Order block ve displacement
Order block, kendisinden uzaklaşan güçlü bir hareketten önceki son ters renkli mumdur. O cümle üç ayar içerir ve tek bir gözlem içermez: hareketin ne kadar güçlü olması gerektiği, ne kadar çabuk gelmesi gerektiği ve piyasanın onu doğrulamak zorunda olup olmadığı. Ders 32’nin yirmi mumunda — aynı fiyatlar, bu kez gövdeleriyle — sıradan seçimler on order block veriyor, ya da beş, ya da dört, ya da iki; ve ikisi de beş civarında biten iki okur farklı mumları işaretliyor.
Ön koşullar: Ders 32, çünkü bu ders onun yirmi mumunu ödünç alıyor ve yapı kurallarını miras alıyor; bir de ders 31, gösterilen büyüklüğün birinin gerçekte ne kadar iş yaptığının kanıtı olmaktan çıktığı yer.
Order block, bireysel yatırımcıya yönelik bütün piyasa yapısı öğretisinin merkezinde durur ve ona verilen tanım bir cümle uzunluğundadır. Bu, aleyhine değil lehine bir şeydir: bir cümlelik tanım bir algoritmadır ve bir algoritma çalıştırılabilir. Çalıştır; ilk öğreneceğin şey, onun ne kadarını kendin koymuş olduğundur.
Bölgenin ne işe yaradığını bütün bunlardan önce önünde bulundurmak gerekir. Mumu işaretlersin, fiyatın ona geri dönmesini beklersin ve orada bir pozisyon alırsın; varsayım şudur: fiyatı ilk seferinde oradan uzaklaştıran her kimse hâlâ ilgilidir ve aynısını yine yapacaktır. Aşağıdaki her şey işaretlemeyle ilgilidir. Beklemek ve girmek, ancak işaretleme bir şeye işaret ediyorsa bir değer taşır.
Bir cümlede üç ayar
Cümleyi parçalarına ayır. Kendisinden uzaklaşan güçlü bir hareketten önceki son ters renkli mum.
Ters renkli olmak aritmetiktir: bir mum, açılışının üzerinde kapanmışsa yeşildir. Tam olarak gövde bir iki tik olana kadar aritmetik kalır; ondan sonra renk yazı tura olur ve çizdiğin bölge onun hangi tarafa düştüğüne bağlanır. Aşağıdaki yirmi mumda her gövde kendi mumunun aralığının en az üçte ikisi kadardır, yani burada buna bağlı bir şey yok; ama bu, bu mumların bir özelliğidir, genel bir af değil.
Güçlü bir eşiktir ve bu dersin büyük kısmı odur. Neye göre güçlü, kaç mum boyunca ölçülmüş. Son bir aramadır: hareketten geriye doğru öbür rengin ilk mumuna kadar yürürsün; diğer ikisi sabitlendiği anda bu belirsizlik taşımaz, sabitlenmediği sürece de tanımsızdır. Bunların hiçbiri fikre yöneltilmiş bir suçlama değil. Parmakla göstermek yerine yazıya döktüğün anda herhangi bir tanım böyle görünür.
Herkesin alıntıladığı sürüm hiçbir şey bulmuyor
Kuralın en çok tekrarlanan biçimi mum sayar: hareket, aynı yönde büyük gövdeli beş ila yedi ardışık mum olmalıdır. Bunu aşağıdaki yirmi mumda çalıştır, hiçbir şey döndürmez; çünkü seride aynı renkteki en uzun mum dizisi ikidir. Mumların onu yukarıda kapanıyor ve onu aşağıda ve kümelenmekten çok birbirini izleyerek değişiyorlar.
Bu, kural hakkında ne kadar şey söylüyorsa yirmi mum hakkında da o kadarını söylüyor; daha uzun bir seri diziler içerirdi. Ama kural hakkında da bir şey söylüyor. Zaten seçilmiş bir resmi anlatmak için yazılmış, gerçek mumlar ise birbirini izleyerek değişiyor. Yalnızca temiz bir yedili dizide ateşleyen bir tanım, makaledeki örneklerde ateşler ve başka yerde nadiren; bu, yanlış olmaktan başka türde bir başarısızlıktır ve fark edilmesi daha zordur.
Bunun yerine hareketi fiyatta ölç
Verilerle temasa dayanan sürüm hareketi fiyatta ölçer. Bir mum, aşağıda kapanıyorsa, sonraki birkaç mum içinde fiyat onun yükseğinin belirli bir mesafe üstünde işlem görüyorsa ve o hareketten önceki son düşüş mumuysa yükseliş order block’udur — ardışık iki ya da daha fazla düşüş mumu aynı hareketten ötürü koşulu sağlayacaksa yalnızca sonuncusu işaretlenir; tanımdaki son sözcüğünün yaptığı iş tam da budur. Düşüş tarafı bunun aynasıdır. Artık eşik açıkta: belirli bir mesafe ve birkaç mum. Mesafeyi ortalama mum aralığının katı olarak, pencereyi de üç mum olarak belirle, kural tamamlanır. İki sayı, ikisi de senin, gerisi mekanik.
Aynı yirmi mum, bu kez gövdeleriyle
Ders 32 yirmi mumluk bir serinin yükseklerini ve alçaklarını verdi. İşte aynı mumların açılış ve kapanışları, mumların rengi olsun diye. Açılışlar 100,1, 100,8, 101,0, 101,6, 102,3, 102,9, 103,4, 102,9, 103,9, 104,6, 105,1, 106,0, 104,2, 104,0, 103,5, 103,1, 102,1, 101,5, 100,8 ve 100,2. Kapanışlar 100,7, 101,5, 100,4, 102,8, 101,5, 104,1, 102,6, 102,1, 105,3, 103,7, 106,7, 104,6, 103,0, 105,7, 102,2, 104,9, 100,8, 103,2, 99,4 ve 101,6. Her açılış ve her kapanış kendi mumunun içinde kalır; bunu ders 32’ye karşı kontrol edebilirsin. Yirmi mumun yüksekten alçağa ortalaması 1,455 puan.
Şimdi kuralı dört kez çalıştır; yalnızca hareketin kat etmesi gereken mesafeyi değiştirerek.
| İstenen mesafe | Order block | Yükseliş, şu mumlarda | Düşüş, şu mumlarda |
|---|---|---|---|
| 1,0 ortalama aralık (1,46 puan) | 10 | 3, 5, 8, 10, 13, 15 | 11, 14, 16, 18 |
| 1,5 ortalama aralık (2,18 puan) | 5 | 3, 8 | 14, 16, 18 |
| 2,0 ortalama aralık (2,91 puan) | 4 | 3, 8 | 14, 16 |
| 2,5 ortalama aralık (3,64 puan) | 2 | 8 | 16 |
Yirmi mumda on order block, iki mumda bir demektir. İki ise on mumda bir. İki sayı da aynı fiyatlardan çıkıyor ve iki çarpandan hiçbiri tuhaf değil: bir ortalama aralık sıradan bir mumun yaptığı şeydir, iki buçuk ise başını kaldırıp bakacağın bir harekettir. O iki ayar arasındaki açıklık, bölgelerle kaplı bir grafikle üzerinde iki tane olan bir grafik arasındaki açıklıktır.
Sınıra da bak. Bir ortalama aralıkta 15. mum yükseliş order block’u sayılıyor, çünkü kural 105,055 isterken fiyat üç mum içinde 105,1’e ulaşıyor. Eşiği bir puanın binde kırk beşiyle, yani kuralın istediği mesafenin yaklaşık yüzde üçüyle geçiyor. Bu, tam da bu kurala özgü bir kusur değil — her eşiğin bir sınırı vardır ve bazı mumlar tam onun üstüne oturur — ama bir kez görülmeye değer: senin seçtiğin bir sayının yüzde üçü sayesinde var olan bir bölge, grafikte, eşiği fersah fersah aşmış bir bölgeden ayırt edilemez.
İki yöne birden işaretlenen dört mum
Saymak yumuşak olanı. Daha keskin soru, gevşek ayarın düşüş sırasında ne yaptığıdır ve cevap şu: iki yönü aynı anda işaretliyor.
| Mum | Kapanış | Şöyle işaretlendi | Çünkü fiyat sonra |
|---|---|---|---|
| 13 | Daha aşağıda | Yükseliş order block’u | 105,9’a yükseldi, yani mumun yükseğinin 1,6 üstüne |
| 14 | Daha yukarıda | Düşüş order block’u | 100,6’ya düştü, yani mumun alçağının 3,3 altına |
| 15 | Daha aşağıda | Yükseliş order block’u | 105,1’e yükseldi, yani mumun yükseğinin 1,5 üstüne |
| 16 | Daha yukarıda | Düşüş order block’u | 99,2’ye düştü, yani mumun alçağının 3,8 altına |
Art arda dört mum, herhangi bir okurun düşüş diyeceği bir düşüşün tam ortasında ve kural burada alıcıların girdiğini söyleyen iki bölge ile satıcıların girdiğini söyleyen iki bölgeyi dönüşümlü olarak işaretlemiş. Fiyat bundan sonra hangi yöne giderse gitsin, onlardan biri oradaydı bile. Tanımı aynı anda bir mumdan ileriye ve bir hareketten geriye bakan bir figürün başına gelen budur: mum, kendisinden sonra geleni ölçüt alarak seçilir, dolayısıyla geriye dönüp bakıldığında her zaman doğru yerde bir şey bulunur.
Bunların hiçbiri order block’ları değersiz kılmıyor. Gevşek ayarın neye mal olduğunu ölçüyor. İki buçuk ortalama aralıkta aynı yirmi mum iki bölge veriyor, her yandan bir tane ve bunlar bir okurun yardımsız koyacağı yerde duruyor. Bölgeler daha iyi hâle gelmedi. Tanım her şeyi işaretlemeyi bıraktı.
Displacement ne katıyor ve zaman içinde nerede duruyor
Displacement, tanımın piyasanın sağlamak zorunda olduğu kısmıdır. Mumu sen seçersin, renk aritmetiktir ve geriye doğru arama mekaniktir; ama sonrasındaki hareket ya oldu ya olmadı ve hiçbir çizim onu olduramaz. Bu gerçek bir ayrımdır ve ders 32’nin break of structure için çizdiği ayrımın aynısıdır: bu kavram yanlış olabilir, ki bu bile onu üçgenin önüne geçirir.
İşin püf noktası zaman içinde nerede durduğu. Bir mumu order block yapan hareket mumdan sonra olur; dolayısıyla yapısı gereği hiçbirini önceden işaretleyemezsin, işaretleyebildiğin zaman da adını aldığı hareket bitmiştir. Kavramın ileriye dönük olarak sunduğu tek şey, fiyat geri geldiğinde tepki vereceği iddiasıdır. Bu ders o iddiayı sınamadı. Beklerken kaç yerde duruyor olacağını saydı.
Hareketin bırakması gereken dengesizlik
Hikâye genellikle şunu ekler: displacement arkasında fair value gap bırakır. Fiyat o kadar hızlı gider ki bir mumdan önceki mum ile sonraki mum hiç örtüşmez ve ortadaki mumun geçtiği ama iki komşusundan hiçbirinin içinde işlem yapmadığı bir fiyat bandı kalır; o bant da halledilmemiş iştir. Bu da çalıştırılabilir bir tanımdır ve ailenin en temizidir, çünkü hiç serbest parametresi yoktur. Bu yirmi mumda böyle dört boşluk var: üçü yükseliş yönünde, 4, 8 ve 9. mumlarda, biri düşüş yönünde, 12. mumda.
Eşiği bir buçuk ortalama aralığa koy, kural beş order block işaretler. Bunlardan ikisini üç mum içinde bir boşluk izler. Diğer üçü fiyatı ayrı ayrı iki puandan fazla oynattı ve hiç boşluk bırakmadı, çünkü mumlar yol boyunca örtüştü. Yani dengesizlik, hızlı bir harekete kimi zaman eşlik eden gerçek bir şeydir; hızlı bir hareketin ne olduğu değildir ve ikisini aynı nesne gibi ele alan bir tanım tek bir olayı iki kez sayar.
Dördüncü ayar, miras alınan
Bölgelerle kaplı bir grafiğe karşı alışılmış çare bir filtredir: yalnızca hareketi yapıyı da kıran order block’ları al. İşe yarar ve dördüncü bir ayara mal olur; çünkü break of structure ders 32’nin kuralıdır ve kendi salınım geriye bakışını sırtında taşıyarak gelir.
Onu iki türlü de uygula. Tek mumluk duyarlı salınım kuralı ve bir buçuk ortalama aralık eşiğiyle beş order block hayatta kalıyor: 3, 8, 14, 16 ve 18. mumlar. İki mumluk salınım kuralı ve bir ortalama aralık eşiğiyle dört tanesi kalıyor: 8, 14, 15 ve 16. mumlar. İki okur, ikisi de sıradan ayarlarla, ikisi de yirmi mumda beş civarı bölgeye varıyor, üçünde anlaşıyor ve geri kalanında ayrışıyor. Üç mumluk salınım kuralıyla ise hiçbiri hayatta kalmıyor, çünkü ders 32 o kuralın yirmi mumda bir şeyi doğrulayacak tek bir yapı olayı bile bulmadığını zaten göstermişti.
Demek ki arka arkaya dört ayar, cümlenin içeriyor göründüğünden bir fazla: rengi belirleyen gövde kuralı, mesafe, pencere ve doğrulamanın altındaki salınım geriye bakışı. Bir grafikteki order block sayısı piyasa hakkında bir olgu değildir. O dört sayı hakkında bir olgudur ve alışılmış anlatım bunların hiçbirinin adını anmaz.
Bunun çözmediği şeyler
Bölgelerin işe yarayıp yaramadığı. Yukarıdakilerin hiçbiri bir sınama değil. Bir tanımın kaç order block ürettiğini saymak, fiyat bunlardan birine geri döndüğünde ne yaptığı hakkında hiçbir şey söylemez; bir traderın gerçekten sorduğu tek soru da odur. Sayının yine de önemi var, çünkü cevabı sınırlıyor: bir başkasının iki bölge işaretlediği yerde on bölge işaretleyen bir kural, senden beş kat daha sık bir spread ile bir komisyon ödemeni ister ve o fazladan kararların her biri kendi avantajını taşımak zorundadır. Ders 10, sen haklı ya da haksız çıkmadan önce her birinin neye mal olduğunu fiyatlamıştı ve aşağıdaki üçüncü problem taban oranın toplandığı yerdir.
Hangi eşiğin doğru olduğu. Bir buçuk ortalama aralık bir tavsiye değil. Tablonun bir ortası olsun diye seçilmiş bir tablo satırı. Tablonun ortaya koyduğu şey, sayının yükü taşıdığı ve işaretlenmiş bir grafik paylaşan hiç kimsenin kendi sayısını söylemediğidir.
Fair value gap’in aynı nesne olduğu. Değil. Bir boşluk üç mum üzerinden tanımlanır ve başka hiçbir şey üzerinden; seçilecek bir eşik yoktur. Order block ise bir mum, bir mesafe ve bir pencere üzerinden tanımlanır. Zaman zaman çakışırlar — yukarıda beşte iki — ve o çakışmaya konfluans demek, tek bir hızlı hareketi iki bağımsız gerekçe olarak saymaktır.
Mumun, birinin girdiği yer olduğu. Folklorun en çok emin olduğu ve arkasında en az şey bulunan kısım burasıdır. Ders 31, gösterilen büyüklüğün bir alt sınır olduğunu, hem de kasten öyle olduğunu ortaya koydu. Teori aynı şeyi öbür taraftan söylüyor: bilgili işlem yapmanın klasik modelinde bilgili katılımcı emirlerini zamana yayar, tam da hiçbir tek printin pozisyonu ele vermemesi için; ve icra literatürü büyük bir emri, bir seviyeye konulan bir şey olarak değil, kendi fiyat etkisine karşı yürütülen bir takvim olarak ele alır. Tek bir mum, kasten gizlenmiş ve kasten yayılmış bir emrin bırakmayacağı biçimin ta kendisidir. Bölgeye yine de bakmaya değebilir. Ama onun için verilen gerekçe doğru olamaz.
Mitigation block’lar, breaker block’lar ve gerisi. Literatür aynı hareketten yola çıkarak birkaç bölgeye ad verir: ondan önceki mum, hareketin başladığı mum, bir kez başarısız olup ters dönen bir bölge. Hangi muma işaret ettikleriyle ayrılırlar ve yukarıdaki bütün ayarları paylaşırlar. Bu ders bunlardan birini çalıştırdı. Ötekileri dürüstçe çalıştırmak, aynı dört düğmeyi bir kez daha çevirmek demek; o da aşağıdaki birinci problemin başka bir kılıkta hâli.
Order block, kendisinden sonra olan şeye göre seçilmiş bir mumdur. Bu, herhangi birini görmezden gelmek için bir sebep değil. Belirli birinin bir anlamı olduğuna karar vermeden önce kendi ayarlarının kaç tane ürettiğini bilmek için bir sebep.
Problemler
- Kendi ayarlarının kaç tane ürettiğini bul. Enstrümanından art arda altmış mum al ve onların üzerinden ortalama mum aralığını hesapla. Sonra üç mum içinde bir ortalama aralık eşiğiyle her yükseliş ve düşüş order block’unu işaretle, sonra aynısını üç mum içinde iki buçuk ortalama aralıkla yeniden yap. İki sayıyı da yaz. Aralarındaki oran, güçlü sözcüğünün senin grafiğinde ne ettiğidir ve çoğu kişi bunu kendi grafiği için hiç görmemiştir.
- İki yöne birden işaretlenen mumları say. Aynı altmış mum üzerinde, iki ayarından gevşek olanıyla, işaretlenen her mum için hangi yöne işaretlendiğini yaz. Sonra bir yöne işaret taşıyan ve iki mum mesafede öbür yöne de bir işaret bulunan mumları say. Yukarıdaki yirmide bu sayı art arda dörttü. Seninki ne çıkarsa çıksın, grafiğinde figürün yanılma imkânının bulunmadığı yerlerin sayısıdır.
- Tanımı önce sabitleyerek dönüşü sına. Herhangi bir şeye bakmadan önce eşiğini, pencereni ve salınım geriye bakışını yaz. Sonra üçünü de sağlayan art arda otuz order block al ve her biri için iki şeyi kaydet: fiyat bölgeye hiç döndü mü ve döndüyse, bölgeden öbür yöne çıkmadan önce öngörülen yöne çıktı mı. Bir değil iki sayım — fiyatın hiç uğramadığı bir bölge isabet değildir ve onu isabet saymak bu ölçümün ters gitmesinin en yaygın yoludur. Bir taban oran nasıl toplanır adlı ek, sayımı dürüst tutmanın yoludur.
Kaynaklar. Albert S. Kyle, «Continuous Auctions and Insider Trading» (Econometrica, 1985), bu dersin iki kez yaslandığı sonuç için: bilgili traderın en iyi stratejisi, order flow mümkün olduğunca az şey ele versin diye pozisyonu zamana yaymaktır; bu da arkada tanınabilir tek bir mum bırakmanın tam tersidir. Robert Almgren ve Neil Chriss, «Optimal Execution of Portfolio Transactions» (Journal of Risk, 2000), büyük bir emir gerçekten icra edildiğinde neye benzediği için: bir seviyede alınmış bir karar değil, fiyat etkisini zamanlama riskiyle takas ederek bir seansa yayılmış bir takvim. Ryan Sullivan, Allan Timmermann ve Halbert White, «Data-Snooping, Technical Trading Rule Performance, and the Bootstrap» (Journal of Finance, 1999), serbest parametreleri olan bir kuralın bedeli için: en iyi ayarın performansı, taramakta serbest olduğun ayarlar evreninin büyüklüğüne karşı yargılanmalıdır ve yukarıdaki dört düğme tam da böyle bir evren tanımlar.
Bir sonraki ders, fiyatın üstüne çizilen nesnelerin sonuncusunu ele alıp ona aynı soruyu soruyor. Bir uyumsuzluk iki serinin anlaşmazlığıdır — fiyat daha yüksek bir tepe yaparken bir osilatör daha düşük bir tepe yapar — ve var olabilmesi için önce bir salınım tanımına ve bir gösterge ayarına ihtiyaç duyar. Ders 34, bunun kaç sayı ettiğini, anlaşmazlığın ne üzerinden ölçüldüğünü ve bir uyumsuzluğun ileri sürdüğü şeylerden hangisinin yanlış çıkabileceğini ele alıyor.
Gizli büyüklük
Bir mum sana neden büyük bir katılımcının nereye gittiğini gösteremez.
Dersi oku →Likidite nerede durur
Bir fiyatın işaretlenmesinin öbür nedeni ve hikâyeye ihtiyaç duymayan olanı.
Dersi oku →Yalnızca eğitim amaçlıdır. İşlem yapmak önemli ölçüde kayıp riski taşır. Finansal tavsiye değildir. Geçmiş performans gelecekteki sonuçları garanti etmez.
💬 Tartışma (0 yorum)
Yorumlar yükleniyor…
Signal Pilot ile işlem yapmaya hazır mısın?
Öğrendiklerini profesyonel göstergeler ve gerçek zamanlı piyasa analizi araçlarıyla uygula.
Signal Pilot'a dön →