Ölçek Diyen Sayı

Maliyet, üstünlükle aynı birimde

Modül 13 bir gidiş dönüş için hisse başına 0,1230 aldı, modül 14 ise R cinsinden saydı; dolayısıyla bu sayfadaki hiçbir şey anlam kazanmadan önce ikisinin uzlaştırılması gerekir. Ders 63 bir mumun standart sapmasını hisse başına 1,5443 olarak ölçtü, ders 67 ise bir R'yi bir işlemin bir standart sapması olarak tanımladı. Bu ikisini aynı büyüklük say, bu sayfanın üzerine oturduğu ve ilk saldırılması gereken varsayım budur, o zaman bir gidiş dönüşün maliyeti 0,1230 bölü 1,5443, yani bir R'nin 0,0796'sı olur.

Bu, onda bir R'lik bir üstünlüğün yüzde 79,65'i eder. Yuvarlama değildir. İşlem başına onda bir R'lik gerçek, ölçülmüş bir üstünlüğe sahip bir yatırımcı bunun 0,0204'ünü elinde tutar, kalanını ise ders 11'in tek tek saydığı spreade, slippage'a ve komisyona verir.

Şimdi iki sayıyı da aynı makineden geçir. Ders 19 bir üstünlüğü, bir kararın gerektirdiği gözlem sayısına çevirir ve bu sayı 7,85 bölü üstünlük-gürültü oranının karesidir. Üstünlük R cinsindendir ve gürültü bir R'dir, dolayısıyla oran üstünlüğün kendisidir.

İşi yapan şey karesini almaktır. Üstünlüğü beşte birine indirmek gereken örneklemi yirmi beş katına çıkarır, tempo ise yerinden kımıldamaz; dolayısıyla karar bir çalışma ömründen jeolojik bir ömre taşınır. Ders 67'nin kendi rakamı (sabit örneklem yerine ardışık bir testten çıkan 589 işlem) daha küçüktür ve aynı yere varır: bu tempoda 10,07 yıl, ders 65'in varsaydığı ayda kırk işlem temposundaki on dört buçuk küsur aya karşı.

Karşısında işlem yaptığın kişilerin neredeyse hiçbiri bunu hesaplamamıştır, çünkü iki yarısı ayrı sayfalarda yaşar. Örneklem büyüklüğü bir istatistik sorusudur, gidiş dönüş ise bir aracı kurum sorusu; buluştukları tek yer on saniye süren ve kimsenin yapmadığı bir bölme işlemidir.

Çıkış yolu ve neden kapandığı

Kaçış yolu apaçıktır ve herkes ona uzanır: daha çok işlem yap. Kayıp ay oranı temponun kareköküyle düşer, dolayısıyla yeterince işlem yapan bir iş okunabilir hale gelir. Ders 96'nın tablosu bunu söylüyordu.

Bunu iki üstünlükte de fiyatla. On ayın dokuzunun kazançlı olması yüzde on kayıp ay oranı demektir; bu da üstünlüğün aylık işlem sayısının kareköküyle çarpımının 1,2816 standart sapmaya ulaşmasını gerektirir.

Ortadaki sütun bir iştir. Ayda kırk beş işlem günde iki eder, kabaca ders 65'in varsaydığı şeydir ve dört ayın üçünü kazançlı yapar. Sağdaki sütun bir iş değildir, bir market maker masasıdır: ayda 1.098 işlem günde elli iki, 3.965 işlem ise günde yüz seksen dokuz eder.

Ve tuzak burada kapanır. Sağdaki sütun, tempo yükselirken maliyetin bir R'nin 0,0796'sında kalacağını varsayar; kalmaz. Ders 93 ızgara boyunca ne olduğunu ölçtü: en hızlı kural ailesi yirmi sekiz hareket içinde sekiz kez ve üçte bir işlem yapar ve bunu yaparken brüt getirisinin dörtte birinden fazlasını kaybeder; on beş mumluk yavaş ortalamadan itibaren her şey ise bir kez işlem yapar ve yüzde üç kaybeder. Daha hızlı bir kural daha küçük hareketleri tutar, dolayısıyla onun R'si küçülürken 0,1230 küçülmez ve R cinsinden maliyet yükselir. Sağdaki sütun bu yüzden, zaten imkânsız olan bir sütunun iyimser versiyonudur.

Ölçek, maliyetin etrafından dolaşmanın bir yolu değildir. Daha fazlasını satın almanın bir yoludur. Kaydı okunabilir kılmak için eklenen her işlem, ölçülmeye çalışılan şeyden çıkarılan bir 0,0796 R daha demektir; gereken örneklemle ulaşılan temponun birbirine yaklaşmak yerine aynı yöne gitmesinin sebebi budur.

Geriye dürüst çıkışlar kalır ve bunlar sadece üçtür. Gidiş dönüşün bir işlemin R'sine oranının daha küçük olduğu bir enstrümanda işlem yapmak, ders 11'in, aynı gidiş dönüşün bir baz puanın kesrinden yüzlercesine kadar uzandığı yolundaki noktası budur. Daha uzun tutmak, böylece 0,1230 sabit kalırken R büyür. Ya da işin insan ölçeğinde bir zamanda ölçülemeyeceğini kabul edip onu ölçülebilirmiş gibi anlatmayı bırakmak, ders 100'ün karta yazdığı seçenek budur.

O halde kendi gidiş dönüş maliyetini kendi R'ne böl, üstünlüğünden çıkar ve kaydının ne kadar uzun olması gerektiğini birine söylemeden önce oranın karesini al.

Bunun çözmediği şeyler

O bir R'nin bir mumun standart sapması olduğu. Bu sayfanın 0,1230'u 0,0796'ya çevirmek için ikisinin aynı olmasına ihtiyacı var, oysa aynı değiller. Ders 63'ün 1,5443'ü bir mumun hareketinin yayılımıdır; ders 67'nin R'si bir işlemin sonucunun yayılımıdır ve birkaç mum boyunca tutulan bir işlemin yayılımı daha geniştir. Dolayısıyla daha uzun tutmak, R cinsinden maliyeti bu sayfanın gösterdiğinden daha hızlı küçültür; yukarıdaki üçüncü çıkış budur ve bu kursun çekincesiz önerebileceği tek çıkıştır.

O 7,85'in doğru sabit olduğu. O sabit ders 19'undur ve belirli hata oranlarıyla belirli bir teste aittir. Ders 67'nin ardışık testi aynı üstünlükte 785 yerine 589 işlemde hükme varır; dolayısıyla sabit bir doğa yasası değildir, belirli bir hata çiftinin fiyatıdır. Hangi testi seçersen seç ayakta kalan şey karesini almaktır ve bulgunun tamamı da bu karedir.

Sen beklerken üstünlüğün sabit kaldığı. Ders 68 sabit kalmadığında ne olduğunu ölçtü: testin gerektirdiği tam 589 işlem boyunca doğrusal olarak sıfıra sönen bir üstünlük, yüzde 65,46 oranında ölü, yüzde 34,53 oranında canlı ilan edilir; ortanca 627 işlemdir. 324 yıl süren bir karar yavaş bir karar değildir, hiç karar değildir; çünkü hiçbir şey o kadar uzun süre değişmeden kalmaz.

Daha çok işlem yapmanın daha çok işleme giden tek yol olduğu. Değildir: aynı kuralı daha çok enstrümanda işletmek, tutma süresini kısaltmadan sayıyı çoğaltır ve modül 9 tam da bunu anlatıyordu. Ders 71 tek bir aileden gelen kurallarda bunun ne getirdiğini ölçtü, 0,9472 korelasyon; ders 91 ise 253 kurallık ızgaranın tamamının 4,16 kazandığını, tek bir kuralın 4,10 kazandığını buldu. Genişlik aritmetik olarak işleyen cevaptır ve gerçekten farklı nesnelere ihtiyaç duyar; bu kursun bunun için verisi yok.

Ve en pahalıya mal olan itiraf: bu sayfa kaydın soruyu çözemeyeceğini söyledi ama bu arada ne yapılacağını söylemedi. Üstünlüğünü 324 yılda kanıtlayamayan bir yatırımcı yine de her ay devam edip etmeyeceğine karar vermek zorundadır ve bu karar bir test istatistiğine karşı değil, bir hesap bakiyesine karşı verilir. Ders 99 bakiyeyi koşturur ve bu net üstünlükte ortanca on yıllık yolun 46.526 ile bittiğini, yolların yüzde 58,67'sinin yolda yarıya indiğini bulur.