اختبار الوحدة 4: قراءة المزاد

أحد عشر درسًا، وكلٌّ منها انتهى إلى المكان نفسه: الرقم الذي كنت على وشك التصرّف بناءً عليه كان يخصّ إعدادًا لم تدوّنه. هامش، ومعدّل أساس، وعرض فئة، وقاعدة طرفٍ مبادر، وكمّية معروضة، ومدى نظرٍ خلفيّ للتأرجح. ستة أسئلة، كلها حساب. والأخير يُجري الفراكتال على الشموع العشرين التي يحملها هذا المحور منذ الدرس 32، ويحوّل التأرجح الذي يجده إلى وقفٍ وعائد.

يغطي: الدروس 25 إلى 35، والشموع العشرون التي كتبها الدرس 32 كاملة، وأعطاها الدرس 33 أجسادًا، ومدّها الدرسان 34 و35 إلى ستّين.

كل سؤال أدناه يسلّمك أرقامًا ويطلب رقمًا في المقابل. احسب الأسئلة الستة كلها بالآلة الحاسبة قبل أن تنزل إلى الإجابات؛ كل إجابة تُظهر الحساب، فالنتيجة الخاطئة تدلّك على الخطوة التي تعود إليها لا على أنك أخطأت فحسب.

الأسئلة

1. ماذا يشتري الهامش، وكم يكلّف

صفقة شراء تُؤخذ عند استعادة مستوى. الدخول أعلى المستوى بمقدار 0.3 من المدى المتوسط، والهدف أعلاه بمقدار 4.0. تنجح الطريقة في 45 بالمئة من المرات إذا تُركت وشأنها، والجسّ خلف المستوى يقطع في المتوسط 0.4 من المدى المتوسط قبل أن ينعطف؛ فاحتمال أن ينجو وقفٌ يبعد d تحت المستوى منه هو 1 − e مرفوعًا للقوة −d ÷ 0.4.

السؤال. ضع الوقف على بُعد 0.20 من المدى المتوسط تحت المستوى، ثم 0.80. أعطِ لكلٍّ منهما العائد، ونسبة نجاح التعادل، واحتمال النجاة، والقيمة المتوقّعة.

2. كم تساوي قراءة الجدار على أداتين

لديك طريقة تعرف بها، من سلوك أمرٍ كبير منتظر، هل سيبقى مكانه حين يصل السعر. وباختبارها في مواجهة ما جرى فعلًا، تصيب في 75 بالمئة من المرات حين يصمد الجدار، وفي 75 بالمئة حين لا يصمد. على أداةٍ يصمد 8 جدران من كل 100. وعلى أخرى يصمد 30. خُذ 200 اختبار على كلٍّ منهما.

السؤال. حين تقول إن الجدار سيصمد، فما احتمال صموده على كلٍّ من الأداتين؟

3. أين يقع point of control عند ثلاثة إعدادات

جلسة واحدة، تِكًّا بعد تِكّ.

السعر	الحجم
100.20	300
100.19	420
100.18	900
100.17	640
100.16	560
100.15	480
100.14	520
100.13	860
100.12	780
100.11	340
100.10	260
100.09	220

السؤال. جِد الـpoint of control عند تِكٍّ واحد، وعند تِكَّين بشبكةٍ على السنت الزوجي، وعند تِكَّين بشبكةٍ مُزاحة سنتًا واحدًا. كم تبعد الثلاثة بعضها عن بعض؟

4. footprint اثنان لا يمكن التفريق بينهما

شمعتان. تفتح كلٌّ منهما عند 100.05، وقمّتاهما 100.65، وقاعاهما 99.85، وتغلقان عند 100.35، وتتداولان 10,380 عقدًا. وهذا ما فعلته كلٌّ منهما عند كل سعر.

السعر	مشتريات A	مبيعات A	مشتريات B	مبيعات B
100.60	160	180	70	270
100.50	340	300	160	480
100.40	720	520	360	880
100.30	980	580	570	990
100.20	1,020	620	720	920
100.10	1,440	620	980	1,080
100.00	1,440	620	1,030	1,030
99.90	520	320	410	430

السؤال. كم دلتا كل شمعة، وماذا يحسم الـfootprint بشأن أيّهما تُعاكس؟

5. ما لم يكن بوسع الكاشف أن يراه

مستوى سعريّ واحد يعرض 300، اختُبر مئة مرة خلال أسبوعين. لا يمكن للاحتياطي أن يكشف عن نفسه إلا إذا نفد المعروض وبقي شيء مع ذلك؛ وهذا ما جرى فعلًا في كل اختبار.

ماذا جرى عند المستوى	الاختبارات	رُصدت إعادة ملء
تُوُدِّل أقلّ من نصف الـ300 المعروضة	64	0
تداول أكثر من النصف، والمعروض لم ينفد	19	0
نفد المعروض، ومضى السعر في طريقه	5	0
نفد المعروض وأُعيد ملؤه عند السعر	12	12

السؤال. في كم اختبارًا من المئة كان بوسع الكاشف أن يعمل أصلًا، وماذا يُثبت دفترٌ هادئ؟

6. الشموع العشرون، مرة أخيرة

السلسلة التي كتبها الدرس 32 كاملة، وأعطاها الدرس 33 أجسادًا، ومدّها الدرسان 34 و35 إلى ستّين. القمم هي 100.8 و101.6 و101.1 و102.9 و102.4 و104.2 و103.5 و103.0 و105.4 و104.7 و106.8 و106.1 و104.3 و105.9 و103.6 و105.1 و102.2 و103.4 و100.9 و101.8. والقيعان هي 100.0 و100.7 و100.2 و101.5 و101.3 و102.8 و102.4 و101.9 و103.8 و103.5 و105.0 و104.4 و102.9 و103.9 و102.0 و103.0 و100.6 و101.4 و99.2 و100.1. ومتوسّط مدى الشمعة 1.46 نقطة.

السؤال. أَجْرِ الفراكتال بشمعتين على كل جانب: أي الشموع قمم تأرجح وأيها قيعان؟ يتأكّد التأرجح بعد شمعتين من تكوّنه، فمتى كان بوسعك أول مرة أن تتحرّك على القمّة، وأين كان السعر عندئذ؟ ثم ضع وقفًا على بُعد نصف مدى متوسّط تحت قاع التأرجح، وادخل 0.4 فوقه، واستهدف قمّة السلسلة، وأعطِ العائد.

الأجوبة

كلٌّ منها محلولة بالكامل. وحين يأتي رقمٌ من درس لا من هذه الصفحة، يُذكر الدرس باسمه.

1. ماذا يشتري الهامش، وكم يكلّف

المخاطرة هي إزاحة الدخول زائد الهامش، والمكافأة في الحالتين 4.0 − 0.3 = 3.7 من المدى المتوسط.

الوقف تحت المستوى	المخاطرة	العائد	نسبة نجاح التعادل	ينجو من الجسّ	القيمة المتوقعة
0.20	0.50	7.40	11.9 %	39.3 %	+0.49R
0.80	1.10	3.36	22.9 %	86.5 %	+0.70R

القيمة المتوقّعة هي حيث يلتقي النصفان. حين يُخرجك الجسّ تخسر R كاملة ولا تعرف الصفقة قط إن كانت على صواب؛ وحين لا يُخرجك تكون لديك فرصة 45 بالمئة للوصول إلى العائد. فعند 0.20 يكون ذلك 0.393 × (0.45 × 7.40 − 0.55) − 0.607 = +0.49R، وعند 0.80 يكون 0.865 × (0.45 × 3.36 − 0.55) − 0.135 = +0.70R.

اقرأ العمودين الأولين للوقف الأضيق يفُز فوزًا صريحًا: أكثر من ضعف العائد، وإحدى عشرة نقطة أقلّ في نسبة الربح المطلوبة. ومع ذلك يبقى هو الصفقة الأسوأ بمقدار خُمس R، وكل الفارق هو الصفقات الست من كل عشر التي لم تُتَح لها أصلًا فرصة أن تكون صائبة أو خاطئة.

الجواب. عند 0.20 يكون العائد 7.40، والتعادل 11.9 %، والنجاة 39.3 %، والقيمة المتوقّعة +0.49R. وعند 0.80 تصير 3.36 و22.9 % و86.5 % و+0.70R.

2. كم تساوي قراءة الجدار على أداتين

القراءة ليست أبدًا إلا مضاعِفًا لما كان صحيحًا سلفًا. على الأداة الأولى يصمد 16 من الـ200، ويُشير الكاشف إلى 75 بالمئة منها، أي 12 نداءً صحيحًا؛ ومن الـ184 التي لا تصمد يُشير خطأً إلى الرُّبع، أي 46 نداءً خاطئًا.

الجدران التي تصمد	تصمد، من 200	نداءات صحيحة	نداءات خاطئة	احتمال الصمود حين تقول القراءة ذلك
8 من 100	16	12	46	20.7 %
30 من 100	60	45	35	56.3 %

إذن 12 ÷ 58 = 20.7 % و45 ÷ 80 = 56.3 %. العين نفسها، والدفتر نفسه، والـ75 بالمئة نفسها، وقراءةٌ تُخطئ أربع مرات من خمس على أداة وتصيب أكثر مما تخطئ على الأخرى.

لاحظ ما لم يدخل في هذا قط: حجم الجدار. عشرة آلاف وأربعون ألفًا تعطي الجواب نفسه، لأن الكمّيتين اللتين تقرّران هما معدّل الأساس والدقّة، وليست أيٌّ منهما على الشاشة.

الجواب. ‏20.7 % على الأولى و56.3 % على الثانية، من القراءة نفسها.

3. أين يقع point of control عند ثلاثة إعدادات

عند تِكٍّ واحد هو ببساطة أطول عمود: 900 عند 100.18. ثم اجمع الأسعار في أزواج، مرتين، بفارق سنتٍ في نقطة البدء.

عرض الفئة	Point of Control	الحجم داخلها	الثانية	الفارق
تِكّة واحدة	100.18	900	860 عند 100.13	40
تِكّتان، الشبكة على السنت الزوجي	من 100.12 إلى 100.13	1,640	1,320	320
تِكّتان، الشبكة مزاحة سنتاً واحداً	100.17 إلى 100.18	1,540	1,380	160

قراءة التِّكّ الواحد والقراءة المُزاحة بتِكَّين تقعان كلتاهما في أعلى الجلسة. أما الشبكة على السنت الزوجي، وهي التي تأتي بها معظم المنصّات، فتقع ستة تِكّات أدنى — لا في سعرٍ مجاور، بل في النصف الآخر من المدى. وتصل إلى هناك بجمع 100.13 مع 100.12 وفصل 100.18 عن 100.17، ولا شيء في ذلك الجمع جاء من السوق.

الجلسة 6,280 عقدًا، والفارق على الشبكة المُزاحة 160 منها، أي نحو اثنين ونصف بالمئة. والدرس 19 كان سيسمّي فرقًا بهذا الحجم غير مقيس لا مقيسًا. ولهذا يقرأ الدرس 30 بدلًا منه value area: فالمجال يتحرّك أقلّ بكثير من المنوال حين تغيّر عرض الفئة تحته.

الجواب. ‏100.18 عند تِكٍّ واحد، ومن 100.12 إلى 100.13 على الشبكة الزوجية، ومن 100.17 إلى 100.18 على المُزاحة — ستة تِكّات من جلسةٍ عرضها اثنا عشر.

4. footprint اثنان لا يمكن التفريق بينهما

اجمع الأعمدة. اشترت A ‏6,620 وباعت 3,760، فدلتاها +2,860. واشترت B ‏4,300 وباعت 6,080، فدلتاها −1,780. تداولت كلتاهما 10,380 عقدًا في المجموع، وطبعت كلتاهما الأسعار الأربعة نفسها.

إذن أغلقت الشمعة B فوق افتتاحها بثلاثين سنتًا رغم أن صافي التداول بيعٌ مبادر. تسمّي مدرسةٌ هذا امتصاصًا وتشتريه: ضرب البائعون الطلب طوال الصعود ومع ذلك ارتفع السعر، فلا بدّ أن أحدًا كبيرًا كان يأخذ الجانب الآخر. وتسمّيه الأخرى استنفادًا وتعاكسه: الشراء الذي رفع الشمعة جاء من حيث لا يرى الشريط، والإغلاق قرب القمّة مع دلتا سالبة شمعةٌ نفد وقودها.

القراءتان متّسقتان داخليًّا، وكلتاهما تُدرَّس على نطاق واسع، ولا يحتوي الـfootprint على ما يحسم بينهما. إنه قياسٌ ثانٍ له معدّل خطئه الخاص، لا الحقيقة خلف الشمعة. والدلتا نفسها تصنيفٌ لا عدّ — وقد حدّ الدرس 8 اتّساع ذلك المجال حين تُوقَّع الصفقات الواقعة بين الأسعار المعروضة بقاعدة.

الجواب. ‏+2,860 لـA و−1,780 لـB، على شمعتين متطابقتين. الـfootprint لا يحسم شيئًا.

5. ما لم يكن بوسع الكاشف أن يراه

الصفّان الأخيران وحدهما اختبارات. في الـ83 الأولى لم تنفد الكمّية المعروضة قط، فأيّ احتياطيّ مهما كان حجمه خلفها كان سيمرّ دون أن يُرصد — فالقياس لم يُجرَ أصلًا.

من الاختبارات الـ17 التي كان بوسعه أن يعمل فيها، عمل في 12: نفد المعروض واستُبدل عند السعر نفسه. وهذا 70.6 % من الاختبارات التي تُحتسب و12 % من مجموعها، والرقم الثاني هو الذي يستشهد به الناس.

وهذا ما يجعل الحجم المخفي شيئًا مختلفًا عن جدار الدرس 26. حين يعمل الكاشف فذلك رصدٌ لا قراءة، ولا حاجة إلى أي احتمال بَعدي: شيءٌ أُعيد ملؤه، إذن كان ثمّة شيء. أما ما لا يستطيعه فهو النفي. الدفتر الذي لا يعمل أبدًا هو 83 اختبارًا لم يُجرَ قط، وكل قياسٍ لمقدار ما كان مخبّأً أرضيّةٌ لا رقم.

واثنتا عشرة واقعة عددٌ صغير أيضًا بمعنى الدرس 19. تكفي لإثبات أن ثمّة احتياطيات عند هذا المستوى، ولا تكفي البتّة لقول كم مرّة تصمد.

الجواب. سبعة عشر. عمل في اثني عشر منها. والدفتر الهادئ لا يُثبت شيئًا، لأن 83 اختبارًا ما كان لها أن تُظهر احتياطيًّا مهما كان المخبّأ.

6. الشموع العشرون، مرة أخيرة

الشمعة قمّةُ تأرجح إذا تجاوزت قمّتُها الشمعتين على كل جانب. الشمعة 6 عند 104.2 تتجاوز 102.9 و102.4 و103.5 و103.0. والشمعة 11 عند 106.8 تتجاوز كل ما حولها. ولا ينجو غيرهما: الشمعة 9 عند 105.4 تخسر أمام 11، والشمعة 14 عند 105.9 تخسر أمام 12، والشمعة 16 عند 105.1 تخسر أمام 14. وفي القيعان لا تتجاوز جيرانها الأربعة إلا الشمعة 8 عند 101.9.

قاعدة التأرجح	قمم التأرجح	قيعان التأرجح	عند الشموع
شمعة واحدة على كل جانب	8	8	كل انعطافة ثانية
شمعتان على كل جانب	2	1	القمّتان 6 و11، والقاع 8
ثلاث شموع على كل جانب	1	0	القمّة 11 فقط

الآن التأخّر، وهو الجزء الذي لا يظهر على أي رسمٍ بيانيّ مُعلَّم لأحد. قمّة الشمعة 11 ليست قمّة تأرجح حتى تُغلق الشمعة 13، فأبكر ما يمكنك التحرّك فيه هو الشمعة 13 — وقاع الشمعة 13 هو 102.9، أي 3.9 نقاط تحت الـ106.8 التي ستستجيب لها. الرسم البياني في اللقطة والرسم الذي كنت تنظر إليه يفصل بينهما شمعتان.

ثم الصفقة. قال الدرس 32 إن الوقف مكانه خلف التأرجح الذي حدّد الكسر، وسعّر الدرس 25 كم يبعد خلفه. نصف مدى متوسّط تحت 101.9 هو 101.9 − 0.73 = 101.17، و0.4 فوقه هو 102.48، فالمخاطرة 1.31 نقطة. والهدف عند 106.8 يبعد 4.32، إذن العائد 4.32 ÷ 1.31 = 3.28 ونسبة نجاح التعادل 1 ÷ 4.28 = 23.3 %.

كل رقم في تلك الفقرة جاء من قاعدةٍ في داخلها إعداد. غيّر مدى النظر الخلفي إلى ثلاثة فلا يبقى قاع تأرجح البتّة، فلا وقف، فلا صفقة. هذا هو المحور في سطر واحد: لم يكن المستوى على الرسم البياني قط، بل كان في الإعدادات.

الجواب. قمّتا تأرجح عند الشمعتين 6 و11، وقاع تأرجح واحد عند الشمعة 8. يمكن التحرّك على القمّة عند الشمعة 13، وعندها يكون السعر قد ابتعد عنها 3.9 نقاط. الصفقة عند 102.48 بوقفٍ عند 101.17، والعائد 3.28، والتعادل 23.3 %.

ما الذي كان يختبره هذا الاختبار

هل تستطيع أن تقول أيّ أرقامك قياسٌ وأيّها اختيار. الحجم عند سعرٍ ما عدٌّ تتّفق عليه كل منصّة؛ ومع ذلك تحرّك الـpoint of control المحسوب منه ستة تِكّات حين أُزيحت شبكةٌ سنتًا واحدًا. وإعادة الملء رصد؛ أما قراءة الجدار فاحتمالٌ بَعدي يتأرجح من 21 إلى 56 % بفعل معدّل الأساس وحده. وقمّة التأرجح تبدو شيئًا على الرسم البياني وهي مخرَجُ رقمٍ لا يقوله أحد بصوتٍ عالٍ. لا شيء من ذلك يجعل الأدوات عديمة الجدوى. بل يجعل الإعداد جزءًا من الادّعاء.

يطرح المحور 5 السؤال الذي تجنّبه هذا المحور بعناية: هل يتنبّأ أيٌّ من هذا بشيء؟ ويبدأ باكتشاف أن الأداة نفسها هي أداتان مختلفتان بحسب النظام الذي هي فيه.

لأغراض تعليمية فقط. ينطوي التداول على مخاطر خسارة كبيرة. هذه ليست نصيحة مالية. الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية.