Modül 12 sınavı: Yatırımcı

Diğer bütün modüller piyasayı ölçtü. Bu modül ders 63’ün yedi işlemini sabit tuttu ve bir yatırımcının onlara yaptığı dört şeyi ölçtü. Altı soru, hepsi aynı sayfa üzerinde aritmetik; ve sonuncusu bütün sütunları aynı anda harcayarak 2,20 ve 5,90’lık iki bedelin birlikte 8,10 değil 5,40 ettiğini bulur.

Kapsam: Ders 86’dan 90’a, ve modülün ilk sayfasından beri bir sütun eklemekte olduğu yedi işlemlik sayfa.

Aşağıdaki her soru sana sayı verir ve karşılığında bir sayı ister. Cevaplara kaydırmadan önce 6 sorunun hepsini hesap makinesiyle çöz; her cevap hesabı gösterir, böylece yanlış bir sonuç sana yalnızca yanıldığını değil, hangi adıma dönmen gerektiğini söyler.

Sorular

1. Yedi işlem, ilk yeşil işarette yeniden çıkılmış

Ders 63’ün kuralı bu kursun altmış kapanışında yedi işlem alır. Girişleri ve kuralın kendi çıkışları aşağıdadır; bir gidiş dönüş hisse başına 0,1230 eder.

İşlem no.	Giriş	Kuralın çıkışı	Brüt
1	102,6	105,3	+2,70
2	103,7	105,7	+2,00
3	98,8	101,3	+2,50
4	104,4	105,9	+1,50
5	106,9	106,6	−0,30
6	105,8	107,1	+1,30
7	106,0	107,0	+1,00

Şimdi her işlemi bunun yerine girişinin üzerindeki ilk kapanışta kapat. O kapanışlar sırasıyla 105,3, 106,7, 99,2, 104,8, yok, 107,1 ve 107,0.

Soru. Kayıt net ne kazandırır ve yedinin kaçı pozitif biter?

2. Tablonun iki satırı neden aynı

Ders 85 R’yi hisse başına 1,5443 olarak ölçtü. Ders 86 aynı yedi işlemi hiç, çeyrek R, yarım, bir, bir buçuk ve iki hedefleriyle çalıştırır ve ilk iki satır her sütunda aynı çıkar.

Yedi işlemin her birindeki ilk kârlı kapanış girişin +2,70, +3,00, +0,40, +0,40, yok, +1,30 ve +1,00 üzerindedir.

Soru. İki satırın aynı olmak zorunda olduğunu göster ve bunun sona ereceği hedefi ver.

3. Asla tetiklenmeyen en geniş stop

Yedi işlemin her birinin girişine karşı ne kadar gittiği aşağıda; işlemin içindeki en kötü kapanış olarak ölçülmüş ve hisse başına 1,5443 ile R cinsinden verilmiştir.

İşlem no.	İçerideki en kötü kapanış	R cinsinden
1	102,1	−0,324
2	103,0	−0,453
3	99,2	+0,259
4	104,8	+0,259
5	106,6	−0,194
6	107,1	+0,842
7	107,0	+0,648

Soru. Hangi stop mesafeleri hiç tetiklenmez, üçte bir R’lik bir stop kaç işlemde tetiklenir, ve bu sana en kötü kapanışı kazanç olan dört işlem hakkında ne söyler?

4. Bir büyüklük kuralı ve karşılaştırılması gereken düz pozisyon

Yedi işlem, gidiş dönüşten sonra sırasıyla hisse başına 2,577, 1,877, 2,377, 1,377, −0,423, 1,177 ve 0,877 net kazandırır. Bir birimden başla; pozitif biten bir işlemden sonra ikiye katla, bitmeyen bir işlemden sonra yarıya indir.

Soru. Kural ne getirir, ortalama hangi pozisyonu taşır ve aynı ortalama büyüklükte düz bir pozisyon ne getirirdi?

5. Görünen ve gelen

Yedi işlemin her birinin içindeki en iyi kapanış, girişe karşı, +2,70, +3,00, +4,60, +2,30, −0,30, +1,30 ve +1,00’dır. Gerçekleşen sonuçlar +2,70, +2,00, +2,50, +1,50, −0,30, +1,30 ve +1,00’dır.

Soru. Toplamda ne kadar geri verildi, bu görünenin ne kadarlık payıdır, ve kaç işlem hiçbir şey geri vermez?

6. İki alışkanlık, birlikte çalıştırılmış

Bu yedi işlemde, kârı ilk kârlı kapanışta almak kuralın 9,84’üne karşı hisse başına net 7,64 kazandırır. Çeyrek R’lik bir stop, yani hisse başına 0,3861, net 3,94 kazandırır.

İkisini birden çalıştır ve her işlemde önce ulaşılan çıkışı al. İşlem 1, kârlı hiçbir kapanış olmadan bar 7’de stopuna ulaşır, −0,50. İşlem 2, bar 12’de stopuna ulaşmadan önce bar 10’da üç dolar yukarıda, 106,7’den kapanır. Diğer beşi yalnız hedef altındaki gibi davranır: +0,40, +0,40, −0,30, +1,30 ve +1,00.

Soru. İki alışkanlık ayrı ayrı ne eder, toplandığında ne ederdi, ve birlikte gerçekte ne eder?

Cevaplar

Her biri baştan sona hesaplanmıştır. Bir rakam bu sayfadan değil de bir dersten geliyorsa, o ders adıyla anılır.

1. Yedi işlem, ilk yeşil işarette yeniden çıkılmış

Her yeni çıkıştan girişini çıkar: +2,70, +3,00, +0,40, +0,40, −0,30 (beşincisi hiç kâr göstermez, o yüzden kuralın çıkacağı yerde çıkar), +1,30 ve +1,00. Bu, brüt 8,50 eder.

İşlem sayısı değişmedi, dolayısıyla maliyetler de değişmedi: 7 × 0,1230 = 0,861. Net, 8,50 − 0,861 = 7,639; yani hisse başına 7,64, kuralın kendi 9,84’üne karşı.

Yedinin altısı pozitif biter, tam eskisi gibi; bitmeyen tek işlem de aynı işlemdir. Alışkanlık hisse başına 2,20 aldı ve bir günlüğün bildirdiği sayıda hiçbir iz bırakmadı. Net 5,68 kazandıran al-tuta karşı, kural 4,16 değerindeydi ve artık 1,96 değerinde.

Cevap. Hisse başına 7,64 ve yedide altı — aynı altı.

2. Tablonun iki satırı neden aynı

Çeyrek R, 0,25 × 1,5443 = hisse başına 0,3861’dir. Yedi işlemden herhangi birinin yaptığı en küçük kârlı hareket 0,40’tır, işlem 3 ve 4’te. 0,3861, 0,40’ın altında olduğundan her işlem iki kural altında da aynı kapanışta gerçekleşir, dolayısıyla iki satırdaki her rakam örtüşür.

Satırlar hedefin 0,40’ı aştığı anda ayrılır; bu da 0,40 ÷ 1,5443 = bir R’nin 0,2590’ıdır. 0,26 R’lik bir hedefte işlem 3 ve 4 daha geç bir kapanışı beklemek zorunda kalır ve satır kımıldar.

Tabloyu doğru yeniden üretip üretmediğini sana söyleyen denetim budur. Üstteki iki satırın aynı olması aritmetiğin işlemesidir, hata değil.

Cevap. Hisse başına 0,386’ya karşı en küçük kârlı hareket 0,40; yani 0,40’ın altındaki her hedef aynı şekilde gerçekleşir, kırılma noktası 0,2590 R.

3. Asla tetiklenmeyen en geniş stop

Bir stop, işlemin içindeki en kötü kapanış ona ulaştığında tetiklenir; dolayısıyla sayfadaki en derin sapmadan geniş bir stop asla tetiklenemez. En derini işlem 2’deki 0,453 R’dir, yani 0,46 R ve daha geniş her stop yedi işlemi kuralın bıraktığı gibi bırakır: hisse başına 9,84, altı kazançlı.

Üçte bir R’lik bir stop, 0,333, 0,324 ile 0,453 arasındadır, dolayısıyla yalnız işlem 2’de tetiklenir. O tek tetiklenme +2,00’lık bir kazananı −0,70’lık bir kaybedene, kaydı da 9,84’ten 7,14’e çevirir.

İşlem 3, 4, 6 ve 7’nin en kötü kapanışı bir kazançtır: ömürleri boyunca hiçbir kapanışta girişlerinin altında işlem görmezler. Hiçbir mesafedeki hiçbir stop onlara dokunamaz; yani yedi işlemin dördü, çoğu yatırımcının en çok iş gördüğünü sandığı ayarın menzilinin tamamen dışındadır.

Cevap. 0,453 R’den geniş olan hiçbir şey tetiklenmez; üçte bir R bir kez tetiklenir; yedinin dördü hiçbir mesafede durdurulamaz.

4. Bir büyüklük kuralı ve karşılaştırılması gereken düz pozisyon

Büyüklükler 1, 2, 4, 8, 16, 8 ve 16’dır; çünkü ilk dört işlem kazanır, beşincisi kaybeder ve son ikisi kazanır. Her birini sonucuyla çarp: +2,577, +3,754, +9,508, +11,016, −6,768, +9,416 ve +14,032; toplamı 43,535.

Ortalama pozisyon (1 + 2 + 4 + 8 + 16 + 8 + 16) ÷ 7 = 55 ÷ 7 = 7,8571 birimdir.

Düz büyüklük, sıradan bağımsız olarak yedi sonucun toplamını, 9,839’u getirir. 7,8571 birimde bu 9,839 × 7,8571 = 77,306 eder; yani kural, kendi maruziyetinin kazandığının 43,535 ÷ 77,306 = 0,5631’ini getirmiştir. 9,839’la karşılaştırma onu neredeyse sekiz kat pohpohlar ve yanlış karşılaştırmadır: sekiz birim taşıyan bir kural, bir birim taşıyan bir kuralla yarışmıyordur.

Cevap. Ortalama 7,8571 birimde 43,535, düz 77,306’ya karşı — oran 0,5631.

5. Görünen ve gelen

Görünen toplam 2,70 + 3,00 + 4,60 + 2,30 − 0,30 + 1,30 + 1,00 = 14,60. Gerçekleşen toplam 10,70. Fark hisse başına 3,90; bu da 3,90 ÷ 14,60 = 0,2671, yani %26,7.

İşlem 1, 5, 6 ve 7 hiçbir şey geri vermez: en iyi kapanışları, çıktıkları kapanışın kendisidir. Üçü bir bar sürdü, biri iki bar sürüp ikincide tepe yaptı. 3,90’ın tamamı dört bar ve daha uzun süren üç işlemden gelir; 2,10’u yalnız işlem 3’ten, bu da toplamın %53,8’idir.

Bu büyüklüğün biçimi budur: bir kayda yayılmaz, en uzun süre açık kalan pozisyonlarda yoğunlaşır; ve bir yatırımcının bir yıl sonra adını sayabildiği işlemler tam olarak onlardır.

Cevap. Hisse başına 3,90, görünen 14,60’ın %26,7’si, ve yedinin dördü hiçbir şey geri vermez.

6. İki alışkanlık, birlikte çalıştırılmış

Ayrı ayrı: hedef için 9,84 − 7,64 = 2,20 ve stop için 9,84 − 3,94 = 5,90. Toplandığında 8,10; bu da kaydı 1,74’te bırakırdı.

Birlikte yedi sonuç −0,50, +3,00, +0,40, +0,40, −0,30, +1,30 ve +1,00’dır; brüt 5,30 ve net 5,30 − 0,861 = 4,439. Yani ikisi birden 9,84 − 4,44 = 5,40 eder ve toplama ile ölçüm arasındaki fark hisse başına 2,70’tir.

Farkın tamamı işlem 2’dir. Hedef onu bar 10’da 106,7’den +3,00 ile bırakır, dolayısıyla bar 12’de stopa ulaşıldığında kapatılacak pozisyon yoktur. Tek başına çalışıp onu −0,70’e götüren stopa karşı, hedef o işlemde 3,70 tasarruf ettirmiştir.

Bu türden bedeller toplanmaz, çünkü bir çıkışı değiştiren alışkanlık işlemden para almaz — işlemi başka bir işlemle değiştirir ve bunlardan ikisi aynı işlemi birlikte değiştiremez. İkisi birden, toplamlarıyla değil ikisinden kötüsüyle sınırlanır ve kayıt 4,44’te biter; bu da yalnızca alıp tutmanın 1,24 altındadır.

Cevap. Ayrı ayrı 2,20 ve 5,90, toplandığında 8,10, birlikte 5,40 — hisse başına 2,70’lik bir fark.

Bu testin ölçtüğü şey

Girişleri sabit tutabiliyor musun. Yukarıdaki her soru, bir yatırımcının yedi sabit sinyalle yaptığı şeyde tek bir şeyi değiştirdi ve bunun neye mal olduğunu sordu; ve her yanıt hiçbir ekstrede bulunmayan bir sütundan çıktı: aldığın kapanıştan sonraki kapanış, elde tuttuğun süredeki en kötü kapanış, önceki sonucun senin için seçtiği büyüklük ve şimdiye kadar görünen en iyi fiyat. Kurs, bir avuca sığacak kadar küçük bir kayıt üzerinde piyasaları ölçmeye seksen beş ders harcadı. Bu modül aynı kaydı ve aynı aritmetiği, onu tutan kişiyi ölçmek için kullandı.

İşte kursun son sorusu bu. Yanında götürdüğün şey bir sistem değil. Bölme alışkanlığı, bir sayının neyin sayısı olduğunu sorma alışkanlığı, yanıtı iki kez ölçme alışkanlığı — ve kendi işlemlerin hakkındaki herhangi bir sayıya inanmadan önce, onun hangi sütundan geldiğini ve ekstrenin neyi basmadığını sorma alışkanlığı.

Yalnızca eğitim amaçlıdır. İşlem yapmak önemli ölçüde kayıp riski taşır. Finansal tavsiye değildir. Geçmiş performans gelecekteki sonuçları garanti etmez.