Piyasaların kipleri vardır
Var olan en kaba rejim ölçümü tek bir oran alır: fiyatın kat ettiği mesafenin ne kadarı net ilerleme olarak kalmıştır. Aşağıdaki altmış kapanışta bu ölçüm yatay bölümü yükselişten hiç örtüşme olmadan tümüyle ayırır. Sonra pencereyi on kapanıştan otuza çevirin: aynı serinin iki okuması, otuz mumun yirmi ikisinde hangi rejimde olunduğu konusunda birbirini tutmaz.
Ön koşullar: Ders 19, bu dersin harcadığı aritmetiğin geldiği yer orasıdır — kendi geçmişine sorulan bir sorunun gerçekte kaç işleme mal olduğu — bir de ders 34, altmış kapanışı burada ölçülen seri odur.
Önceki modülün her dersi aynı yerde bitti: okuma, kimsenin göstermediği bir ayara bağlı. Bu modül başka bir soru soruyor. Bir örüntünün ne anlama geldiğini değil, ne zaman bir anlama geldiğini — çünkü bir piyasa koşulunda kazandıran kural bir başkasında kaybettirir, üstelik kuralda hiçbir şey değişmemişken; ve bu, bu alanın tamamında üzerinde en çok mutabık kalınan önermedir.
Aynı zamanda en bulanık olanıdır. Rejim, son mum dizisinin ondan öncekinden farklı bir süreçten çıktığı iddiasıdır, süreçler ise görülebilen şeyler değildir. Görülebilen şey fiyattır. Dolayısıyla var olan her rejim aracı, fiyatları bir etikete dönüştüren bir kuraldır ve etiket ancak kural kadar iyidir.
En kaba hali
Şimdiye dek önerilmiş en az işlenmiş ölçümle başlayın, çünkü parçalarını sayabileceğiniz ölçüm odur. Bir kapanış penceresi alın; burada yirmi kapanışlık pencere, okuduğunuz mumda biten yirmi adım, yani toplam yirmi bir kapanış demektir. Bir kapanıştan diğerine her adımın mutlak büyüklüğünü toplayın: bu, fiyatın kat ettiği mesafedir. İlk kapanıştan sonuncusuna net hareketi bu toplama bölün. Cevap sıfırla bir arasındadır: bir, her adımın aynı yöne gittiği; sıfır ise fiyatın oraya varmak için uzun bir yol katettikten sonra tam da başladığı yerde bittiği anlamına gelir.
Ölçümün tamamı budur. Perry Kaufman bunu efficiency ratio adıyla yayımladı ve bir hareketli ortalamayı uyarlanır kılmak için kullandı; aritmetik addan eskidir ve bir pencereyi elde bir dakikada hesaplayacak kadar basittir. Bir büyüklük, bir ayar.
Şimdi de göründüğü kadar kaba olmamasının sebebi. Yaygın kullanımdaki her rejim göstergesi aynı soruyu, üstüne daha çok parça vidalanmış hâlde soruyor. ADX yönlü hareketi toplam hareketle karşılaştırır ve sonra bu karşılaştırmayı iki kez düzleştirir, bu da iki ayar daha ekler. Bollinger bant genişliği bir oynaklık bandını kendi orta çizgisine böler, böylece bir periyot ve bir standart sapma çarpanı ekler. Bir ATR oranı kısa bir ortalama aralığı uzun bir ortalama aralıkla karşılaştırır ve iki uzunluğun da seçilmesini ister. Her biri savunulabilir; hiçbiri kaba halin görünür kıldığı sorunu ortadan kaldırmaz, çünkü her biri ayar eksiltmek yerine ayar ekler.
Onları toplamanın hatası
Sayılara geçmeden adı konması gereken, çok yayılmış bir kurgu var; gözden kaçması kolay bir biçimde yanlış olduğu için: bileşik rejim puanı. ADX 25 üstündeyse bir puan, ATR ortalamasının bir buçuk katı üstündeyse bir puan, bant genişliği şu ya da bu yüzdenin üstündeyse bir puan verirsiniz ve hepsini toplarsınız.
Trend ile oynaklık aynı eksen değildir. Haberlerle savrulan kaotik bir seans aynı anda yüksek bir ADX, yükselmiş bir ATR ve geniş bir bant üretebilir; bu üç puandır ve «güçlü trend» okumasıdır — hem de aynı sayfanın size kenarda durun diyeceği türden bir günde. İkisini ayrı ayrı puanlamak bunu düzeltir: bir trend okuması ve bir oynaklık okuması yan yana, ve pozisyonu büyütmek isteyen her kural ikisini birden karşılamak zorunda. Sonradan üstüne bir oynaklık istisnası vidalanması gereken her puan sürümü, size tek sayının hiç işlemediğini söylüyordur.
Altmış kapanış, bir oran, üç pencere
Seri, bu modülün baştan beri kurduğu seridir. Ders 32 ilk yirmi mumun en yüksek ve en düşüklerini verdi, ders 33 onların açılış ve kapanışlarını ekledi, ders 34 kapanışları altmışa çıkardı ve ders 35 hâlâ eksik olan kırk en yüksek ile en düşüğü sağladı; böylece altmış mum artık tamam ve son beş dersin her sayısı bu mumlardan çıkıyor. Bu ders yalnızca kapanışları ister: burada ne en yüksek ne en düşük ne de bir gösterge kütüphanesi gerekir. Her mumda önceki yirmi kapanış üzerinden okuyun, tablo apaçıktır. 21. mumdan 42. muma kadar — 98,2’ye inip zorla geri tırmanan bölümde — okuma 0,22’nin üstüne hiç çıkmaz. 44. mumdan 53. muma kadar, yani yükselişte, 0,42’nin altına hiç inmez ve 47. mumda 0,60 ile zirve yapar. 43. mum 0,32 okur ve iki kümenin arasındaki tek değerdir.
Bu, ortasında boşluk olan temiz bir ayrımdır ve bir sayıyı bir başkasına bölerek elde edilmiştir. Kaba ölçüm gerçekten orada olan iki bölümü buldu, üstelik pencere uzunluğu dışında tek bir parametre kullanmadan. Rejim tespitinin bir gösterge cephaneliği gerektirdiğini söyleyen kimse bu aritmetiği denememiştir.
Şimdi pencereyi değiştirin. Aşağıda, üç pencerenin de okunabildiği otuz mumun — 31. mumdan 60. muma — kaçının trend çıktığı var; herkesin seçebileceği dört eşikte.
| Pencere | 0,2’de trend | 0,3’te trend | 0,4’te trend | 0,5’te trend |
|---|---|---|---|---|
| 10 kapanış | 30’da 21 | 30’da 20 | 30’da 13 | 30’da 8 |
| 20 kapanış | 30’da 19 | 30’da 13 | 30’da 10 | 30’da 4 |
| 30 kapanış | 30’da 13 | 30’da 10 | 30’da 1 | 30’da 0 |
Önce köşeleri okuyun. Aynı altmış kapanış, sıradan bir ayarda otuz mumun yirmi birinde trenddedir, bir başkasında ise hiçbirinde. İki ayar da kullanımdadır ve hiçbiri tuhaf değildir: on mumluk bir geriye bakışla beşte birlik bir eşik, otuz mumluk bir geriye bakışla ikide birlik bir eşik kadar savunulabilir.
Tablonun ortası köşelerden daha kötüdür, çünkü köşeler hiç değilse düzenli biçimde ayrışır. Tek bir eşik alın, 0,3, ve on kapanışlık okumayı otuz kapanışlıkla mum mum karşılaştırın. Otuzun sekizinde uyuşurlar. İki pencere, bir seri, bir eşik — ve aynı cevabı verdiklerinden daha sık zıt cevap verirler. İkisinden biri bozuk olduğu için değil; uzun bir yatay sürüklenmenin içinde on kapanışlık pencere, otuz kapanışlık pencerenin ortalamayla sildiği kısa dizileri durmadan bulduğu için.
Sınıflandırıcının aşması gereken şey
Diyelim rejim kuralınızı piyasanın sonrasında ne yaptığına göre notlandırdınız ve on kezin yedisinde tutturdu. Bunun bir anlam taşıyabilmesi için önce, piyasayı tamamen görmezden gelen bir kuralın kaç alacağını hesaplayın.
Bu seride, yirmi kapanışlık pencere ve 0,4 eşiğiyle, okunabilen kırk mumun onu trenddedir. Yani hiçbir şeye bakmadan her gün verilen «yatay» cevabı kırkta otuz alır: yüzde yetmiş beş. Onda yedilik bir sınıflandırıcı bunu aşmıyor; buna yeniliyor. Önemli olan hiçbir zaman isabet değildi, taban orandan yukarısı olan isabetti — ve taban oran, bir şey öğrenip öğrenmediğinizi bilebilmeniz için önceden hesaplanması gereken bir şeydir. Bir taban oran nasıl toplanır adlı ek, bunun yordamıdır; aşağıdaki ilk problem de onu buraya uygular.
Bir filtrenin sahip olduğunuz tek para biriminde neye mal olduğu
Her rejim kuralı aynı yerde biter: bu koşullarda işlem yapmayın. Bütün mesele budur ve bedava değildir; bedeli seyrek dile getirilir, çünkü parayla ödenmez.
Ders 19 kuru belirledi. 0,35R avantajı olan bir stratejinin herhangi bir avantajı olduğunu göstermek yaklaşık 143 işlem alır; haftada dört işlemle bu, sekiz ayı biraz aşar. İşlem temponuzu düşüren bir filtre bu işlem sayısını değiştirmez; onların birikmesinin ne kadar süreceğini değiştirir.
| Filtrenin tuttuğu işlem payı | Haftalık işlem | 143 işleme kadar hafta | Kabaca |
|---|---|---|---|
| Hepsi | 4,0 | 36 | 8 ay |
| %70 | 2,8 | 51 | 12 ay |
| %50 | 2,0 | 72 | 16 ay |
| %30 | 1,2 | 119 | 2 yıl 3 ay |
| %20 | 0,8 | 179 | 3 yıl 5 ay |
| %10 | 0,4 | 358 | 7 yıl |
Onda üç işlem tutan bir filtre — bir rejim kapısı için aşırı değil sıradan bir güçtür — sekiz aylık bir soruyu yirmi yedi aylık bir soruya çevirir. Bunun iki yarısı da aynı anda doğrudur. Filtre pekâlâ sizi kuralınızın hiç düşünülmediği koşullardan kurtarıyor olabilir; aynı anda kuralınızın işleyip işlemediğini öğrenmeyi üç kat yavaşlatıyordur. Anlatıda hep yalnızca ilk yarısı geçer.
Bu ay ölçebileceğiniz tek şey
Geriye gerçek bir sorun kalıyor: bir rejim filtresini çalıştırdığınız ilk yılın tamamında sonuçlarınız size filtrenin işe yarayıp yaramadığını söyleyemez. Söyleyebilen tek bir ölçüm vardır ve işlemesinin sebebi tam da sonuçlarla ilgili olmamasıdır.
Koşullarını önceden yazdığınız işlemleri sayın ve aldığınız bütün işlemlere bölün. Bu kesir performans değil, kurala uyumdur. Örnekleme ihtiyacı yoktur, çünkü içinde bir tahmin ve yakınsaması gereken bir şey yoktur: beş işlemden sonra zaten kesindir. Tamamen sizin elinizde olan bir soruyu yanıtlar — kendi kuralınıza uydunuz mu — ve bu akşam bilinir; kuralın kazandırıp kazandırmadığı sorusu ise iki yıl sonra bilinir. Herhangi bir filtrenin ilk döneminde yöntemin üretebileceği tek dürüst geri bildirim budur.
Bunun çözmediği şeyler
Hangi pencerenin ve hangi eşiğin doğru olduğu. Tablonun kazanan bir satırı yok ve bunu saklamak yerine görünür kılmak için kuruldu. İçindeki her ayar sıradan kullanımdadır. Tablonun ortaya koyduğu şey, bir pencere ve bir eşik seçilmedikçe trend sözcüğünün piyasanın hiçbir durumunu adlandırmadığı ve bu sözcüğü kullananların çoğunun ikisini de seçmediğidir.
Etiketin bir şey öngörüp öngörmediği. Yukarıdaki her şey seriyi ölçüyor ve yukarıdaki hiçbir şey sonrasında ne olduğunu ölçmüyor. Yirmi kapanışlık bir oranın yatay bölümü yükselişten ayırmış olması, bir betimleme hakkında bir iddiadır, bir öngörü hakkında değil — ve ne zaman ayırdığına dikkat edin: sonradan. 44. mumda okuma 0,48’dir ve yükselişe on mum mu kaldı yoksa bir mi, bilmenin yolu yoktur.
Dört rejimin doğru sayı olduğu. Trend, yatay, oynak ve sıkışık yaygın ve işe yarar bir bölümlemedir, ama bu bir sözcük dağarcığı seçimidir, bir bulgu değil. Kuramsal yazın rejimleri, değer sayısı sabit gizli bir durum olarak modeller ve o sayı modelin bir varsayımıdır. İki durum da üç durum da dört durum da birinin verisine uyar.
Kaba oranın işlenmiş araçlar kadar iyi olduğu. Burada bu sınanmadı. Gösterilen şey okunabilir olduğudur: sahip olduğu her ayarı görürsünüz, ki bir tanedir, ve onu oynattığınızda ne olduğunu izleyebilirsiniz. ADX ve bant genişliği piyasayı pekâlâ daha iyi okuyor olabilir. O zaman da bunun bir ayar sakladığı yerde dört ayar saklarlar ve sayı arttığında yukarıdaki savların hiçbiri kolaylaşmaz.
Oynaklıkla trendin birlikte puanlanabileceği. Puanlanamaz; yukarıdaki bileşik puan da bunu yanlış yapmanın alışılmış yoludur. Onları iki ayrı okuma olarak tutun.
Bir rejim etiketi, üstüne bir eşik asılmış yakın geçmiş özetidir. Bunu bilmek değerli olabilir. Tehlikeli hale geldiği an, o eşiği sizin seçtiğinizi unuttuğunuz andır; son yirmi mumun ne olduğunu sormayı bırakıp son iki mumun değişip değişmediğini sormaya başladığınız anda ise bambaşka bir sorun hâline gelir.
Problemler
- Bir şeyi notlandırmadan önce taban oranınızı hesaplayın. Kendi enstrümanınızdan ardışık altmış kapanış alın ve oranı yirmi kapanışlık pencerede hesaplayın. Kaç okumanın 0,4’ü geçtiğini ve kaçının geçmediğini sayın. Hangi cevap daha sıksa, piyasaya hiç bakmayan bir kuralın alacağı puan odur ve rejim kuralınızın aşması gereken sayı da odur. Çoğu kişi onu hiç görmemiştir ve az sayılmayacak rejim kuralı onu geçemez. Bir taban oran nasıl toplanır adlı ek, sayımı dürüst tutmanın yoludur.
- İki pencere çalıştırın ve uyuşmazlıkları sayın. Aynı kapanışlarda oranı onda ve otuzda hesaplayın, önceden seçtiğiniz tek bir eşikle her mumu trend ya da değil diye etiketleyin ve iki etiketin ayrıştığı mumları sayın. O sayı verinizdeki bir kusur değildir. Bir geriye bakış uzunluğu seçerken verdiğiniz kararın büyüklüğüdür ve siz hesaplayana kadar görünmez.
- Kendi filtrenizi benimsemeden önce fiyatlayın. Son üç ayınızın işlemlerini alın ve her birini, stratejinizin gerçekten ihtiyaç duyduğu koşulların içinde mi dışında mı diye işaretleyin. İçeride kalan kesir, filtrenin tuttuğu paydır. Olağan haftalık işlem sayınızı ona bölün, sonra 143’ü çıkan sonuca bölün: filtrelenmiş bir geçmişin size avantajınız olup olmadığını söyleyebilmesi için gereken hafta sayısı budur. O sayıyı, filtreyi neden istediğinizin yanına yazın ve ikisi de önünüzdeyken karar verin.
Kaynaklar. James D. Hamilton, «A New Approach to the Economic Analysis of Nonstationary Time Series and the Business Cycle» (Econometrica, 1989), rejimin düzgün ifade edildiğinde ne olduğu için: asla gözlenmeyen, yalnızca kendisine olasılık atanan gizli bir durum; durum sayısını da veride keşfeden değil modeli kuran belirler. Perry J. Kaufman, Smarter Trading (McGraw-Hill, 1995), yayımlandığı hâliyle efficiency ratio için; bir etiket üretmek değil bir hareketli ortalamanın hızını uyarlamak olan asıl amacı da dahil. Andrew Ang ve Allan Timmermann, «Regime Changes and Financial Markets» (Annual Review of Financial Economics, 2012), kestirilen modellerin gerçekte ne bulduğunun derlemesi için; bu dersin döne döne geri geldiği kısım da dahil: bir rejimi olup bittikten sonra tespit etmek, onun içindeyken tespit etmekten çok daha kolay bir problemdir.
Sonraki ders zor yarıyı üstleniyor. Geçmiş mumlardan bir bölümü etiketlemek bir betimlemedir ve yukarıdaki oran bunu temiz yaptı; rejimin az önce değiştiğine karar vermek ise sağ kenarda verilen bir karardır, orada elde olan tek mumlar zaten arkanızda kalmış olanlardır. Ders 37 bu kararı aynı seri üzerinde veriyor; orada tek bir teyit mumu ilan ettiğin değişim sayısını yarıya indiriyor ve elinde kalan hareket payı hiç kimsenin beklediği gibi davranmıyor.
Ne zaman bileceksin
Bir rejim filtresinin harcadığı aritmetik ve 143’ün nereden geldiği.
Dersi oku →Nicelik olarak oynaklık
Öteki eksen, içine katılmak yerine kendi terimleriyle ölçülmüş.
Dersi oku →Rejim değişimini fark etmek
Geçmişi etiketlemek kolaydır; dönüşü fark etmek değil.
Dersi oku →Yalnızca eğitim amaçlıdır. İşlem yapmak önemli ölçüde kayıp riski taşır. Finansal tavsiye değildir. Geçmiş performans gelecekteki sonuçları garanti etmez.
💬 Tartışma (0 yorum)
Yorumlar yükleniyor…
Signal Pilot ile işlem yapmaya hazır mısın?
Öğrendiklerini profesyonel göstergeler ve gerçek zamanlı piyasa analizi araçlarıyla uygula.
Signal Pilot'a dön →