Questionário do módulo 4: Ler o leilão

Onze aulas, e todas acabaram no mesmo sítio: o número sobre o qual ias agir pertencia a uma definição que não tinhas escrito. Uma margem, uma taxa base, uma amplitude de classe, uma regra de agressor, uma quantidade exibida, um lookback de swing. Seis perguntas, todas aritmética. A última passa o fractal pelas vinte velas que este módulo carrega desde a aula 32 e transforma o swing que encontra num stop e num pagamento.

Abrange: Aulas 25 a 35, e as vinte velas que a aula 32 enunciou por inteiro, a aula 33 dotou de corpos e as aulas 34 e 35 prolongaram até sessenta.

Cada pergunta abaixo entrega-te números e pede um número de volta. Faz as 6 com uma calculadora antes de descer às respostas; cada resposta mostra a aritmética, pelo que um resultado errado te diz a que passo voltar e não apenas que erraste.

As perguntas

1. O que a margem compra, e o que custa

Uma compra feita na recuperação de um nível. A entrada está 0,3 ranges médios acima do nível e o alvo 4,0 acima. O método funciona 45 por cento das vezes quando o deixam em paz, e uma sondagem para lá do nível percorre em média 0,4 ranges médios antes de virar, portanto a probabilidade de um stop d abaixo do nível sobreviver a uma é 1 − e elevado a −d ÷ 0,4.

Pergunta. Põe o stop 0,20 ranges médios abaixo do nível, depois 0,80. Dá para cada um o pagamento, a taxa de acerto de equilíbrio, a probabilidade de sobrevivência e a esperança.

2. Quanto vale a leitura de um muro em dois instrumentos

Tens uma maneira de perceber, pela forma como uma grande ordem em espera se comporta, se ainda lá estará quando o preço chegar. Testada contra o que aconteceu de facto, acerta 75 por cento das vezes quando o muro aguenta e 75 por cento quando não aguenta. Num instrumento aguentam 8 muros em 100. Noutro, 30. Toma 200 testes em cada um.

Pergunta. Quando diz que o muro vai aguentar, qual é a probabilidade de aguentar, em cada instrumento?

3. Onde está o point of control, com três definições

Uma sessão, tick a tick.

Preço	Volume
100,20	300
100,19	420
100,18	900
100,17	640
100,16	560
100,15	480
100,14	520
100,13	860
100,12	780
100,11	340
100,10	260
100,09	220

Pergunta. Encontra o point of control a um tick, a dois ticks com a grelha no centavo par, e a dois ticks com a grelha deslocada um centavo. Que distância há entre eles?

4. Dois footprints que não se conseguem distinguir

Duas velas. Ambas abrem em 100,05, ambas com máxima em 100,65, ambas com mínima em 99,85, ambas fecham em 100,35 e ambas negoceiam 10.380 contratos. Eis o que cada uma fez em cada preço.

Preço	Compras A	Vendas A	Compras B	Vendas B
100,60	160	180	70	270
100,50	340	300	160	480
100,40	720	520	360	880
100,30	980	580	570	990
100,20	1.020	620	720	920
100,10	1.440	620	980	1.080
100,00	1.440	620	1.030	1.030
99,90	520	320	410	430

Pergunta. Qual é o delta de cada vela, e o que resolve o footprint sobre qual delas contrariar?

5. O que o detetor não poderia ter visto

Um nível de preço a exibir 300, testado cem vezes em quinze dias. Uma reserva só se pode revelar se o exibido for esgotado e ainda lá estiver alguma coisa, portanto eis o que aconteceu de facto em cada teste.

O que aconteceu no nível	Testes	Reposição vista
Negociou-se menos de metade dos 300 exibidos	64	0
Negociou-se mais de metade, sem esgotar o mostrado	19	0
O mostrado esgotou-se, o preço seguiu caminho	5	0
O mostrado esgotou-se e foi reposto no preço	12	12

Pergunta. Em quantos dos cem testes poderia sequer o detetor ter disparado, e o que prova um livro sossegado?

6. As vinte velas, uma última vez

A série que a aula 32 enunciou por inteiro, à qual a aula 33 deu corpos e que as aulas 34 e 35 prolongaram até sessenta. As máximas são 100,8, 101,6, 101,1, 102,9, 102,4, 104,2, 103,5, 103,0, 105,4, 104,7, 106,8, 106,1, 104,3, 105,9, 103,6, 105,1, 102,2, 103,4, 100,9 e 101,8. As mínimas são 100,0, 100,7, 100,2, 101,5, 101,3, 102,8, 102,4, 101,9, 103,8, 103,5, 105,0, 104,4, 102,9, 103,9, 102,0, 103,0, 100,6, 101,4, 99,2 e 100,1. O range médio da vela é de 1,46 pontos.

Pergunta. Corre o fractal com duas velas de cada lado: que velas são máximos e mínimos de swing? Um swing confirma-se duas velas depois de se formar, portanto quando poderias ter agido pela primeira vez sobre o topo, e onde estava o preço nessa altura? Depois põe um stop meio range médio abaixo do mínimo de swing, entra 0,4 acima, aponta ao máximo da série e dá o pagamento.

As respostas

Cada uma está resolvida por inteiro. Onde um número vem de uma aula e não desta página, a aula é nomeada.

1. O que a margem compra, e o que custa

O risco é o desvio de entrada mais a margem, e a recompensa é 4,0 − 0,3 = 3,7 ranges médios em ambos os casos.

Stop abaixo do nível	Risco	Pagamento	Taxa de acerto de equilíbrio	Sobrevive à sondagem	Esperança
0,20	0,50	7,40	11,9 %	39,3 %	+0,49R
0,80	1,10	3,36	22,9 %	86,5 %	+0,70R

A esperança é onde as duas metades se encontram. Quando a sondagem te tira, perdes um R inteiro e a operação nunca chega a saber se tinha razão; quando não te tira, tens 45 por cento de hipóteses no pagamento. Assim, em 0,20 isso é 0,393 × (0,45 × 7,40 − 0,55) − 0,607 = +0,49R, e em 0,80 é 0,865 × (0,45 × 3,36 − 0,55) − 0,135 = +0,70R.

Lê as duas primeiras colunas do stop mais apertado e ganha à vontade: mais do dobro do pagamento e onze pontos menos de taxa de acerto necessária. Continua a ser a pior operação, por um quinto de R, e toda a diferença são as seis operações em cada dez que nunca chegaram a ter ou não razão.

Resposta. Em 0,20 o pagamento é 7,40, o equilíbrio 11,9 %, a sobrevivência 39,3 % e a esperança +0,49R. Em 0,80 são 3,36, 22,9 %, 86,5 % e +0,70R.

2. Quanto vale a leitura de um muro em dois instrumentos

A leitura nunca é mais do que um multiplicador sobre o que já era verdade. No primeiro instrumento aguentam 16 dos 200 e o detetor assinala 75 por cento deles, portanto 12 acertos; dos 184 que não aguentam assinala erradamente um quarto, portanto 46 falsos.

Muros que aguentam	Aguentam, em 200	Acertos	Falsos positivos	Probabilidade de aguentar quando a leitura o diz
8 em 100	16	12	46	20,7 %
30 em 100	60	45	35	56,3 %

Portanto 12 ÷ 58 = 20,7 % e 45 ÷ 80 = 56,3 %. O mesmo olho, o mesmo livro, os mesmos 75 por cento, e uma leitura que erra quatro em cada cinco vezes num instrumento e acerta mais vezes do que não no outro.

Repara no que nunca entrou. Não o tamanho do muro. Dez mil e quarenta mil dão a mesma resposta, porque as duas grandezas que decidem são a taxa base e a exatidão, e nenhuma delas está no ecrã.

Resposta. 20,7 % no primeiro e 56,3 % no segundo, a partir da mesma leitura.

3. Onde está o point of control, com três definições

A um tick é simplesmente a barra mais alta: 900 em 100,18. Depois emparelha os preços, duas vezes, começando com um centavo de diferença.

Amplitude de classe	Point of Control	Volume que contém	Segunda	Diferença
1 tick	100,18	900	860 em 100,13	40
2 ticks, grelha no cêntimo par	100,12 a 100,13	1.640	1.320	320
2 ticks, grelha deslocada um cêntimo	100,17 a 100,18	1.540	1.380	160

A leitura de um tick e a de dois ticks deslocada caem ambas no topo da sessão. A grelha no centavo par, que é a que quase todas as plataformas trazem, cai seis ticks abaixo — não um preço vizinho, a outra metade do range. Chega lá emparelhando 100,13 com 100,12 e separando 100,18 de 100,17, e nada desse emparelhamento veio do mercado.

A sessão são 6.280 contratos e a diferença na grelha deslocada são 160 deles, cerca de dois e meio por cento. A aula 19 chamaria a uma diferença desse tamanho não medida em vez de medida. É por isso que a aula 30 lê antes uma value area: um intervalo move-se muito menos do que uma moda quando mudas a amplitude de classe por baixo.

Resposta. 100,18 a um tick, 100,12 a 100,13 na grelha par e 100,17 a 100,18 deslocada — seis ticks de uma sessão de doze.

4. Dois footprints que não se conseguem distinguir

Soma as colunas. A comprou 6.620 e vendeu 3.760, portanto o seu delta é +2.860. B comprou 4.300 e vendeu 6.080, portanto o seu delta é −1.780. As duas negociaram 10.380 contratos no total e as duas imprimiram os mesmos quatro preços.

Portanto a vela B fechou trinta centavos acima da sua abertura com venda agressiva líquida. Uma escola chama-lhe absorção e compra-a: os vendedores bateram na procura durante toda a subida e o preço subiu na mesma, portanto alguém grande estava a tomar o outro lado. A outra chama-lhe exaustão e contraria-a: a compra que levantou a vela veio de um sítio que a fita não vê, e um fecho perto da máxima com delta negativo é uma vela que ficou sem combustível.

As duas leituras são coerentes por dentro, as duas são muito ensinadas, e o footprint não contém nada que decida entre elas. É uma segunda medição com a sua própria taxa de erro, não a verdade por trás da vela. E o próprio delta é uma classificação e não uma contagem — a aula 8 delimitou quanto se alarga esse intervalo quando as operações entre as cotações são assinadas por uma regra.

Resposta. +2.860 para A e −1.780 para B, em velas idênticas. O footprint não resolve nada.

5. O que o detetor não poderia ter visto

Só as duas últimas linhas são testes. Nas primeiras 83 a quantidade exibida nunca se esgotou, portanto uma reserva de qualquer tamanho atrás dela teria passado despercebida — a medição nunca foi feita.

Dos 17 testes que podiam disparar, 12 dispararam: o exibido esgotou-se e foi reposto ao mesmo preço. Isso é 70,6 % dos testes que contam e 12 % de todos, e o segundo número é o que as pessoas citam.

O que faz do tamanho oculto um objeto diferente do muro da aula 26. Quando o detetor dispara é uma observação, não uma leitura, e não é precisa nenhuma probabilidade a posteriori: algo foi reposto, logo algo lá estava. O que não consegue fazer é o negativo. Um livro que nunca dispara são 83 testes que nunca se fizeram, e toda a medição de quanto estava oculto é um piso e não um número.

Doze episódios são também um número pequeno no sentido da aula 19. Chegam para estabelecer que há reservas neste nível e nem de perto para dizer com que frequência aguentam.

Resposta. Dezassete. Disparou em doze delas. Um livro sossegado não prova nada, porque 83 testes não poderiam ter mostrado uma reserva por muito que houvesse escondido.

6. As vinte velas, uma última vez

Uma vela é um máximo de swing se a sua máxima bater as duas de cada lado. A vela 6 em 104,2 bate 102,9, 102,4, 103,5 e 103,0. A vela 11 em 106,8 bate tudo o que tem por perto. Mais nada sobrevive: a vela 9 em 105,4 perde contra a 11, a 14 em 105,9 perde contra a 12, e a 16 em 105,1 perde contra a 14. Nas mínimas só a vela 8 em 101,9 bate as suas quatro vizinhas.

Regra de swing	Máximos de swing	Mínimos de swing	Nas velas
1 vela de cada lado	8	8	cada duas voltas
2 velas de cada lado	2	1	máximos 6 e 11, mínimo 8
3 velas de cada lado	1	0	apenas o máximo 11

Agora o atraso, que é a parte que não aparece no gráfico marcado de ninguém. A máxima da vela 11 não é um máximo de swing enquanto a vela 13 não fechar, portanto o mais cedo que podes agir é na vela 13 — e a mínima da vela 13 é 102,9, que está 3,9 pontos abaixo dos 106,8 a que estarias a reagir. O gráfico da captura e o gráfico que estavas a ver estão a duas velas de distância.

Depois a operação. A aula 32 disse que o stop vai para lá do swing que definiu a rutura, e a aula 25 pôs preço a quanto para lá. Meio range médio abaixo de 101,9 é 101,9 − 0,73 = 101,17, e 0,4 acima é 102,48, portanto o risco é 1,31 pontos. O alvo em 106,8 está a 4,32, pelo que o pagamento é 4,32 ÷ 1,31 = 3,28 e a taxa de acerto de equilíbrio é 1 ÷ 4,28 = 23,3 %.

Cada número desse parágrafo veio de uma regra com uma definição lá dentro. Muda o lookback para três e não há mínimo de swing nenhum, portanto não há stop, portanto não há operação. Eis o módulo numa linha: o nível nunca esteve no gráfico, estava nas definições.

Resposta. Máximos de swing nas velas 6 e 11, um mínimo de swing na 8. Sobre o topo pode agir-se na vela 13, altura em que o preço já está 3,9 pontos abaixo. A operação é 102,48 com stop em 101,17, um pagamento de 3,28 e um equilíbrio de 23,3 %.

O que este questionário estava a testar

Se consegues dizer qual dos teus números é uma medição e qual é uma escolha. O volume a um preço é uma contagem e todas as praças concordam com ela; o point of control calculado a partir dela mexeu-se seis ticks quando uma grelha deslizou um centavo. Uma reposição é uma observação; a leitura de um muro é uma probabilidade a posteriori que oscila de 21 para 56 % só pela taxa base. Um máximo de swing parece uma coisa do gráfico e é a saída de um número que ninguém diz em voz alta. Nada disso torna as ferramentas inúteis. Torna a definição parte da afirmação.

O módulo 5 faz a pergunta que este andou cuidadosamente a evitar: se alguma coisa disto prevê seja o que for, e começa por descobrir que o mesmo instrumento são dois instrumentos diferentes consoante o regime em que está.

Apenas para fins educativos. Negociar envolve risco substancial de perda. Não é aconselhamento financeiro. Resultados passados não garantem resultados futuros.