Quiz zu Modul 13: Das Buch

Modul 9 hat gemessen, wie ähnlich sich die Regeln eines Buchs sind. Dieses hier hat gemessen, was das Buch tut: was es verdient, woher das kam, was sein Betrieb kostet und wie tief es geht. Sechs Fragen, alle Arithmetik auf denselben achtundzwanzig Moves, und die letzte gibt alle Spalten auf einmal aus, um herauszufinden, dass drei der vier Löschungen das Buch verbessern.

Umfasst: Lektionen 91 bis 95 und die Karte aus vier Regeln, der das Modul seit seiner ersten Seite eine Spalte nach der anderen hinzufügt.

Jede Frage unten reicht dir Zahlen und will eine Zahl zurück. Rechne alle 6 mit einem Taschenrechner, bevor du zu den Antworten scrollst; jede Antwort zeigt die Rechnung, sodass ein falsches Ergebnis dir sagt, zu welchem Schritt du zurückgehen musst, und nicht nur, dass du daneben lagst.

Die Fragen

1. Vier Regeln, ein Buch

Lektion 71 hat vier Regeln aus gleitenden Durchschnitten gewählt, die einander gerade nicht ähneln sollten, und Lektion 91 hat sie über die achtundzwanzig Moves laufen lassen, auf denen jede Regel des Rasters aus Lektion 63 definiert ist. So viel hat jede von ihnen brutto je Aktie gemacht.

Regel	Was sie gemacht hat
2 und 5	4,90
3 und 10	3,90
5 und 20	3,50
8 und 30	4,10

Das Buch legt ein Viertel des Geldes in jede. Über dieselben achtundzwanzig Moves macht Kaufen zum ersten Schluss und Verkaufen zum letzten 6,60 je Aktie.

Frage. Was macht das Buch, welcher Anteil des besten Mitglieds ist das, und wie steht es zum Halten?

2. Die drei Moves

Die achtundzwanzig Moves des Buchs beginnen, größte zuerst sortiert, mit 1,30, 1,00, 1,00. Die Summe ist 4,10. Siebzehn der achtundzwanzig sind positiv und ergeben 10,15; elf sind negativ und ergeben minus 6,05.

Frage. Welchen Anteil des Ergebnisses machen die besten drei Moves aus, und was machen die anderen fünfundzwanzig zusammen?

3. Was der Umschlag nimmt

Ein Round Trip kostet 0,1230 je Aktie. Über die achtundzwanzig Moves wechseln die vier Regeln so oft die Position, und jede trägt ein Viertel des Buchs.

Regel	Brutto	Positionswechsel
2 und 5	4,90	9
3 und 10	3,90	2
5 und 20	3,50	1
8 und 30	4,10	1

Frage. Was macht jede Regel netto, welche der vier finisht als Erste, und was macht das Buch netto?

4. Der schlimmste Lauf

Die drei schlimmsten aufeinanderfolgenden Moves des Buchs laufen von Bar 36 bis Bar 39, wo der Preis 103,4, 103,1, 102,4, 101,3 geht. Bei den ersten beiden ist die Regel 8-und-30 flat und die anderen drei sind long; beim dritten sind alle vier long.

Frage. Wie groß ist der schlimmste Lauf des Buchs, wie groß der einer durchgehend langen Position, und was hat die Diversifikation gekauft?

5. Die Regel, die nicht handelt

Über alle 253 Regeln auf denselben achtundzwanzig Moves ist die beste auf Bruttorendite ein 9-Bar-Durchschnitt gegen einen 10er, mit 7,00 je Aktie, und sie wechselt sechsmal die Position. Eine Regel im Raster, ein 3-Bar-Durchschnitt gegen einen 12er, wechselt die Position überhaupt nicht: Sie ist vom ersten Move bis zum letzten long. Sie macht 6,60 brutto.

Frage. Welche der beiden ist nach Kosten besser, und wozu ist die zweite äquivalent?

6. Lösche ein Mitglied

Hier ist die fertige Karte für das Vier-Regel-Buch und für das Buch ohne die 5-und-20, über dieselben achtundzwanzig Moves.

Buch	Netto	Schlimmste Serie
Alle vier	3,7002	1,85
Ohne 5 und 20	3,8080	1,77

Frage. Was gibt jedes Buch je Einheit Tiefe zurück, um wie viel verbessert die Löschung das, und was gibt die 8-und-30 allein auf demselben Maß zurück?

Die Antworten

Jede ist vollständig durchgerechnet. Wo eine Zahl aus einer Lektion statt von dieser Seite stammt, wird die Lektion genannt.

1. Vier Regeln, ein Buch

Ein gleichgewichtetes Buch aus vier ist der Durchschnitt der vier: (4,90 + 3,90 + 3,50 + 4,10) ÷ 4 = 16,40 ÷ 4 = 4,10 je Aktie.

Gegen das beste seiner eigenen Mitglieder: 4,10 ÷ 4,90 = 0,8367, das Buch hat also 83,7 % dessen behalten, was die einzelne beste Regel verdient hat. Gegen die Benchmark: 4,10 ÷ 6,60 = 0,6212.

Das Mitteln ist der ganze Punkt, und es ist der Grund, warum Lektion 91 die mittlere Rendite bei jeder Buchgröße von einer Regel bis 253 flach fand. Ein Buch aus einer Familie kann nicht mehr verdienen als der Durchschnitt seiner Mitglieder; das Einzige, was es tun kann, ist die Spannweite um diesen Durchschnitt zu verengen.

Antwort. 4,10 je Aktie, 83,7 % der 4,90 des besten Mitglieds und 62,1 % der 6,60 des Haltens.

2. Die drei Moves

Die besten drei summieren sich zu 1,30 + 1,00 + 1,00 = 3,30, und 3,30 ÷ 4,10 = 0,8049, also 80,5 %.

Der Rest ist Subtraktion: 4,10 − 3,30 = 0,80 über fünfundzwanzig Moves, also 0,032 je Move gegen eine Standardabweichung von Bar zu Bar von 1,5443.

Die Probe, die sich lohnt, ist die der Benchmark. Die besten drei Moves des Haltens machen 3,80 von 6,60 aus, also 57,6 %, womit die undiversifizierte Einzelposition die weniger konzentrierte der beiden ist. Vier Regeln haben das Ergebnis nicht auf mehr Tage verteilt; sie haben die Summe verkleinert, an der dieselben guten Tage gemessen werden.

Antwort. 80,5 %, und die anderen fünfundzwanzig machen 0,80.

3. Was der Umschlag nimmt

Belaste jede Regel mit ihrem eigenen Umschlag zum vollen Round Trip: 9 × 0,1230 = 1,1070, 2 × 0,1230 = 0,2460 und 0,1230 für jede der beiden, die einmal wechseln. Vom Brutto abziehen: 3,7930, 3,6540, 3,3770 und 3,9770.

Die Rangfolge kehrt sich um. Die 2-und-5 ist brutto die beste der vier, um einen vollen Dollar, und finisht als Zweite, weil sie neun der dreizehn Wechsel des Buchs macht — 69,2 % des Umschlags für 29,9 % der Bruttorendite. Die 8-und-30 war brutto Dritte und finisht als Erste, weil sie 97,0 % dessen behält, was sie verdient hat, gegen die 77,4 % der schnellen Regel.

Das Buch zahlt dieselben dreizehn Wechsel auf je ein Viertel des Geldes: 13 × 0,1230 ÷ 4 = 0,3997, also 4,10 − 0,3997 = 3,7002.

Antwort. 3,79, 3,65, 3,38 und 3,98. Die 8-und-30 finisht als Erste, und das Buch macht 3,7002 netto.

4. Der schlimmste Lauf

Die drei Moves verlieren 0,30, 0,70 und 1,10, also verliert alles, was durchgehend long war, 2,10 — bei 1,5443 je Aktie sind das 1,360 R. Genau das verliert das Halten, genau das die beste Regel im ganzen Raster, und genau das drei der vier Mitglieder.

Das Buch hat bei den ersten beiden Moves drei Viertel seines Geldes long und beim dritten alles: 0,75 × 0,30 = 0,225, dann 0,75 × 0,70 = 0,525, dann die vollen 1,100. Zusammen 1,85, also 1,198 R.

Der gesamte Diversifikationsnutzen beträgt somit 2,10 − 1,85 = 0,25 je Aktie, und er besteht darin, dass eine Regel zwei Tage lang nicht im Markt war. Halte das daneben, was er gekostet hat: Das Buch hat 88,1 % des Schmerzes und 83,7 % der Rendite behalten.

Antwort. 1,85 je Aktie gegen 2,10, der ganze Nutzen sind also 0,25.

5. Die Regel, die nicht handelt

Die 9-und-10 zahlt 6 × 0,1230 = 0,738, also 7,00 − 0,738 = 6,262. Die 3-und-12 zahlt innerhalb des Fensters überhaupt nichts und behält ihre 6,60.

Eine Regel, die von Bar 31 bis Bar 59 long ist und nie wechselt, hält eine Position von Bar 31 bis Bar 59 — genau die Benchmark. Ihre 6,60 sind die 6,60 der Benchmark, weil es derselbe Trade ist.

Der Punkt betrifft die Buchhaltung und nicht diese Regel. Ein auf Bruttorendite durchsuchtes Raster reicht dir die Regel mit dem meisten Umschlag darin, weil auf diesen Daten Umschlag und Bruttorendite zusammen laufen und nur eines von beiden maximiert wird.

Antwort. 6,60 gegen 6,262, also gewinnt die Regel, die nie handelt, und sie ist Kaufen und Halten.

6. Lösche ein Mitglied

Teile das Netto durch den schlimmsten Lauf: 3,7002 ÷ 1,85 = 2,000 und 3,8080 ÷ 1,77 = 2,155. Die Löschung hebt das Verhältnis um 2,155 ÷ 2,000 − 1 = 7,8 % und hebt gleichzeitig die Nettorendite, es wurde also nichts dafür eingetauscht.

Die 8-und-30 allein betrieben macht 3,9770 netto bei einem schlimmsten Lauf von 1,10, also 3,615. Sie schlägt das Vier-Regel-Buch und jedes Drei-Regel-Buch, das man daraus machen kann, bei der Nettorendite, beim Umschlag und bei der Tiefe zugleich.

Drei der vier Löschungen verbessern das Buch, und die vierte, das Entfernen der 8-und-30, ist die einzige, die es verschlechtert, auf 1,718. Das Mitglied, das die Renditespalte als Drittes einsortiert hat, ist das, dessen Verlust sich das Buch nicht leisten kann — und es braucht alle vier Spalten, um das zu sehen.

Antwort. 2,000 und 2,155, eine Verbesserung um 7,8 %, gegen 3,615 für die einzelne Regel.

Was dieses Quiz geprüft hat

Ob sich ein Buch von seinen Teilen unterscheiden lässt. Jede Frage oben hat dir dieselben vier Regeln gereicht und eine Sache mehr von ihnen verlangt, und die Antwort war jedes Mal eine andere: Die Renditespalte bevorzugte die schnellste Regel, die Umschlagspalte kehrte das um, die Tiefenspalte kehrte es noch einmal um, und die Konzentrationsspalte sagte, die ganze Rangfolge ruhe auf drei Moves von achtundzwanzig. Eine einzelne Zahl über ein Buch übersteht keine dieser vier Fragen.

Was du mitnimmst, ist die Karte und nicht das Urteil. Vier Spalten, eine Zeile je Regel und eine für das Buch, und ein Löschtest, der fragt, ob irgendein Mitglied das Ganze schlägt. Auf diesen Daten tut es eines, in jeder Spalte zugleich, und es ist die Regel, die am wenigsten handelt.

Nur zu Bildungszwecken. Der Handel ist mit erheblichem Verlustrisiko verbunden. Keine Finanzberatung. Vergangene Wertentwicklung ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.