Die Regel, die am meisten handelt

Die Spalte, die diese Lektion hinzufügt

Zwei Spalten stehen auf der Karte: was jede Regel verdient hat und woher dieses Geld kam. Diese ist die erste, die etwas wegnimmt. Eine Regel zahlt nicht dafür, eine Position zu halten, sie zahlt dafür, eine zu wechseln, also ist die zu zählende Größe nicht die Zahl der Tage im Markt, sondern die Zahl der Kreuzungen, und die beiden hängen so wenig zusammen, dass das Zählen der falschen genau der Weg ist, auf dem eine schnelle Regel gut aussieht.

Die Gebühr ist die aus Lektion 63 und sie hat sich nicht bewegt: ein Cent Spread, fünf Basispunkte Slippage je Seite auf einem Kurs nahe 103 und ein halber Cent Kommission, was 0,1230 je Aktie für einen Hin- und Rückweg ergibt. Ein Positionswechsel ist ein Hin- und Rückweg: ein Ausstieg und ein Einstieg, oder an den Rändern des Fensters einer der beiden. Jedem Wechsel den vollen Hin- und Rückweg zu berechnen ist die konservative Richtung, und die Seite sagt das, statt still die billigere Konvention zu nehmen.

Der Umschlag über das Raster

Zähle die Wechsel, die jede der 253 Regeln über die achtundzwanzig Moves macht, zieh für jeden 0,1230 ab, und das Raster ordnet sich neu.

Jede Zahl in der Tabelle ist ein Durchschnitt über die Regeln, die diese langsame Länge teilen. Es gibt keine Siegerzeile, und die Spanne zwischen den Ecken ist die Lektion: die schnellste Familie handelt in achtundzwanzig Moves acht und ein Drittel Mal und verliert dabei mehr als ein Viertel dessen, was sie verdient hat, während alles ab einem fünfzehn Bar langen langsamen Durchschnitt nach außen einmal handelt und drei Prozent verliert.

Über das ganze Raster wechselt die mittlere Regel im Fenster einmal die Position und die geschäftigste dreizehnmal. Eine Regel wechselt überhaupt nicht. Weil der Umschlag so ungleich verteilt ist, verschiebt sein Abzug das Raster nicht nach unten, er mischt es: ein 2-Bar-Durchschnitt gegen einen 3er sitzt beim Bruttoertrag auf Platz 111 von 253 und netto auf 249, und ein 5er gegen einen 6er geht von 141 auf 251. Alle zehn größten Abstürze gehören Regeln, deren zwei Durchschnitte höchstens drei Bars auseinanderliegen, und der größte von ihnen sind 138 Plätze.

Fast niemand, gegen den du handelst, hat diese Spalte, weil ein Backtest den Ertrag meldet und ein Broker die Kommission, und die beiden kommen auf verschiedenen Seiten in verschiedenen Einheiten an. Sie zusammenzuführen kostet einen Abend und ist der billigste Abend in diesem Modul.

Die vier Regeln, netto

Hier ist dieselbe Subtraktion auf dem Buch. Jede Regel trägt ein Viertel des Geldes, also ist der Anteil jeder Regel am Ertrag und an den Kosten ein Viertel ihres eigenen.

Der 2er gegen den 5er macht brutto 4,90, einen ganzen Dollar mehr als der 3er gegen den 10er und 1,40 mehr als der 5er gegen den 20er. Es ist die Regel, die jeder aus den vieren nach der Beweislage aus Lektion 91 herausgreifen würde. Sie macht auch neun der dreizehn Positionswechsel des Buches, also 69,2 % des Umschlags für 29,9 % des Bruttoertrags, und nachdem sie dafür bezahlt hat, wird sie Zweite von vieren.

Erste wird der 8er gegen den 30er, der beim Bruttoertrag Dritter war und das Langsamste im Buch ist. Er wechselt in achtundzwanzig Moves einmal die Position und behält 97,0 % dessen, was er verdient hat. Die schnelle Regel behält 77,4 %.

Die Kosten einer Regel stehen nicht in ihrer Ertragsspalte, und die Ertragsspalte ist die einzige, nach der die meisten sortieren.

Fahre dieselbe Subtraktion über alle 253, und der Punkt schlägt härter ein. Die beste Regel im Raster brutto ist ein 9-Bar-Durchschnitt gegen einen 10er, mit 7,00 je Aktie; sie wechselt sechsmal die Position und macht netto 6,26. Die beste Regel netto ist ein 3-Bar-Durchschnitt gegen einen 12er, mit 6,60 brutto und 6,60 netto, weil sie über diese achtundzwanzig Moves die Position nicht ein einziges Mal wechselt. Sie geht long, bevor das Fenster aufgeht, bleibt bis zum Ende long und sammelt genau das ein, was Kaufen an Bar 31 und Verkaufen an Bar 59 einsammelt. Die Siegerregel im Raster ist nach Kosten die Regel, die nicht handelt.

Zähle also einen Monat lang deine eigenen Positionswechsel und multipliziere mit deinen Hin-und-Rückweg-Kosten, bevor du irgendetwas sortierst.

Was das nicht klärt

Dass 0,1230 deine Kosten sind. Es sind die aus Lektion 63, auf einem Instrument nahe 103 Dollar, und Lektion 11 hat schon gezeigt, wie derselbe Hin- und Rückweg je nach Handelsobjekt von einem Bruchteil eines Basispunkts bis zu Hunderten läuft. Ein Leser, dessen Kosten halb so hoch sind, halbiert jede Subtraktion auf dieser Seite, und die Umkehrung zwischen der schnellen und der langsamen Regel überlebt genau diese Halbierung, ein Zehntel aber nicht.

Dass es richtig ist, je Wechsel einen vollen Hin- und Rückweg zu berechnen. Es ist die konservative Lesart. Ein Wechsel von long auf flach ist eine Seite und nicht zwei, und eine strengere Rechnung berechnete an manchen Stellen 0,0615 und an anderen 0,1230, je nachdem, was die Position war. Die Seite nimmt die teure Konvention absichtlich, und ein Leser, der die andere nimmt, sollte damit rechnen, dass die schnelle Regel etwa die Hälfte des hier Verlorenen zurückholt.

Dass die 3-und-12-Regel eine Entdeckung ist. Ist sie nicht. Eine Regel, die über bestimmte achtundzwanzig Moves nie die Position wechselt, ist eine Regel, die in diesem Fenster zufällig nicht gekreuzt hat, und in vierzehn anderen Tagen kreuzt sie wie alles andere. Was der Befund feststellt, betrifft die Buchführung und nicht diese Regel: ein nach Bruttoertrag durchsuchtes Raster reicht dir die Regel mit dem meisten Umschlag, weil Umschlag und Bruttoertrag auf diesen Daten korreliert sind und nur eines von beiden maximiert wird.

Dass der Umschlag die einzige Kostenart ist, die sich so verhält. Er ist die, die dieser Kurs messen kann. Lektion 68 hat eine zweite bepreist, nämlich was der Trade hält, bevor der Kurs gegen die Größe läuft, und Lektion 69 eine dritte, nämlich die Verzögerung zwischen Signal und Order. Keine der beiden steht auf dieser Karte, und beide werden denselben schnellen Regeln berechnet.

Und das Zugeständnis, das am meisten kostet: diese Seite hat die Ertragsspalte nun dreimal auseinandergenommen und kein einziges Mal gefragt, wie sich irgendetwas davon anfühlte, wenn man es hielt. Eine Zahl nach Kosten ist immer noch eine Zahl am Ende eines Jahres, und Lektion 67 hat eine ganze Seite darauf verwendet, warum die Tiefe des Wegs dorthin darüber entscheidet, ob überhaupt noch jemand hält. Lektion 94 setzt diese Spalte auf die Karte und findet den schlimmsten Verlauf des Buches bei 1,85 je Aktie gegen 2,10 für die beste einzelne Regel darin, was 88,1 % des Schmerzes für 83,7 % des Ertrags sind.