Второй способ не согласиться

Что покупает второй инструмент

Делитель урока 71 берёт число позиций и среднюю корреляцию между ними и возвращает, скольким независимым ставкам они равны: число, делённое на единицу плюс число без одного, умноженное на среднее. Две позиции при 0,88 дают 1,0638, то есть те 1,06, которые разрешил урок 75 и оценил урок 81. Формуле безразлично, что это за позиции. Ей важно только, насколько похоже они движутся.

Поставь те же два правила на второй инструмент и прогони ещё раз. Четыре позиции, шесть пар. Две из этих пар лежат внутри одного инструмента и несут 0,88 из урока 74. Остальные четыре идут между инструментами и несут то, на чём эти два инструмента коррелируют, а это число страница за тебя не выберет.

Верхняя строка — лучший случай, и это не четыре. Удвоение позиций при перекрёстной корреляции ноль удваивает ставки, и удвоение — это потолок, потому что 0,88 внутри одного инструмента остаётся снизу без изменений на двух парах из шести. Затем читай вниз и найди строку, в которую тебя ставят твои собственные два ряда, потому что только она к тебе и относится. При 0,6 четыре позиции несут 1,30 ставки. Ты купил две лишние позиции, два лишних спреда и две лишние порции воздействия, а купил четверть ставки.

Последняя строка — та, которую стоит запомнить. При перекрёстной корреляции, равной внутренней, четыре позиции на двух инструментах несут 1,10 ставки, то есть ровно то число, которое урок 74 измерил для четырёх правил на одном инструменте. Делитель не отличает второй инструмент от четвёртого правила. В него входит только корреляция.

Почти никто не прогонял делитель до того, как добавить инструмент, а не после. Это одна строка арифметики на корреляции, которую можно измерить за десять минут, и она оценивает всё добавление до того, как ты за него заплатишь.

Модуль 11 ведёт список степеней свободы, которых у этого курса не было, и эта страница открывает его одной: правилом, которому позволено вставать в короткую.

Есть и вторая вещь, которую можно сделать с двумя инструментами, и урок 74 назвал её мимоходом, не оценив. Любое правило в этом курсе длинное или вне рынка, поэтому два правила могут не согласиться ровно в одном — в том, когда быть вне. Правило, которому позволено вставать в короткую, может не согласиться о направлении, и арифметика этого не делитель, а дисперсия разности. Две равные позиции со стандартным отклонением единица каждая: держи обе длинными, и стандартное отклонение пары равно корню из единицы плюс корреляция, делённой на два. Держи одну короткой — и плюс становится минусом.

Два средних столбца идут в противоположных направлениях вдоль одного и того же столбца корреляций, и в этом вся страница. Каждый довод модуля 9 был доводом за меньшую корреляцию, потому что книга только из длинных тем хуже, чем больше её позиции похожи. Спред тем лучше, чем больше они похожи, и при 0,88, измеренных уроком 74 на собственных правилах курса, стандартное отклонение спреда составляет четверть от отклонения длинной пары.

Те же две позиции, оценённые дважды

Возьми книгу, которую оценил урок 81, и дай ей второй инструмент, которого ей не хватало, при тех же 0,88, что правила уже несут, потому что это число курс действительно измерил, а не предположил.

Четыре позиции, все длинные: 1,10 независимой ставки против 1,06 для двух позиций на одном инструменте.

Значит, второй инструмент купил 0,04 ставки ценой двух лишних позиций.

Две позиции, одна из них короткая: стандартное отклонение 0,2449 против 0,9695, то есть в 3,96 раза меньше.

Значит, короткая нога купила больше, на вдвое меньшем числе позиций, из той же самой корреляции.

Прочитай эти четыре строки друг против друга — и порядок не спорный. Добавить инструмент и оставить каждую ногу длинной — это дорогая починка, и она покупает четыре сотых ставки. Перевернуть одну ногу — дешёвая, и она делит день на четыре. Модуль 9 потратил пять уроков на поиск правил, которые меньше похожи, а арифметика говорит, что выгодное употребление похожих правил было доступно всё это время и требовало одного разрешения, которого курс никогда не давал.

Корреляция — это то, на чём книга из одних длинных теряет, и то, из чего сделан спред.

Теперь оцени разрешение, потому что оно не бесплатное, а курс уже измерил большую часть счёта. Две ноги — это два спреда урока 12 на входе и два на выходе, и две порции воздействия урока 59 вместо одной. Валовая позиция вдвое больше чистой, поэтому предупреждение урока 73 применимо буквально: всякая статья издержек, растущая вместе с оборотом, удваивается, пока стандартное отклонение падает в 3,96 раза. А короткая нога несёт счёт, который курс вообще никогда не оценивал: сколько стоит занять то, что ты продаёшь.

Так что измерь корреляцию между двумя инструментами, за которыми ты и так следишь, подставь её в обе таблицы и сравни, что покупает второй инструмент, с тем, что покупает переворот одной ноги.

Что это не решает

Что перекрёстная корреляция — твой выбор. Каждая строка напечатана потому, что это число — измерение, которое ты обязан сделать на своих собственных двух рядах, и сделать его на обеих их половинах, а это находка урока 74, стоящая за нынешней. Страница, выбравшая здесь одно число, делала бы ровно то, против чего был написан урок 71.

Что меньшее стандартное отклонение — меньший риск. Это меньшее стандартное отклонение на вдвое большей валовой позиции. Урок 73 показал, что издержки живут именно в валовой цифре, а вторая таблица меняет числитель этого отношения, не трогая знаменатель. Спред при 0,88 с четвертью дневного движения и вдвое большим счётом является лучшей сделкой только если преимущество переживает удвоение, и ничто на этой странице не устанавливает, что оно его переживает.

Что корреляция 0,88 остаётся 0,88. Урок 74 измерил, что медианная пара собственных правил курса смещается на 0,0972 между двумя половинами одной записи против 0,0219 при нулевой гипотезе, по которой ничего не менялось, то есть в 4,44 раза больше движения, чем даёт случай. Оцени спред при 0,88 и живи на отрезке, где он равен 0,5966, и его стандартное отклонение вырастет с 0,2449 до 0,4491, то есть в 1,83 раза. Сделка, выглядевшая вчетверо тише, оказывается вдвое громче того размера, под который ты её подобрал, и происходит это без изменения хоть одного правила.

Что этот курс измерил пару. Не измерил. В курсе есть шестьдесят закрытий одного инструмента, а перекрёстная корреляция — параметр в каждой строке обеих таблиц. Измерены здесь делитель и дисперсия разности, которые суть арифметика и годятся для любых двух рядов, а заимствованы 0,88 из урока 74 — число внутри одного инструмента, подставленное вместо числа между двумя. Читателю, которому нужна находка на его собственной паре, придётся эту пару предоставить.

И уступка, которая стоит дороже всего: короткая нога — это издержка, которую курс никогда не оценивал. Урок 12 оценил спред, урок 59 оценил воздействие, урок 21 подобрал стоп, и ни в одном из них нет ни того, сколько стоит занять бумагу, ни того, что происходит, когда кредитор её отзывает, ни того, что у убытка по короткой позиции нет потолка, под который можно подбирать размер. Весь выигрыш второй таблицы куплен ногой, которую этот курс не может тебе выставить в счёт, и это самое честное, что страница может сказать о факультативе, открывающемся выдачей разрешения. Урок 83 продолжает список следующей недостающей степенью свободы — вторым местом, где торгуется тот же инструмент, — и спрашивает, во что превращаются 0,1230 на акцию, которые курс берёт за каждый оборот начиная с урока 63, когда эти два места расходятся.