Le nombre qui parle d’échelle

Le coût, dans les mêmes unités que l’avantage

Le module 13 a facturé 0,1230 par action pour un aller-retour et le module 14 compte en R, donc les deux doivent être réconciliés avant que quoi que ce soit sur cette page ait un sens. La leçon 63 a mesuré l’écart-type d’une barre à 1,5443 par action, et la leçon 67 a défini un R comme un écart-type d’un trade. Prenez-les pour la même quantité, ce qui est l’hypothèse sur laquelle cette page repose et la première à attaquer : le coût d’un aller-retour vaut 0,1230 divisé par 1,5443, soit 0,0796 R.

Cela fait 79,65 % d’un avantage d’un dixième de R. Ce n’est pas un arrondi. Un trader doté d’un avantage réel, véritable, mesuré, d’un dixième de R par trade en garde 0,0204 et remet le reste au spread, au slippage et à la commission que la leçon 11 a détaillés.

Passez maintenant les deux nombres dans la même machine. La leçon 19 transforme un avantage en nombre d’observations dont une décision a besoin, et ce nombre vaut 7,85 divisé par le carré du rapport avantage sur bruit. L’avantage est en R et le bruit vaut un R, donc le rapport est l’avantage lui-même.

C’est la mise au carré qui fait cela. Couper l’avantage au cinquième multiplie l’échantillon nécessaire par vingt-cinq, et le rythme ne bouge pas, donc la décision passe d’une vie de travail à une vie géologique. Le chiffre propre à la leçon 67, 589 trades issus d’un test séquentiel plutôt que d’un échantillon fixe, est plus petit et atterrit au même endroit : 10,07 ans à ce rythme, contre quatorze mois et trois quarts aux quarante par mois que supposait la leçon 65.

Presque personne contre qui vous tradez n’a calculé cela, parce que les deux moitiés vivent sur des pages différentes. La taille d’échantillon est une question de statistique et l’aller-retour une question de courtier, et le seul endroit où elles se rencontrent est une division qui prend dix secondes et que personne n’effectue.

La sortie, et pourquoi elle se referme

La sortie est évidente et tout le monde s’en saisit : prendre plus de trades. Le taux de mois perdants baisse avec la racine carrée du rythme, donc une entreprise qui trade assez devient lisible. Le tableau de la leçon 96 le disait.

Chiffrez-le aux deux avantages. Neuf mois gagnants sur dix signifient un taux de mois perdants de 10 %, ce qui exige que l’avantage multiplié par la racine carrée du nombre mensuel de trades atteigne 1,2816 écart-type.

La colonne du milieu est une entreprise. Quarante-cinq trades par mois font deux par jour, c’est à peu près ce que supposait la leçon 65, et cela achète trois mois gagnants sur quatre. La colonne de droite n’est pas une entreprise, c’est un desk de tenue de marché : 1 098 trades par mois font cinquante-deux par jour, et 3 965 en font cent quatre-vingt-neuf.

Et le piège se referme ici. La colonne de droite suppose que le coût reste à 0,0796 R quand le rythme monte, et il n’y reste pas. La leçon 93 a mesuré ce qui se passe sur toute la grille : la famille de règles la plus rapide trade huit fois et un tiers en vingt-huit mouvements et y perd plus d’un quart de son rendement brut, tandis que tout ce qui part d’une moyenne lente de quinze barres trade une fois et perd trois pour cent. Une règle plus rapide tient de plus petits mouvements, donc son R rétrécit tandis que les 0,1230 ne bougent pas, et le coût en R monte. La colonne de droite est donc la version optimiste d’une colonne déjà impossible.

L’échelle n’est pas un moyen de contourner le coût. C’est un moyen d’en acheter davantage. Chaque trade ajouté pour rendre l’historique lisible, ce sont 0,0796 R de plus retranchés de la chose qu’on mesure, et c’est pourquoi l’échantillon requis et le rythme atteint vont dans le même sens au lieu d’aller l’un vers l’autre.

Ce qui reste, c’est l’ensemble honnête des sorties, et il n’y en a que trois. Tradez un instrument où l’aller-retour est une fraction plus petite du R d’un trade, ce qui est le point de la leçon 11 : le même aller-retour va d’une fraction de point de base à des centaines. Tenez plus longtemps, pour que R grandisse pendant que les 0,1230 restent fixes. Ou acceptez que l’entreprise ne soit pas mesurable à l’échelle d’une vie humaine et cessez de la décrire comme telle, l’option que la leçon 100 met sur la fiche.

Divisez donc votre propre coût d’aller-retour par votre propre R, retranchez-le de votre avantage, et mettez le rapport au carré avant d’annoncer à qui que ce soit la longueur que doit avoir votre historique.

Ce que cela ne règle pas

Qu’un R soit l’écart-type d’une barre. Cette page a besoin que les deux soient identiques pour convertir 0,1230 en 0,0796, et ils ne le sont pas. Les 1,5443 de la leçon 63 sont la dispersion du mouvement d’une barre ; le R de la leçon 67 est la dispersion du résultat d’un trade, et un trade tenu plusieurs barres en a une plus large. Tenir plus longtemps réduit donc le coût en R plus vite que ne le montre cette page, ce qui est la troisième sortie ci-dessus et la seule que ce cours puisse recommander sans réserve.

Que 7,85 soit la bonne constante. C’est celle de la leçon 19, et elle appartient à un test précis à des taux d’erreur précis. Le test séquentiel de la leçon 67 rend un verdict en 589 plutôt qu’en 785 sur le même avantage, la constante n’est donc pas une loi de la nature ; c’est le prix d’une paire particulière d’erreurs. Ce qui survit à tout choix de test, c’est la mise au carré, et la mise au carré est tout le constat.

Que l’avantage soit stable pendant que vous attendez. La leçon 68 a mesuré ce qui se passe quand il ne l’est pas : un avantage qui s’efface linéairement jusqu’à rien sur exactement les 589 trades dont le test a besoin est déclaré mort 65,46 % du temps et vivant 34,53, sur une médiane de 627 trades. Une décision qui prend 324 ans n’est pas une décision lente, c’est une absence de décision, parce que rien ne survit inchangé aussi longtemps.

Que trader davantage soit le seul moyen d’avoir plus de trades. Ce n’est pas le cas : trader la même règle sur plus d’instruments multiplie le compte sans raccourcir la durée de détention, et c’était le sujet du module 9. La leçon 71 a mesuré ce que cela achète sur des règles d’une même famille, 0,9472 de corrélation, et la leçon 91 a trouvé que toute la grille de 253 règles gagne 4,16 contre les 4,10 d’une seule. L’ampleur est la réponse qui fonctionne arithmétiquement et elle demande des objets vraiment différents, pour lesquels ce cours n’a pas de données.

Et la concession qui coûte le plus : cette page a dit que l’historique ne peut pas trancher la question et n’a pas dit quoi faire en attendant. Un trader qui ne peut pas prouver l’avantage en 324 ans doit quand même décider, chaque mois, s’il continue, et cette décision se prend face à un solde de compte plutôt qu’à une statistique de test. La leçon 99 fait tourner le solde et trouve qu’à cet avantage net le chemin médian sur dix ans finit à 46 526 avec 58,67 % des chemins qui se divisent par deux en route.