей сессии записывай, сколько времени цена провела в пределах одного тика от каждой из них. Отсюда выходят два числа. Первое — возвращается ли цена вообще к ценам с большим объёмом чаще, чем к ценам с малым: фольклор это утверждает, а этот урок не показал. Второе — насколько велика разница, и только эту её версию можно торговать. Тридцати сессий хватает, чтобы увидеть крупный эффект, и совершенно не хватает, чтобы увидеть мелкий, так что запиши, какой из двух ты нашёл.

Там, где задачи выше отправляют тебя что-то считать, Как собрать базовую долю — это приложение, которое говорит как: определи наблюдение, закрепи критерий до того, как посмотришь, бери подряд идущие случаи, а не запомнившиеся, и считай в четыре клетки.

Источники. J. Peter Steidlmayer и Kevin Koy, Markets and Market Logic (Porcupine Press, 1986), за сам объект: за мысль читать сессию как распределение по цене, а не как линию сквозь время, откуда и взят каждый термин этого урока. David W. Scott, «On Optimal and Data-Based Histograms» (Biometrika, 1979), и David Freedman и Persi Diaconis, «On the Histogram as a Density Estimator: L2 Theory» (Zeitschrift für Wahrscheinlichkeitstheorie und verwandte Gebiete, 1981), за результат, лежащий под разбором: выбор ширины интервала — настоящий компромисс без нейтральной настройки, и потому каждая из двух работ предлагает правило, а не число. Lawrence Harris, «Stock Price Clustering and Discreteness» (Review of Financial Studies, 1991), за то, почему профиль комковат ещё до того, как его кто-нибудь разбил на интервалы: цены сделок сгущаются на круглых шагах гораздо сильнее, чем породил бы непрерывный процесс.

Этот урок менял интервал и держал окно неподвижным. Следующий делает обратное: как выглядит профиль по сессии, по неделе и по месяцу, почему середина распределения — более устойчивый объект, чем её вершина, и что на самом деле меряет value area, когда обводит границей большую часть объёма.

Только в образовательных целях. Торговля сопряжена со значительным риском убытков. Это не финансовая консультация. Прошлые результаты не гарантируют будущих.