A gyertya összefoglaló

Egy gyertya öt számot tart meg, és eldob minden mást, ami az intervallumában történt. Pontosan tudni, melyik az az öt, és mit mondott volna el az eldobott rész, ez dönti el, mely kérdésekre tud válaszolni egy grafikon, és melyekre nem. Alább két ötperces intervallum áll, amelyek ugyanazt az öt számot adják, pixelre pontosan, és ugyanaz a bracket az egyiken 0,35-öt keres, a másikon 0,15-öt veszít.

Előfeltételek: 2. lecke: honnan jön egy ár, és a 3. lecke: miből készül a gyertya, vagyis maga az ügylet.

Mibe kerül ez pénzben

Az elvonatkoztatás abban a pillanatban számmá válik, amikor bracketet teszel köré. Mondjuk a nyitótól, 100,20-tól vagy long, a stop 100,05-nél, a cél 100,55-nél: 0,15 kockázat 0,35 nyereséggel szemben.

Az A intervallumban a harmadik kötés 100,60, tehát a célod fölött, és a 100,00-s mélypont utána jön. Kerestél 0,35-öt. A B intervallumban a második kötés 100,00, tehát a stopod alatt, és a csúcs utána jön. Vesztettél 0,15-öt. Ugyanaz a nyitó, csúcs, mélypont, záró és forgalom: egy gyertya, két eredmény fél pontra egymástól, ami háromszorosa annak, amit kockáztattál, és még egy harmad.

Ez nem érdekesség. Bármely tesztet futtatod gyertyaadaton, beleütközik, valahányszor egyetlen gyertya tartalmazza a stopodat és a célodat is, és a szoftvernek fel kell tételeznie egy sorrendet a kettő között. Egyesek a stopot feltételezik, mások nyitó–csúcs–mélypont–záró sorrendben járják be a gyertyát, és a feltevés szabad paraméter, amelyet senki nem ír bele az eredményekbe. A 63. lecke az a hely, ahol ezt rendesen beárazzák; itt csak az számít, hogy a kétértelműség az adatformátumban van, nem a szoftverben.

Mikor elég az összefoglaló

Ebből egy szabály jön ki, amelyet bármely kérdésre alkalmazhatsz, mielőtt feltennéd egy grafikonnak.

A gyertya megválaszolja	Milyen kérdés
Pontosan	Elérte az ár a 100,55-öt? Mekkora utat tett meg? Mekkora volt a nettó változás? Mennyi kelt el?
Kétértelműen	Teljesült volna ez a bracket? — de csak akkor, ha a két szint közül egy esik a gyertya sávjába. Ha mindkettő beleesik, a gyertya nem tudja megmondani.
Egyáltalán nem	Milyen sorrendben történt? Ki lépte át a spreadet? A sáv melyik részén állt a forgalom?

Olvasd el újra az első sort, mert azt a részt szokták átugrani, amikor azt hallják, hogy a gyertyák információt dobnak el. Szintre és távolságra vonatkozó minden kérdés pontos választ kap, és nincs jobb, amihez fordulni lehetne. A peremről a sorrendre és arra vonatkozó kérdések esnek le, hogy ki volt az, és éppen ezekért van a modul többi része.

Amit ez nem old meg

Hogy az eldobott információ elérhető számodra. Többnyire az, és a következő két lecke mutatja meg, hogyan: a 7. lecke maga a jegyzőkönyv, ügyletenként; és a 8. lecke az agresszoroldal, amelyet a gyertya elejtett. Hogy a gyertyán belül hol állt a forgalom, arról szól a 29. lecke.

Azt sem mondja meg, melyik intervallumot használd. A rövidebb gyertyák kevesebb sorrendet dobnak el, mert kevesebb sorrend van bennük eldobni való, és nincs olyan intervallum, amelynél semmi nem vész el — kivéve magát az ügyletjegyzőkönyvet, ami viszont nem grafikon. A fenti hatékonysági számoknak megvan a maguk feltétele: mindkét becslő azt feltételezi, hogy az árat folyamatosan figyelik, és sehová nem sodródik, tehát a valódi nyereség egy réseket ütő és nyitó piacon kisebb az elméletinél.

És nem teszi értéktelenné a mintákat sem. A minta négy árról szóló állítás, és a gyertya ezt a négy árat pontosan rögzíti. Amit egy minta nem tud alátámasztani, az az, hogy ki vásárolt, mert az a mező sosem volt benne az állományban.

Az az öt szám ráadásul valaki szerinti öt szám. A szolgáltatók nem értenek egyet abban, hogy a nyitó az első print-e vagy az előző záró, hogy mely tőzsdén kívüli printek tartoznak a forgalomba, és hogy egy kereskedési szünetet utólag hogyan varrnak vissza. Két szolgáltató ugyanazt a gyertyát adhatja neked más számokkal benne, tehát az a pontosság, amit ez a lecke folyton emleget, egyetlen fájlhoz mért pontosság.

És A-t meg B-t azért építettük, hogy ütközzenek. A fentiek közül semmi nem méri, milyen gyakran ad két valóban különböző útvonal ugyanazt az öt számot egy élő instrumentumon, és az őszinte válasz az, hogy ez az oldal nem tudja. Az első feladat pontosan ezt kérdezi, és jobb kérdés, mint amilyennek látszik: egy évente kétszer előforduló ütközés érdekesség, egy kereskedési naponta kétszer előforduló pedig ok arra, hogy ne bízz egyetlen alakzatban sem, amivel valaha kereskedtél.

A gyertya négy ár és egy összeg becsületes összefoglalója. Szinte minden vita arról, hogy mit jelent, arról a részről szóló vita, amelyet nem tartott meg.

Feladatok

1. Építsd meg az ikret. Írj egy harmadik, hat kötésből álló intervallumot ugyanazzal a nyitóval, csúccsal, mélyponttal, záróval és összforgalommal, mint A és B, de amelyben a 10 000 majdnem egésze a mélyponton kel el, nem pedig a sávon szétterülve. Mondd meg, az öt szám közül melyiket változtatja meg a te változatod, és mit mondott volna el a különbség, ha láthatnád.
2. Számold meg a tömörítést. A saját instrumentumodon nyisd meg a time and sales ablakot, és számold meg a kötéseket egyetlen ötperces gyertyán belül. Szorozd meg néggyel, a kötésenkénti négy mező miatt, és vesd össze az öttel. Aztán mondd meg, a négy mező közül melyiket kérnéd vissza először, és mit kezdenél vele.
3. Keress egy kétértelmű gyertyát. Vedd az utolsó húsz ügyletedet, vagy húszat, amit terveztél. Keress olyat, amelynek a belépő gyertyája vagy az utána következő egyszerre tartalmazza a stopodat és a célodat. Számold ki az eredményt a két feltevés mindegyike mellett arról, melyik jött előbb, és add meg a különbséget pénzben és a kockáztatott összeg többszöröseként.

Források. Michael Parkinson, „The Extreme Value Method for Estimating the Variance of the Rate of Return” (Journal of Business 53, 1980) a csúcs-mélypont becslőről és annak hatékonyságáról. Mark Garman és Michael Klass, „On the Estimation of Security Price Volatilities from Historical Data” (Journal of Business 53, 1980) ugyanerről a kérdésről, mind a négy árral feltéve. Larry Harris, Trading and Exchanges (Oxford, 2003), 3. fejezet arról, mit tartalmaz egy ügyletjegyzőkönyv, és mi kérhető számon egy összefoglalóján.

Most már tudod, miből készül egy grafikon, és mit dobtak el azért, hogy elkészüljön. A következő lecke visszamegy a jegyzőkönyvért, amelyből készült, és kiderül, hogy a négy oszlopa közül az egyiket soha senki nem jelentette. Helyetted számolják ki, és nagyjából ötből négyszer talál.

Kizárólag oktatási célra. A kereskedés jelentős veszteségkockázattal jár. Ez nem pénzügyi tanácsadás. A múltbeli teljesítmény nem garantálja a jövőbeli eredményeket.