Modül 4 sınavı: Açık artırmayı okumak

On bir ders ve her biri aynı yerde bitti: üzerine hareket etmek üzere olduğun sayı, yazmadığın bir ayara aitti. Bir pay, bir taban oran, bir sınıf genişliği, bir saldıran tarafı kuralı, gösterilen bir miktar, bir salınım geriye bakışı. Altı soru, hepsi hesap. Sonuncusu, bu modülün 32. dersten beri taşıdığı yirmi muma fraktalı uyguluyor ve bulduğu salınımı bir stopa ve bir ödemeye çeviriyor.

Kapsam: 25’ten 35’e dersler ve 32. dersin tam olarak yazdığı, 33. dersin gövde verdiği, 34 ile 35. derslerin altmışa kadar uzattığı yirmi mum.

Aşağıdaki her soru sana sayı verir ve karşılığında bir sayı ister. Cevaplara kaydırmadan önce 6 sorunun hepsini hesap makinesiyle çöz; her cevap hesabı gösterir, böylece yanlış bir sonuç sana yalnızca yanıldığını değil, hangi adıma dönmen gerektiğini söyler.

Sorular

1. Payın satın aldığı şey ve maliyeti

Bir seviyenin geri alınmasında girilen bir uzun pozisyon. Giriş seviyenin 0,3 ortalama aralık üstünde, hedef 4,0 üstünde. Yöntem kendi hâline bırakıldığında zamanın %45’inde işliyor ve seviyenin ötesindeki bir yoklama dönmeden önce ortalama 0,4 ortalama aralık yol alıyor; dolayısıyla seviyenin d altındaki bir stopun buna dayanma ihtimali 1 − e üzeri −d ÷ 0,4’tür.

Soru. Stopu seviyenin 0,20 ortalama aralık altına koy, sonra 0,80. Her biri için ödemeyi, başabaş kazanma oranını, hayatta kalma ihtimalini ve beklentiyi ver.

2. Bir duvar okuması iki enstrümanda ne değerde

Büyük bir bekleyen emrin davranışından, fiyat geldiğinde hâlâ orada olup olmayacağını anlamanın bir yolu var. Gerçekte olanla sınandığında, duvar tuttuğunda zamanın %75’inde, tutmadığında da %75’inde haklı çıkıyor. Bir enstrümanda 100 duvardan 8’i tutuyor. Bir başkasında 30. Her birinde 200 deneme al.

Soru. Duvarın tutacağını söylediğinde, her enstrümanda tutma ihtimali nedir?

3. Point of control üç ayarda nerede

Bir seans, tikler hâlinde.

Fiyat	Hacim
100,20	300
100,19	420
100,18	900
100,17	640
100,16	560
100,15	480
100,14	520
100,13	860
100,12	780
100,11	340
100,10	260
100,09	220

Soru. Point of control’ü bir tikte, ızgara çift sentte olacak şekilde iki tikte ve ızgara bir sent kaydırılmış iki tikte bul. Aralarındaki mesafe ne kadar?

4. Birbirinden ayırt edilemeyen iki footprint

İki mum. İkisi de 100,05’ten açıyor, ikisinin de en yükseği 100,65, en düşüğü 99,85, ikisi de 100,35’ten kapanıyor ve ikisi de 10.380 kontrat işlem görüyor. Her birinin her fiyatta ne yaptığı şöyle.

Fiyat	A alışlar	A satışlar	B alışlar	B satışlar
100,60	160	180	70	270
100,50	340	300	160	480
100,40	720	520	360	880
100,30	980	580	570	990
100,20	1.020	620	720	920
100,10	1.440	620	980	1.080
100,00	1.440	620	1.030	1.030
99,90	520	320	410	430

Soru. Her mumun deltası nedir ve hangisine karşı gidileceği konusunda footprint neyi karara bağlar?

5. Dedektörün göremeyeceği şey

300 gösteren tek bir fiyat seviyesi, iki hafta içinde yüz kez sınandı. Bir rezerv ancak gösterilen tükendiğinde ve hâlâ orada bir şey kaldığında kendini gösterebilir; işte her denemede gerçekte olan.

Seviyede ne oldu	Deneme	Yenileme görüldü
Gösterilen 300’ün yarısından azı işlem gördü	64	0
Yarısından fazlası işlem gördü, gösterilen tükenmedi	19	0
Gösterilen tükendi, fiyat yoluna devam etti	5	0
Gösterilen tükendi ve fiyatta yenilendi	12	12

Soru. Yüz denemenin kaçında dedektör zaten tetiklenebilirdi ve sessiz bir defter neyi kanıtlar?

6. Yirmi mum, son bir kez

32. dersin tam olarak yazdığı, 33. dersin gövde verdiği, 34 ile 35. derslerin altmışa kadar uzattığı seri. En yüksekler 100,8, 101,6, 101,1, 102,9, 102,4, 104,2, 103,5, 103,0, 105,4, 104,7, 106,8, 106,1, 104,3, 105,9, 103,6, 105,1, 102,2, 103,4, 100,9 ve 101,8. En düşükler 100,0, 100,7, 100,2, 101,5, 101,3, 102,8, 102,4, 101,9, 103,8, 103,5, 105,0, 104,4, 102,9, 103,9, 102,0, 103,0, 100,6, 101,4, 99,2 ve 100,1. Ortalama mum aralığı 1,46 puan.

Soru. Fraktalı her iki yanda iki mumla çalıştır: hangi mumlar salınım tepesi ve dibidir? Bir salınım oluştuktan iki mum sonra doğrulanır; öyleyse tepeye ilk ne zaman hareket edebilirdin ve o ana kadar fiyat neredeydi? Sonra salınım dibinin yarım ortalama aralık altına bir stop koy, 0,4 üstünden gir, serinin zirvesini hedefle ve ödemeyi ver.

Cevaplar

Her biri baştan sona hesaplanmıştır. Bir rakam bu sayfadan değil de bir dersten geliyorsa, o ders adıyla anılır.

1. Payın satın aldığı şey ve maliyeti

Risk, giriş kaymasıyla payın toplamıdır; ödül ise her iki durumda da 4,0 − 0,3 = 3,7 ortalama aralıktır.

Seviyenin altındaki stop	Risk	Ödeme	Başabaş kazanma oranı	Yoklamadan sağ çıkar	Beklenti değeri
0,20	0,50	7,40	%11,9	%39,3	+0,49R
0,80	1,10	3,36	%22,9	%86,5	+0,70R

Beklenti, iki yarının buluştuğu yerdir. Yoklama seni çıkardığında tam bir R kaybedersin ve işlem haklı olup olmadığını hiç öğrenemez; çıkarmadığında ödemeye %45 şansın olur. Yani 0,20’de bu 0,393 × (0,45 × 7,40 − 0,55) − 0,607 = +0,49R, 0,80’de ise 0,865 × (0,45 × 3,36 − 0,55) − 0,135 = +0,70R eder.

Dar stopun ilk iki sütununu oku, açık ara kazanıyor: ödemenin iki katından fazlası ve gereken kazanma oranında on bir puan daha az. Yine de daha kötü işlem o, beşte bir R kadar; ve bütün fark, haklı ya da haksız olma fırsatı hiç bulamayan on işlemden altısı.

Cevap. 0,20’de ödeme 7,40, başabaş %11,9, hayatta kalma %39,3 ve beklenti +0,49R. 0,80’de bunlar 3,36, %22,9, %86,5 ve +0,70R.

2. Bir duvar okuması iki enstrümanda ne değerde

Okuma her zaman yalnızca zaten doğru olanın üzerine bir çarpandır. Birinci enstrümanda 200’ün 16’sı tutuyor ve dedektör bunların %75’ini çağırıyor, yani 12 doğru çağrı; tutmayan 184’ün dörtte birini yanlışlıkla çağırıyor, yani 46 yanlış.

Dayanan duvarlar	200’de tutan	Doğru çağrılar	Yanlış çağrılar	Okuma öyle dediğinde tutma ihtimali
100’de 8	16	12	46	%20,7
100’de 30	60	45	35	%56,3

Yani 12 ÷ 58 = %20,7 ve 45 ÷ 80 = %56,3. Aynı göz, aynı defter, aynı %75; ve bir enstrümanda beşte dört yanılan, diğerinde çoğu zaman isabet eden bir okuma.

Buraya hiç girmemiş olana dikkat et. Duvarın büyüklüğü değil. On bin de kırk bin de aynı cevabı verir, çünkü kararı veren iki büyüklük taban oran ile isabet oranıdır, ve ikisi de ekranda değildir.

Cevap. Birincide %20,7, ikincide %56,3; aynı okumadan.

3. Point of control üç ayarda nerede

Bir tikte bu sadece en yüksek çubuktur: 100,18’de 900. Sonra fiyatları ikişerli eşle; bir sent kaydırarak iki kez.

Sınıf genişliği	Point of Control	İçindeki hacim	İkinci	Fark
1 tick	100,18	900	100,13’te 860	40
2 tick, ızgara çift sente hizalı	100,12 ile 100,13 arası	1.640	1.320	320
2 tick, ızgara bir sent kaydırılmış	100,17 – 100,18	1.540	1.380	160

Bir tiklik okuma ile kaydırılmış iki tiklik okuma, ikisi de seansın üst tarafına düşüyor. Çoğu platformun getirdiği çift sentli ızgara ise altı tik aşağı düşüyor — komşu bir fiyat değil, aralığın öbür yarısı. Oraya 100,13’ü 100,12 ile eşleyip 100,18’i 100,17’den ayırarak varıyor, ve o eşlemenin hiçbir yanı piyasadan gelmedi.

Seans 6.280 kontrat ve kaydırılmış ızgaradaki fark bunların 160’ı, yaklaşık yüzde iki buçuk. 19. ders bu büyüklükte bir farkı ölçülmüş değil, ölçülmemiş sayardı. 30. dersin bunun yerine bir value area okumasının sebebi budur: altındaki sınıf genişliğini değiştirdiğinde bir aralık, bir tepe değerden çok daha az oynar.

Cevap. Bir tikte 100,18; çift ızgarada 100,12 – 100,13; kaydırılmışta 100,17 – 100,18 — on iki tiklik bir seansın altı tiki.

4. Birbirinden ayırt edilemeyen iki footprint

Sütunları topla. A 6.620 aldı, 3.760 sattı; deltası +2.860. B 4.300 aldı, 6.080 sattı; deltası −1.780. İkisi de toplamda 10.380 kontrat işlem gördü ve ikisi de aynı dört fiyatı bastı.

Yani B mumu, net saldırgan satışa rağmen açılışının otuz sent üstünde kapandı. Bir ekol buna soğurma der ve alır: satıcılar yukarı çıkışın her adımında alışa vurdu ama fiyat yine de yükseldi, demek ki büyük biri karşı tarafı alıyordu. Diğeri buna tükenme der ve karşısına geçer: mumu yukarı kaldıran alım, şeridin göremediği bir yerden geldi ve negatif deltayla zirveye yakın bir kapanış yakıtı biten bir mumdur.

İki okuma da kendi içinde tutarlı, ikisi de yaygın olarak öğretiliyor ve footprint aralarında karar verecek hiçbir şey içermiyor. O, mumun ardındaki gerçek değil, kendi hata payı olan ikinci bir ölçümdür. Deltanın kendisi de bir sayım değil bir sınıflandırmadır — kotasyonlar arasındaki işlemler bir kuralla işaretlendiğinde o aralığın ne kadar genişlediğini 8. ders sınırlamıştı.

Cevap. A için +2.860, B için −1.780; birebir aynı mumlarda. Footprint hiçbir şeyi karara bağlamıyor.

5. Dedektörün göremeyeceği şey

Yalnızca son iki satır denemedir. İlk 83’te gösterilen miktar hiç tükenmedi, dolayısıyla arkasında duran her boyutta bir rezerv gözlenmeden kalırdı — ölçüm hiç yapılmadı.

Tetiklenebilecek 17 denemenin 12’si tetiklendi: gösterilen tükendi ve aynı fiyatta yenilendi. Bu, sayılan denemelerin %70,6’sı ve hepsinin %12’si; insanların alıntıladığı ikinci rakam.

İşte bu, gizli büyüklüğü 26. dersin duvarından farklı bir nesne yapar. Dedektör tetiklendiğinde bu bir okuma değil bir gözlemdir ve hiçbir sonsal olasılığa gerek yoktur: bir şey yenilendi, demek ki bir şey vardı. Yapamadığı şey olumsuzdur. Hiç tetiklenmeyen bir defter, hiç yapılmamış 83 denemedir; ve ne kadarının gizli olduğuna dair her ölçüm bir rakam değil bir tabandır.

On iki vaka, 19. dersin anlamında da küçük bir sayıdır. Bu seviyede rezervlerin var olduğunu ortaya koymaya yeter, ne sıklıkla tuttuklarını söylemeye hiç yetmez.

Cevap. On yedi. Bunların on ikisinde tetiklendi. Sessiz bir defter hiçbir şey kanıtlamaz, çünkü 83 deneme ne kadar gizli olursa olsun bir rezervi gösteremezdi.

6. Yirmi mum, son bir kez

Bir mum, en yükseği her iki yandaki ikişer mumu geçiyorsa salınım tepesidir. 6. mum 104,2 ile 102,9’u, 102,4’ü, 103,5’i ve 103,0’ı geçer. 11. mum 106,8 ile yakınındaki her şeyi geçer. Başka hiçbiri ayakta kalmaz: 9. mum 105,4 ile 11’e, 14. mum 105,9 ile 12’ye, 16. mum 105,1 ile 14’e yenilir. Diplerde ise dört komşusunu yalnızca 8. mum 101,9 ile geçer.

Salınım kuralı	Salınım tepeleri	Salınım dipleri	Şu mumlarda
Her iki yanda 1 mum	8	8	her ikinci dönüş
Her iki yanda 2 mum	2	1	tepeler 6 ve 11, dip 8
Her iki yanda 3 mum	1	0	yalnızca tepe 11

Şimdi gecikme; kimsenin işaretlenmiş grafiğinde görünmeyen kısım. 11. mumun tepesi, 13. mum kapanana kadar bir salınım tepesi değildir; yani en erken 13. mumda hareket edebilirsin — ve 13. mumun dibi 102,9, yani tepki vereceğin 106,8’in 3,9 puan altında. Ekran görüntüsündeki grafik ile senin baktığın grafik iki mum arayla duruyor.

Sonra işlem. 32. ders stopun, kırılmayı tanımlayan salınımın ötesine ait olduğunu söylemişti; 25. ders de ne kadar ötesine olduğunu fiyatlamıştı. 101,9’un yarım ortalama aralık altı 101,9 − 0,73 = 101,17, onun 0,4 üstü de 102,48; yani risk 1,31 puan. 106,8’deki hedef 4,32 uzakta, dolayısıyla ödeme 4,32 ÷ 1,31 = 3,28 ve başabaş kazanma oranı 1 ÷ 4,28 = %23,3.

O paragraftaki her sayı, içinde bir ayar bulunan bir kuraldan geldi. Geriye bakışı üçe çevir, hiç salınım dibi kalmaz; dolayısıyla stop yok, dolayısıyla işlem yok. Modül tek satırda bu: seviye hiçbir zaman grafikte değildi, ayarlardaydı.

Cevap. Salınım tepeleri 6. ve 11. mumlarda, bir salınım dibi 8. mumda. Tepeye 13. mumda hareket edilebilir; o ana kadar fiyat oradan 3,9 puan uzaklaşmıştır. İşlem 102,48; stop 101,17; ödeme 3,28 ve başabaş %23,3.

Bu testin ölçtüğü şey

Sayılarından hangisinin bir ölçüm, hangisinin bir seçim olduğunu söyleyebiliyor musun. Bir fiyattaki hacim bir sayımdır ve her borsa üzerinde uzlaşır; ondan hesaplanan point of control ise ızgara bir sent kaydığında altı tik oynadı. Yenileme bir gözlemdir; duvar okuması ise yalnızca taban orana bağlı olarak %21’den %56’ya salınan bir sonsal olasılıktır. Bir salınım tepesi grafikte bir şeymiş gibi görünür, oysa kimsenin yüksek sesle söylemediği bir sayının çıktısıdır. Bunların hiçbiri araçları işe yaramaz kılmaz. Ayarı iddianın parçası kılar.

5. modül, bunun özenle sormadığı soruyu soruyor: bunların herhangi biri bir şey öngörüyor mu; ve aynı enstrümanın, içinde bulunduğu rejime göre iki farklı enstrüman olduğunu bulmakla başlıyor.

Yalnızca eğitim amaçlıdır. İşlem yapmak önemli ölçüde kayıp riski taşır. Finansal tavsiye değildir. Geçmiş performans gelecekteki sonuçları garanti etmez.