Destek olarak hareketli ortalamalar

Bu modülün altmış kapanışında ortalamaya 3 kez yaklaşılır, ya da 11, ya da 22; bunlardan hangisini elde ettiğin tamamen neyin yakın sayıldığına bağlıdır — platformunun uyguladığı ve hiç basmadığı bir toleransa. İçinde en çok kanıt bulunan okumayı al: on barlık ortalamaya sekiz onda birlik puan içinde 17 yaklaşma, ve fiyat bunların 9’unda çizgiden uzaklaşıyor. Bu yüzde 53 eder. Aynı serideki herhangi bir bar, hiçbir çizgi çizilmeden, kendi yönünü iki bar sonra yüzde 45 oranında sürdürür; aynı ortalamanın beş bar eski değeriyle okunmuş hâli ise — hiçbir iddiası olmayan bir seviye — 7 yaklaşmasının 5’inde uzaklaşır. Kesişmeyi karara bağlamak için örneklem gerekmez, çünkü gecikmesi aritmetiktir: on barlık, yirmi barlığı bar 36’da yukarı kesti, dipten on iki bar sonra, tüm yükselişin yüzde 54’ü çoktan geride kalmışken; ve ders 48’in birinci momenti, elli barlığı iki yüz barlığa karşı bundan 75 bar daha geriye koyar. Ayakta kalan şey gerçek ve folklordan küçüktür: tek bir bar fazladan teyit, bu seriyi 14 taraf değişiminden 5’e indirir.

Ön koşullar: Ders 48, on barlık bir ortalamanın ortalama gecikmesini 4,50 bar, yirmi barlığınkini 9,50 bar olarak koyan ve iddiadaki 75’in kaynağı olan ders, ders 19, bir iddianın kaç gözlem istediğine dair aritmetiğiyle 17 yaklaşmanın herhangi bir şeyi karara bağlayıp bağlayamayacağına hükmeden ders, ve ders 36, verimlilik oranıyla bir çizginin betimlemesinin değerli olduğu bölümleri adlandıran ders.

Üç çizgi, ve hiç çizgi

Yüzde elli üç bir şeymiş gibi geliyor kulağa. Öyle olup olmadığını anlamanın tek yolu, aynı sınamayı işe yaramak için hiçbir sebebi olmayan çizgilere ve hiç çizgi olmadan çalıştırmaktır. Aşağıdaki dört satırın hepsi aynı altmış kapanışı, aynı sekiz onda birlik toleransı ve aynı iki barlık ufku kullanır. Yalnızca seviye değişir.

Seviye	Yaklaşma	Uzaklaşan	Pay
On barlık ortalama	17	9	%53
Aynı ortalamanın beş bar önceki değeri	7	5	%71
Medyan kapanış 102,90’da yatay bir çizgi	9	5	%56
Hiç seviye yok: yönü olan her bar	49	22	%45

Önce son satır okunur, çünkü giriş bedeli odur. Bu seride yeni yükselmiş bir bar iki bar sonra yüzde 45 oranında yükselmeye devam eder, yeni düşmüş bir bar da yüzde 45 oranında düşmeye devam eder; ortada ne çizgi vardır ne dokunulacak bir şey. O 45, herhangi bir seviyenin bir şey yapmış sayılmadan önce geçmesi gereken sayıdır ve on barlık ortalama 53 döndürür.

Sonra ikinci satırı oku, işe yaramaması gereken satırı. Aynı ortalamadır, beş bar önce sahip olduğu değerle çizilmiştir: sınandığı barın öncesinde biten bir pencereyi betimleyen, yanlış sayı olmasından başka hiçbir gerekçeyle seçilmemiş bir seviye. 7 yaklaşmasının 5’inde uzaklaşır, yani yüzde 71, ve herkesin izlediği çizgiyi on sekiz puanla geçer. Medyandaki yatay çizgi de onu geçer.

Fiyat döndü ve çizgi yakınlardaydı.

Bu, ortalamanın hiçbir şey yapmadığı iddiası değildir. On yedi gözlemin neyi taşıyabileceğine dair bir iddiadır ve cevap: hiçbir şeyi. On yedide dokuz tutunma, gerçek oranı yüzde 95 güvenle yüzde 28 ile 77 arasında bir yere koyar; bu, mevcut ölçeğin yarısıdır. Ders 19’un aritmetiği cevabın diğer yarısını verir: yüzde 53’lük bir tutunma oranını yüzde 45’likten ayırmak, o dersin kullandığı güven ve güçle, her koşulda 609 yaklaşmaya mal olur. Bu seride on yedi tane var. Bir enstrümanın günlük grafiğinde sekiz onda birlik puanda 609 yaklaşma bir on yıldır.

Öyleyse dürüst bulgu, iddianın yanlış olduğu değildir. Bulgunun kendisi şudur: onu tekrarlayanların neredeyse hiçbiri bunu bilecek konumda olmamıştır, grafiğe bakarak çalışan herkes dâhil; ve bunu doğrulamak için kullanacağın iki çizgi hâlihazırda ekranında duruyor.

Ayakta kalanlar

Bir betimleme, ve iddia edilen şeyden daha değerli. Bu altmış kapanışta fiyat, ortalamanın var olduğu 51 barın 32’sinde on barlık ortalamasının üzerindedir; bu yüzde 63 eder. Ayrıca tuttuğu taraflar eşit dağılmamıştır: bar 17’den 28’e kadar altta kesintisiz bir dizi, bar 42’den 54’e kadar üstte kesintisiz bir dizi vardır. O iki dizi serinin biçimidir ve çizgi onları bulmuştur.

Çizgi, izin verirsen, bir şey daha yapar: durmadan fikir değiştirir. Tarafı her barda ilan et, bu seri 51 barda 14 kez taraf değiştirir, dizilerin medyanı tek bir bardır. Herhangi bir şey ilan etmeden önce aynı taraftan iki ardışık kapanış iste, 14 sayısı 5 olur ve dizilerin medyanı 11 bara çıkar. Üç ardışık kapanış 3 ilan edilmiş taraf verir, dört ardışık kapanış 2 verir.

Bu basamakların her birinin bedeli, her dönüşte tam olarak bir bar fazladan gecikmedir; ortalamanın zaten taşıdığı 4,50’nin üstüne biner ve takas bundan ibarettir. Direnç kuralında betimlemeyi iyileştiren hiçbir şey yoktur. Az sonra geri alınacak taraf değişimlerini kaldırır, geri alınmayacak olanlara daha geç varma pahasına; ve bunu, kuralı bir kez bile çalıştırmadan bar cinsinden fiyatlayabilirsin.

Bunun çözmediği şeyler

On yedi yaklaşmanın herhangi bir yönde bir şeyi karara bağladığı. 17’de 9’un etrafındaki aralık yüzde 28’den 77’ye, eski çizginin 7’de 5’inin etrafındaki aralık 29’dan 96’ya uzanır; yani ikisi neredeyse tamamen örtüşür ve bu sayfa onları ayırt edemez. Yukarıdaki iki tablodaki her sayı küçük bir örneklemdir ve onları basmanın gerekçesi, iddianın yanlış olduğunu ortaya koymaları değildir. Herhangi bir şeyi ortaya koymanın ne kadar iş gerektireceğini, yani 609 yaklaşmayı ortaya koymalarıdır; asıl bulgu o sayıdır.

Bu altmış kapanışın herhangi birinin olduğu. Küçük bir grafikte okunabilsin diye kurulmuş bir öğretim serisidir ve ders 44 onun bir gecikmelik özilintisini eksi 0,66 ölçtü; yani işlem yapacağın her şeyden daha sert döner. Bu tam olarak, açıklığın ortasından geçen bir çizginin çok yaklaşılıp az tuttuğu koşuldur; dolayısıyla bu seri bir destek iddiasını sınamak için tarafsız bir yer değildir ve öyle olsun diye de seçilmemiştir. Tolerans aritmetiği taşınır. 53 taşınmaz.

Kesişme sonucuyla destek sonucunun aynı türden ifadeler olduğu. Değildirler ve ikisini karıştırmak bu dersin yanlış okunma biçimidir. Destek rakamları küçük bir örneklemdir ve küçük bir örneklem neye değerse ona değer. Bir kesişmenin gecikmesi iki ağırlık vektörünün özelliğidir, her seride geçerlidir ve destek iddiası tümüyle doğru çıksa bile geçerli kalırdı. Bu sayfadan tek bir sayı alıp gidecek okur, 75’i alsın.

Desteğin, savunucularının kastettiği biçimde sınandığı. Bu sayfa, basılı sayılardan yeniden üretilebilecek biçim olduğu için, tek bir pencere üzerinde tek bir ortalamaya karşı kapanışları beş toleransta sınadı. Daha gevşek biçimler gerçektir ve sınanmadı: çizgi yerine bölge, kapanış yerine barın dibi, ortalamanın çevresinde bir bant, başka bir zaman diliminde başka bir periyot, ya da okurun yıllardır izlediği ve hiçbir kuralın yakalayamadığı bir biçimde okuyabildiği bir enstrümanın ortalaması. Bunlardan bazıları sınanabilir ve bu ders onları sınamadı. Biri hiç sınanamaz ve bunu saklamaktansa söylemeye değer, çünkü çoğu kişinin gerçekten savunduğu biçim odur.

Bunlardan herhangi birinin, bir çizgiyle ne yapılacağını karara bağladığı. Karara bağladığı şey, bir çizginin neyi söylemeye hakkı olduğudur; bu daha dar bir şeydir. Ortalama, bir pencerenin betimlemesidir; o pencerenin yarısı kadar geç gelir ve bekletmezsen elli bir barda on dört kez fikir değiştirir. Sana henüz söyleyemediği şey, kendi okumasının ne zaman tersinden okunması gerektiğidir — ve bu soruyu kaçınılmaz kılan bir araç vardır, çünkü aynı altmış kapanışta 70’in üstünde on üç okuma basar, 30’un altında ise tek bir tane bile basmaz.

Problemler

1. Kendi toleransını bul, sonra onu değiştir. Bir enstrüman, bir hareketli ortalama ve altmış kapanış al. Kapanışı ortalamadan, o enstrümanın tipik günlük açıklığının onda biri kadar uzakta kalan barları say ve sayıyı yaz. Sonra o mesafenin yarısında tekrar say, bir de iki katında say. Artık aynı barlar üzerinde aynı şeyin üç sayımı elinde; aradaki açıklık da, sen ölçmeden önce dokunuş kelimesinin senin grafiğinde ne yaptığıdır. Bir hesap tablosunda on dakika.
2. Tutunma oranıyla taban oranı aynı oturuşta hesapla. Orta toleransta saydığın her yaklaşma için, iki bar sonraki kapanışın geldiği taraftan çizgiden daha uzağa gidip gitmediğini kaydet. Bu senin tutunma oranındır. Sonra aynı altmış barda taban oranı hesapla: yukarı ya da aşağı kapanan her barın hangi payı iki bar sonra o yönde devam etmiş. İki sayıyı yan yana yaz. Birincisi ikinciden, örnekleminin genişliğinden fazla ayrılmıyorsa hiçbir şey ölçmemişsindir; ne kadar ayrılması gerektiğini de elindeki yaklaşma sayısı söyler.
3. Taban oranı gerektiği gibi topla, eski çizgiyi de yanında. Elde edebildiğin bütün geçmişe yay ve yaklaşma sayısı on yedi değil yüz olana kadar saymayı sürdür. Sonra aynı sayımı, aynı ortalamanın beş bar geriye kaydırılmış hâli üzerinde çalıştır; kendisini önerecek hiçbir yanı olmayan bir seviye. İki yüz gözlem ve iki tutunma oranı; dürüst okuma da ikisinden biri değil, aralarındaki farktır. Bu bir akşama mal olur, alıştırmanın bir şeyi karara bağlayabilen tek sürümüdür ve sonunda elinde, kimsenin sana hiç aktarmadığı, kendi enstrümanına ait bir sayı olur.

Kaynaklar. William Brock, Josef Lakonishok ve Blake LeBaron, «Simple Technical Trading Rules and the Stochastic Properties of Stock Returns» (The Journal of Finance, 1992), hareketli ortalama kurallarına en başta akademik bir dayanak veren çalışma için; iddianın bu dersin başında savuşturulmak yerine dürüstçe aktarılmasının nedeni budur. Ryan Sullivan, Allan Timmermann ve Halbert White, «Data-Snooping, Technical Trading Rule Performance, and the Bootstrap» (The Journal of Finance, 1999), o sonuçların, onların yerine denenebilecek kuralların tümüne karşı yeniden incelenmesi için; yukarıdaki tolerans sütununun görünür kıldığı sorunun ta kendisi. Cheol-Ho Park ve Scott H. Irwin, «What Do We Know About the Profitability of Technical Analysis?» (Journal of Economic Surveys, 2007), doksan beş modern çalışmanın taranması ve sınamalar sıkılaştıkça erken olumlu sonuçların zayıfladığı bulgusu için. Richard W. Hamming, Digital Filters (Prentice-Hall, 1977), gecikmenin bir ağırlık vektörünün birinci momenti oluşu için; 4,50, 9,50 ve 75 oradan gelir ve hiçbiri backtest gerektirmez.

Hareketli ortalama, bir pencerenin betimlemesidir ve o pencerenin yarısı kadar gecikmeyle gelir; bu ders ona dürüst bir cümle satın aldı: fiyatın kendi yakın geçmişine göre nerede durduğunu söyler ve bunu on barlık bir ayarda olaydan 4,50 bar sonra, iki yüz barlık bir ayarda 99,50 bar sonra söyler. Kimsenin gösterdiği tüm kanıta göre destek değildir ve gereken kanıt, kimsenin toplamadığı 609 yaklaşmadır. Ders 51, her grafikte bulunan öteki aracı ele alır ve bu dersin açık bıraktığı soruyu sorar. Aynı altmış kapanışta on dört barlık bir osilatör 70’in üstünde on üç okuma basar ve 30’un altında hiç basmaz; arkasında beş barı olan on ikisinden 7’sinde fiyat beş bar sonra daha yüksektir, yani yüzde 58, taban oran olan 58’e karşı. Aşırı alım bir seviye değildir. Bir rejim içinde okunan bir seviyedir ve hangi yönde okunacağına rejim karar verir.

Yalnızca eğitim amaçlıdır. İşlem yapmak önemli ölçüde kayıp riski taşır. Finansal tavsiye değildir. Geçmiş performans gelecekteki sonuçları garanti etmez.