O Número Que Diz Escala

O custo, nas mesmas unidades da vantagem

O módulo 13 cobrou 0,1230 por ação por um ida e volta e o módulo 14 tem vindo a contar em R, pelo que os dois têm de ser reconciliados antes que fosse o que for nesta página queira dizer alguma coisa. A aula 63 mediu o desvio-padrão de uma vela em 1,5443 por ação, e a aula 67 definiu um R como um desvio-padrão de uma operação. Toma-os como a mesma quantidade, que é o pressuposto em que esta página assenta e o primeiro a atacar: o custo de um ida e volta é 0,1230 a dividir por 1,5443, o que dá 0,0796 de um R.

Isso são 79,65 por cento de uma vantagem de um décimo de R. Não é um arredondamento. Um trader com uma vantagem genuína, real, medida, de um décimo de R por operação fica com 0,0204 dela, e entrega o resto ao spread, ao slippage e à comissão que a aula 11 discriminou.

Agora mete os dois números na mesma máquina. A aula 19 transforma uma vantagem no número de observações que uma decisão exige, e esse número é 7,85 a dividir pelo quadrado do rácio entre vantagem e ruído. A vantagem está em R e o ruído é um R, pelo que o rácio é a própria vantagem.

É o quadrado que faz isto. Cortar a vantagem para um quinto multiplica a amostra exigida por vinte e cinco, e o ritmo não se mexe, pelo que a decisão passa de uma vida de trabalho para uma vida geológica. A própria figura da aula 67, 589 operações a partir de um teste sequencial em vez de uma amostra fixa, é menor e vai dar ao mesmo sítio: 10,07 anos a este ritmo, contra catorze meses e três quartos às quarenta por mês que a aula 65 assumiu.

Quase ninguém contra quem operas calculou isto, porque as duas metades vivem em páginas diferentes. O tamanho da amostra é uma pergunta de estatística e o ida e volta é uma pergunta de corretora, e o único sítio onde se encontram é uma divisão que leva dez segundos e que ninguém faz.

A saída, e porque é que ela se fecha

A fuga é óbvia e toda a gente lhe pega: fazer mais operações. A taxa de meses perdedores cai com a raiz quadrada do ritmo, pelo que um negócio que opere o suficiente torna-se legível. A tabela da aula 96 dizia-o.

Faz-lhe o preço às duas vantagens. Nove meses vencedores em dez quer dizer uma taxa de meses perdedores de dez por cento, o que exige que a vantagem multiplicada pela raiz quadrada da contagem mensal de operações chegue a 1,2816 desvios-padrão.

A coluna do meio é um negócio. Quarenta e cinco operações por mês são duas por dia, é mais ou menos o que a aula 65 assumiu, e compra três meses vencedores em quatro. A coluna da direita não é um negócio, é uma mesa de market maker: 1.098 operações por mês são cinquenta e duas por dia, e 3.965 são cento e oitenta e nove.

E a armadilha fecha-se aqui. A coluna da direita assume que o custo fica nos 0,0796 de um R à medida que o ritmo sobe, e não fica. A aula 93 mediu o que acontece ao longo da grelha: a família de regras mais rápida opera oito vezes e um terço em vinte e oito movimentos e perde mais de um quarto do seu retorno bruto a fazê-lo, enquanto tudo a partir de uma média lenta de quinze velas para cima opera uma vez e perde três por cento. Uma regra mais rápida segura movimentos mais pequenos, pelo que o R dela encolhe enquanto os 0,1230 não encolhem, e o custo em R sobe. A coluna da direita é, portanto, a versão otimista de uma coluna que já é impossível.

A escala não é uma maneira de contornar o custo. É uma maneira de comprar mais dele. Cada operação acrescentada para tornar o registo legível são mais 0,0796 de um R subtraídos à coisa que está a ser medida, e é por isso que a amostra exigida e o ritmo alcançado se mexem na mesma direção em vez de um na direção do outro.

O que sobra é o conjunto honesto de saídas, e são apenas três. Operar um instrumento onde o ida e volta seja uma fração mais pequena do R de uma operação, que é o ponto da aula 11 de que o mesmo ida e volta vai de uma fração de um ponto base até centenas. Segurar durante mais tempo, para que o R cresça enquanto os 0,1230 ficam fixos. Ou aceitar que o negócio não é mensurável numa escala de tempo humana e deixar de o descrever como se fosse, que é a opção que a aula 100 põe no cartão.

Por isso divide o teu próprio custo de ida e volta pelo teu próprio R, subtrai-o à tua vantagem e eleva o rácio ao quadrado antes de dizeres seja a quem for de que tamanho o teu registo precisa de ser.

O que isto não resolve

Que esse um R é o desvio-padrão de uma vela. Esta página precisa que os dois sejam a mesma coisa para converter 0,1230 em 0,0796, e não são a mesma coisa. Os 1,5443 da aula 63 são a dispersão do movimento de uma vela; o R da aula 67 é a dispersão do resultado de uma operação, e uma operação segurada durante várias velas tem uma dispersão maior. Segurar durante mais tempo encolhe portanto o custo em R mais depressa do que esta página mostra, que é a terceira saída acima e a única que este curso pode recomendar sem reservas.

Que esses 7,85 são a constante certa. É a da aula 19, e pertence a um teste específico com taxas de erro específicas. O teste sequencial da aula 67 chega a um veredicto em 589 em vez de 785 sobre a mesma vantagem, pelo que a constante não é uma lei da natureza; é o preço de um par específico de enganos. O que sobrevive a qualquer escolha de teste é o quadrado, e o quadrado é a descoberta inteira.

Que a vantagem é estável enquanto esperas. A aula 68 mediu o que acontece quando não é: uma vantagem que se desvanece linearmente até nada ao longo exatamente das 589 operações que o teste exige é declarada morta 65,46 por cento das vezes e viva 34,53, sobre uma mediana de 627 operações. Uma decisão que leva 324 anos não é uma decisão lenta, é decisão nenhuma, porque nada sobrevive sem mudar durante tanto tempo.

Que operar mais é a única maneira de fazer mais operações. Não é: operar a mesma regra em mais instrumentos multiplica a contagem sem encurtar o período de detenção, que era o assunto do módulo 9. A aula 71 mediu o que isso compra em regras de uma só família, 0,9472 de correlação, e a aula 91 descobriu que a grelha inteira de 253 regras rende 4,16 contra os 4,10 de uma regra sozinha. A amplitude é a resposta que funciona aritmeticamente e precisa de objetos genuinamente diferentes, para os quais este curso não tem dados.

E a concessão que custa mais: esta página disse que o registo não consegue resolver a pergunta e não disse o que fazer entretanto. Um trader que não consegue provar a vantagem em 324 anos ainda tem de decidir, todos os meses, se continua, e essa decisão é tomada contra um saldo de conta e não contra uma estatística de teste. A aula 99 corre o saldo e descobre que, a esta vantagem líquida, o caminho mediano a dez anos acaba em 46.526 com 58,67 por cento dos caminhos a ficarem para metade pelo caminho.