Order block и displacement

Ордер-блок — это последняя свеча противоположного цвета перед сильным движением прочь от неё. В этой фразе три настройки и ни одного наблюдения: насколько сильным должно быть движение, как скоро оно должно прийти и должен ли рынок его подтвердить. На двадцати свечах урока 32 — те же цены, теперь с телами — обычный выбор даёт десять ордер-блоков, или пять, или четыре, или два; и два читателя, у каждого из которых вышло около пяти, размечают разные свечи.

Требования: Урок 32, потому что этот урок берёт у него двадцать свечей и наследует его правила структуры, и урок 31, где показанный размер перестал быть доказательством того, сколько кто-то на самом деле делает.

Те же двадцать свечей, теперь с телами

Урок 32 дал максимумы и минимумы ряда из двадцати свечей. Вот открытия и закрытия тех же свечей, чтобы у свечей был цвет. Открытия: 100,1, 100,8, 101,0, 101,6, 102,3, 102,9, 103,4, 102,9, 103,9, 104,6, 105,1, 106,0, 104,2, 104,0, 103,5, 103,1, 102,1, 101,5, 100,8 и 100,2. Закрытия: 100,7, 101,5, 100,4, 102,8, 101,5, 104,1, 102,6, 102,1, 105,3, 103,7, 106,7, 104,6, 103,0, 105,7, 102,2, 104,9, 100,8, 103,2, 99,4 и 101,6. Каждое открытие и каждое закрытие лежит внутри своей свечи, что можно сверить с уроком 32. У двадцати свечей средний размах составляет 1,455 пункта от максимума до минимума.

Теперь прогони правило четыре раза, меняя только расстояние, которое движение обязано пройти.

Требуемое расстояние	Ордер-блоки	Бычьи, на свечах	Медвежьи, на свечах
1,0 среднего диапазона (1,46 пункта)	10	3, 5, 8, 10, 13, 15	11, 14, 16, 18
1,5 среднего диапазона (2,18 пункта)	5	3, 8	14, 16, 18
2,0 средних диапазона (2,91 пункта)	4	3, 8	14, 16
2,5 средних диапазона (3,64 пункта)	2	8	16

Десять ордер-блоков на двадцати свечах — это один через свечу. Два — один на десять. Оба счёта выходят из одних и тех же цен, и ни один из множителей не выглядит странно: один средний диапазон — это то, что делает обычная свеча, а два с половиной — движение, от которого поднимаешь глаза. Разрыв между этими двумя настройками — это разрыв между графиком, засыпанным зонами, и графиком, на котором их две.

Посмотри и на границу. При одном среднем диапазоне свеча 15 проходит как бычий ордер-блок, потому что цена достигает 105,1 в пределах трёх свечей там, где правило требовало 105,055. Она проходит с запасом в сорок пять тысячных пункта — около трёх процентов того расстояния, которое правило запросило. Это не изъян именно этого правила: у любого порога есть граница, и какие-то свечи сидят прямо на ней. Но увидеть это стоит один раз, потому что зона, существующая благодаря трём процентам выбранного тобой числа, на графике неотличима от зоны, взявшей порог с огромным запасом.

Четыре свечи, размеченные в обе стороны

Счёт — мягкая версия. Более острый вопрос в том, что делает свободная настройка во время снижения, и ответ такой: она размечает обе стороны сразу.

Свеча	Закрытие	Размечена как	Потому что цена затем
13	Ниже	Бычий ордер-блок	выросла до 105,9, то есть на 1,6 выше максимума свечи
14	Выше	Медвежий ордер-блок	упала до 100,6, то есть на 3,3 ниже минимума свечи
15	Ниже	Бычий ордер-блок	выросла до 105,1, то есть на 1,5 выше максимума свечи
16	Выше	Медвежий ордер-блок	упала до 99,2, то есть на 3,8 ниже минимума свечи

Четыре подряд идущие свечи посреди снижения, которое любой читатель назвал бы снижением, и правило разметило две зоны, говорящие, что здесь вошли покупатели, и две, говорящие, что это были продавцы, — вперемежку. Куда бы цена ни пошла дальше, одна из них оказалась там раньше. Вот что происходит с фигурой, определение которой одновременно смотрит вперёд от свечи и назад от движения: свечу выбирают по тому, что за ней последовало, поэтому задним числом что-нибудь всегда оказывается на нужном месте.

Ничто из этого не делает ордер-блоки бесполезными. Это измеряет, во что обходится свободная настройка. При двух с половиной средних диапазонах те же двадцать свечей дают две зоны, по одной с каждой стороны, и стоят они там, куда читатель поставил бы их и без подсказки. Зоны не стали лучше. Определение перестало размечать всё подряд.

Что добавляет displacement и где он стоит во времени

Displacement — та часть определения, которую обязан предоставить рынок. Свечу выбираешь ты, цвет — арифметика, а поиск назад механический, но движение после неё либо случилось, либо нет, и никакое рисование не заставит его случиться. Это настоящее различие, и оно то же самое, которое урок 32 провёл для слома структуры: этот концепт может оказаться неверным, что уже ставит его впереди треугольника.

Загвоздка в том, где он стоит во времени. Движение, делающее свечу ордер-блоком, происходит после свечи, поэтому по построению ни одного нельзя разметить заранее, а к тому моменту, когда разметить можно, движение, по которому он назван, закончилось. Всё, что концепт предлагает вперёд, — утверждение, что цена отреагирует, когда вернётся. Этот урок это утверждение не проверял. Он сосчитал, в скольких местах ты бы стоял и ждал.

Дисбаланс, который движение якобы оставляет

Обычно история добавляет, что displacement оставляет за собой fair value gap’ы: цена идёт так быстро, что свеча перед некоторой свечой и свеча после неё вообще не перекрываются, и остаётся полоса цен, которую средняя свеча прошла, а ни одна из двух соседних в ней не торговала; эта полоса и есть незакрытое дело. Это тоже определение, которое можно прогнать, и оно самое чистое в семействе, потому что у него нет ни одного свободного параметра. На этих двадцати свечах таких разрывов четыре: три бычьих, на свечах 4, 8 и 9, и один медвежий, на свече 12.

Поставь порог в полтора средних диапазона, и правило разметит пять ордер-блоков. За двумя из них в пределах трёх свечей следует разрыв. Остальные три сдвинули цену больше чем на два пункта каждый и не оставили никакого разрыва, потому что свечи по дороге перекрывались. Значит, дисбаланс — настоящая вещь, которая иногда сопровождает быстрое движение; он не тождествен самому быстрому движению, и определение, которое считает их одним объектом, засчитывает одно событие дважды.

Четвёртая настройка, унаследованная

Обычное лекарство от графика, засыпанного зонами, — фильтр: брать только те ордер-блоки, движение которых заодно ломает структуру. Это работает и стоит четвёртой настройки, потому что слом структуры — правило урока 32, и приходит оно со своим периодом обзора свинга за плечами.

Примени его в обоих вариантах. С чувствительным правилом свинга в одну свечу и порогом в полтора средних диапазона выживают пять ордер-блоков: свечи 3, 8, 14, 16 и 18. С правилом свинга в две свечи и порогом в один средний диапазон выживают четыре: свечи 8, 14, 15 и 16. Два читателя, оба с обычными настройками, оба приходят примерно к пяти зонам на двадцати свечах, сходятся в трёх из них и расходятся в остальном. А с правилом свинга в три свечи не выживает вообще ничего, потому что урок 32 уже показал: в двадцати свечах это правило не находит ни одного события структуры, которым можно было бы что-то подтвердить.

Итого четыре настройки подряд, на одну больше, чем фраза, казалось, содержала: правило тела, решающее цвет, расстояние, окно и период обзора свинга под подтверждением. Количество ордер-блоков на графике — не факт о рынке. Это факт об этих четырёх числах, и обычное изложение не называет ни одного из них.

Задачи

1. Выясни, сколько их производят твои собственные настройки. Возьми шестьдесят подряд идущих свечей своего инструмента и посчитай по ним средний диапазон свечи. Затем размечай каждый бычий и медвежий ордер-блок при пороге в один средний диапазон в пределах трёх свечей, и размечай их ещё раз при двух с половиной средних диапазонах в пределах трёх свечей. Запиши оба счёта. Отношение между ними — то, чего стоит слово сильное на твоём графике, и большинство никогда не видело его для своего.
2. Сосчитай свечи, которые размечаются в обе стороны. На тех же шестидесяти свечах, при более свободной из двух твоих настроек, запиши для каждой размеченной свечи, в какую сторону её разметили. Затем сосчитай свечи, несущие метку в одну сторону, рядом с которыми в пределах двух свечей с любой стороны есть метка в другую. На двадцати выше этот счёт был четыре подряд. Каким бы ни оказался твой, это число мест на твоём графике, где фигура не имела возможности ошибиться.
3. Проверь возврат, зафиксировав определение заранее. Запиши свой порог, своё окно и свой период обзора свинга, прежде чем на что-либо смотреть. Затем возьми тридцать подряд идущих ордер-блоков, удовлетворяющих всем трём, и для каждого зафиксируй две вещи: возвращалась ли цена к зоне вообще и, если возвращалась, покинула ли она зону в предсказанную сторону раньше, чем в другую. Два счёта, а не один: зона, к которой цена так и не вернулась, — не победа, и засчитывать её как победу — самый частый способ провалить это измерение. Как собрать базовую долю — это то, что удерживает подсчёт честным.

Источники. Albert S. Kyle, «Continuous Auctions and Insider Trading» (Econometrica, 1985) — за результат, на который этот урок опирается дважды: оптимальная стратегия информированного трейдера состоит в том, чтобы растягивать позицию во времени, чтобы order flow выдавал как можно меньше, а это противоположность тому, чтобы оставить после себя одну опознаваемую свечу. Robert Almgren и Neil Chriss, «Optimal Execution of Portfolio Transactions» (Journal of Risk, 2000) — за то, как выглядит крупная заявка, когда её действительно исполняют: расписание, растянутое на сессию, которое меняет влияние на цену на риск времени, а не решение, принятое на уровне. Ryan Sullivan, Allan Timmermann и Halbert White, «Data-Snooping, Technical Trading Rule Performance, and the Bootstrap» (Journal of Finance, 1999) — за цену правила со свободными параметрами: результат лучшей настройки нужно судить относительно размера того множества настроек, которое ты был волен перебирать, а четыре ручки выше задают ровно такое множество.

Следующий урок берёт последний из предметов, которые рисуют поверх цены, и задаёт ему тот же вопрос. Дивергенция — это несогласие двух рядов: цена делает более высокий максимум, пока осциллятор делает более низкий. И ей нужны определение свинга и настройка индикатора, прежде чем она вообще появится. Урок 34 — о том, во сколько чисел это выходит, на чём измеряется несогласие и что дивергенция утверждает такого, что способно не сбыться.

Только в образовательных целях. Торговля сопряжена со значительным риском убытков. Это не финансовая консультация. Прошлые результаты не гарантируют будущих.