Единица, которая сдвинулась

Где единица сокращается, а где нет

R — это одна строка арифметики. Возьми изменение от каждого закрытия к следующему, возьми стандартное отклонение этих изменений и дели на него всё дальнейшее. Это хороший выбор, и эта страница с ним не спорит. Спор идёт о том, чтобы измерить его один раз и потом тратить двадцать два урока подряд.

Исключи очевидное возражение, прежде чем читать дальше. Тридцать наблюдений и двадцать девять наблюдений измеряют стандартное отклонение плохо, а отношение двух плохо измеренных чисел хуже каждого из них, так что, может быть, любые две половины выглядели бы так. Вытяни двадцать тысяч рядов по пятьдесят девять движений из одной постоянной дисперсии и разрежь каждый в том же месте. Медианное отношение равно 1,000, пятый процентиль — 0,730, девяносто пятый — 1,369. Измеренное отношение равно 2,711, и ни одна выборка из двадцати тысяч до него не дошла. Что бы ещё ни было правдой, это не две половины одного и того же.

Урок 63 оставил это на столе прямым текстом. Его вторая уступка говорила, что пересобранная нулевая модель уничтожает кластеризацию волатильности, что эта кластеризация настоящая и что правило на пересечении действительно может её торговать. 2,711 выше — это и есть та кластеризация, измеренная на единственных шестидесяти закрытиях, которые у курса есть, и причина, по которой она принадлежит этой странице, а не той, в том, что кластеризация меняет не только то, сколько правило может заработать. Она меняет длину линейки, которой заработанное меряют.

Теперь отдели числа, которые это ломает, от чисел, которые не ломает, потому что курс не делится поровну. Значение t — это среднее, делённое на стандартную ошибку, и оба стоят в одних и тех же единицах, поэтому постоянный делитель оставляет его ровно там, где он был: 3,65 из урока 63 остаётся 3,65 в какой единице его ни запиши. То же верно для любого отношения одной величины в R к другой. Все доказательства модуля 8 о том, настоящее ли выигравшее правило, проходят эту страницу нетронутыми.

Не проходит нетронутым любое абсолютное расстояние. Одна десятая R из урока 65, линия в восемь R из урока 67, 0,317 R на сделку из урока 64 и собственные 0,0796 R за round trip из урока 63 — всё это расстояния, а не отношения, и расстояние в единице, которая сдвинулась в 2,711 раза, — это два разных расстояния под одним именем.

Почти никто не измерял своё R дважды. Это стандартное отклонение изменения одного бара, посчитанное на первой половине твоей записи, а потом на второй, и отношение двух ответов и есть вся эта страница.

Список степеней свободы, которых у этого курса не было, получает в модуле 11 четвёртую запись, и она последняя: сама единица, измеренная один раз и потом потраченная так, будто у рынка одна-единственная скорость.

Последний столбец говорит, что два окна не просто разного размера — это ряды разного рода. На двух барах у всего окна отношение дисперсий 0,3434, что далеко ниже единицы, которую даёт случайное блуждание. Разрежь его, и первые тридцать движений дают 0,2560, а последние двадцать девять — 0,9202. Автокорреляция первого порядка дневных движений говорит то же самое: минус 0,6594 по всему окну, минус 0,7490 в первой половине и минус 0,0943 во второй. Весь возврат к среднему, который в этом окне есть, живёт в той половине, где выигравшее правило сделало две из своих семи сделок.

Семь сделок, оценённых дважды

Возьми победителя из урока 63, 2-и-5, и выпиши его семь сделок с баром, на котором каждая была открыта и закрыта. Потом оцени каждую дважды: один раз в том единственном R, которым курс пользовался, и один раз в R того окна, через которое эта сделка действительно прошла. Сделка с бара 26 по бар 39 пересекает разрез, поэтому число по всему окну — единственный честный делитель для неё, и она остаётся неизменной.

Четвёртый столбец в среднем даёт 0,910 R, а пятый — 1,101, и t идёт с 3,65 на 3,68. Значит, приговор не двигается совсем, и это первое, что стоит сказать: победитель ровно настолько настоящий, насколько сказал модуль 8, и ничто на этой странице его не спасает и не убивает.

Второе — форма под этим. Четыре из семи сделок целиком лежат в тихой половине, и три из этих четырёх длились один-единственный бар. Два больших множителя в пятом столбце, 1,826 и 1,560, — это не большие сделки. Это обычные сделки, делённые на маленькое число.

Третье — счёт за издержки, и он двигается. Урок 63 списал с семи round trip 0,557 R, то есть семь раз по 0,0796. Спиши каждый round trip в R его собственного окна, и итог будет 0,852 R, множитель 1,53, потому что четыре из семи были оплачены в той половине, где те же 0,1230 в центах покупают 0,1631 R вместо 0,0602.

Одно правило в этом курсе неуязвимо, и его стоит назвать, потому что оно единственное. Урок 75 задаёт размер позиции, деля деньги, которыми ты рискуешь, на расстояние до стопа, поэтому если R уменьшается вдвое, те же два процента покупают вдвое больше акций, а несомый риск не меняется. Сто тысяч долларов при риске в два процента покупают 978 акций при разбросе первой половины и 2 652 при разбросе второй. Правило исправляет себя само, но только если ты заново измеришь вход.

R никогда не был единицей. Это был обменный курс, и здесь его назвали ровно один раз.

Так что измерь своё R на первой половине своей записи и на второй и возьми отношение.

Что это не решает

Что тридцать движений и двадцать девять движений измеряют разброс. Они измеряют его плохо, и сами по себе два этих числа стоили бы очень мало. Верить разрыву заставляет симуляция, а не измерение: двадцать тысяч выборок из постоянной дисперсии, разрезанных тем же способом, ни разу не дошли до 2,711. Эта проверка — всё доказательство, какое здесь есть, и кто её не принимает, не должен принимать и страницу.

Что вторая половина — случайное блуждание. Отношение дисперсий 0,9202 на двадцати девяти движениях не измеряет ничего до двух знаков, и честное утверждение уже: сильного возврата к среднему, который показывает всё окно, во второй половине не найти, а это не то же самое, что сказать, будто во второй половине его нет.

Что это окно — рынок. Шестьдесят закрытий с автокорреляцией первого порядка минус 0,6594 — не то, что настоящий инструмент, скорее всего, тебе подаст, и страница, которая делала бы вид, что это так, занималась бы ровно тем, против чего строились восемьдесят четыре страницы до неё. Обобщается вопрос, а не ответ: измерь единицу дважды, на какой бы записи ты ни сидел.

Что разрез сделан там, где надо. Он выбран по одной-единственной причине: урок 74 уже разрезал это окно пополам, и эта страница захотела резать в том же месте. Другой разрез даёт другие числа, и ничто здесь не говорит, где место излому и подходит ли вообще излом как модель для того, что, скорее всего, движется непрерывно.

И уступка, которая стоит дороже всего и вместе с тем последняя, какую сделает этот курс: всё выше — это один инструмент, одно окно и одна единица, а причина, по которой единицу так и не измерили заново, в том, что новое измерение требует больше данных, чем могут дать шестьдесят закрытий. Это форма всего курса в одном предложении. Каждая страница была арифметикой, которую ты можешь пересчитать на записи, достаточно маленькой, чтобы удержать её в руках, а такая маленькая запись может нести метод и не может нести рынок. Ты уносишь не систему. Ты уносишь привычку делить, спрашивать, числом чего является число, и мерить ответ дважды.