Fiyattaki hacim

Bir seansın hacmi, uğradığı fiyatlara eşit biçimde dağılmaz; ve o biçim bu modülün sahip olduğu en sağlam nesnedir: bir sayımdır, bir önceki dersin özür dilemek zorunda kaldığı sınıflandırmadan hiçbir iz taşımadan. Herkesin ondan alıntıladığı sayı ise onun en zayıf parçasıdır. Point of Control bir histogramın en yüksek çubuğudur, ve hangisinin en yüksek olduğu çubukları ne genişlikte çizdiğine bağlıdır — aşağıdaki seansta günün aralığının neredeyse üçte ikisi boyunca herhangi bir yere düşüyor, ve en kaba okuma dokuz binde yirmi bir kontratla belirleniyor.

Ön koşullar: Ders 28, bir footprint’in mumun ardındaki hakikat değil, kendi hata oranı olan ikinci bir ölçüm olduğunu ortaya koyan ders, bir de ders 19, çünkü kendi hata payından küçük bir fark, fark değildir.

Bir seans, dört sınıf genişliği, dört farklı cevap

İşte on altı fiyat boyunca 9.160 kontrat işlem gören bir seans, 100,00’dan 100,15’e. Ham verinin tamamı bu: agresöre göre bir ayrım yok, yorum yok, sadece her fiyatta el değiştiren toplam.

Fiyat	Hacim
100,15	520
100,14	660
100,13	800
100,12	840
100,11	820
100,10	780
100,09	700
100,08	560
100,07	420
100,06	340
100,05	300
100,04	380
100,03	1.080
100,02	420
100,01	300
100,00	240

Ondan çıkarılmış herhangi bir özeti okumadan önce biçimi oku, çünkü hayatta kalacak olan biçimdir. Aralığın üst yarısı boyunca uzanan geniş ve ağır bir bölge var, tepesi 100,12 civarında; ve aşağıda, 100,03’te tek bir çok yüksek fiyat var, iki yanında ince fiyatlarla. On altı fiyatı üçe böl: üstteki üçte bir 3.640 kontrat tutuyor, ortadaki 3.100, alttaki 2.420. Günün en hareketli parçası üsttekidir, üstelik alttakinin bir buçuk katı.

Ve bütün seansta en çok hacmi almış fiyat, seansın en sakin üçte birinde duruyor. O tek fiyat 1.080 kontrat aldı, tek bir tick’te günün neredeyse %12’si; piyasanın başka türlü sadece üzerinden geçtiği bir yere tek bir büyük işlem düştüğünde tam olarak böyle görünür. Şu cümleyi elinde tut: mod ile kütle zıt yönleri gösteriyor, ve aşağıdakilerin tamamı bunun sonucudur.

Şimdi sınıflara ayır. Dört ayar, hepsi gerçek bir platformun sunduklarından, aynı on altı sayıya uygulanmış.

Sınıf genişliği	Point of Control	İçindeki hacim	İkinci	Fark
1 tick	100,03	1.080	100,12’de 840	240
2 tick, ızgara çift sente hizalı	100,12 ile 100,13 arası	1.640	100,10 ile 100,11 arasında 1.600	40
2 tick, ızgara bir sent kaydırılmış	100,11 ile 100,12 arası	1.660	100,09 ile 100,10 arasında 1.480	180
4 tick	100,08 ile 100,11 arası	2.860	100,12 ile 100,15 arasında 2.820	40

Her satır aynı seans. Aralarında hiçbir şey eklenmedi, çıkarılmadı, yeniden sınıflandırılmadı; ilk tablodaki on altı sayı, dört okumanın her birinin elindeki her şeydi, ve sınıf sütunlarının her biri hâlâ 9.160 ediyor. Değişen bir ayar.

Bir tick’te Point of Control 100,03’te, aşağıda, en sakin üçte birde. Çünkü tek bir büyük işlem, hareketli bölgenin herhangi bir tek fiyatta toparlayabildiği her şeyden daha yüksek bir çubuk bırakıyor. İki tick’te 100,12 ile 100,13 arasında, dokuz tick yukarıda; çünkü komşuları birleştirmek geniş bölgenin, yalnız duran sivri ucun kurabileceğinden daha yüksek bir çubuk kurmasına imkân veriyor. Dört tick’te 100,08 ile 100,11 arasında. Her cevabın ortasını al: 100,03’ten 100,125’e uzanıyorlar — 15 tick’lik bir aralığın 9,5 tick’i, yani günün üçte ikisinden azıcık eksiği. Aynı işlemler, aynı şerit, dört ayar, ve çizgi neredeyse her yere düşüyor.

Üzerinde durmaya değen satır üçüncüsü, çünkü fazdan başka hiçbir şeyi değiştirmiyor. Hâlâ iki tick genişliğinde; ızgara sadece bir sent aşağıdan başlıyor, ki bu bir seans başka bir fiyattan açtığında kendiliğinden olan bir şey. Yalnızca bu, cevabı bir tick oynatıyor.

Sonra fark sütununu oku; asıl zararlı yarısı o. Dört tick’te kazanan sınıf, ikinciyi işlem gören 9.160 kontratın 40’ı kadar geçiyor — günün %0,4’ü. Kazanandan ikinciye 21 kontrat aktar, Point of Control dört tick zıplar. Dokuz bin kontrat işlem görmüş bir günde yirmi bir kontrat, çizginin nereye çekileceğine karar veriyor; ve grafik bu yüzden onu bir tık bile soluk çizmiyor. Ders 19 bir ölçüm ile onun hata payı arasındaki farka harcanmıştı, ve bu, aynı dersin kimsenin ölçüm olarak bile görmediği bir sayıya uygulanmış hâli.

Bunun hangi yöne işlediğine dikkat et, çünkü çoğu kişinin beklediği yön değil. En ince sınıf burada en net kazananı verdi — 240 fark, yani kazanan sınıfın %22’si — ve en kabası en az neti, 40 ve %1,4 ile. Bu sıralama bir yasa değil, bu seansa özgü bir özellik; ve iki yönden birine güvenmeden önce kendin doğrulamaya değer. Genel olan ikinci bulgu değil birincisi: sınıflara ayrılmış bir dağılımın modu her zaman ayırmaya bağlıdır, ve hacim ne kadar eşit dağılmışsa o kadar bağlıdır.

Peki geriye ne kalıyor? Biçim. Aralığın üst yarısı 9.160’ın 5.680’ini, alt yarısı 3.480’ini tutuyor, ve hiçbir sınıf genişliği buna dokunamaz, çünkü yarılar sınıf değildir. Aralığın en hafif çeyreği 100,04 ile 100,07 arası, 1.440 ile; en hareketli çeyreğin tuttuğunun ancak yarısı. Dört ayardan üçünde Point of Control o ağır üst yarının bir yerinde oturuyor.

Ve bu seansın üç bariz özeti tam da bir önceki bölümün dediği gibi davranıyor — iddia etmektense yapmaya değen bir şey bu: dört ayarın hepsinde dağılımın ortalaması altıda bir tick, medyanı bir tick, modu ise dokuz buçuk tick oynuyor. Bir hacim profilinin içinden çizgi geçirdiği o tek sayı, üçünün içinde oynayan tek sayıdır. Bu seansı «üst yarıda hareketli bir bölge ve aşağıda tek bir ölçüsüz büyük işlem» diye tarif etmiş olsaydın, dört okumanın her biri sana hak verirdi, ve ayarın senden alamayacağı bir tarifi taşıyor olurdun. Ayarın senin yerine karar vermeye başladığı an, o tarifi tek bir fiyata sıkıştırdığın andır.

Buradan, bir dakika süren ve soruyu kendi enstrümanın için kapatan bir sınama çıkıyor. Bir Point of Control’u herhangi bir şey için kullanmadan önce, profili her zamanki satır yüksekliğinin yarısıyla ve iki katıyla yeniden çiz ve çizginin ne kadar oynadığına bak. Ona karşı koyacağın stoptan daha fazla oynuyorsa, o bir seviye değildir; sağlayıcının öntanımlı satır yüksekliğidir, kendinden emin çizilmiş.

Bunun çözmediği şeyler

Sayımın kendisinin kuşkulu olduğu. Değil, ve bu dersle bir öncekinin farkı da bu. Bir deltanın hangi tarafın spread’i geçtiğine karar vermek için bir kurala ihtiyacı vardı, ve o kuralın ölçülmüş bir hata oranı var; fiyattaki hacmin bu türden hiçbir şeye ihtiyacı yok. Yukarıdaki her itiraz sayımdan çıkarılmış bir özete dair, sayımın kendisine değil.

O hâlde daha ince bir sınıfın dürüst olanı olduğu. Değil; sorunu çözmek yerine yerinden oynatıyor. Bir tick’te bu seansın Point of Control’u 1.080 kontratlık tek bir işlemdir, yani tek bir işlem, ve tek bir işlem de bir seviye değildir. İki uç da başarısız, ve tam da bu yüzden aşağıda anılan iki makale bir sayı söylemek yerine genişliği seçmek için kural öneriyor. Savunulabilir bir ayar istiyorsan, o kurallardan birini al ve kendi enstrümanına uygula; öntanımlı bir değeri kabul etmek ya da eldeki en inceye yapışmak yerine.

Bunun hacim profillerini işe yaramaz kıldığı. İçlerindeki bir sayıyı kırılgan kılıyor, ve o sayının etrafındaki resim hiç de kırılgan değil. Bu dersin yapıcı yarısının tamamı, biçimin denenen her ayarda tutmasıdır. Bulgu çizgiye dair, profile değil.

Yüksek hacimli bir fiyatın savunulacağı ve düşük hacimli bir fiyatın hızla geçileceği. Bütün terimler tam da bunu ima etmek üzere kurulmuş, pekâlâ doğru da olabilir, ve bu ders onu sınamadı. Bu bir taban orandır ve başka hiçbir şey iş görmez — aşağıdaki üçüncü alıştırma onu elde etmenin yolu; ve elde edene kadar bir high-volume node geçmişin tarifidir, bir sebep değil.

Profilin sana orada kimin işlem yaptığını söylediği. Söylemiyor, söyleyemez de: o, ders 28’in sorusuydu, ve ders 28’in cevabı, hata oranı tam da senin önemsediğin yerde yoğunlaşan bir sınıflandırmaydı. Fiyattaki hacim bir sayımdır ve bir sayımda durur. İkisini birleştirmek gerçek bir tekniktir, ve çıkan şey ancak içindeki sınıflandırma kadar güvenilirdir, o da iki bileşenden az güvenilir olanıdır.

Seans sınırının nötr olduğu. Bir profil her zaman birinin seçtiği bir pencere üzerine kurulur — bu seans, bu hafta, son salınım dibinden beri — ve o pencereyi oynatmak biçimi, sınıf genişliğinin modu değiştirdiği kadar kesin biçimde değiştirir. Bu ders tek bir şeyi ayırmak için pencereyi bilerek sabit tuttu ve sınıfı değiştirdi. Ders 30 pencereyi ele alıyor, bir de bir value area’nın yapıp bir Point of Control’un yapamadığı şeyi.

Fiyattaki hacim, bu modülde çıkarsamak yerine sayabileceğin tek şeydir. Point of Control ise, bunu atıp yerine tek bir sayı tuttuğunda olan şeydir.

Problemler

1. Kendi seanslarından birini yeniden sınıflara ayır. Gerçekten işlem yaptığın enstrüman ve zaman diliminde tek bir seans al ve hacim profilini dört kez çiz: satır başına bir tick, iki, dört ve sekiz. Point of Control’un her seferinde nereye düştüğünü yaz, ve en yüksek ile en düşük cevap arasındaki açıklığı o seansın aralığına oran olarak al. Sonra o açıklığı gerçekten kullanacağın stop mesafesiyle karşılaştır. Çizgi stopundan fazla oynuyorsa, bu enstrümanda, bu ayarlarda Point of Control’un bir fiyat olmadığını öğrendin — ve bunu bilmek, onun verebileceği herhangi bir seviyeden daha işe yarar.
2. Kararın ne kadar başa baş olduğunu ölç. Öntanımlı ayarında, Point of Control sınıfındaki ve ikinci gelen sınıftaki hacmi not et. Farkı ikiye böl ve yukarı yuvarla: çizgiyi oynatacak olan kontrat sayısı budur. Bunu seansın toplam hacmine oran olarak ifade et, ve akılda kalan on seans yerine art arda gelen on seans için yap. Ölçtüğün şey, platformunun neredeyse berabere olan bir sonucu ne sıklıkla kendinden emin bir çizgi olarak bildirdiğidir; ve cevap, enstrümanının bir özelliğidir, başkasının rakamı onun yerini tutamaz.
3. Terimlerin varsaydığı taban oranı elde et. Art arda otuz seans boyunca her seansın profilinden iki fiyat işaretle: Point of Control, bir de en yüksek ile en düşüğü dışarıda bırakarak aralığın kesinlikle içinde kalan, hacmi en düşük fiyat. Sonra bir sonraki seansta, fiyatın her birinden bir tick uzaklıkta ne kadar zaman geçirdiğini kaydet. Buradan iki sayı çıkar. Birincisi, fiyatın yüksek hacimli fiyatlara düşük hacimli olanlardan daha çok dönüp dönmediği — folklorun iddia ettiği, bu dersin göstermediği şey. İkincisi farkın ne kadar büyük olduğu, ki işlem yapabileceğin sürüm yalnızca bu. Otuz seans büyük bir etkiyi görmeye yeter ve küçüğünü görmeye hiç yetmez; o yüzden ikisinden hangisini bulduğunu yaz.

Yukarıdaki problemlerin seni bir şey saymaya gönderdiği yerde, nasıl yapılacağını anlatan ek Bir taban oran nasıl toplanır şudur: gözlemi tanımla, bakmadan önce ölçütü sabitle, akılda kalanları değil ardışık vakaları al ve dört kutuya say.

Kaynaklar. J. Peter Steidlmayer ve Kevin Koy, Markets and Market Logic (Porcupine Press, 1986), nesnenin kendisi için: bir seansı zamanın içinden geçen bir çizgi olarak değil, fiyat üzerindeki bir dağılım olarak okuma fikri; bu dersteki her terim oradan geliyor. David W. Scott, «On Optimal and Data-Based Histograms» (Biometrika, 1979), ve David Freedman ve Persi Diaconis, «On the Histogram as a Density Estimator: L2 Theory» (Zeitschrift für Wahrscheinlichkeitstheorie und verwandte Gebiete, 1981), çözümlü örneğin altındaki sonuç için — bir sınıf genişliği seçmek nötr ayarı olmayan gerçek bir ödünleşmedir, iki makalenin de bir sayı yerine bir kural önermesinin sebebi budur. Lawrence Harris, «Stock Price Clustering and Discreteness» (Review of Financial Studies, 1991), bir profilin daha kimse onu sınıflara ayırmadan neden topaklı olduğu için: işlem fiyatları yuvarlak basamaklara, sürekli bir sürecin üreteceğinden çok daha ağır biçimde toplanır.

Bu ders sınıfı değiştirdi ve pencereyi sabit tuttu. Bir sonraki tersini yapıyor: bir profilin bir seans, bir hafta ve bir ay boyunca nasıl göründüğü, dağılımın ortasının neden tepesinden daha kararlı bir nesne olduğu, ve bir value area hacmin büyük kısmını bir sınırla çevrelediğinde aslında neyi ölçtüğü.

Yalnızca eğitim amaçlıdır. İşlem yapmak önemli ölçüde kayıp riski taşır. Finansal tavsiye değildir. Geçmiş performans gelecekteki sonuçları garanti etmez.