Dört alışkanlık bir arada

Parçalar neden toplanmaz

Bir işlemden alınan bir maliyet, aynı işlemden alınan başka bir maliyetle toplanır. Ders 10’un dört kesintisi toplanır, ders 78’in vergisi kalandan düşer ve modül 2’nin aritmetiği işler, çünkü bu kesintilerin hiçbiri bir diğerinin alınmasını engelleyemez. Bir çıkışı değiştiren alışkanlık ise başka türden bir şeydir. İşlemden para almaz; işlemi başka bir işlemle değiştirir. Bunlardan ikisi aynı işlemi birlikte değiştiremez, dolayısıyla maliyetleri de birlikte ödenemez.

Mekanizmanın tamamı budur ve tabloyu vermeden önce söylemeye değer, çünkü bu modülde bir okurun ölçmek yerine türetebileceği tek şey odur. İki kuralın her biri bir çıkış yolu belirtiyorsa, işlem ikisinden ilkinde biter ve hangisi olursa olsun, diğeri hiç yaşanmamıştır.

Sayfa, dört sütun aynı anda

İşte her alışkanlığın ders 63’ün yedi işlemine yaptığı, önce tek başına, sonra birlikte. Her satır aynı yedi girişi çalıştırır ve aynı 0,861 maliyeti öder.

Dördüncü satır aritmetik, beşincisi bir ölçüm ve aralarında hisse başına 2,70 fark var. Sebebi tek bir işlem. İşlem 2 bar 12’de bir R’nin 0,453’ü kadar suyun altına iner ve çeyrek R’lik stop onu orada 0,70 zararla öldürür. Ama daha önce, bar 10’da 106,7’den, girişin üç dolar üzerinde kapanır ve kâr alma orada çıkar. Bar 12’ye gelindiğinde stopun kapatacağı bir pozisyon yoktur. Sayfanın tamamında 2,20 eden alışkanlık, oraya önce vardığı için bu tek işlemde 3,70 tasarruf ettirmiştir.

İşlem 1 aynı hikâyenin işaretleri ters hâlidir. Stop ona bar 7’de 0,50 zararla ulaşır, henüz hiçbir kapanış kâr göstermemişken; yani o işlemde kural stoptur ve kâr alma hiç tetiklenmez. İki alışkanlık, yedi işlem ve her birinde sonucu tam olarak ikisinden biri belirlemiştir.

Büyüklük, kalanın üstüne

Şimdi ders 88’in büyüklük kuralını bu ikiliye ekle. Yedi sonuç artık ders 63’ünkiler değil: birleşik çıkışların sonuçlarıdır; bunlar 6 değil 7’de 5 pozitif biter ve büyüklük kuralı onlara bakar. Ortalama 2,071 birimlik bir pozisyon taşır ve 5,816 getirir; aynı ortalama büyüklükte düz bir pozisyonun getireceği 9,195’e karşı, oran 0,6326.

Yani eylemde bulunan üç alışkanlık, bir yatırımcının gerçekten çalıştıracağı gibi birlikte çalıştırıldığında, elde tutmanın 4,16 üzerinde değer taşıyan bir kuralı eksi 1,24 değerindeki bir kurala çevirir ve ardından kalan maruziyetin kazandığının %36,7’sini daha geri verir. Dördüncü alışkanlık — görünüp giden 3,90 — hiçbir bedel taşımaz, çünkü bir eylem değildir. Diğer üçünün gerekli hissettirmesinin sebebidir.

Ayakta kalanlar

Üç şey, ve modülün asıl çıktısı bunlardır.

Birincisi, etkileşimin burada yatırımcının lehine işlediği ve böyle işleyeceğini söyleyen hiçbir kuralın olmadığıdır. Yarışan iki çıkış, toplamın 1,74 öngördüğü yerde 4,44 üretti. İkisini başka oranlarda çalıştır — geniş bir hedef ve geniş bir stop — ve hiçbiri tetiklenmez, ikisi birden hiçbir bedel taşımaz. Genel ifade yalnızca şudur: çıkış alışkanlıklarının bedeli toplamlarıyla değil, tek başına en kötüsüyle sınırlanır; bu, 8,10’dan da 5,40’tan da çok daha zayıf ve çok daha kullanışlı bir iddiadır.

İkincisi, kazanma oranının dördünden birini gördüğüdür. Kuralda 7’de 6, erken çıkışta 7’de 6, ikisinde 7’de 5 ve tek başına stopta 7’de 4 okunur; büyüklük kuralına ise büsbütün kördür, çünkü büyüklük bir işlemin pozitif bitip bitmediğini değiştiremez. Çoğu yatırımcının baktığı sayı, 5,90 eden alışkanlık için kımıldadı; 2,20 eden ve bir maruziyetin %36,7’sini eden alışkanlıklar için hiç kımıldamadı.

Üçüncüsü, alıp götürmeye değer olanıdır. Bu sayfadaki her rakam, tek bir giriş sinyali, tek bir çıkış sinyali ya da tek bir fiyat değiştirilmeden üretildi. Karşısında işlem yaptığın neredeyse hiç kimse bu ikisini ayırmamıştır ve ayırmak bir akşama mal olur; çünkü girişler ekstrededir ve gerisi, indirebileceğin bir fiyat serisi üzerinde aritmetiktir.

İşlem 2, dört alışkanlığın hepsinin altında

Kural bar 9’da 103,7’den uzuna geçer. Şimdi dört alışkanlığın, bundan sonra ne olacağına dair bir görüşü var.

Bar 10, 106,7’den kapanır. Bu 3,00’lük bir kârdır ve işlemin göstereceği en iyi kapanıştır; dolayısıyla ders 89’un sütunu buraya 3,00 yazar ve kural kendi hâline bırakılırsa 1,00’i geri verilen olarak yazacaktır. Kâr alma alışkanlığı bunu öğrenmeyi beklemez: ilk yeşil kapanış bir yeşil kapanıştır ve 106,7’den çıkar.

Bar 11, 104,6’dan ve bar 12, 103,0’dan kapanır. Yalnız kural altında pozisyon hâlâ açıktır ve artık 0,70 suyun altındadır, bir R’nin 0,453’ü; çeyrek R’lik stop 103,3139’da durur, yani stop burada 0,70 zararla tetiklenir. Her iki alışkanlık altında hiçbir şey olmaz, çünkü açık bir şey yoktur.

Bar 13, 105,7’den kapanır; kuralın kendi kesişim çıkışı oradadır, 2,00 eder.

Yani aynı işlem 3,00 ya da 2,00 ya da eksi 0,70 eder; ve üçünden hangisi olduğu, yarışan iki çıkıştan hangisine önce varıldığından başka hiçbir şeye bağlı değildir. Büyüklük alışkanlığı sonra, gelen sayıyı bir önceki işlemin sonucundan seçtiği bir pozisyonla çarpar; bellek alışkanlığı ise gelen sayıyı, görünen 3,00’ün yanına kaydeder.

Dört alışkanlık, bir işlem ve içlerinden yalnız biri harekete geçebiliyor.

İşte bu yüzden bir yatırımcı bunu sezgiyle ayıklayamaz. Dördü, teker teker bulunabilecek dört bağımsız sızıntı değildir; herhangi bir işlemde tam olarak biri çalışır ve bir sonrakinde başkası çalışır. Bütünü görmenin tek yolu, girişleri sabit tutup çıkışları kural olarak çalıştırmaktır; bu da bir sezgi değil, bir hesap tablosudur.

O hâlde kendi son yılını al, her girişi tam olduğu yerde bırak ve çıkışlarını dört ayrı kural olarak yeniden çalıştır.

Bunun çözmediği şeyler

Bunların önemli olan dört alışkanlık olduğu. Bunlar, bu kursun kendi verisinin fiyatlayabildiği dörttür ve tam bu sebeple seçilmiştir. Aşırı işlem, bir drawdown sonrası öç alır gibi büyümek, iki zarardan sonra sinyali reddetmek ve bir yatırımcının sinyaller arasında yaptığı şeylerin bütün ailesi bu sayfada yoktur; çünkü altmış kapanış üzerindeki yedi işlem bunların hiçbirini göremez. Modül, dört örneği olan bir yöntemdir, bir sınıflandırma değil.

Etkileşimin genelde lehte olduğu. Burada hisse başına 2,70 lehteydi ve ders 87’deki üçüncü sınır buna güvenmemek için sebeptir: bu stoplar kapanışlarda tetiklenir; işlem 2’de bar içinde tetiklenen gerçek bir stop, bar 11 ya da 12 sırasında bir noktada karşılanmış olurdu ve bar içi fiyatları olan bir seride pekâlâ bar 10’un kapanışından önce oraya varmış olabilirdi. Gerçek bir grafikte kâr alma o yarışı kazanmayabilir ve ikisi birden, burada ölçülen 5,40’a değil, toplamın öngördüğü 8,10’a daha yakın bir bedele mal olabilir.

Eksi 1,24’ün bu alışkanlıklara sahip bir yatırımcının kazandığı olduğu. Bu, bu alışkanlıkların bu pencerede bu kurala yaptığıdır; ve ders 88’in 5.040 sıralaması, böyle bir rakamın ne kadarının sıra olduğunu hatırlatır. Ayakta kalan sıralamadır: stop hedeften pahalıya, hedef hiçbir şey yapmamaktan pahalıya mal oldu ve büyüklük kuralı sonucun değil maruziyetin bir payına mal oldu. Büyüklükler bu sayfaya aittir.

Girişleri sabit tutmanın meşru olduğu. Bu modülün her sayfasının yaptığı varsayımdır ve canlı bir hesapta yanlıştır, ders 87’nin verdiği sebeple: erken çıkış sermaye serbest bırakır, stop onu daha erken serbest bırakır ve bir sonraki sinyal farklı bir defterle karşılaşır. Dördünü birden çalıştıran bir yatırımcı bu yedi işlemi almazdı. Bu modüldeki her sayı bu yüzden bir öngörü değil bir atıftır; ve bulgunun dürüst biçimi şudur: bu alışkanlıklar sabit bir giriş kümesi üzerinde bu kadara mal oldu, bir ömürde bu kadara mal olurdu değil.

Ve son taviz — modülün ve kursun tavizi: burada hiçbir şey bir insanı ölçmedi. Bu modülden önceki seksen beş ders piyasaları ölçtü; modül ise dört büyüklüğü ölçtü ve bu dördünün ortak yanı, hiçbir yatırımcının onları okumamasıdır. En iyi kapanış ekstrede yoktur. Sapma orada yoktur. Karşıolgusal düz pozisyon orada yoktur. Sonuçların geldiği sıra oradadır ve kimse onu öyle okumaz. Bu kursu tek bir alışkanlıkla bitiren bir yatırımcı şunu edinmelidir: kendi işlemlerin hakkındaki bir sayıya inanmadan önce, onun hangi sütundan geldiğini sor; ve cevap ekstreden geldiğiyse, ekstrenin neyi basmadığını sor.