Тест по модулю 2: Во что обходится торговля

Этот модуль назначил цену за место. Четыре списания, то из них, которое растёт вместе с твоим объёмом, коэффициент, который выстраивает инструменты до того, как ты начнёшь торговать, четыре юридических объекта, обеспечение, которое не является убытком, и пять правил, по которым в твоём счёте действует кто-то другой. Шесть задач, и все они арифметика. Последняя берёт сделку, которую урок 10 оценил в минус 9,29 $, и держит её месяц вместо трёх ночей.

Охватывает: Уроки с 10 по 16 и те 200 акций бумаги по 50 $ со стопом в 0,60 $, которые урок 10 посчитал, а этот тест считает ещё раз.

Каждый вопрос ниже даёт тебе числа и ждёт число в ответ. Посчитай все 6 на калькуляторе, прежде чем прокрутить до ответов; в каждом ответе показана арифметика, так что неверный результат скажет, к какому шагу вернуться, а не только то, что ты ошибся.

Задачи

1. Четыре списания, один счёт

Купи 400 акций бумаги по 25 $ — позицию на 10 000 $ — со стопом в 0,40 $. Бумага котируется шириной в два цента. Брокер берёт полцента с акции в каждую сторону, при минимуме 1,00 $. Вход исполнился на цент дальше котировки, выход — по котировке. Ты покупал с плечом 2:1, значит 5 000 $ взяты в долг под 9 процентов годовых, и держал пять ночей.

Вопрос. Каков весь счёт, чему равно s и какая доля выигрышей нужна сделке лишь для безубыточности?

2. Во что обходится проход в тонком инструменте

Малая компания по 20 $ котируется 19,95 на покупку и 20,00 на продажу. Сторона предложения её стакана:

Цена	Стоит акций
20,00	400
20,05	400
20,10	500

Ты отправляешь рыночную заявку на покупку 1 200 акций, а стоп поставил бы в 1 % от цены.

Вопрос. Каково среднее исполнение, во что обходится вход против середины, сколько из этого приходится на проход, а не на спред, и какую долю риска потратил один только вход?

3. В каком из двух сидеть дешевле

Два кандидата, измеренные за шестьдесят сессий.

Инструмент	Цена	Спред	Средний дневной диапазон
X	80,00 $	2 цента	1,6 % от закрытия
Y	3,00 $	6 центов	7,0 % от закрытия

Вопрос. Каков каждый коэффициент трения и во сколько раз они различаются?

4. Один контракт и движение, которое его заканчивает

S&P 500 на 5 200, а Micro E-mini стоит 5 $ за пункт индекса. Ты держишь один контракт, за которым стоит 3 250 $ собственных средств, и торгуешь его со стопом в 12 пунктов.

Вопрос. Какое плечо ты несёшь, какое движение забирает весь депозит, сколько это пунктов индекса и во сколько раз деньги за сделкой превышают риск?

5. Цена, на которой продаёт кто-то другой

Ты покупаешь бумагу на 30 000 $, вкладывая 15 000 $ своих и занимая ещё 15 000 $ — максимум, который допускает начальное правило. Бумага волатильная, поэтому брокер держит тебя на собственном поддерживающем требовании в 40 %, а не на нижней границе в 25 %.

Вопрос. При какой стоимости позиции приходит колл, какое это падение от 30 000 $ и скольким средним дням это равно для малой компании из таблицы урока 12?

6. Та же сделка, продержанная месяц

Назад к сделке, которую оценил урок 10: 200 акций бумаги по 50 $, стоп в 0,60 $, значит 120 $ под риском. Спред 2,00 $, комиссия 2,00 $, slippage 2,00 $ и 5 000 $ в долг под 8 процентов годовых. Урок 10 держал три ночи, и счёт вышел 9,29 $. Продержи тридцать. Симулятор затем сообщает о 80 таких сделках с долей выигрышей 57,5 процента, где выигрыш и проигрыш равны одной единице риска, и выводит тебя в плюс на 1 440 $.

Вопрос. В какую ночь одно финансирование обгоняет остальные три вместе взятые, каков счёт за тридцать ночей, какой безубыточной доли выигрышей он требует и что на самом деле дают в чистом виде 80 сделок симулятора?

Ответы

Каждый разобран целиком. Там, где число приходит из урока, а не с этой страницы, урок назван.

1. Четыре списания, один счёт

Деньги под риском — знаменатель для всего дальнейшего: 400 × 0,40 $ = 160 $.

Статья	Расчёт	Стоимость
Спред	0,02 $ × 400, один раз за круг туда и обратно	8,00 $
Комиссия	0,005 $ × 400 в каждую сторону, выше минимума в 1,00 $	4,00 $
Slippage	0,01 $ × 400, только на входе	4,00 $
Финансирование	5 000 $ × 9 % × 5 ÷ 365	6,16 $
Итого		22,16 $

Тогда s = 22,16 $ ÷ 160 $ = 0,1385, а урок 10 показал, что формуле безубыточности было всё равно, что s — спред: (1 + 0,1385) ÷ 2 = 56,9 %.

Спред — 8,00 $ из 22,16 $, то есть единственное списание, видимое на графике, составляет около трети счёта. А минимум здесь ничего не сделал: 400 акций по полцента — это 2,00 $ на сторону. Возьми тот же тариф на 100 акциях, и минимум в 1,00 $ свяжет обе стороны, так что круг обойдётся в два цента с акции вместо одного. Меньший счёт платит вдвое.

Ответ. 22,16 $, s = 13,9 %, и безубыточная доля выигрышей 56,9 %.

2. Во что обходится проход в тонком инструменте

Заявка забирает 400 по 20,00, 400 по 20,05 и 400 из 500 по 20,10.

Цена	Акций	Стоимость
20,00	400	8 000,00 $
20,05	400	8 020,00 $
20,10	400	8 040,00 $
Итого	1 200	24 060,00 $

Значит, среднее исполнение — 24 060 $ ÷ 1 200 = 20,05 $. Середина была на 19,975, так что вход обошёлся в 1 200 × 0,075 $ = 90,00 $.

Разложи так, как раскладывает урок 11. Полспреда на 1 200 акциях — это 1 200 × 0,025 $ = 30,00 $, и это ты заплатил бы при любом объёме. Оставшиеся 60,00 $ — проход, и он существует только потому, что 1 200 втрое больше четырёхсот, стоявших перед тобой.

Стоп в 1 % — это 0,20 $ на акцию, значит риск равен 1 200 × 0,20 $ = 240 $. Один только вход потратил из него 90 $ ÷ 240 $ = 37,5 %, до комиссии, до финансирования и до выхода.

Ответ. 20,05 $ в среднем, 90,00 $ против середины, из них 60,00 $ — проход, и вход потратил 37,5 % риска.

3. В каком из двух сидеть дешевле

Обе величины переводятся в базисные пункты, чтобы два инструмента с разными ценами стали сравнимы. Один полный спред — это круг: половина на входе, половина на выходе.

Инструмент	Вход и выход (б.п.)	Дневной диапазон (б.п.)	Коэффициент трения
X	0,02 $ ÷ 80 $ × 10 000 = 2,5	160	1,56 %
Y	0,06 $ ÷ 3 $ × 10 000 = 200	700	28,6 %

Значит, X отдаёт 1,56 % движения обычного дня за право участвовать, а Y отдаёт 28,6 % — разница в 18 раз.

Посмотри, откуда берётся эта разница. Y движется в 4,4 раза сильнее X — это та часть, которую показывает график. И он же в 80 раз дороже для пересечения как доля собственной цены — а этого не показывает ни один график. Второе число больше, и это весь урок 12 в одной строке: порядок, который подсказывает график, идёт задом наперёд.

Ответ. 1,56 % для X и 28,6 % для Y — разница в 18 раз.

4. Один контракт и движение, которое его заканчивает

Один контракт контролирует 5 200 × 5 $ = 26 000 $, и этот номинал не меняется от твоего депозита. Плечо — это номинал, делённый на стоящий за ним капитал: 26 000 $ ÷ 3 250 $ = 8 раз.

Следствие из урока 14 получается точно, без всякой оценки. При плече L неблагоприятное движение в 1 ÷ L — это весь депозит, значит 1 ÷ 8 = 12,5 %, а 12,5 % от 5 200 — это 650 пунктов индекса.

Теперь второе число. Стоп в 12 пунктов по 5 $ за пункт рискует 12 × 5 $ = 60 $, значит деньги за сделкой — это 3 250 $ ÷ 60 $ = в 54,2 раза больше того, чем сделка на самом деле рискует.

Ни одно из этих чисел не даёт другого, и только одно из них твоё. Клиринговая палата назначила обеспечение, ни разу не видев твоего стопа.

Ответ. Плечо 8, стираемое движением в 12,5 %, то есть 650 пунктов индекса, против сделки с риском 60 $ — значит депозит в 54,2 раза больше риска.

5. Цена, на которой продаёт кто-то другой

Заём равен 15 000 $ и вместе с позицией не падает. Убыток поглощает только твой капитал, поэтому порог приходит раньше, чем подсказывает требование: колл наступает на 15 000 $ ÷ (1 − 0,40) = 25 000 $, где оставшиеся 10 000 $ твоего капитала составляют ровно 40 % позиции.

От 30 000 $ это падение на 1 − 25 000 $ ÷ 30 000 $ = 16,7 %. Обрати внимание, чего в этой арифметике нет: ни твоего входа, ни твоих рассуждений, ни твоего стопа.

Урок 12 дал малой компании дневной диапазон в 500 базисных пунктов, значит 16,7 % — это 16,7 ÷ 5 = 3,3 средних дня. Три обычные сессии в одну сторону, и решение перестаёт быть твоим — их сроки и та позиция, которую легче продать, а не та, которую выбрал бы ты.

Ответ. 25 000 $, падение на 16,7 %, то есть 3,3 средних дня.

6. Та же сделка, продержанная месяц

Три из четырёх списаний платятся за поездку и не интересуются тем, сколько ты остаёшься: 2,00 $ + 2,00 $ + 2,00 $ = 6,00 $. Четвёртое платится за пребывание, по 5 000 $ × 8 % ÷ 365 = 1,0959 $ за ночь. Значит, финансирование сравнивается с остальными тремя через 6,00 $ ÷ 1,0959 $ = 5,5 ночи, то есть на шестую ночь невидимый столбец становится бо́льшим.

Тридцать таких ночей — это 30 × 1,0959 $ = 32,88 $, значит счёт равен 6,00 $ + 32,88 $ = 38,88 $.

Держали	Финансирование	Весь счёт	s	Безубыточная доля выигрышей
Три ночи, как держал урок 10	3,29 $	9,29 $	7,7 %	53,9 %
Тридцать ночей	32,88 $	38,88 $	32,4 %	66,2 %

В постановке не изменилось ничего. Инструмент тот же, стоп тот же, техника входа при таком сроке удержания — ошибка округления, а доля выигрышей, нужная сделке, выросла с 53,9 до 66,2 % из-за решения, которое ощущалось как терпение.

Именно это симулятор и отказался посчитать. Восемьдесят кругов по 38,88 $ — это 3 110,40 $, так что заявленные 1 440 $ на деле равны 1 440 $ − 3 110,40 $ = −1 670,40 $. А 57,5 % никогда не перекрывали 66,2 %, значит стратегия не перестала работать где-то между симулятором и брокером. Она теряла деньги всё это время.

Ответ. Шестая ночь. 38,88 $ за круг, безубыточная доля выигрышей 66,2 %, а 80 сделок дают в чистом виде −1 670,40 $.

Что проверял этот тест

Умеешь ли ты назвать цену места прежде, чем на него сядешь. Дают тебе тариф и срок удержания — ты выдаёшь счёт; дают стакан и заявку — ты выдаёшь проход; дают цену и диапазон — ты выдаёшь долю дневного движения, которую инструмент забирает себе; дают заём и требование — ты выдаёшь цену, на которой решение перестаёт быть твоим. Всё это было доступно до сделки, и всё это было арифметикой.

Обрати внимание, чего модуль так и не сделал. Он ни разу не сказал тебе, что покупать. Издержки задают планку, а брать её — другая тема, и с неё начинается модуль 3: постановка, выигрывающая семь раз из десяти, может терять 0,125 единицы риска на каждой сделке, а та, что выигрывает четыре раза из десяти, приносить 1,40. Дело не в доле выигрышей.

Только в образовательных целях. Торговля сопряжена со значительным риском убытков. Это не финансовая консультация. Прошлые результаты не гарантируют будущих.