Свеча — это сводка

Свеча сохраняет пять чисел и выбрасывает всё остальное, что произошло в её интервале. Точно знать, какие это пять и что сказала бы выброшенная часть, — вот что решает, на какие вопросы график ответить может, а на какие нет. Ниже приведены два пятиминутных интервала, дающие одни и те же пять чисел, пиксель в пиксель, и один и тот же брекет зарабатывает в одном 0,35 и теряет в другом 0,15.

Требования: Урок 2, про то, откуда берётся цена, и урок 3, про сделку, из которой свеча и сделана.

Во что это обходится в деньгах

Абстракция становится числом, как только ты обкладываешь её брекетом. Скажем, ты в лонге от открытия по 100,20, со стопом на 100,05 и целью на 100,55: 0,15 риска против 0,35 прибыли.

В интервале A третий принт — 100,60, то есть сквозь твою цель, а минимум 100,00 приходит после. Ты заработал 0,35. В интервале B второй принт — 100,00, то есть сквозь твой стоп, а максимум приходит после. Ты потерял 0,15. То же открытие, тот же максимум, тот же минимум, то же закрытие, тот же объём: одна свеча, два исхода в полпункта друг от друга, а это три с третью того, чем ты рисковал.

Это не курьёз. Любой тест, который ты гоняешь на свечных данных, натыкается на это всякий раз, когда одна свеча содержит и твой стоп, и твою цель, и программе приходится предположить для них порядок. Одни предполагают стоп, другие проходят свечу в последовательности открытие–максимум–минимум–закрытие, и это предположение — свободный параметр, который никто не выписывает в результаты. Урок 63 — то место, где это оценивается как следует; здесь важно лишь то, что двусмысленность заложена в формате данных, а не в программе.

Когда сводки достаточно

Отсюда правило, которое можно применить к любому вопросу, прежде чем задать его графику.

Свеча отвечает на него	Какого рода вопрос
Точно	Дошла ли цена до 100,55? Какой путь она прошла? Каково чистое изменение? Сколько наторговали?
Двусмысленно	Исполнился бы этот брекет? — но только когда внутрь диапазона свечи попадает один из двух уровней. Если попадают оба, свеча сказать не может.
Вообще никак	В каком порядке это шло? Кто переходил спред? В каком месте диапазона стоял объём?

Перечитай первую строку, потому что её и пропускают, услышав, что свечи выбрасывают информацию. Любой вопрос об уровне и расстоянии получает точный ответ, и обращаться больше не к чему. Отваливаются вопросы о порядке и о том, кто это был, и ради них существует вся остальная часть модуля.

Что это не решает

Что выброшенная информация тебе доступна. Чаще всего доступна, и следующие два урока показывают как: урок 7 — это сама запись, сделка за сделкой, а урок 8 — это сторона-агрессор, которую свеча уронила. Где внутри свечи стоял объём, показывает урок 29.

Он не говорит и о том, какой интервал брать. Короткие свечи выбрасывают меньше порядка, потому что внутри них порядка меньше, и нет такого интервала, на котором не теряется ничего, кроме самой записи сделок, а она не график. У цифр эффективности выше есть своё условие: обе оценки предполагают, что цена наблюдается непрерывно и никуда не дрейфует, поэтому реальный выигрыш на рынке, который делает гэпы и открывается, меньше теоретического.

И он не обесценивает фигуры. Фигура — это утверждение о четырёх ценах, и свеча фиксирует эти четыре цены точно. Чего фигура выдержать не может, так это утверждения о том, кто покупал, потому что такого поля в файле никогда не было.

К тому же эти пять чисел — пять чисел по чьей-то версии. Поставщики данных расходятся в том, считать ли открытием первый принт или предыдущее закрытие, какие внебиржевые принты входят в объём и как задним числом сшивается остановка торгов. Два поставщика могут выдать тебе одну и ту же свечу с разными числами внутри, так что точность, на которую этот урок всё время ссылается, — это точность относительно одного файла.

И A и B были построены так, чтобы совпасть. Ничто выше не измеряет, как часто два по-настоящему разных пути дают одни и те же пять чисел на живом инструменте, и честный ответ: эта страница не знает. Именно об этом спрашивает первая задача, и вопрос лучше, чем кажется: совпадение дважды в год — курьёз, а дважды за сессию — повод не доверять ни одному паттерну, которым ты когда-либо торговал.

Свеча — честная сводка четырёх цен и одной суммы. Почти любой спор о том, что она значит, — это спор о той части, которую она не сохранила.

Задачи

1. Собери близнеца. Напиши третий интервал из шести принтов с тем же открытием, максимумом, минимумом, закрытием и общим объёмом, что у A и B, в котором почти все 10 000 наторгованы на минимуме, а не размазаны по диапазону. Скажи, какое из пяти чисел меняет твоя версия и что разница сказала бы тебе, если бы ты мог её увидеть.
2. Посчитай сжатие. На своём инструменте открой окно time and sales и сосчитай принты внутри одной пятиминутной свечи. Умножь на четыре — по числу полей, которые несёт каждый принт, — и сравни с пятью. Потом скажи, какое из четырёх полей ты хотел бы вернуть в первую очередь и что бы ты с ним делал.
3. Найди двусмысленную свечу. Возьми свои последние двадцать сделок или двадцать запланированных. Найди такую, у которой свеча входа или следующая за ней содержит и твой стоп, и твою цель. Посчитай результат при каждом из двух предположений о том, что пришло первым, и назови разницу в валюте и в кратности того, чем ты рисковал.

Источники. Michael Parkinson, «The Extreme Value Method for Estimating the Variance of the Rate of Return» (Journal of Business 53, 1980) — про оценку по максимуму и минимуму и её эффективность. Mark Garman и Michael Klass, «On the Estimation of Security Price Volatilities from Historical Data» (Journal of Business 53, 1980) — про тот же вопрос, заданный со всеми четырьмя ценами. Larry Harris, Trading and Exchanges (Oxford, 2003), глава 3 — про то, что содержит запись сделок и чего можно требовать от её сводки.

Теперь ты знаешь, из чего сделан график и что выбросили, чтобы его сделать. Следующий урок возвращается за записью, из которой его сделали, и обнаруживает, что один из четырёх её столбцов не сообщал никто. Его вычисляют за тебя, и он прав примерно в четырёх случаях из пяти.

Только в образовательных целях. Торговля сопряжена со значительным риском убытков. Это не финансовая консультация. Прошлые результаты не гарантируют будущих.