Quiz du module 4 : Lire l’enchère

Onze leçons, et chacune s’est terminée au même endroit : le nombre sur lequel vous alliez agir appartenait à un réglage que vous n’aviez pas écrit. Une marge, un taux de base, une largeur de classe, une règle d’agresseur, une quantité affichée, un lookback de swing. Six questions, toutes arithmétiques. La dernière fait tourner le fractal sur les vingt bougies que ce module porte depuis la leçon 32 et transforme le swing trouvé en un stop et un gain.

Couvre : Leçons 25 à 35, et les vingt bougies que la leçon 32 a énoncées en entier, que la leçon 33 a dotées de corps et que les leçons 34 et 35 ont prolongées jusqu’à soixante.

Chaque question ci-dessous vous tend des nombres et attend un nombre en retour. Faites les 6 à la calculatrice avant de descendre aux réponses ; chaque réponse montre le calcul, si bien qu’un résultat faux vous dit à quelle étape revenir et pas seulement que vous vous êtes trompé.

Les questions

1. Ce que la marge achète, et ce qu’elle coûte

Un achat pris sur la reprise d’un niveau. L’entrée est 0,3 amplitude moyenne au-dessus du niveau et l’objectif 4,0 au-dessus. La méthode marche 45 pour cent du temps quand on la laisse tranquille, et un sondage au-delà du niveau parcourt en moyenne 0,4 amplitude moyenne avant de se retourner : la chance qu’un stop d sous le niveau y survive vaut donc 1 − e à la puissance −d ÷ 0,4.

Question. Placez le stop 0,20 amplitude moyenne sous le niveau, puis 0,80. Donnez pour chacun le gain, le taux de réussite au point mort, la chance de survie et l’espérance.

2. Ce que vaut la lecture d’un mur sur deux instruments

Vous avez une façon de dire, à la manière dont se comporte un gros ordre au repos, s’il sera encore là quand le prix arrivera. Confrontée à ce qui s’est réellement passé, elle a raison 75 pour cent du temps quand le mur tient et 75 pour cent quand il ne tient pas. Sur un instrument, 8 murs sur 100 tiennent. Sur un autre, 30. Prenez 200 tests sur chacun.

Question. Quand elle annonce que le mur tiendra, quelle est la chance qu’il tienne, sur chaque instrument ?

3. Où se trouve le point of control, à trois réglages

Une séance, tick par tick.

Prix	Volume
100,20	300
100,19	420
100,18	900
100,17	640
100,16	560
100,15	480
100,14	520
100,13	860
100,12	780
100,11	340
100,10	260
100,09	220

Question. Trouvez le point of control à un tick, à deux ticks avec la grille sur le cent pair, et à deux ticks avec la grille décalée d’un cent. À quelle distance sont-ils les uns des autres ?

4. Deux footprints impossibles à distinguer

Deux bougies. Toutes deux ouvrent à 100,05, toutes deux au plus haut à 100,65, toutes deux au plus bas à 99,85, toutes deux clôturent à 100,35, et toutes deux échangent 10 380 contrats. Voici ce que chacune a fait à chaque prix.

Prix	Achats A	Ventes A	Achats B	Ventes B
100,60	160	180	70	270
100,50	340	300	160	480
100,40	720	520	360	880
100,30	980	580	570	990
100,20	1 020	620	720	920
100,10	1 440	620	980	1 080
100,00	1 440	620	1 030	1 030
99,90	520	320	410	430

Question. Quel est le delta de chaque bougie, et que tranche le footprint sur celle qu’il faut prendre à contre-pied ?

5. Ce que le détecteur n’aurait pas pu voir

Un niveau de prix affichant 300, testé cent fois en quinze jours. Une réserve ne peut se révéler que si l’affichage est vidé et qu’il reste quelque chose : voici donc ce qui s’est réellement passé à chaque test.

Ce qui s’est passé au niveau	Tests	Reconstitution vue
Moins de la moitié des 300 affichés échangés	64	0
Plus de la moitié traitée, affiché non épuisé	19	0
Affiché épuisé, le prix a poursuivi	5	0
Affiché épuisé et reconstitué au prix	12	12

Question. Sur combien des cent tests le détecteur aurait-il seulement pu se déclencher, et que prouve un carnet calme ?

6. Les vingt bougies, une dernière fois

La série que la leçon 32 a énoncée en entier, à laquelle la leçon 33 a donné des corps et que les leçons 34 et 35 ont prolongée jusqu’à soixante. Les plus hauts sont 100,8, 101,6, 101,1, 102,9, 102,4, 104,2, 103,5, 103,0, 105,4, 104,7, 106,8, 106,1, 104,3, 105,9, 103,6, 105,1, 102,2, 103,4, 100,9 et 101,8. Les plus bas sont 100,0, 100,7, 100,2, 101,5, 101,3, 102,8, 102,4, 101,9, 103,8, 103,5, 105,0, 104,4, 102,9, 103,9, 102,0, 103,0, 100,6, 101,4, 99,2 et 100,1. L’amplitude moyenne d’une bougie vaut 1,46 point.

Question. Faites tourner le fractal avec deux bougies de chaque côté : quelles bougies sont des sommets et des creux de swing ? Un swing est confirmé deux bougies après sa formation : quand auriez-vous pu agir sur le sommet pour la première fois, et où était le prix à ce moment-là ? Placez ensuite un stop une demi-amplitude moyenne sous le creux de swing, entrez 0,4 au-dessus, visez le plus haut de la série et donnez le gain.

Les réponses

Chacune est traitée en entier. Là où un chiffre vient d’une leçon et non de cette page, la leçon est nommée.

1. Ce que la marge achète, et ce qu’elle coûte

Le risque est le décalage d’entrée plus la marge, et la récompense vaut 4,0 − 0,3 = 3,7 amplitudes moyennes dans les deux cas.

Stop sous le niveau	Risque	Gain	Taux de réussite au point mort	Survit au sondage	Espérance
0,20	0,50	7,40	11,9 %	39,3 %	+0,49R
0,80	1,10	3,36	22,9 %	86,5 %	+0,70R

L’espérance est le point où les deux moitiés se rejoignent. Quand le sondage vous sort, vous perdez un R entier et la transaction n’apprend jamais si elle avait raison ; sinon, vous avez 45 pour cent de chances de toucher le gain. À 0,20 cela fait donc 0,393 × (0,45 × 7,40 − 0,55) − 0,607 = +0,49R, et à 0,80 cela fait 0,865 × (0,45 × 3,36 − 0,55) − 0,135 = +0,70R.

Lisez les deux premières colonnes du stop le plus serré et il gagne haut la main : plus du double du gain et onze points de taux de réussite en moins. C’est quand même la moins bonne transaction, d’un cinquième de R, et toute la différence tient aux six transactions sur dix qui n’ont jamais eu l’occasion d’avoir raison ou tort.

Réponse. À 0,20 le gain vaut 7,40, le point mort 11,9 %, la survie 39,3 % et l’espérance +0,49R. À 0,80 ce sont 3,36, 22,9 %, 86,5 % et +0,70R.

2. Ce que vaut la lecture d’un mur sur deux instruments

La lecture n’est jamais qu’un multiplicateur sur ce qui était déjà vrai. Sur le premier instrument, 16 des 200 tiennent et le détecteur en désigne 75 pour cent, soit 12 appels justes ; des 184 qui ne tiennent pas, il en désigne à tort un quart, soit 46 faux.

Murs qui tiennent	Tiennent, sur 200	Appels justes	Faux appels	Chance qu’il tienne quand la lecture le dit
8 sur 100	16	12	46	20,7 %
30 sur 100	60	45	35	56,3 %

Donc 12 ÷ 58 = 20,7 % et 45 ÷ 80 = 56,3 %. Le même œil, le même carnet, les mêmes 75 pour cent, et une lecture fausse quatre fois sur cinq sur un instrument et juste plus souvent qu’autrement sur l’autre.

Notez ce qui n’y est jamais entré. Pas la taille du mur. Dix mille et quarante mille donnent la même réponse, car les deux quantités qui décident sont le taux de base et l’exactitude, et aucune des deux n’est à l’écran.

Réponse. 20,7 % sur le premier et 56,3 % sur le second, à partir de la même lecture.

3. Où se trouve le point of control, à trois réglages

À un tick, c’est simplement la barre la plus haute : 900 à 100,18. Puis appariez les prix, deux fois, en démarrant à un cent d’écart.

Largeur de classe	Point of Control	Volume qu’elle contient	Deuxième	Écart
1 tick	100,18	900	860 à 100,13	40
2 ticks, grille sur le centime pair	100,12 à 100,13	1 640	1 320	320
2 ticks, grille décalée d’un centime	100,17 à 100,18	1 540	1 380	160

La lecture à un tick et la lecture décalée à deux ticks tombent toutes deux en haut de la séance. La grille sur le cent pair, celle que livrent la plupart des plateformes, tombe six ticks plus bas — pas un prix voisin, l’autre moitié de l’amplitude. Elle y arrive en appariant 100,13 avec 100,12 et en séparant 100,18 de 100,17, et rien dans cet appariement ne vient du marché.

La séance fait 6 280 contrats et l’écart sur la grille décalée en vaut 160, environ deux et demi pour cent. La leçon 19 dirait d’une différence de cette taille qu’elle n’est pas mesurée. C’est la raison pour laquelle la leçon 30 lit plutôt une value area : un intervalle bouge bien moins qu’un mode quand on change la largeur de classe en dessous.

Réponse. 100,18 à un tick, 100,12 à 100,13 sur la grille paire et 100,17 à 100,18 décalée — six ticks d’une séance de douze.

4. Deux footprints impossibles à distinguer

Additionnez les colonnes. A a acheté 6 620 et vendu 3 760, son delta vaut donc +2 860. B a acheté 4 300 et vendu 6 080, son delta vaut donc −1 780. Les deux ont échangé 10 380 contrats au total et les deux ont imprimé les mêmes quatre prix.

La bougie B a donc clôturé trente cents au-dessus de son ouverture sur une vente agressive nette. Une école appelle cela de l’absorption et l’achète : les vendeurs ont frappé la demande tout le long de la montée et le prix a monté quand même, donc quelqu’un de gros prenait l’autre côté. L’autre appelle cela de l’épuisement et le prend à contre-pied : l’achat qui a soulevé la bougie vient d’un endroit que le ruban ne voit pas, et une clôture près du plus haut sur delta négatif est une bougie à court de carburant.

Les deux lectures sont cohérentes en elles-mêmes, toutes deux sont largement enseignées, et le footprint ne contient rien qui tranche entre elles. C’est une seconde mesure avec son propre taux d’erreur, pas la vérité derrière la bougie. Et le delta lui-même est une classification et non un décompte — la leçon 8 a borné la largeur de cet intervalle quand les transactions entre les cotations sont signées par une règle.

Réponse. +2 860 pour A et −1 780 pour B, sur des bougies identiques. Le footprint ne tranche rien.

5. Ce que le détecteur n’aurait pas pu voir

Seules les deux dernières lignes sont des tests. Sur les 83 premières, la quantité affichée n’a jamais été épuisée : une réserve de n’importe quelle taille derrière serait passée inaperçue — la mesure n’a jamais été faite.

Sur les 17 tests qui pouvaient se déclencher, 12 l’ont fait : l’affichage s’est vidé puis a été remplacé au même prix. Cela fait 70,6 % des tests qui comptent et 12 % de l’ensemble, et c’est le second chiffre que l’on cite.

Ce qui fait de la taille cachée un objet différent du mur de la leçon 26. Quand le détecteur se déclenche, c’est une observation et non une lecture, et aucune probabilité a posteriori n’est nécessaire : quelque chose a été remis, donc quelque chose était là. Ce qu’il ne peut pas faire, c’est le négatif. Un carnet qui ne se déclenche jamais, ce sont 83 tests jamais effectués, et toute mesure de ce qui était caché est un plancher et non un chiffre.

Douze épisodes, c’est aussi un petit nombre au sens de la leçon 19. Assez pour établir qu’il existe des réserves sur ce niveau, et loin d’être assez pour dire à quelle fréquence elles tiennent.

Réponse. Dix-sept. Il s’est déclenché sur douze d’entre eux. Un carnet calme ne prouve rien, car 83 tests n’auraient pas pu montrer de réserve, quelle qu’en soit la taille cachée.

6. Les vingt bougies, une dernière fois

Une bougie est un sommet de swing si son plus haut bat les deux de chaque côté. La bougie 6 à 104,2 bat 102,9, 102,4, 103,5 et 103,0. La bougie 11 à 106,8 bat tout ce qui l’entoure. Rien d’autre ne survit : la bougie 9 à 105,4 perd contre la 11, la 14 à 105,9 perd contre la 12, et la 16 à 105,1 perd contre la 14. Sur les plus bas, seule la bougie 8 à 101,9 bat ses quatre voisines.

Règle de swing	Sommets de swing	Creux de swing	Aux bougies
1 bougie de chaque côté	8	8	un retournement sur deux
2 bougies de chaque côté	2	1	sommets 6 et 11, creux 8
3 bougies de chaque côté	1	0	sommet 11 seulement

Maintenant le décalage, la partie qui n’apparaît sur le graphique annoté de personne. Le plus haut de la bougie 11 n’est pas un sommet de swing tant que la bougie 13 n’a pas clôturé : au plus tôt vous agissez à la bougie 13 — et le plus bas de la bougie 13 vaut 102,9, soit 3,9 points sous le 106,8 auquel vous réagiriez. Le graphique de la capture d’écran et celui que vous regardiez sont séparés de deux bougies.

Puis la transaction. La leçon 32 disait que le stop se place au-delà du swing qui a défini la cassure, et la leçon 25 a chiffré de combien au-delà. Une demi-amplitude moyenne sous 101,9 fait 101,9 − 0,73 = 101,17, et 0,4 au-dessus fait 102,48 : le risque vaut donc 1,31 point. L’objectif à 106,8 est à 4,32, donc le gain vaut 4,32 ÷ 1,31 = 3,28 et le taux de réussite au point mort 1 ÷ 4,28 = 23,3 %.

Chaque nombre de ce paragraphe est venu d’une règle contenant un réglage. Passez le lookback à trois et il n’y a plus aucun creux de swing, donc pas de stop, donc pas de transaction. Voilà le module en une ligne : le niveau n’a jamais été sur le graphique, il était dans les réglages.

Réponse. Sommets de swing aux bougies 6 et 11, un creux de swing à la 8. Le sommet devient exploitable à la bougie 13, moment où le prix en est à 3,9 points. La transaction est 102,48 avec un stop à 101,17, un gain de 3,28 et un point mort de 23,3 %.

Ce que ce quiz mettait à l’épreuve

Si vous savez dire lequel de vos nombres est une mesure et lequel un choix. Le volume à un prix est un décompte sur lequel toutes les places s’accordent ; le point of control calculé à partir de lui s’est déplacé de six ticks quand une grille a bougé d’un cent. Un réapprovisionnement est une observation ; une lecture de mur est une probabilité a posteriori qui passe de 21 à 56 % par le seul taux de base. Un sommet de swing ressemble à une chose sur le graphique et n’est que la sortie d’un nombre que personne ne dit à voix haute. Rien de cela ne rend les outils inutiles. Cela fait du réglage une partie de l’affirmation.

Le module 5 pose la question que celui-ci s’est soigneusement gardé de poser : si quoi que ce soit là-dedans prédit quelque chose — et il commence en découvrant que le même instrument est deux instruments différents selon le régime dans lequel il se trouve.

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