Modül 13 Sınavı: Defter
Modül 9, bir defterin kurallarının birbirine ne kadar benzediğini ölçmüştü. Bu modül defterin ne yaptığını ölçtü: ne kazandığını, bunun nereden geldiğini, çalıştırmanın neye mal olduğunu ve ne kadar derine indiğini. Altı soru, hepsi aynı yirmi sekiz hareket üzerindeki aritmetik; ve sonuncusu dört sütunu birden harcayarak dört silmenin üçünün defteri iyileştirdiğini buluyor.
Kapsam: 91’den 95’e dersler ve modülün ilk sayfasından beri bir sütun eklediği dört kurallı kart.
Aşağıdaki her soru sana sayı verir ve karşılığında bir sayı ister. Cevaplara kaydırmadan önce 6 sorunun hepsini hesap makinesiyle çöz; her cevap hesabı gösterir, böylece yanlış bir sonuç sana yalnızca yanıldığını değil, hangi adıma dönmen gerektiğini söyler.
Sorular
1. Dört kural, bir defter
71. ders, kasten birbirine benzemeyecek biçimde seçilmiş dört hareketli ortalama kuralı aldı; 91. ders ise bunları, 63. dersin ızgarasındaki her kuralın tanımlı olduğu yirmi sekiz hareket üzerinde çalıştırdı. Her birinin hisse başına brüt kazandığı şu:
| Kural | Ne kazandırdı |
|---|---|
| 2 ve 5 | 4,90 |
| 3 ve 10 | 3,90 |
| 5 ve 20 | 3,50 |
| 8 ve 30 | 4,10 |
Defter paranın dörtte birini her birine koyar. Aynı yirmi sekiz harekette ilk kapanışta alıp son kapanışta satmak hisse başı 6,60 yapar.
Soru. Defter ne kazanıyor, bu en iyi üyenin ne kadarı, ve al ve tut ile karşılaştırıldığında nerede duruyor?
2. Üç hareket
Defterin yirmi sekiz hareketi büyükten küçüğe sıralandığında 1,30, 1,00, 1,00 ile başlıyor. Toplamı 4,10. Yirmi sekizin on yedisi pozitif ve toplamı 10,15; on biri negatif ve toplamı eksi 6,05.
Soru. Sonucun ne kadarı en iyi üç harekettir ve öteki yirmi beşi hep birlikte ne kazanır?
3. Devrin aldığı
Bir gidiş dönüş hisse başı 0,1230’a mal olur. Yirmi sekiz hareket boyunca dört kural şu sayıda pozisyon değiştirir ve her biri defterin dörtte birini taşır.
| Kural | Brüt | Pozisyon değişimleri |
|---|---|---|
| 2 ve 5 | 4,90 | 9 |
| 3 ve 10 | 3,90 | 2 |
| 5 ve 20 | 3,50 | 1 |
| 8 ve 30 | 4,10 | 1 |
Soru. Her kural ne kadar net bırakır, dördünden hangisi birinci bitirir ve defter ne kadar net bırakır?
4. En kötü seri
Defterin arka arkaya en kötü üç hareketi 36. bardan 39. bara uzanır; fiyat orada 103,4, 103,1, 102,4, 101,3 diye gider. İlk ikisinde 8-ve-30 kuralı düzdür ve öteki üçü uzundur; üçüncüsünde dördü birden uzundur.
Soru. Defterin en kötü serisi nedir, sürekli uzun bir pozisyonunki nedir ve çeşitlendirme ne satın aldı?
5. İşlem yapmayan kural
Aynı yirmi sekiz hareket üzerinde 253 kuralın tamamı içinde brüt getiride en iyisi, 10’a karşı 9 barlık bir ortalamadır: hisse başı 7,00 ve altı kez pozisyon değişimi. Izgaradaki bir kural, 12’ye karşı 3 barlık ortalama, hiç pozisyon değiştirmez: ilk hareketten sonuncusuna kadar uzundur. Brüt 6,60 yapar.
Soru. Maliyetlerden sonra ikisinden hangisi daha iyidir ve ikincisi neye denktir?
6. Bir üyeyi sil
İşte dört kurallı defter için ve 5-ve-20 çıkarılmış defter için, aynı yirmi sekiz hareket üzerindeki tamamlanmış kart.
| Defter | Net | En kötü seri |
|---|---|---|
| Dördü birden | 3,7002 | 1,85 |
| 5 ve 20 olmadan | 3,8080 | 1,77 |
Soru. Her defter derinlik birimi başına ne döndürüyor, silme bunu ne kadar iyileştiriyor ve aynı ölçüde 8-ve-30 tek başına ne döndürüyor?
Cevaplar
Her biri baştan sona hesaplanmıştır. Bir rakam bu sayfadan değil de bir dersten geliyorsa, o ders adıyla anılır.
1. Dört kural, bir defter
Dört kuraldan eşit ağırlıklı bir defter, dördünün ortalamasıdır: (4,90 + 3,90 + 3,50 + 4,10) ÷ 4 = 16,40 ÷ 4 = hisse başı 4,10.
Kendi üyelerinin en iyisine karşı 4,10 ÷ 4,90 = 0,8367; yani defter, tek başına en iyi kuralın kazandığının %83,7’sini aldı. Ölçüte karşı ise 4,10 ÷ 6,60 = 0,6212.
Ortalama almak meselenin ta kendisidir ve 91. dersin medyan getiriyi bir kuraldan 253’e kadar her defter büyüklüğünde düz bulmasının nedeni de budur. Tek bir aileden kurulu bir defter üyelerinin ortalamasından fazlasını kazanamaz; yapabileceği tek şey o ortalamanın çevresindeki aralığı daraltmaktır.
Cevap. Hisse başı 4,10; en iyi üyenin 4,90’ının %83,7’si ve al ve tut’un 6,60’ının %62,1’i.
2. Üç hareket
En iyi üçü 1,30 + 1,00 + 1,00 = 3,30 eder ve 3,30 ÷ 4,10 = 0,8049, yani %80,5.
Gerisi çıkarma işlemidir: 4,10 − 3,30 = 0,80, yirmi beş harekete yayılmış; hareket başına 0,032, bardan bara 1,5443’lük standart sapmaya karşı.
Yapmaya değer kontrol ölçütünkidir. Al ve tut’un en iyi üç hareketi 6,60’ının 3,80’idir, yani %57,6; dolayısıyla çeşitlendirilmemiş tek pozisyon ikisinden daha az yoğunlaşmış olanıdır. Dört kural sonucu daha fazla güne yaymadı; aynı iyi günlerin karşılaştırıldığı toplamı küçülttü.
Cevap. %80,5, ve öteki yirmi beşi 0,80 eder.
3. Devrin aldığı
Her kurala kendi devrini tam gidiş dönüş üzerinden yaz: 9 × 0,1230 = 1,1070, 2 × 0,1230 = 0,2460 ve bir kez değişen ikisinin her biri için 0,1230. Brütten çıkar: 3,7930, 3,6540, 3,3770 ve 3,9770.
Sıralama tersine döner. 2-ve-5 brütte tam bir dolar farkla dördün en iyisidir ama ikinci bitirir; çünkü defterin on üç değişiminin dokuzunu o yapar, yani brüt getirinin %29,9’u için devrin %69,2’sini kullanır. 8-ve-30 brütte üçüncüydü ve birinci bitirir; kazandığının %97,0’sini elinde tutar, hızlı kuralın %77,4’üne karşı.
Defter aynı on üç değişimi her biri paranın dörtte biri üzerinde öder: 13 × 0,1230 ÷ 4 = 0,3997, dolayısıyla 4,10 − 0,3997 = 3,7002.
Cevap. 3,79, 3,65, 3,38 ve 3,98. 8-ve-30 birinci bitirir ve defterin neti 3,7002’dir.
4. En kötü seri
Üç hareket 0,30, 0,70 ve 1,10 kaybettirir; dolayısıyla baştan sona uzun olan her şey 2,10 kaybeder ki bu hisse başı 1,5443 ile 1,360 R’dir. Al ve tut’un kaybettiği budur, ızgaranın tamamındaki en iyi kuralın kaybettiği budur ve dört üyeden üçünün kaybettiği de budur.
Defterin ilk iki harekette parasının dörtte üçü uzundur, üçüncüde tamamı: 0,75 × 0,30 = 0,225, sonra 0,75 × 0,70 = 0,525, sonra 1,100’ün tamamı. Toplamı 1,85, yani 1,198 R.
Demek ki çeşitlendirmenin faydasının tamamı 2,10 − 1,85 = hisse başı 0,25 ve içeriği, bir kuralın iki gün piyasa dışında kalmasıdır. Bunu maliyetinin yanına koy: defter acının %88,1’ini ve getirinin %83,7’sini üstlendi.
Cevap. Hisse başı 1,85’e karşı 2,10; yani faydanın tamamı 0,25.
5. İşlem yapmayan kural
9-ve-10, 6 × 0,1230 = 0,738 öder, dolayısıyla 7,00 − 0,738 = 6,262. 3-ve-12 pencerenin içinde hiçbir şey ödemez ve 6,60’ını korur.
31. bardan 59. bara uzun olup hiç değişmeyen bir kural, 31. bardan 59. bara bir pozisyon tutmaktır ki bu tam olarak ölçütün kendisidir. Onun 6,60’ı ölçütün 6,60’ıdır, çünkü aynı işlemdir.
Mesele o kural değil, muhasebedir. Brüt getiri üzerinden taranan bir ızgara sana içinde en çok devir bulunan kuralı uzatır; çünkü bu veride devir ile brüt getiri birlikte gider ve ikisinden yalnızca biri azamileştirilir.
Cevap. 6,60’a karşı 6,262; yani hiç işlem yapmayan kural kazanır ve o kural al ve tut’tan başkası değildir.
6. Bir üyeyi sil
Neti en kötü seriye böl: 3,7002 ÷ 1,85 = 2,000 ve 3,8080 ÷ 1,77 = 2,155. Silme oranı 2,155 ÷ 2,000 − 1 = %7,8 yükseltir ve aynı anda net getiriyi de yükseltir; yani karşılığında hiçbir şey verilmemiştir.
8-ve-30 tek başına çalıştırıldığında 1,10’luk bir en kötü seri üzerinde net 3,9770 bırakır, yani 3,615. Net getiride, devirde ve derinlikte aynı anda hem dört kurallı defteri hem de ondan çıkarılabilecek her üç kurallı defteri geçer.
Dört silmenin üçü defteri iyileştirir; dördüncüsü, yani 8-ve-30’u çıkarmak, onu kötüleştiren tek silmedir ve 1,718’e indirir. Getiri sütununun üçüncü sıraya koyduğu üye, defterin kaybetmeyi göze alamayacağı üyedir; ve bunu görmek için dört sütunun hepsi gerekir.
Cevap. 2,000 ve 2,155, %7,8’lik bir iyileşme; tek kuralın 3,615’ine karşı.
Bu testin ölçtüğü şey
Bir defterin parçalarından ayırt edilip edilemeyeceği. Yukarıdaki her soru sana aynı dört kuralı uzattı ve onlardan bir şey daha istedi; cevap her seferinde değişti: getiri sütunu en hızlı kuralı yeğledi, devir sütunu bunu tersine çevirdi, derinlik sütunu bir kez daha tersine çevirdi ve yoğunlaşma sütunu bütün sıralamanın yirmi sekizde üç harekete dayandığını söyledi. Bir defter hakkındaki tek bir sayı, bu dört sorudan hiçbirine dayanamaz.
Yanında götürdüğün şey hüküm değil, karttır. Dört sütun, kural başına bir satır ve defter için bir satır, ve herhangi bir üyenin bütünü geçip geçmediğini soran bir silme testi. Bu veride bir tanesi geçiyor, üstelik bütün sütunlarda aynı anda; ve o, en az işlem yapan kural.
Yalnızca eğitim amaçlıdır. İşlem yapmak önemli ölçüde kayıp riski taşır. Finansal tavsiye değildir. Geçmiş performans gelecekteki sonuçları garanti etmez.