Quiz du module 2 : Ce que coûte le trading

Ce module a chiffré un siège. Quatre prélèvements, celui d’entre eux qui grandit avec votre taille, le ratio qui classe un instrument avant que vous le tradiez, les quatre objets juridiques, la garantie qui n’est pas une perte, et les cinq règles au titre desquelles quelqu’un d’autre agit sur votre compte. Six questions, toutes de l’arithmétique. La dernière reprend la transaction que la leçon 10 a chiffrée à moins 9,29 $ et la tient un mois au lieu de trois nuits.

Couvre : Leçons 10 à 16, et les 200 actions d’un titre à 50 $ avec un stop à 0,60 $, que la leçon 10 a chiffrées et que ce quiz chiffre de nouveau.

Chaque question ci-dessous vous tend des nombres et attend un nombre en retour. Faites les 6 à la calculatrice avant de descendre aux réponses ; chaque réponse montre le calcul, si bien qu’un résultat faux vous dit à quelle étape revenir et pas seulement que vous vous êtes trompé.

Les questions

1. Quatre prélèvements, une facture

Achetez 400 actions d’un titre à 25 $, une position de 10 000 $, avec un stop à 0,40 $. Le titre est coté deux cents de large. Votre courtier prend un demi-cent par action à l’aller comme au retour, avec un minimum de 1,00 $. L’entrée s’est exécutée un cent au-delà de la cotation et la sortie à la cotation. Vous avez acheté sur marge 2:1, donc 5 000 $ sont empruntés à 9 pour cent l’an, et vous avez tenu cinq nuits.

Question. Quelle est la facture entière, que vaut s, et quel taux de réussite la transaction exige-t-elle rien que pour être à l’équilibre ?

2. Ce que coûte le parcours dans une valeur mince

Une petite capitalisation à 20 $ est cotée 19,95 à l’achat, 20,00 à la vente. Le côté vendeur de son carnet :

Prix	Actions posées
20,00	400
20,05	400
20,10	500

Vous envoyez un ordre au marché pour acheter 1 200 actions, et votre stop serait à 1 % du prix.

Question. Quelle est l’exécution moyenne, combien coûte l’entrée face au milieu, quelle part de cela est le parcours et non le spread, et quelle fraction du risque l’entrée à elle seule a-t-elle dépensée ?

3. Dans lequel des deux il est moins cher d’être

Deux candidats, mesurés sur soixante séances.

Instrument	Prix	Spread	Amplitude quotidienne moyenne
X	80,00 $	2 cents	1,6 % de la clôture
Y	3,00 $	6 cents	7,0 % de la clôture

Question. Quel est chaque ratio de friction, et quel facteur les sépare ?

4. Un contrat, et le mouvement qui y met fin

Le S&P 500 est à 5 200 et le Micro E-mini vaut 5 $ le point d’indice. Vous détenez un contrat avec 3 250 $ de capital derrière, et vous le tradez avec un stop de 12 points.

Question. Quel levier portez-vous, quel mouvement emporte tout le dépôt, combien de points d’indice cela fait-il, et combien de fois le risque vaut l’argent placé derrière la transaction ?

5. Le prix auquel quelqu’un d’autre vend

Vous achetez 30 000 $ d’un titre, en mettant 15 000 $ de votre argent et en empruntant les 15 000 $ restants, soit le maximum autorisé par la règle initiale. C’est une valeur volatile, votre courtier vous tient donc à une exigence de maintien maison de 40 % plutôt qu’au plancher de 25 %.

Question. À quelle valeur de position l’appel arrive-t-il, quelle baisse depuis 30 000 $ cela représente-t-il, et à combien de journées moyennes cela correspond-il pour la petite capitalisation du tableau de la leçon 12 ?

6. La même transaction, tenue un mois

Retour à la transaction que la leçon 10 a chiffrée : 200 actions d’un titre à 50 $, un stop à 0,60 $, donc 120 $ en risque. Spread 2,00 $, commission 2,00 $, slippage 2,00 $, et 5 000 $ empruntés à 8 pour cent l’an. La leçon 10 l’a tenue trois nuits et la facture a fait 9,29 $. Tenez-la trente. Un simulateur annonce ensuite 80 de ces transactions à un taux de réussite de 57,5 pour cent, gains et pertes valant chacun une unité de risque, et vous met 1 440 $ en avance.

Question. À quelle nuit le financement seul dépasse-t-il les trois autres réunis, quelle est la facture de trente nuits, quel taux de réussite au point mort exige-t-elle, et que rapportent réellement, net, les 80 transactions du simulateur ?

Les réponses

Chacune est traitée en entier. Là où un chiffre vient d’une leçon et non de cette page, la leçon est nommée.

1. Quatre prélèvements, une facture

L’argent en risque est le dénominateur de tout ce qui suit : 400 × 0,40 $ = 160 $.

Poste	Calcul	Coût
Spread	0,02 $ × 400, une fois pour l’aller-retour	8,00 $
Commission	0,005 $ × 400 dans chaque sens, au-dessus du plancher de 1,00 $	4,00 $
Slippage	0,01 $ × 400, à l’entrée seulement	4,00 $
Financement	5 000 $ × 9 % × 5 ÷ 365	6,16 $
Total		22,16 $

Alors s = 22,16 $ ÷ 160 $ = 0,1385, et la leçon 10 a montré que la formule du point mort ne s’est jamais souciée que s soit un spread : (1 + 0,1385) ÷ 2 = 56,9 %.

Le spread pèse 8,00 $ sur 22,16 $ : le seul prélèvement visible sur un graphique fait environ un tiers de la facture. Et le plancher n’a rien fait ici, car 400 actions à un demi-cent font 2,00 $ par côté. Passez le même barème à 100 actions et le minimum de 1,00 $ mord des deux côtés, si bien que l’aller-retour coûte deux cents par action au lieu d’un. Le plus petit compte paie le double.

Réponse. 22,16 $, s = 13,9 %, et un taux de réussite au point mort de 56,9 %.

2. Ce que coûte le parcours dans une valeur mince

L’ordre prend 400 à 20,00, 400 à 20,05 et 400 des 500 à 20,10.

Prix	Actions	Coût
20,00	400	8 000,00 $
20,05	400	8 020,00 $
20,10	400	8 040,00 $
Total	1 200	24 060,00 $

L’exécution moyenne vaut donc 24 060 $ ÷ 1 200 = 20,05 $. Le milieu était à 19,975, l’entrée a donc coûté 1 200 × 0,075 $ = 90,00 $.

Décomposez comme la leçon 11 décompose. Un demi-spread sur 1 200 actions fait 1 200 × 0,025 $ = 30,00 $, et vous l’auriez payé à n’importe quelle taille. Les 60,00 $ restants sont le parcours, et il n’existe que parce que 1 200 valait trois fois les 400 posées devant vous.

Un stop à 1 % vaut 0,20 $ par action, le risque est donc de 1 200 × 0,20 $ = 240 $. L’entrée à elle seule en a dépensé 90 $ ÷ 240 $ = 37,5 %, avant commission, avant financement et avant la sortie.

Réponse. 20,05 $ en moyenne, 90,00 $ face au milieu, dont 60,00 $ de parcours, et l’entrée a dépensé 37,5 % du risque.

3. Dans lequel des deux il est moins cher d’être

Les deux grandeurs passent en points de base pour que deux instruments à des prix différents deviennent comparables. Un spread complet, c’est l’aller-retour : la moitié en entrant, la moitié en sortant.

Instrument	Aller-retour (pb)	Amplitude quotidienne (pb)	Ratio de friction
X	0,02 $ ÷ 80 $ × 10 000 = 2,5	160	1,56 %
Y	0,06 $ ÷ 3 $ × 10 000 = 200	700	28,6 %

X cède donc 1,56 % du mouvement d’une journée typique pour le droit de participer, et Y en cède 28,6 %, un facteur de 18.

Regardez d’où vient le facteur. Y bouge 4,4 fois plus que X, et c’est la partie qu’un graphique vous montre. Il coûte aussi 80 fois plus à traverser en fraction de son propre prix, et aucun graphique ne vous montre cela. Le second nombre est le plus grand, et voilà toute la leçon 12 en une ligne : le classement que suggère un graphique tourne à l’envers.

Réponse. 1,56 % pour X et 28,6 % pour Y, un facteur de 18.

4. Un contrat, et le mouvement qui y met fin

Un contrat contrôle 5 200 × 5 $ = 26 000 $, et ce nominal ne change pas avec votre dépôt. Le levier, c’est le nominal divisé par le capital placé derrière : 26 000 $ ÷ 3 250 $ = 8 fois.

La conséquence de la leçon 14 découle exactement, sans la moindre estimation. À un levier L, un mouvement défavorable de 1 ÷ L emporte tout le dépôt, donc 1 ÷ 8 = 12,5 %, et 12,5 % de 5 200 font 650 points d’indice.

Maintenant l’autre nombre. Un stop de 12 points à 5 $ le point risque 12 × 5 $ = 60 $, donc l’argent placé derrière la transaction vaut 3 250 $ ÷ 60 $ = 54,2 fois ce que la transaction risque réellement.

Aucun des deux chiffres ne vous donne l’autre, et un seul est le vôtre. La chambre de compensation a fixé la garantie sans jamais avoir vu votre stop.

Réponse. Un levier de 8, effacé par un mouvement de 12,5 %, soit 650 points d’indice, face à une transaction qui risque 60 $ — le dépôt vaut donc 54,2 fois le risque.

5. Le prix auquel quelqu’un d’autre vend

L’emprunt vaut 15 000 $ et il ne baisse pas avec la position. Seuls vos fonds propres absorbent la perte, et c’est pourquoi le seuil arrive plus tôt que l’exigence ne le laisse croire : l’appel tombe à 15 000 $ ÷ (1 − 0,40) = 25 000 $, où vos 10 000 $ de capital restant font exactement 40 % de la position.

Depuis 30 000 $ cela fait une baisse de 1 − 25 000 $ ÷ 30 000 $ = 16,7 %. Notez ce qui ne figure pas dans le calcul : ni votre entrée, ni votre raisonnement, ni votre stop.

La leçon 12 a donné à la petite capitalisation une amplitude quotidienne de 500 points de base, donc 16,7 % font 16,7 ÷ 5 = 3,3 journées moyennes. Trois séances ordinaires dans le même sens et la décision cesse d’être la vôtre — leur calendrier, et la position la plus facile à vendre plutôt que celle que vous auriez choisie.

Réponse. 25 000 $, une baisse de 16,7 %, soit 3,3 journées moyennes.

6. La même transaction, tenue un mois

Trois des quatre prélèvements se paient au voyage et se moquent de la durée de votre séjour : 2,00 $ + 2,00 $ + 2,00 $ = 6,00 $. Le quatrième se paie pour rester, à 5 000 $ × 8 % ÷ 365 = 1,0959 $ la nuit. Le financement égale donc les trois autres après 6,00 $ ÷ 1,0959 $ = 5,5 nuits, ce qui veut dire que c’est à la sixième nuit que la colonne invisible devient la plus grande.

Trente nuits de cela font 30 × 1,0959 $ = 32,88 $, la facture est donc 6,00 $ + 32,88 $ = 38,88 $.

Détenu	Financement	Facture entière	s	Taux de réussite au point mort
Trois nuits, comme la leçon 10 la tenait	3,29 $	9,29 $	7,7 %	53,9 %
Trente nuits	32,88 $	38,88 $	32,4 %	66,2 %

Rien n’a changé dans le montage. L’instrument est le même, le stop est le même, la technique d’entrée est une erreur d’arrondi à cette durée de détention, et le taux de réussite exigé est passé de 53,9 à 66,2 % à cause d’une décision qui avait l’air de la patience.

C’est précisément ce que le simulateur a refusé de facturer. Quatre-vingts allers-retours à 38,88 $ font 3 110,40 $, donc les 1 440 $ annoncés valent en réalité 1 440 $ − 3 110,40 $ = −1 670,40 $. Et 57,5 % n’a jamais franchi 66,2 % : la stratégie n’a pas cessé de fonctionner quelque part entre le simulateur et le courtier. Elle perdait de l’argent depuis le début.

Réponse. La sixième nuit. 38,88 $ l’aller-retour, un taux de réussite au point mort de 66,2 %, et les 80 transactions font −1 670,40 $ net.

Ce que ce quiz mettait à l’épreuve

Si vous savez chiffrer le siège avant de vous y asseoir. Un barème et une durée de détention en main, vous produisez une facture ; un carnet et un ordre en main, vous produisez le parcours ; un prix et une amplitude en main, vous produisez la part du mouvement du jour que l’instrument prend pour lui ; un emprunt et une exigence en main, vous produisez le prix auquel la décision cesse d’être la vôtre. Chacun de ces nombres était disponible avant la transaction, et chacun était de l’arithmétique.

Notez ce que le module n’a jamais fait. Il ne vous a jamais dit quoi acheter. Le coût place la barre et la franchir est un autre sujet, et c’est là que commence le module 3 : un montage qui gagne sept fois sur dix peut perdre 0,125 unité de risque à chaque transaction, tandis qu’un autre qui gagne quatre fois sur dix en rapporte 1,40. Le taux de réussite n’est pas la question.

À but éducatif uniquement. Le trading comporte un risque de perte substantiel. Ceci n'est pas un conseil financier. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.