Cuestionario del módulo 4: Leer la subasta

Once lecciones, y todas terminaron en el mismo sitio: el número sobre el que ibas a actuar pertenecía a un ajuste que no habías anotado. Un margen, una tasa base, una anchura de intervalo, una regla de agresor, una cantidad mostrada, un lookback de swing. Seis preguntas, todas aritmética. La última pasa el fractal por las veinte velas que este módulo lleva desde la lección 32 y convierte el swing que encuentra en un stop y un pago.

Abarca: Lecciones 25 a 35, y las veinte velas que la lección 32 enunció completas, la lección 33 dotó de cuerpos y las lecciones 34 y 35 alargaron hasta sesenta.

Cada pregunta de abajo te entrega números y te pide un número de vuelta. Resuelve las 6 con una calculadora antes de bajar a las respuestas; cada respuesta muestra la aritmética, así que un resultado equivocado te dice a qué paso volver y no solo que te equivocaste.

Las preguntas

1. Qué compra el margen y qué cuesta

Un largo tomado en la recuperación de un nivel. La entrada está 0,3 rangos medios por encima del nivel y el objetivo 4,0 por encima. El método funciona el 45 por ciento de las veces cuando se le deja en paz, y un sondeo más allá del nivel recorre de media 0,4 rangos medios antes de girar, así que la probabilidad de que un stop d por debajo del nivel sobreviva a uno es 1 − e elevado a −d ÷ 0,4.

Pregunta. Pon el stop 0,20 rangos medios por debajo del nivel, y luego 0,80. Da para cada uno el pago, la tasa de acierto de equilibrio, la probabilidad de supervivencia y la expectativa.

2. Cuánto vale la lectura de un muro en dos instrumentos

Tienes una forma de saber, por cómo se comporta una orden grande en reposo, si seguirá ahí cuando llegue el precio. Contrastada con lo que pasó de verdad, acierta el 75 por ciento de las veces cuando el muro aguanta y el 75 por ciento cuando no. En un instrumento aguantan 8 muros de cada 100. En otro, 30. Toma 200 pruebas en cada uno.

Pregunta. Cuando dice que el muro aguantará, ¿qué probabilidad hay de que aguante, en cada instrumento?

3. Dónde está el point of control, con tres ajustes

Una sesión, tick a tick.

Precio	Volumen
100,20	300
100,19	420
100,18	900
100,17	640
100,16	560
100,15	480
100,14	520
100,13	860
100,12	780
100,11	340
100,10	260
100,09	220

Pregunta. Halla el point of control con un tick, con dos ticks y la rejilla en el centavo par, y con dos ticks y la rejilla desplazada un centavo. ¿Cuánto se separan?

4. Dos footprints que no se pueden distinguir

Dos velas. Las dos abren en 100,05, las dos con máximo en 100,65, las dos con mínimo en 99,85, las dos cierran en 100,35 y las dos negocian 10.380 contratos. Esto es lo que hizo cada una en cada precio.

Precio	Compras A	Ventas A	Compras B	Ventas B
100,60	160	180	70	270
100,50	340	300	160	480
100,40	720	520	360	880
100,30	980	580	570	990
100,20	1.020	620	720	920
100,10	1.440	620	980	1.080
100,00	1.440	620	1.030	1.030
99,90	520	320	410	430

Pregunta. ¿Cuál es el delta de cada vela, y qué zanja el footprint sobre cuál de las dos hay que ir en contra?

5. Lo que el detector no podría haber visto

Un nivel de precio que muestra 300, probado cien veces en dos semanas. Una reserva solo puede revelarse si lo mostrado se agota y sigue habiendo algo, así que esto es lo que pasó de verdad en cada prueba.

Qué pasó en el nivel	Pruebas	Reposición vista
Se negoció menos de la mitad de los 300 mostrados	64	0
Se negoció más de la mitad, sin agotar lo mostrado	19	0
Lo mostrado se agotó, el precio siguió su camino	5	0
Lo mostrado se agotó y se repuso en el precio	12	12

Pregunta. ¿En cuántas de las cien pruebas podría haberse disparado siquiera el detector, y qué demuestra un libro tranquilo?

6. Las veinte velas, una última vez

La serie que la lección 32 enunció completa, a la que la lección 33 dio cuerpos y que las lecciones 34 y 35 alargaron hasta sesenta. Los máximos son 100,8, 101,6, 101,1, 102,9, 102,4, 104,2, 103,5, 103,0, 105,4, 104,7, 106,8, 106,1, 104,3, 105,9, 103,6, 105,1, 102,2, 103,4, 100,9 y 101,8. Los mínimos son 100,0, 100,7, 100,2, 101,5, 101,3, 102,8, 102,4, 101,9, 103,8, 103,5, 105,0, 104,4, 102,9, 103,9, 102,0, 103,0, 100,6, 101,4, 99,2 y 100,1. El rango medio de la vela es de 1,46 puntos.

Pregunta. Ejecuta el fractal con dos velas a cada lado: ¿qué velas son máximos y mínimos de swing? Un swing se confirma dos velas después de formarse, así que ¿cuándo podrías haber actuado por primera vez sobre el techo, y dónde estaba el precio para entonces? Luego pon un stop medio rango medio por debajo del mínimo de swing, entra 0,4 por encima, apunta al máximo de la serie y da el pago.

Las respuestas

Cada una está resuelta por completo. Donde una cifra viene de una lección y no de esta página, se nombra la lección.

1. Qué compra el margen y qué cuesta

El riesgo es el desplazamiento de entrada más el margen, y la recompensa es 4,0 − 0,3 = 3,7 rangos medios en ambos casos.

Stop por debajo del nivel	Riesgo	Pago	Tasa de acierto de equilibrio	Sobrevive al sondeo	Esperanza
0,20	0,50	7,40	11,9 %	39,3 %	+0,49R
0,80	1,10	3,36	22,9 %	86,5 %	+0,70R

La expectativa es donde se encuentran las dos mitades. Cuando el sondeo te saca, pierdes un R entero y la operación nunca llega a saber si tenía razón; cuando no lo hace, tienes un 45 por ciento de opciones al pago. Así que con 0,20 eso es 0,393 × (0,45 × 7,40 − 0,55) − 0,607 = +0,49R, y con 0,80 es 0,865 × (0,45 × 3,36 − 0,55) − 0,135 = +0,70R.

Lee las dos primeras columnas del stop más ajustado y gana de calle: más del doble de pago y once puntos menos de tasa de acierto necesaria. Sigue siendo la peor operación, por un quinto de R, y toda la diferencia son las seis operaciones de cada diez que nunca llegaron a tener razón o no.

Respuesta. Con 0,20 el pago es 7,40, el equilibrio 11,9 %, la supervivencia 39,3 % y la expectativa +0,49R. Con 0,80 son 3,36, 22,9 %, 86,5 % y +0,70R.

2. Cuánto vale la lectura de un muro en dos instrumentos

La lectura nunca es más que un multiplicador sobre lo que ya era cierto. En el primer instrumento aguantan 16 de los 200 y el detector señala el 75 por ciento de ellos, así que 12 aciertos; de los 184 que no aguantan señala por error una cuarta parte, así que 46 falsos.

Muros que aguantan	Aguantan, de 200	Aciertos	Falsos positivos	Probabilidad de que aguante cuando la lectura lo dice
8 de 100	16	12	46	20,7 %
30 de 100	60	45	35	56,3 %

Así que 12 ÷ 58 = 20,7 % y 45 ÷ 80 = 56,3 %. El mismo ojo, el mismo libro, el mismo 75 por ciento, y una lectura que se equivoca cuatro de cada cinco veces en un instrumento y acierta más veces que no en el otro.

Fíjate en lo que nunca entró. No el tamaño del muro. Diez mil y cuarenta mil dan la misma respuesta, porque las dos magnitudes que lo deciden son la tasa base y la exactitud, y ninguna de ellas está en la pantalla.

Respuesta. 20,7 % en el primero y 56,3 % en el segundo, con la misma lectura.

3. Dónde está el point of control, con tres ajustes

Con un tick es sencillamente la barra más alta: 900 en 100,18. Luego empareja los precios, dos veces, empezando con un centavo de diferencia.

Anchura de intervalo	Point of Control	Volumen que contiene	Segundo clasificado	Margen
1 tick	100,18	900	860 en 100,13	40
2 ticks, rejilla en el centavo par	100,12 a 100,13	1.640	1.320	320
2 ticks, rejilla desplazada un centavo	100,17 a 100,18	1.540	1.380	160

La lectura de un tick y la de dos ticks desplazada caen las dos en la parte alta de la sesión. La rejilla en el centavo par, que es la que traen casi todas las plataformas, cae seis ticks más abajo: no un precio vecino, la otra mitad del rango. Llega ahí emparejando 100,13 con 100,12 y separando 100,18 de 100,17, y nada de ese emparejamiento vino del mercado.

La sesión son 6.280 contratos y el margen en la rejilla desplazada son 160 de ellos, en torno al dos y medio por ciento. La lección 19 llamaría a una diferencia de ese tamaño no medida más que medida. Esta es la razón por la que la lección 30 lee en su lugar una value area: un intervalo se mueve mucho menos que una moda cuando cambias la anchura de intervalo que hay debajo.

Respuesta. 100,18 con un tick, 100,12 a 100,13 en la rejilla par y 100,17 a 100,18 desplazada: seis ticks de una sesión de doce.

4. Dos footprints que no se pueden distinguir

Suma las columnas. A compró 6.620 y vendió 3.760, así que su delta es +2.860. B compró 4.300 y vendió 6.080, así que su delta es −1.780. Las dos negociaron 10.380 contratos en total y las dos imprimieron los mismos cuatro precios.

Así que la vela B cerró treinta centavos por encima de su apertura con venta agresiva neta. Una escuela lo llama absorción y lo compra: los vendedores golpearon la demanda todo el camino hacia arriba y el precio subió igualmente, así que alguien grande estaba tomando el otro lado. La otra lo llama agotamiento y lo va en contra: la compra que levantó la vela vino de un sitio que la cinta no ve, y un cierre cerca del máximo con delta negativo es una vela que se quedó sin combustible.

Las dos lecturas son coherentes por dentro, las dos se enseñan mucho, y el footprint no contiene nada que decida entre ellas. Es una segunda medición con su propia tasa de error, no la verdad detrás de la vela. Y el delta en sí es una clasificación y no un recuento: la lección 8 acotó cuánto se ensancha ese intervalo cuando las operaciones entre las cotizaciones las firma una regla.

Respuesta. +2.860 para A y −1.780 para B, en velas idénticas. El footprint no zanja nada.

5. Lo que el detector no podría haber visto

Solo las dos últimas filas son pruebas. En las primeras 83 la cantidad mostrada nunca se agotó, así que una reserva de cualquier tamaño detrás habría pasado inadvertida: la medición nunca se hizo.

De las 17 pruebas que podían dispararse, lo hicieron 12: lo mostrado se agotó y fue repuesto al mismo precio. Eso es el 70,6 % de las pruebas que cuentan y el 12 % de todas, y la segunda cifra es la que la gente cita.

Lo que convierte al tamaño oculto en un objeto distinto del muro de la lección 26. Cuando el detector se dispara es una observación, no una lectura, y no hace falta ninguna posterior: algo se repuso, luego algo había. Lo que no puede hacer es lo negativo. Un libro que nunca se dispara son 83 pruebas que nunca se hicieron, y toda medición de cuánto había oculto es un suelo y no una cifra.

Doce episodios son además un número pequeño en el sentido de la lección 19. Bastan para establecer que en este nivel hay reservas y ni de lejos para decir con qué frecuencia aguantan.

Respuesta. Diecisiete. Se disparó en doce de ellas. Un libro tranquilo no demuestra nada, porque 83 pruebas no podrían haber mostrado una reserva por mucho que hubiera oculto.

6. Las veinte velas, una última vez

Una vela es un máximo de swing si su máximo supera a las dos de cada lado. La vela 6 en 104,2 supera a 102,9, 102,4, 103,5 y 103,0. La vela 11 en 106,8 supera a todo lo que tiene cerca. Nada más sobrevive: la vela 9 en 105,4 pierde contra la 11, la 14 en 105,9 pierde contra la 12, y la 16 en 105,1 pierde contra la 14. En los mínimos solo la vela 8 en 101,9 supera a sus cuatro vecinas.

Regla de swing	Máximos de swing	Mínimos de swing	En las velas
1 vela a cada lado	8	8	cada dos giros
2 velas a cada lado	2	1	máximos 6 y 11, mínimo 8
3 velas a cada lado	1	0	solo el máximo 11

Ahora el retardo, que es la parte que no aparece en el gráfico marcado de nadie. El máximo de la vela 11 no es un máximo de swing hasta que la vela 13 ha cerrado, así que lo más pronto que podrías actuar es en la vela 13, y el mínimo de la vela 13 es 102,9, que está 3,9 puntos por debajo del 106,8 al que estarías reaccionando. El gráfico de la captura y el gráfico que estabas mirando están a dos velas de distancia.

Luego la operación. La lección 32 dijo que el stop va más allá del swing que definió la ruptura, y la lección 25 puso precio a cuánto más allá. Medio rango medio por debajo de 101,9 es 101,9 − 0,73 = 101,17, y 0,4 por encima es 102,48, así que el riesgo es de 1,31 puntos. El objetivo en 106,8 está a 4,32, de modo que el pago es 4,32 ÷ 1,31 = 3,28 y la tasa de acierto de equilibrio es 1 ÷ 4,28 = 23,3 %.

Cada número de ese párrafo salió de una regla con un ajuste dentro. Cambia el lookback a tres y no hay ningún mínimo de swing, así que no hay stop, así que no hay operación. Eso es el módulo en una línea: el nivel nunca estuvo en el gráfico, estaba en los ajustes.

Respuesta. Máximos de swing en las velas 6 y 11, un mínimo de swing en la 8. Sobre el techo se puede actuar en la vela 13, momento en el que el precio está 3,9 puntos por debajo. La operación es 102,48 con stop en 101,17, un pago de 3,28 y un equilibrio del 23,3 %.

Qué estaba comprobando este cuestionario

Si sabes decir cuál de tus números es una medición y cuál una elección. El volumen en un precio es un recuento y todos los mercados coinciden en él; el point of control calculado a partir de él se movió seis ticks cuando una rejilla se desplazó un centavo. Una reposición es una observación; la lectura de un muro es una posterior que oscila del 21 al 56 % solo por la tasa base. Un máximo de swing parece una cosa del gráfico y es la salida de un número que nadie dice en voz alta. Nada de eso vuelve inútiles las herramientas. Hace que el ajuste forme parte de la afirmación.

El módulo 5 hace la pregunta que este ha estado evitando con cuidado: si algo de esto predice algo, y empieza descubriendo que el mismo instrumento son dos instrumentos distintos según el régimen en el que esté.

Solo con fines educativos. Operar conlleva un riesgo sustancial de pérdida. No es asesoramiento financiero. Los resultados pasados no garantizan resultados futuros.