Quiz zu Modul 4: Die Auktion lesen

Elf Lektionen, und jede einzelne endete an derselben Stelle: die Zahl, nach der du gleich handeln wolltest, gehörte zu einer Einstellung, die du nicht aufgeschrieben hattest. Ein Puffer, eine Basisrate, eine Klassenbreite, eine Aggressor-Regel, eine angezeigte Menge, ein Swing-Lookback. Sechs Fragen, alles Rechnen. Die letzte lässt das Fraktal über die zwanzig Bars laufen, die dieses Modul seit Lektion 32 mitträgt, und macht aus dem gefundenen Swing einen Stop und einen Payoff.

Umfasst: Lektionen 25 bis 35, und die zwanzig Bars, die Lektion 32 vollständig angegeben hat, Lektion 33 mit Körpern versehen und die Lektionen 34 und 35 auf sechzig verlängert haben.

Jede Frage unten reicht dir Zahlen und will eine Zahl zurück. Rechne alle 6 mit einem Taschenrechner, bevor du zu den Antworten scrollst; jede Antwort zeigt die Rechnung, sodass ein falsches Ergebnis dir sagt, zu welchem Schritt du zurückgehen musst, und nicht nur, dass du daneben lagst.

Die Fragen

1. Was der Puffer bringt und was er kostet

Ein Long auf die Rückeroberung eines Levels. Der Einstieg liegt 0,3 Durchschnittsranges über dem Level und das Ziel 4,0 darüber. Die Methode funktioniert in 45 Prozent der Fälle, wenn man sie in Ruhe lässt, und ein Vorstoß über das Level läuft im Schnitt 0,4 Durchschnittsranges, bevor er dreht — die Chance, dass ein Stop d unter dem Level einen davon übersteht, ist also 1 − e hoch −d ÷ 0,4.

Frage. Setze den Stop 0,20 Durchschnittsranges unter das Level, dann 0,80. Gib für beide den Payoff, die Breakeven-Trefferquote, die Überlebenschance und die Erwartung an.

2. Was ein Wall-Read auf zwei Instrumenten wert ist

Du hast eine Methode, an der Art, wie sich eine große liegende Order verhält, zu erkennen, ob sie noch da sein wird, wenn der Kurs ankommt. Gegen das tatsächlich Geschehene geprüft, liegt sie in 75 Prozent der Fälle richtig, wenn die Wall hält, und in 75 Prozent, wenn sie es nicht tut. Auf einem Instrument halten 8 von 100 Walls. Auf einem anderen 30. Nimm auf jedem 200 Prüfungen.

Frage. Wenn sie sagt, die Wall werde halten, wie hoch ist die Chance, dass sie hält — auf jedem der beiden Instrumente?

3. Wo der Point of Control liegt, bei drei Einstellungen

Eine Sitzung, Tick für Tick.

Preis	Volumen
100,20	300
100,19	420
100,18	900
100,17	640
100,16	560
100,15	480
100,14	520
100,13	860
100,12	780
100,11	340
100,10	260
100,09	220

Frage. Finde den Point of Control bei einem Tick, bei zwei Ticks mit dem Raster auf dem geraden Cent und bei zwei Ticks mit dem um einen Cent versetzten Raster. Wie weit liegen sie auseinander?

4. Zwei Footprints, die sich nicht unterscheiden lassen

Zwei Bars. Beide eröffnen bei 100,05, beide mit einem Hoch von 100,65, beide mit einem Tief von 99,85, beide schließen bei 100,35, und beide handeln 10.380 Kontrakte. Hier ist, was jede bei jedem Preis getan hat.

Preis	A Käufe	A Verkäufe	B Käufe	B Verkäufe
100,60	160	180	70	270
100,50	340	300	160	480
100,40	720	520	360	880
100,30	980	580	570	990
100,20	1.020	620	720	920
100,10	1.440	620	980	1.080
100,00	1.440	620	1.030	1.030
99,90	520	320	410	430

Frage. Wie groß ist das Delta jeder Bar, und was klärt der Footprint darüber, welche man faden soll?

5. Was der Detektor gar nicht hätte sehen können

Ein Preislevel, das 300 anzeigt, in vierzehn Tagen hundertmal getestet. Eine Reserve kann sich nur zeigen, wenn die Anzeige geräumt ist und trotzdem noch etwas da ist — hier ist also, was bei jeder Prüfung tatsächlich passiert ist.

Was an der Marke geschah	Prüfungen	Nachfüllen gesehen
Weniger als die Hälfte der angezeigten 300 gehandelt	64	0
Mehr als die Hälfte gehandelt, Anzeige nicht aufgebraucht	19	0
Anzeige aufgebraucht, Preis zog weiter	5	0
Anzeige aufgebraucht und am Preis nachgefüllt	12	12

Frage. Bei wie vielen der hundert Prüfungen hätte der Detektor überhaupt anschlagen können, und was beweist ein ruhiges Buch?

6. Die zwanzig Bars, ein letztes Mal

Die Reihe, die Lektion 32 vollständig angegeben hat, der Lektion 33 Körper gegeben hat und die die Lektionen 34 und 35 auf sechzig verlängert haben. Die Hochs sind 100,8, 101,6, 101,1, 102,9, 102,4, 104,2, 103,5, 103,0, 105,4, 104,7, 106,8, 106,1, 104,3, 105,9, 103,6, 105,1, 102,2, 103,4, 100,9 und 101,8. Die Tiefs sind 100,0, 100,7, 100,2, 101,5, 101,3, 102,8, 102,4, 101,9, 103,8, 103,5, 105,0, 104,4, 102,9, 103,9, 102,0, 103,0, 100,6, 101,4, 99,2 und 100,1. Die durchschnittliche Bar-Range beträgt 1,46 Punkte.

Frage. Lass das Fraktal mit zwei Bars auf jeder Seite laufen: welche Bars sind Swing-Hochs und -Tiefs? Ein Swing wird zwei Bars nach seiner Entstehung bestätigt — wann hättest du also frühestens auf das Top reagieren können, und wo stand der Kurs bis dahin? Setz dann einen Stop eine halbe Durchschnittsrange unter das Swing-Tief, steig 0,4 darüber ein, ziele auf das Hoch der Reihe und gib den Payoff an.

Die Antworten

Jede ist vollständig durchgerechnet. Wo eine Zahl aus einer Lektion statt von dieser Seite stammt, wird die Lektion genannt.

1. Was der Puffer bringt und was er kostet

Das Risiko ist der Einstiegsversatz plus der Puffer, und die Belohnung ist in beiden Fällen 4,0 − 0,3 = 3,7 Durchschnittsranges.

Stop unter dem Level	Risiko	Payoff	Breakeven-Trefferquote	Überlebt den Vorstoß	Erwartung
0,20	0,50	7,40	11,9 %	39,3 %	+0,49R
0,80	1,10	3,36	22,9 %	86,5 %	+0,70R

In der Erwartung treffen sich die beiden Hälften. Wenn der Vorstoß dich herausnimmt, verlierst du ein ganzes R und der Trade erfährt nie, ob er recht hatte; wenn nicht, hast du eine 45-Prozent-Chance auf den Payoff. Bei 0,20 sind das also 0,393 × (0,45 × 7,40 − 0,55) − 0,607 = +0,49R, und bei 0,80 sind es 0,865 × (0,45 × 3,36 − 0,55) − 0,135 = +0,70R.

Lies die ersten beiden Spalten des engeren Stops und er gewinnt klar: mehr als der doppelte Payoff und elf Punkte weniger Trefferquote nötig. Er ist trotzdem der schlechtere Trade, um ein Fünftel R, und der ganze Unterschied sind die sechs von zehn Trades, die nie richtig oder falsch sein durften.

Antwort. Bei 0,20 ist der Payoff 7,40, der Breakeven 11,9 %, das Überleben 39,3 % und die Erwartung +0,49R. Bei 0,80 sind es 3,36, 22,9 %, 86,5 % und +0,70R.

2. Was ein Wall-Read auf zwei Instrumenten wert ist

Der Read ist immer nur ein Multiplikator auf das, was ohnehin schon wahr war. Auf dem ersten Instrument halten 16 der 200, und der Detektor erkennt 75 Prozent davon, also 12 richtige Treffer; von den 184, die nicht halten, ruft er fälschlich ein Viertel aus, also 46 Fehltreffer.

Mauern, die halten	Halten, von 200	Richtige Treffer	Fehltreffer	Chance, dass es hält, wenn der Read es sagt
8 von 100	16	12	46	20,7 %
30 von 100	60	45	35	56,3 %

Also 12 ÷ 58 = 20,7 % und 45 ÷ 80 = 56,3 %. Dasselbe Auge, dasselbe Buch, dieselben 75 Prozent — und ein Read, der auf dem einen Instrument vier von fünf Mal falsch liegt und auf dem anderen häufiger richtig als falsch.

Beachte, was nie eingegangen ist. Nicht die Größe der Wall. Zehntausend und vierzigtausend geben dieselbe Antwort, denn die beiden Größen, die es entscheiden, sind die Basisrate und die Trefferwahrscheinlichkeit, und keine von beiden steht auf dem Bildschirm.

Antwort. 20,7 % auf dem ersten und 56,3 % auf dem zweiten, aus demselben Read.

3. Wo der Point of Control liegt, bei drei Einstellungen

Bei einem Tick ist es schlicht der höchste Balken: 900 bei 100,18. Dann fasse die Preise paarweise zusammen, zweimal, mit einem Cent Versatz.

Klassenbreite	Point of Control	Volumen darin	Zweitplatzierter	Abstand
1 Tick	100,18	900	860 bei 100,13	40
2 Ticks, Raster auf dem geraden Cent	100,12 bis 100,13	1.640	1.320	320
2 Ticks, Raster um einen Cent verschoben	100,17 bis 100,18	1.540	1.380	160

Die Ein-Tick-Lesart und die versetzte Zwei-Tick-Lesart landen beide oben in der Sitzung. Das Raster auf dem geraden Cent, das die meisten Plattformen ausliefern, landet sechs Ticks tiefer — kein Nachbarpreis, sondern die andere Hälfte der Spanne. Es kommt dorthin, indem es 100,13 mit 100,12 zusammenfasst und 100,18 von 100,17 trennt, und nichts an dieser Paarung kam vom Markt.

Die Sitzung umfasst 6.280 Kontrakte, und der Abstand auf dem versetzten Raster beträgt 160 davon, etwa zweieinhalb Prozent. Lektion 19 würde einen Unterschied dieser Größe ungemessen statt gemessen nennen. Genau darum liest Lektion 30 stattdessen eine Value Area: ein Intervall bewegt sich weit weniger als ein Modus, wenn man die Klassenbreite darunter ändert.

Antwort. 100,18 bei einem Tick, 100,12 bis 100,13 auf dem geraden Raster und 100,17 bis 100,18 versetzt — sechs Ticks einer Sitzung von zwölf.

4. Zwei Footprints, die sich nicht unterscheiden lassen

Addiere die Spalten. A hat 6.620 gekauft und 3.760 verkauft, ihr Delta ist also +2.860. B hat 4.300 gekauft und 6.080 verkauft, ihr Delta ist also −1.780. Beide haben insgesamt 10.380 Kontrakte gehandelt, und beide haben dieselben vier Preise gedruckt.

Bar B hat also dreißig Cent über ihrer Eröffnung geschlossen, bei per Saldo aggressivem Verkauf. Die eine Schule nennt das Absorption und kauft es: Verkäufer haben den ganzen Weg nach oben den Geldkurs getroffen und der Preis ist trotzdem gestiegen, also hat jemand Großes die Gegenseite genommen. Die andere nennt es Erschöpfung und fadet es: das Kaufen, das die Bar gehoben hat, kam aus einer Richtung, die das Tape nicht sieht, und ein Schluss nahe dem Hoch bei negativem Delta ist eine Bar, der der Treibstoff ausgegangen ist.

Beide Lesarten sind in sich stimmig, beide werden breit gelehrt, und der Footprint enthält nichts, was zwischen ihnen entscheidet. Er ist eine zweite Messung mit eigener Fehlerquote, nicht die Wahrheit hinter der Kerze. Und das Delta selbst ist eine Klassifikation und keine Zählung — Lektion 8 hat eingegrenzt, wie breit dieses Intervall wird, wenn die Trades zwischen den Quotes von einer Regel vorgezeichnet werden.

Antwort. +2.860 für A und −1.780 für B, bei identischen Bars. Der Footprint klärt gar nichts.

5. Was der Detektor gar nicht hätte sehen können

Nur die letzten beiden Zeilen sind Prüfungen. Bei den ersten 83 wurde die angezeigte Menge nie aufgebraucht, eine Reserve beliebiger Größe dahinter wäre also unbeobachtet geblieben — die Messung wurde nie gemacht.

Von den 17 Prüfungen, die hätten anschlagen können, taten es 12: die Anzeige wurde geräumt und beim selben Preis ersetzt. Das sind 70,6 % der Prüfungen, die zählen, und 12 % aller Prüfungen — und die zweite Zahl ist die, die zitiert wird.

Damit ist verborgene Größe ein anderes Objekt als die Wall aus Lektion 26. Wenn der Detektor anschlägt, ist das eine Beobachtung und kein Read, und es braucht keine Posterior-Wahrscheinlichkeit: etwas wurde nachgefüllt, also war etwas da. Was er nicht kann, ist das Negative. Ein Buch, das nie anschlägt, sind 83 Prüfungen, die nie durchgeführt wurden, und jede Messung, wie viel verborgen war, ist eine Untergrenze und keine Zahl.

Zwölf Episoden sind auch im Sinne von Lektion 19 eine kleine Zahl. Sie reichen, um festzustellen, dass es auf diesem Level Reserven gibt, und bei weitem nicht, um zu sagen, wie oft sie halten.

Antwort. Siebzehn. Bei zwölf davon hat er angeschlagen. Ein ruhiges Buch beweist nichts, denn 83 Prüfungen hätten keine Reserve zeigen können, wie viel auch verborgen war.

6. Die zwanzig Bars, ein letztes Mal

Eine Bar ist ein Swing-Hoch, wenn ihr Hoch die zwei auf jeder Seite schlägt. Bar 6 bei 104,2 schlägt 102,9, 102,4, 103,5 und 103,0. Bar 11 bei 106,8 schlägt alles in ihrer Nähe. Sonst überlebt nichts: Bar 9 bei 105,4 verliert gegen Bar 11, Bar 14 bei 105,9 verliert gegen Bar 12, und Bar 16 bei 105,1 verliert gegen Bar 14. Bei den Tiefs schlägt nur Bar 8 bei 101,9 ihre vier Nachbarn.

Swing-Regel	Swing-Hochs	Swing-Tiefs	Bei Bars
1 Bar zu beiden Seiten	8	8	jede zweite Wende
2 Bars zu beiden Seiten	2	1	Hochs 6 und 11, Tief 8
3 Bars zu beiden Seiten	1	0	nur Hoch 11

Jetzt die Verzögerung, der Teil, der auf niemandes markiertem Chart auftaucht. Das Hoch bei Bar 11 ist kein Swing-Hoch, bevor Bar 13 geschlossen hat, du könntest also frühestens bei Bar 13 handeln — und das Tief von Bar 13 liegt bei 102,9, das sind 3,9 Punkte unter den 106,8, auf die du reagieren würdest. Der Chart im Screenshot und der Chart, den du angesehen hast, liegen zwei Bars auseinander.

Dann der Trade. Lektion 32 sagte, der Stop gehöre jenseits des Swings, der den Bruch definiert hat, und Lektion 25 hat bepreist, wie weit jenseits. Eine halbe Durchschnittsrange unter 101,9 ist 101,9 − 0,73 = 101,17, und 0,4 darüber ist 102,48, das Risiko beträgt also 1,31 Punkte. Das Ziel bei 106,8 liegt 4,32 entfernt, der Payoff ist also 4,32 ÷ 1,31 = 3,28 und die Breakeven-Trefferquote 1 ÷ 4,28 = 23,3 %.

Jede Zahl in diesem Absatz kam aus einer Regel mit einer Einstellung darin. Ändere den Lookback auf drei und es gibt überhaupt kein Swing-Tief, also keinen Stop, also keinen Trade. Das ist das Modul in einer Zeile: das Level war nie auf dem Chart, es war in den Einstellungen.

Antwort. Swing-Hochs bei Bar 6 und 11, ein Swing-Tief bei Bar 8. Auf das Top kann man ab Bar 13 reagieren, und bis dahin ist der Kurs 3,9 Punkte davon entfernt. Der Trade ist 102,48 mit einem Stop bei 101,17, ein Payoff von 3,28 und ein Breakeven von 23,3 %.

Was dieses Quiz geprüft hat

Ob du sagen kannst, welche deiner Zahlen eine Messung und welche eine Wahl ist. Das Volumen an einem Preis ist eine Zählung, auf die sich jeder Handelsplatz einigt; der daraus berechnete Point of Control ist sechs Ticks gewandert, als ein Raster um einen Cent verschoben wurde. Ein Nachfüllen ist eine Beobachtung; ein Wall-Read ist eine Posterior-Wahrscheinlichkeit, die allein durch die Basisrate von 21 auf 56 % schwingt. Ein Swing-Hoch sieht aus wie ein Ding auf dem Chart und ist die Ausgabe einer Zahl, die niemand ausspricht. Nichts davon macht die Werkzeuge nutzlos. Es macht die Einstellung zum Teil der Behauptung.

Modul 5 stellt die Frage, die dieses hier sorgfältig nicht gestellt hat: ob irgendetwas davon etwas vorhersagt — und es beginnt mit dem Befund, dass dasselbe Instrument zwei verschiedene Instrumente ist, je nachdem, in welchem Regime es sich befindet.

Nur zu Bildungszwecken. Der Handel ist mit erheblichem Verlustrisiko verbunden. Keine Finanzberatung. Vergangene Wertentwicklung ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.