Sweeps, jenseits des ersten
Ein Sweep ist der Kurs, der über eine Marke hinausläuft und zurückkommt. Drei Einstellungen entscheiden, ob überhaupt einer stattgefunden hat: welche Marken zählen, ob ein Docht darüber hinaus genügt oder der Schluss innerhalb bleiben muss, und wie schnell zurück noch als zurück gilt. Auf den sechzig Bars unten ergeben übliche Werte dieser drei Einstellungen vier Sweeps, oder fünfzehn, oder sechsundvierzig — und keine der beiden Marken, die einen zweiten Sweep erlebten, blieb dabei stehen.
Voraussetzungen: Lektion 25, weil dort steht, was jenseits einer Marke tatsächlich liegt und warum der Kurs hindurchläuft, ohne dass irgendwer etwas arrangiert, und Lektion 32, deren Swing-Regel entscheidet, welche Marken es gibt, und deren Bars diese Lektion weiter benutzt.
Dieses Modul hat das Wort Sweep immer wieder benutzt und nirgends definiert. Lektion 27 hat das am Ende eingeräumt und diese Lektion als den Ort benannt, an dem die Schuld beglichen wird. Also zuerst die Definition, schlicht: Ein Sweep ist der Kurs, der über eine Marke hinausgreift, an der Orders ruhen, sie auslöst und dann dorthin zurückkehrt, wo er herkam.
Nichts in diesem Satz verlangt, dass jemand es beabsichtigt hat. Lektion 25 hat gezeigt, warum sich Stopps knapp jenseits offensichtlicher Marken sammeln, und Lektion 27 hat gezeigt, dass das vorsätzliche Verhalten in den Akten in institutioneller Größe gegen andere Maschinen stattfindet und gar keine Möglichkeit hat, ausgerechnet deinen Stopp zu finden. Eine Kaskade durch ein Cluster und eine Rückkehr ist das, was eine Auktion tut, wenn die ruhenden Orders auf einem Kurs ausgehen; das ist der Normalfall und nicht die Ausnahme. Genau darum ist diese Lektion etwas wert. Sie funktioniert, ob nun jemand etwas versucht hat oder nicht.
Drei Einstellungen, und keine davon steht im Chart
Der Ärger fängt in dem Moment an, in dem du Sweeps zählen statt beschreiben willst, denn hinter jedem der drei Bestandteile der Definition steckt ein Regler.
Welche Marke. Ein Sweep ist der Sweep von etwas, und dieses Etwas ist ein früheres Hoch oder Tief. Lektion 32 hat bereits festgehalten, dass ein Swing-Hoch keine Tatsache ist, sondern eine Regel — ein Bar, der höher ist als die feste Anzahl Bars zu beiden Seiten — und dass sich mit dieser Zahl ändert, wie viele es gibt. Sechzig Bars enthalten zweiunddreißig Swing-Marken bei einem Bar zu beiden Seiten und fünf bei drei Bars zu beiden Seiten. Jeder unten gezählte Sweep ist der Sweep einer davon, der erste Regler hat also bereits die Größe des Universums festgelegt.
Was als darüber hinaus zählt. Die geläufige Regel lautet, dass eine Marke durch einen Schluss jenseits von ihr gebrochen wird und nicht durch einen Docht. Vorwärts gelesen ist das eine Regel über Brüche, und eine gute. Rückwärts gelesen ist es eine Regel über Sweeps, und sie ist strenger, als die meisten merken, die sie zitieren: Sie sagt, ein Sweep sei ein Vorstoß, dessen Schlusskurse alle innerhalb der Marke geblieben sind. Ein Vorstoß, der jenseits schloss und im nächsten Bar zurückkam, ist unter dieser Lesart überhaupt kein Sweep — er ist ein Bruch, der scheiterte.
Wie schnell zurück. Zurückkommen ist nicht augenblicklich. Derselbe Bar, der nächste Bar, drei Bars später: alle drei sind in Gebrauch, und jede lässt alles zu, was die engere zulässt, und mehr. Das ist der Regler, der aus einer langsamen Erholung einen Sweep macht oder sie als Bruch stehen lässt.
Wann eine Rückeroberung ein Beleg ist
Eine Rückeroberung ist etwas wert, wenn sie eine Tatsache über Größe ist und nicht eine über einen Bar. Der Kurs ging dorthin, wo die ruhenden Orders lagen, diese Orders wurden verbraucht, und der Kurs blieb nicht — was heißt, dass jemand bereit war, auf der anderen Seite in ausreichender Menge zu handeln, um ihn zurückzuholen. Das ist ein wirkliches Ereignis, und du musstest es nicht vorhersagen; du hast zugesehen, wie es geschah.
Rauschen ist sie, wenn die Marke von ganz gewöhnlicher Bewegung in Bar-Größe gestreift wird. Eine Marke, die eine halbe Bar-Spanne von dort entfernt liegt, wo der Kurs pendelt, wird von Bewegung überquert und wieder überquert, die nichts bedeutet, und jede dieser Überquerungen erfüllt die Definition. Die Definition kann die beiden nicht auseinanderhalten, weil in ihr von Größe nie die Rede ist. Die Überschreitung kann es: Ein Sweep, der eine volle Bar-Spanne über eine Marke hinausgeht und zurückkommt, ist ein anderes Ereignis als einer, der ein Zehntel eines Punktes darüber hinausgeht, und nur der erste behauptet, dass irgendetwas verbraucht wurde.
Und eine Rückeroberung, die nie kommt, ist eine Information und kein Nicht-Ereignis. Sie heißt, dass die Orders jenseits der Marke von dem aufgenommen wurden, was dort wartete, und der Kurs weiterlief, und das ist die Marke, die weg ist. Ehrlich gezählt gehören diese Episoden neben die Sweeps ins Protokoll, denn sie sind dasselbe Setup, nur bis zu einem anderen Ende verfolgt.
Sechzig Bars, drei Regler
Die Serie ist die aus den letzten drei Lektionen. Lektion 34 hat ihre sechzig Schlusskurse veröffentlicht und Lektion 33 die Hochs und Tiefs der ersten zwanzig Bars; ein Sweep braucht Hochs und Tiefs für alle sechzig, hier sind also die fehlenden vierzig. Sie wurden nicht ausgesucht. Jeder Bar ab 21 spannt sich vom vorigen Schluss bis zu seinem eigenen, plus einem Überschießen, das oben durch 0,3, 0,1, 0,5, 0,2 und 0,4 rotiert und unten durch 0,2, 0,4, 0,1, 0,5 und 0,3, die Spannen stehen also durch eine Regel fest, die geschrieben wurde, bevor irgendetwas gezählt wurde.
Die Hochs der Bars 21 bis 60 sind 101,9, 100,6, 100,5, 99,3, 99,5, 99,8, 99,6, 99,7, 99,8, 100,4, 100,3, 100,0, 100,8, 101,7, 102,5, 103,3, 103,5, 103,9, 103,3, 102,8, 102,0, 102,2, 103,6, 104,6, 105,2, 105,9, 106,7, 107,1, 106,9, 107,1, 107,0, 106,8, 107,4, 107,1, 107,0, 107,4, 107,2, 107,3, 107,2 und 107,4. Die Tiefs sind 100,3, 99,6, 99,0, 97,7, 97,9, 98,9, 98,4, 98,7, 98,7, 99,3, 99,3, 99,1, 99,8, 99,8, 101,2, 101,9, 102,6, 103,0, 101,9, 101,0, 101,1, 101,3, 102,0, 102,6, 104,1, 104,6, 105,2, 106,0, 105,6, 105,6, 105,7, 105,5, 105,8, 106,1, 105,5, 105,6, 106,4, 105,9, 105,5 und 106,2. Die ganze Serie läuft von 97,7 bei Bar 24 bis 107,4 bei Bar 53, und die mittlere Bar-Spanne beträgt 1,35.
Markiere jetzt die Swing-Marken und achte ab dem Bar, an dem jede bestätigt ist, auf Vorstöße darüber hinaus. Ein Vorstoß ist jeder Bar, dessen Hoch über ein Swing-Hoch geht oder dessen Tief unter ein Swing-Tief. Es ist ein Sweep, wenn innerhalb von zwei Bars ein Schluss wieder innerhalb liegt, und ein Fehlschlag, wenn keiner das tut — und ein Fehlschlag setzt die Marke außer Kraft, denn eine Marke, jenseits derer der Kurs geschlossen und sich gehalten hat, ist keine Marke mehr. Drei Einzelheiten entscheiden die Zählungen und sollten gesagt werden, denn wer sie anders auflöst, reproduziert die Tabelle nicht. Jenseits und innerhalb sind beide strikt: ein Schluss genau auf der Marke ist nicht zurückgekommen. Ein Vorstoß läuft, bis er zurückerobert ist, und nimmt diese Bars mit, sodass der nächste Vorstoß derselben Marke nach dem zurückerobernden Bar beginnt und nicht auf ihm. Und der für einen Vorstoß notierte Abstand ist sein tiefster Punkt, nicht der seines ersten Bars.
| Swing-Regel | Marken | Vorstöße | Sweeps | Nie jenseits geschlossen | Marken mit zwei oder mehr Sweeps |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 Bar zu beiden Seiten | 32 | 62 | 43 | 18 | 10 |
| 2 Bars zu beiden Seiten | 15 | 22 | 15 | 6 | 2 |
| 3 Bars zu beiden Seiten | 5 | 10 | 8 | 5 | 1 |
Die vierte Spalte ist die Zahl der Sweeps unter der gewöhnlichen Lesart und die fünfte dieselbe Zahl unter der strengen Schluss-nicht-Docht-Lesart, die nur die Vorstöße behält, die nie jenseits geschlossen haben. Bei zwei Bars zu beiden Seiten sind das sechs Sweeps, wo die lockere Lesart fünfzehn fand. Verengt man das Rückkehrfenster auf denselben Bar, fällt die lockere Zahl auf fünf; öffnet man es auf drei Bars, steigt sie auf achtzehn. Nimm die strengste hier verfügbare Kombination — drei Bars zu beiden Seiten, Rückkehr im selben Bar, nie jenseits geschlossen — und sechzig Bars enthalten vier Sweeps. Nimm die lockerste, und sie enthalten sechsundvierzig.
Die sechste Spalte ist die, nach der diese Lektion benannt ist, und sie bewegt sich genauso stark wie der Rest. Zehn der zweiunddreißig Marken hatten unter der lockeren Swing-Regel zwei Sweeps oder mehr, zwei von fünfzehn unter der mittleren, eine von fünf unter der strengen. Ob der Doppel-Sweep überall ist oder fast nirgends, ist entschieden, bevor auf einen einzigen Kurs geschaut wurde.
Jenseits des ersten
Die Folklore hat einen Mechanismus, und die Hälfte davon ist stichhaltig. Ein erster Sweep nimmt die Stopps, die unter einer offensichtlichen Marke ruhten. Alle, die diesen ersten Sweep gehandelt haben, legen dann neue Stopps unter das Tief, das er gemacht hat, ein zweiter Sweep nimmt also ein zweites, frisch gebautes Cluster — und was Lektion 25 über den Ort von Stopps sagt, trägt so weit. Der Schluss, der daraus gezogen wird, lautet: Der zweite Sweep ist der echte und der erste ist Köder.
Das Problem ist, dass die Regel keine Anweisung enthält, bei zwei aufzuhören. Bei zwei Bars zu beiden Seiten hat diese Serie genau zwei Marken, die einen zweiten Sweep erlebt haben, und keine von beiden blieb dabei stehen: Das Swing-Hoch bei Bar 6, bei 104,2, wurde viermal abgeräumt, und das Swing-Hoch bei Bar 11, bei 106,8, achtmal. Nimm das zweite. Der Kurs blieb sechsunddreißig Bars lang unter 106,8 — der höchste Bar dazwischen ist Bar 47 mit 106,7, ein Zehntelpunkt zu wenig — und räumte es dann bei den Bars 48, 49, 50, 51, 53, 55, 56 und 59 ab.
Ihre Überschreitungen der Marke sind der Reihe nach 0,30, 0,10, 0,30, 0,20, 0,60, 0,20, 0,60 und 0,60. Die größte ist 0,60 auf einer Serie, deren mittlere Bar-Spanne 1,35 beträgt, der tiefste der acht ging also weniger als einen halben Bar über die Marke hinaus. Das sind nicht acht Liquiditätsereignisse, auf einem Kurs gestapelt. Das ist ein flaches Hoch und eine Bar-Größe, und die Definition hat keine Möglichkeit, das zu sagen.
Und genau das macht „warte auf den zweiten“ als Anweisung unbrauchbar. Es ist eine Regel, die du erst anwenden kannst, wenn du weißt, wie viele es waren, und das weißt du erst am Ende. Bei Bar 49 wird dir gesagt, du sollst handeln; bei Bar 50 sagt dir dieselbe Regel, dass das, worauf du gehandelt hast, selbst der Köder für den nächsten war. Jeder Sweep in einer Folge ist für irgendwen der zweite.
Die Ungültigkeit, die der Markt dir reicht
Eine wirklich brauchbare Sache liegt in den Trümmern, und sie übersteht alles Obige. Sobald ein Vorstoß stattgefunden hat, ist sein Extrem ein Kurs, den der Markt hervorgebracht hat, und keine Zahl, die du ausgesucht hast. Wenn dein Grund, im Trade zu sein, darin besteht, dass die Marke gehalten hat, dann ist das Nichthalten der Marke das Überschreiten dieses Extrems, und der Stopp schreibt sich von selbst.
Was dieser Stopp kostet, ist der Teil, den niemand beziffert. Nimm die fünfzehn Sweeps bei zwei Bars zu beiden Seiten und sortiere ihre Überschreitungen: 0,1, 0,2, 0,2, 0,3, 0,3, 0,4, 0,6, 0,6, 0,6, 0,6, 0,9, 1,2, 1,3, 1,7 und 2,6. Ein Stopp in einem bestimmten Abstand jenseits der Marke übersteht jeden Sweep, dessen Überschreitung kürzer war als dieser Abstand. Halte das Ziel fest bei vier Punkten — etwas weniger als die halbe Spanne der ganzen Serie —, damit sich nur der Stopp bewegt.
| Stopp jenseits der Marke | Übersteht Sweeps | Verhältnis bei einem Ziel von vier Punkten | Trefferquote für Break-even |
|---|---|---|---|
| 0,25 | 3 von 15 | 16,0 zu 1 | 5,9 % |
| 0,50 | 6 von 15 | 8,0 zu 1 | 11,1 % |
| 1,00 | 11 von 15 | 4,0 zu 1 | 20,0 % |
| 1,50 | 13 von 15 | 2,7 zu 1 | 27,3 % |
| 2,00 | 14 von 15 | 2,0 zu 1 | 33,3 % |
| 2,75 | 15 von 15 | 1,5 zu 1 | 40,7 % |
Lies das als Wechselkurs. Fünf weitere der fünfzehn Vorstöße zu überstehen, vom Halbpunkt-Stopp zum Einpunkt-Stopp, halbiert das Verhältnis und verdoppelt beinahe die Trefferquote, die der Trade liefern muss. Alle fünfzehn zu überstehen lässt 1,5 zu 1 übrig gegenüber den 16 zu 1 des engsten Stopps — neun Zehntel des Verhältnisses hergegeben. Nichts hier sagt, welche Zeile richtig ist, und die Tabelle kann es auch nicht sagen, denn die zweite Spalte beschreibt fünfzehn Vorstöße, die stattgefunden haben, und die vierte ist eine Anforderung an die Zukunft.
Zwei Dinge stellt sie klar. Auf einen zweiten Sweep zu warten und den Stopp dann jenseits von diesem zu setzen, ist keine bessere Fassung desselben Trades; es ist ein Trade mit einem anderen Verhältnis, und der Unterschied ist die Breite des zweiten Vorstoßes. Und die sieben Vorstöße in derselben Stichprobe, die nie zurückkamen, sind in jeder Zeile dieser Tabelle Verluste, die zweite Spalte ist also keine Trefferquote und darf auch nicht als eine gelesen werden.
Was das nicht klärt
Ob Sweeps irgendetwas vorhersagen. Jede Zahl oben zählt, wo die Definition auslöst. Keine davon misst, was der Kurs danach getan hat, und das wäre eine andere Untersuchung, die einen angegebenen Horizont und eine Ergebnisregel braucht. Die Zahl ist trotzdem wichtig, aus demselben Grund wie in den beiden Lektionen davor: vier Signale und sechsundvierzig Signale auf denselben sechzig Bars sind verschiedene Aussagen, noch bevor eine davon geprüft wurde, denn für jedes zahlst du einen Spread.
Welcher der drei Regler richtig eingestellt ist. Keine der Einstellungen in der Tabelle ist falsch. Ein Bar zu beiden Seiten, drei Bars zu beiden Seiten, nur Schluss innerhalb, Rückkehr innerhalb von drei: alle sind in gewöhnlichem Gebrauch und alle beschreiben etwas Wirkliches. Was die Tabelle klärt, ist, dass das Wort Sweep keine einzelne Sache benennt, solange nicht alle drei festgelegt sind, und dass fast niemand, der es benutzt, sie festgelegt hat.
Dass das abgeräumte Extrem der richtige Stopp ist. Es ist die Ungültigkeit, die der Markt dir reicht, und das ist nicht dasselbe wie der beste Platz dafür. Lektion 25 hat den Pufferabstand gegen die Erwartung bepreist und festgestellt, dass sich die Antwort bewegt; die Tabelle oben bepreist ihn gegen das Verhältnis und stellt dasselbe fest. Das abgeräumte Extrem hat einen Vorteil gegenüber einer Zahl, die du ausgesucht hast, nämlich dass es deinem Grund entspricht, überhaupt dort zu sein, und dieser Vorteil ist nicht umsonst.
Dass sich der zweite Sweep vom ersten der Art nach unterscheidet. Nichts in den Daten unterscheidet sie außer der Reihenfolge des Eintreffens. Der Mechanismus, der ein zweites Cluster echt macht, macht auch ein drittes, und die acht Sweeps oben sind dieselbe Form, wiederholt, bis der Leser aufhört zu zählen. Wenn der zweite auf deinem Instrument besonders ist, dann ist das eine Messung, die man vornehmen muss, und keine Eigenschaft des Wortes.
Dass irgendwer es arrangiert hat. Die Serie oben ist eine Liste von Zahlen. Sie enthält keine Teilnehmer, keine Orders und keine Absichten, und sie hat bei der lockeren Einstellung sechsundvierzig Sweeps hervorgebracht. Wofür ein Sweep auch immer ein Beleg ist, Absicht steht nicht auf der Liste, und das ist der Schluss, zu dem Lektion 27 aus den Akten kam und zu dem diese hier aus der Arithmetik kommt.
Ein Sweep ist das klarste Ereignis in diesem Modul: Etwas ruhte auf einem Kurs, der Kurs ging dorthin, und es ist weg. Alles Schwierige daran steckt im Zählen.
Aufgaben
- Zähle die Marken, bevor du die Sweeps zählst. Nimm sechzig aufeinanderfolgende Bars deines eigenen Instruments und markiere die Swing-Hochs und Swing-Tiefs bei einem Bar zu beiden Seiten, dann noch einmal bei drei. Schreib nur die beiden Markenzahlen auf. Dieses Verhältnis ist die Größe des Universums, das sich jede Einstellung selbst zugesteht, und jeder Sweep, den eine der beiden je finden kann, ist der Sweep einer dieser Marken. Die meisten haben ihre eigenen zwei Zahlen noch nie nebeneinander gesehen.
- Wende die Schlussregel in beide Richtungen an. Finde auf denselben Bars jeden Vorstoß über eine lebende Marke hinaus. Sortiere sie auf drei Stapel: nie jenseits geschlossen, jenseits geschlossen und innerhalb von zwei Bars zurückgekommen, jenseits geschlossen und geblieben. Der erste Stapel ist das, was die strenge Schluss-nicht-Docht-Regel einen Sweep nennt; die ersten beiden zusammen sind das, was die lockere Lesart einen Sweep nennt; der dritte ist die Marke, die weg ist. Merk dir die Größe des mittleren Stapels, denn sie ist die gesamte Uneinigkeit zwischen zwei Leuten, die beide glauben, dasselbe Wort zu benutzen.
- Miss deine eigenen Überschreitungen und bepreise dann den Stopp. Nimm dreißig Vorstöße, die zurückkamen, und notiere, wie weit über die Marke hinaus jeder ging, in Punkten und in Einheiten der mittleren Bar-Spanne. Sortiere sie. Lies den Abstand ab, der drei Viertel von ihnen abdeckt, und teile deine übliche Zieldistanz durch ihn: Das ist das Verhältnis, das dir ein Stopp jenseits von drei Vierteln deiner eigenen Sweeps tatsächlich lässt, und eins geteilt durch eins plus dieses Verhältnis ist die Trefferquote, die er liefern müsste. Wie man eine Basisrate erhebt — so bleibt die Zählung ehrlich.
Quellen. Carol Osler, „Stop-Loss Orders and Price Cascades in Currency Markets“ (Journal of International Money and Finance, 2005), für den Mechanismus hinter dem Wort: Ein ausgelöstes Cluster pflanzt sich in die Orders dahinter fort, weshalb der Vorstoß schnell ist und weshalb er endet, und nichts davon braucht einen Urheber. Andrew W. Lo, Harry Mamaysky und Jiang Wang, „Foundations of Technical Analysis“ (Journal of Finance, 2000), für den ersten Regler, formuliert als technisches Problem und nicht als Vorliebe: Bevor irgendein Muster gezählt werden kann, muss ein lokales Extremum definiert werden, und die Definition trägt einen Parameter, der gewählt und nicht beobachtet wird. Lawrence Harris, „Stock Price Clustering and Discreteness“ (Review of Financial Studies, 1991), dafür, warum die Marken dort sitzen, wo sie sitzen: Kurse selbst häufen sich auf runden Schritten, was eine dokumentierte Eigenschaft gehandelter Kurse ist und keine Geschichte darüber braucht, wer sie dort haben wollte.
Damit schließt das Modul. Elf Lektionen über das Lesen der Auktion, und fast jede endete an derselben Stelle: Die Lesart hängt von einer Einstellung ab, die niemand anzeigt. Das nächste Modul wechselt die Frage. Statt zu fragen, was ein Muster bedeutet, fragt es, wann ein Muster überhaupt etwas bedeutet — denn dieselbe Regel, die sich in der einen Marktphase auszahlt, verliert in einer anderen, und die beiden Phasen auseinanderzuhalten ist eine Messung und kein Eindruck. Lektion 36 beginnt mit der gröbsten Fassung dieser Messung und mit dem Grund, warum sie nicht so grob ist, wie sie aussieht.
Wo Liquidität ruht
Was jenseits der Marke tatsächlich liegt, und warum es verschwindet.
Lektion lesen →Marktstruktur
Die Swing-Regel, die entscheidet, welche Marken es überhaupt gibt.
Lektion lesen →Die Liquiditätslüge
Die Lektion, die diese Definition versprochen und aufgeschoben hat.
Lektion lesen →Märkte haben Phasen
Wann eine Regel funktioniert, was eine andere Frage ist als was sie bedeutet.
Lektion lesen →Nur zu Bildungszwecken. Der Handel ist mit erheblichem Verlustrisiko verbunden. Keine Finanzberatung. Vergangene Wertentwicklung ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.
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