Quiz zu Modul 2: Was das Handeln kostet

Dieses Modul hat einen Sitzplatz bepreist. Vier Belastungen, diejenige von ihnen, die mit deiner Größe wächst, die Quote, die ein Instrument sortiert, bevor du es handelst, die vier Rechtsobjekte, die Sicherheit, die kein Verlust ist, und die fünf Regeln, unter denen jemand anders in deinem Konto handelt. Sechs Fragen, jede davon Rechnen. Die letzte nimmt den Trade, den Lektion 10 mit minus 9,29 $ bepreist hat, und hält ihn einen Monat statt drei Nächte.

Umfasst: Lektionen 10 bis 16, und die 200 Aktien einer 50-Dollar-Aktie mit einem Stop 0,60 $ entfernt, die Lektion 10 durchgerechnet hat und dieses Quiz noch einmal durchrechnet.

Jede Frage unten reicht dir Zahlen und will eine Zahl zurück. Rechne alle 6 mit einem Taschenrechner, bevor du zu den Antworten scrollst; jede Antwort zeigt die Rechnung, sodass ein falsches Ergebnis dir sagt, zu welchem Schritt du zurückgehen musst, und nicht nur, dass du daneben lagst.

Die Fragen

1. Vier Belastungen, eine Rechnung

Kaufe 400 Aktien einer 25-Dollar-Aktie, eine Position von 10.000 $, mit einem Stop 0,40 $ entfernt. Die Aktie ist zwei Cent breit quotiert. Dein Broker berechnet einen halben Cent je Aktie in jede Richtung, mit einem Minimum von 1,00 $. Der Einstieg wurde einen Cent hinter dem Quote ausgeführt, der Ausstieg zum Quote. Du hast auf 2:1-Margin gekauft, also sind 5.000 $ davon zu 9 Prozent im Jahr geliehen, und du hast fünf Nächte gehalten.

Frage. Wie hoch ist die ganze Rechnung, wie groß ist s, und welche Trefferquote braucht der Trade allein zum Breakeven?

2. Was der Durchlauf in einem dünnen Titel kostet

Ein 20-Dollar-Small-Cap ist mit 19,95 Geld und 20,00 Brief quotiert. Die Briefseite seines Buchs:

Preis	Liegende Aktien
20,00	400
20,05	400
20,10	500

Du schickst eine Market-Order über 1.200 Aktien, und dein Stop läge 1 % des Kurses entfernt.

Frage. Wie hoch ist der durchschnittliche Ausführungskurs, was kostet der Einstieg gegen die Mitte, wie viel davon ist der Durchlauf und nicht der Spread, und welchen Anteil des Risikos hat allein der Einstieg ausgegeben?

3. In welchem der beiden man billiger sitzt

Zwei Kandidaten, über sechzig Sitzungen gemessen.

Instrument	Preis	Spread	Durchschnittliche Tagesspanne
X	80,00 $	2 Cent	1,6 % des Schlusskurses
Y	3,00 $	6 Cent	7,0 % des Schlusskurses

Frage. Wie hoch ist jeweils die Reibungsquote, und welcher Faktor liegt zwischen ihnen?

4. Ein Kontrakt, und die Bewegung, die ihn beendet

Der S&P 500 steht bei 5.200 und der Micro E-mini ist 5 $ je Indexpunkt wert. Du hältst einen Kontrakt mit 3.250 $ Eigenkapital dahinter und handelst ihn mit einem Stop von 12 Punkten.

Frage. Welche Hebelwirkung trägst du, welche Bewegung nimmt die ganze Einlage, wie viele Indexpunkte sind das, und das Wievielfache des Risikos ist das Geld hinter dem Trade?

5. Der Kurs, ab dem jemand anders verkauft

Du kaufst eine Aktie im Wert von 30.000 $, stellst 15.000 $ eigenes Geld und leihst dir die anderen 15.000 $ — das Maximum, das die Einstiegsregel erlaubt. Es ist ein volatiler Titel, dein Broker hält dich also auf einen Hausmindesteinschuss von 40 % statt auf die Untergrenze von 25 %.

Frage. Bei welchem Positionswert kommt der Call, welcher Rückgang von 30.000 $ ist das, und wie vielen Durchschnittstagen entspricht er beim Small Cap aus der Tabelle von Lektion 12?

6. Derselbe Trade, einen Monat gehalten

Zurück zu dem Trade, den Lektion 10 bepreist hat: 200 Aktien einer 50-Dollar-Aktie, ein Stop 0,60 $ entfernt, also 120 $ im Risiko. Spread 2,00 $, Kommission 2,00 $, Slippage 2,00 $ und 5.000 $ zu 8 Prozent im Jahr geliehen. Lektion 10 hielt drei Nächte und die Rechnung kam auf 9,29 $. Halte stattdessen dreißig. Ein Simulator meldet danach 80 solcher Trades mit einer Trefferquote von 57,5 Prozent, Gewinne und Verluste jeweils eine Risikoeinheit, und setzt dich 1.440 $ ins Plus.

Frage. In welcher Nacht überholt die Finanzierung allein die anderen drei zusammen, wie hoch ist die Rechnung nach dreißig Nächten, welche Breakeven-Trefferquote verlangt sie, und was bleibt von den 80 Trades des Simulators tatsächlich netto übrig?

Die Antworten

Jede ist vollständig durchgerechnet. Wo eine Zahl aus einer Lektion statt von dieser Seite stammt, wird die Lektion genannt.

1. Vier Belastungen, eine Rechnung

Das Geld im Risiko ist der Nenner für alles Weitere: 400 × 0,40 $ = 160 $.

Kostenposten	Rechenweg	Kosten
Spread	0,02 $ × 400, einmal für den Roundtrip	8,00 $
Provision	0,005 $ × 400 je Richtung, über dem Minimum von 1,00 $	4,00 $
Slippage	0,01 $ × 400, nur beim Einstieg	4,00 $
Finanzierung	5.000 $ × 9 % × 5 ÷ 365	6,16 $
Summe		22,16 $

Dann ist s = 22,16 $ ÷ 160 $ = 0,1385, und Lektion 10 hat gezeigt, dass es die Breakeven-Formel nie interessiert hat, dass s ein Spread war: (1 + 0,1385) ÷ 2 = 56,9 %.

Der Spread ist 8,00 $ von 22,16 $, die einzige Belastung, die auf dem Chart steht, ist also etwa ein Drittel der Rechnung. Und das Minimum hat hier nichts getan, denn 400 Aktien zu einem halben Cent sind 2,00 $ je Seite. Nimm dieselbe Gebührenordnung bei 100 Aktien, und das Minimum von 1,00 $ greift auf beiden Seiten, sodass der Roundtrip zwei Cent je Aktie statt einem kostet. Das kleinere Konto zahlt das Doppelte.

Antwort. 22,16 $, s = 13,9 %, und eine Breakeven-Trefferquote von 56,9 %.

2. Was der Durchlauf in einem dünnen Titel kostet

Die Order nimmt 400 zu 20,00, 400 zu 20,05 und 400 der 500 zu 20,10.

Preis	Stück	Kosten
20,00	400	8.000,00 $
20,05	400	8.020,00 $
20,10	400	8.040,00 $
Summe	1.200	24.060,00 $

Der durchschnittliche Ausführungskurs ist also 24.060 $ ÷ 1.200 = 20,05 $. Die Mitte lag bei 19,975, der Einstieg kostete somit 1.200 × 0,075 $ = 90,00 $.

Zerleg es so, wie Lektion 11 es zerlegt. Ein halber Spread auf 1.200 Aktien ist 1.200 × 0,025 $ = 30,00 $, und das hättest du bei jeder Größe gezahlt. Die verbleibenden 60,00 $ sind der Durchlauf, und den gibt es nur, weil 1.200 das Dreifache der 400 vor dir war.

Ein Stop von 1 % sind 0,20 $ je Aktie, das Risiko ist also 1.200 × 0,20 $ = 240 $. Allein der Einstieg hat davon 90 $ ÷ 240 $ = 37,5 % ausgegeben, vor Kommission, vor Finanzierung und vor dem Ausstieg.

Antwort. 20,05 $ im Schnitt, 90,00 $ gegen die Mitte, davon 60,00 $ Durchlauf, und der Einstieg hat 37,5 % des Risikos ausgegeben.

3. In welchem der beiden man billiger sitzt

Beide Größen gehen in Basispunkte, damit zwei Instrumente zu verschiedenen Preisen vergleichbar werden. Ein voller Spread ist der Roundtrip: die Hälfte beim Hineingehen, die Hälfte beim Herauskommen.

Instrument	Round Trip (Bp)	Tagesspanne (Bp)	Reibungsquote
X	0,02 $ ÷ 80 $ × 10.000 = 2,5	160	1,56 %
Y	0,06 $ ÷ 3 $ × 10.000 = 200	700	28,6 %

X gibt also 1,56 % der Bewegung eines typischen Tages für das Recht auf Teilnahme ab und Y gibt 28,6 % ab, ein Faktor von 18.

Lies nach, woher der Faktor kommt. Y bewegt sich 4,4-mal so weit wie X, und das ist der Teil, den ein Chart dir zeigt. Es kostet zugleich das 80-Fache, um es zu überqueren, gemessen an seinem eigenen Preis, und das zeigt dir kein Chart. Die zweite Zahl ist die größere, und das ist Lektion 12 in einer Zeile: die Rangfolge, die ein Chart nahelegt, läuft rückwärts.

Antwort. 1,56 % für X und 28,6 % für Y, ein Faktor von 18.

4. Ein Kontrakt, und die Bewegung, die ihn beendet

Ein Kontrakt kontrolliert 5.200 × 5 $ = 26.000 $, und dieser Nominalwert ändert sich nicht mit deiner Einlage. Hebelwirkung ist Nominalwert geteilt durch das Eigenkapital dahinter: 26.000 $ ÷ 3.250 $ = 8-fach.

Die Folgerung aus Lektion 14 ergibt sich exakt, ohne jede Schätzung. Bei Hebel L ist eine Gegenbewegung von 1 ÷ L die ganze Einlage, also 1 ÷ 8 = 12,5 %, und 12,5 % von 5.200 sind 650 Indexpunkte.

Jetzt die andere Zahl. Ein Stop von 12 Punkten zu 5 $ je Punkt riskiert 12 × 5 $ = 60 $, das Geld hinter dem Trade ist also 3.250 $ ÷ 60 $ = das 54,2-Fache dessen, was der Trade tatsächlich riskiert.

Keine der beiden Zahlen verrät dir die andere, und nur eine davon gehört dir. Die Clearingstelle hat die Sicherheit festgesetzt, ohne deinen Stop je gesehen zu haben.

Antwort. 8-facher Hebel, ausgelöscht von einer Bewegung um 12,5 %, das sind 650 Indexpunkte, gegen einen Trade, der 60 $ riskiert — die Einlage ist also das 54,2-Fache des Risikos.

5. Der Kurs, ab dem jemand anders verkauft

Der Kredit beträgt 15.000 $ und fällt nicht mit der Position. Nur dein Eigenkapital nimmt den Verlust auf, weshalb die Schwelle früher kommt, als der Mindesteinschuss vermuten lässt: der Call kommt bei 15.000 $ ÷ (1 − 0,40) = 25.000 $, wo dein verbliebenes Eigenkapital von 10.000 $ genau 40 % der Position ausmacht.

Von 30.000 $ aus ist das ein Rückgang von 1 − 25.000 $ ÷ 30.000 $ = 16,7 %. Beachte, was in der Rechnung nicht vorkommt: nicht dein Einstieg, nicht deine Begründung und nicht dein Stop.

Lektion 12 gab dem Small Cap eine Tagesspanne von 500 Basispunkten, 16,7 % sind also 16,7 ÷ 5 = 3,3 Durchschnittstage. Drei gewöhnliche Sitzungen in eine Richtung, und die Entscheidung gehört nicht mehr dir — ihr Zeitpunkt, und die Position, die sich am leichtesten verkaufen lässt, statt der, die du gewählt hättest.

Antwort. 25.000 $, ein Rückgang von 16,7 %, also 3,3 Durchschnittstage.

6. Derselbe Trade, einen Monat gehalten

Drei der vier Belastungen werden je Fahrt gezahlt und kümmern sich nicht darum, wie lange du bleibst: 2,00 $ + 2,00 $ + 2,00 $ = 6,00 $. Die vierte wird für das Bleiben gezahlt, zu 5.000 $ × 8 % ÷ 365 = 1,0959 $ je Nacht. Die Finanzierung erreicht die anderen drei also nach 6,00 $ ÷ 1,0959 $ = 5,5 Nächten, das heißt, in der sechsten Nacht wird die Spalte, die du nicht siehst, zur größeren.

Dreißig Nächte davon sind 30 × 1,0959 $ = 32,88 $, die Rechnung ist also 6,00 $ + 32,88 $ = 38,88 $.

Haltedauer	Finanzierung	Ganze Rechnung	s	Breakeven-Trefferquote
Drei Nächte, wie Lektion 10 sie gehalten hat	3,29 $	9,29 $	7,7 %	53,9 %
Dreißig Nächte	32,88 $	38,88 $	32,4 %	66,2 %

Am Setup hat sich nichts geändert. Das Instrument ist dasselbe, der Stop ist derselbe, die Einstiegstechnik ist bei dieser Haltedauer Rundungsfehler, und die Trefferquote, die der Trade braucht, ist von 53,9 auf 66,2 % gestiegen — wegen einer Entscheidung, die sich wie Geduld anfühlte.

Und genau das hat der Simulator nicht berechnet. Achtzig Roundtrips zu 38,88 $ sind 3.110,40 $, die gemeldeten 1.440 $ sind also in Wahrheit 1.440 $ − 3.110,40 $ = −1.670,40 $. Und 57,5 % haben 66,2 % nie übersprungen, die Strategie hat also nicht irgendwo zwischen Simulator und Broker aufgehört zu funktionieren. Sie hat die ganze Zeit Geld verloren.

Antwort. Die sechste Nacht. 38,88 $ je Roundtrip, eine Breakeven-Trefferquote von 66,2 %, und die 80 Trades ergeben netto −1.670,40 $.

Was dieses Quiz geprüft hat

Ob du den Sitzplatz beziffern kannst, bevor du dich hineinsetzt. Reicht man dir eine Gebührenordnung und eine Haltedauer, lieferst du eine Rechnung; reicht man dir ein Buch und eine Order, lieferst du den Durchlauf; reicht man dir einen Preis und eine Spanne, lieferst du den Anteil der Tagesbewegung, den das Instrument für sich nimmt; reicht man dir einen Kredit und einen Mindesteinschuss, lieferst du den Kurs, ab dem die Entscheidung nicht mehr deine ist. Jede dieser Zahlen war vor dem Trade verfügbar, und jede war Rechnen.

Beachte, was das Modul nie getan hat. Es hat dir nie gesagt, was du kaufen sollst. Die Kosten setzen die Latte, und sie zu überspringen ist ein anderes Thema — genau dort beginnt Modul 3: ein Setup, das sieben von zehn Mal gewinnt, kann auf jedem Trade 0,125 Risikoeinheiten verlieren, während eines, das vier von zehn Mal gewinnt, 1,40 verdient. Die Trefferquote ist nicht die Sache.

Nur zu Bildungszwecken. Der Handel ist mit erheblichem Verlustrisiko verbunden. Keine Finanzberatung. Vergangene Wertentwicklung ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.