Stop nereye konur
Aynı tek bir işlemde, en çok hisse alan, 3,00 ile en iyi kazanç-risk oranını gösteren ve başabaş için %25 ile en düşük kazanma oranını isteyen stop, tam da kesinlikle yanlış olanıdır. İşlemi çürütecek fiyatın kırk sent içinde durur; bu enstrümanda sıradan bir bar kırk senttir. Doğru stop başabaş için %37,5 ister, maliyetler girince %44. Birincisini daha iyi gösteren her sütun, işlemi değil senin hesabını ölçüyordu.
Ön koşullar: Ders 20, stop mesafesini verilmiş kabul eden ve bu dersin onu sağlayacağını söyleyen ders, bir de ders 17, b için — daha geniş bir stopun bedeli orada görünür.
Ders 20, stop mesafesi büyüklük formülünün paydasında otururken bitti; güvenle alınmış bir girdiydi. Bedelini ödeme vakti. Aşağıdaki her şey tek bir sayıya karar veriyor — stopun girişinden ne kadar uzağa konacağına — ve iddia şu: o sayı senin özgürce seçeceğin bir sayı değil, çünkü senin hakkında değil işlemin hakkında bir ifadedir.
İki iş, alışkanlıkla tek bir sayıyla yapılıyor
Bir stop tek bir soruya cevap verir: bu işlemi almamın gerekçesi hâlâ doğru mu? Pozisyon büyüklüğü başka bir soruya cevap verir: yanılmak bana neye mal olur? Bunlar ayrı sorulardır ve ayrı araçları vardır, ve bu dersin konusu olan kötü stop, birincisine ikincisinin işini yaptırmaktan doğar.
«%2 riske atarım» birinci soruya cevap gibi duruyor ve ikisine de cevap değil. Bir mesafe belirler — giriş fiyatının yüzde ikisi, ya da hesabın yüzde ikisi, kimin konuştuğuna bağlı — bakiyene dair bir olgudan yola çıkarak. Piyasa senin bakiyeni hiç görmedi. Fiyat, ne kadar para getirdiğinle hiçbir ilgisi olmayan sebeplerle katedeceği mesafeyi kateder, ve ekranın senin tarafından konan bir seviye nereye düşerse oraya düşer.
Ki bu bazen gayet makul bir yere düştüğü anlamına gelir. Açık olmakta fayda olan kısım da bu: yüzdelik bir stop her zaman yanlış yerde değildir. İşleme bakılmadan seçilmiş bir yerdedir, yani doğru olduğu zaman tesadüfen doğrudur ve tesadüfleri geri kalanından ayırt etmenin bir yolu yoktur.
Sıradan bir hareket nedir, sayı olarak
Sıradan hareketin dışına bir stop koymak için sıradan hareketin ne kadar büyük olduğunu bilmen gerekir, ve bu bir izlenim değil bir ölçümdür. Alışılmış ölçü, ortalama gerçek aralık, yani ATR’dir.
Bir mumun gerçek aralığı üç mesafenin en büyüğüdür: yüksek eksi düşük, yüksek eksi önceki kapanış, ve düşük eksi önceki kapanış — son ikisi pozitif alınır. Birincisi mumun kendisidir. Diğer ikisi vardır, çünkü fiyat her zaman bıraktığı yerden başlamaz — ders 15’in konusu — ve dünden uzakta açan bir mum, kendi yükseği ve düşüğünün itiraf ettiğinden daha çok yol almıştır.
Sıradan bir mum bunu sessizce gösterir: dün 49,80 $’dan kapandı, bugün 49,60 $ ile 50,30 $ arasında gitti, ve üç aday 0,70 $, 0,50 $ ve 0,20 $. Aralık 0,70 $, yani mumun kendi aralığı. Şimdi boşlukla açan bir mum: dün yine 49,80 $’dan kapandı, bugün 48,40 $ ile 48,90 $ arasında gitti, ve adaylar 0,50 $, 0,90 $ ve 1,40 $. Mum sakin bir elli sent gibi görünüyor ve gerçekte 1,40 $ yol almış. Bu büyüklüğü son on dört mum boyunca ortala, ATR elinde.
Onun olmadığı iki şey. Bir tahmin değildir, ve içinde bir sonraki mumun o boyda olacağını söyleyen hiçbir şey yoktur. Ve bir sınır da değildir. Bir ortalamadır, dolayısıyla ondan büyük mumlar olağandışı değildir; ortalamayı bulunduğu yere koyan şeyin bir parçasıdırlar. Sana verdiği şey bir birimdir: bu enstrümanda, bu hafta, «sıradan bir mumdan biraz fazla»yı dolarla söylemenin bir yolu.
Seviyenin ötesine, üstüne değil
Şimdi yüzdenin yapamadığı kısım. Her işlemin, gerekçesinin doğru olmaktan çıktığı bir fiyatı vardır — tutması gereken düşük, karşısına geçtiğin yüksek, üstünde girdiğin seviye. Girmeden önce o fiyatı söyleyemiyorsan henüz bir işlemin yok; bir yönün var. Hangi seviye olduğu, neden içeride olduğuna bağlıdır. Bu ders yalnızca böyle bir seviyenin var olmasında ve onun sayısını bilmende ısrar eder.
Stop onun ötesine gider, üstüne değil. Seviyenin üstünde, seviyeyi sınayan sıradan yoklama seni dışarı atar — ve seviye tam da sınandığı için önemlidir, yani beklediğin şeyin, çözülmeden önce seni kaldırmasını garanti etmiş olursun. Ötesine, aşağı yukarı sıradan bir mum kadar, ve sınama sensiz gerçekleşebilir.
Kurgunun tamamı bu. Seviye yeri belirler ve işlemden gelir; ATR ne kadar daha öteye olduğunu belirler ve enstrümandan gelir. İkisi de senin hesabından gelmez. Yanılmanın neye mal olacağına karar vermek hesabının bütün işiydi, ve ders 20 onu çoktan yaptı.
Neden daha dar daha güvenli değil
Buna karşı çıkan sezgi güçlüdür ve doğrudan cevabı hak eder: daha dar bir stop vurulduğunda daha az kaybettirir, öyleyse daha dar bir stop daha güvenli olmalıdır.
Her vuruluşta daha az kaybettirir ve daha sık vurulur, ve bu ikisi ters yönlere gider. Toplamın iyileşip iyileşmeyeceği, o fazladan vuruluşların kaçının aslında işe yarayacak işlemler olduğuna tamamen bağlıdır, ve bu koltuktan akıl yürütülecek bir sayı değildir — ama kendi kaydın üzerinde ölçebilirsin, ve aşağıdaki ilk problem bunun nasıl yapılacağıdır.
Daha derin cevap şu: işlem başına risk hiçbir zaman stopun işi değildi. Ders 20 onu pozisyon büyüklüğüyle sabitledi, ve aşağıdaki üç stoptan hangisini alırsan al riske attığın tutar aynıdır, çünkü hisse sayısı onu orada tutmak için kayar. Riski azaltmak için stopu daraltmak iki şeyi aynı anda değiştirir ve hiçbirini kontrol etmez.
Aynı işlem, üç stop
50,00 $’dan alıcısın. 48,60 $ tuttuğu için girdin, yani 48,60 $ gerekçenin yok olduğu fiyat. ATR 0,40 $. Risk bütçen ders 20’den 250 $. Lehine olan bir sonraki seviye 53,00 $’da, yani hedef 3,00 $ uzakta. Üç aday stop:
| Stop nereye konur | Mesafe | ATR cinsinden | 250 $ riskle hisse | Kâr-risk oranı, b | Başabaş için kazanma oranı |
|---|---|---|---|---|---|
| Girişin %2 altı, 49,00 $ | 1,00 $ | 2,5 | 250 | 3,00 | %25,0 |
| Seviyenin üstünde, 48,60 $ | 1,40 $ | 3,5 | 178 | 2,14 | %31,8 |
| Seviyeden bir ATR ötede, 48,20 $ | 1,80 $ | 4,5 | 138 | 1,67 | %37,5 |
Üst satırı yatay oku, her sütunu kazanıyor. En çok hisseyi alıyor, en iyi kâr-risk oranına sahip, ve başabaş için en düşük kazanma oranını istiyor. Kâğıt üzerinde açıkça üçünün en iyisi, ve üçünün kesinlikle yanlış olan tekidir.
Nedeni şu. 49,00 $’da stop seviyenin kırk sent üstünde oturuyor, ki bu enstrümanda sıradan bir mum eder. İşlemin fiyatın uğramasını açıkça beklediği bölgenin içindedir. Orada dışarı atılmak sana hiçbir şey söylemez, çünkü 48,60 $ dokunulmamıştır ve girmenin gerekçesi girdiğin andaki kadar doğrudur. Hiçbir şey öğrenmemek için 250 $ ödeyecek, sonra kurulumun sensiz çözülmesini izleyeceksin.
Son sütun bunu düzeltmenin dürüst bedelidir ve saklanmamalı. Stopu seviyenin ötesine taşımak b’yi 3,00’dan 1,67’ye indirir ve gereken kazanma oranını %25’ten %37,5’e çıkarır. Ders 17’nin maliyet rakamı 0,17R üçünü de yukarı iter — en dar stopu dört, en genişini altı buçuk puan, yani %29, %37 ve %44’e — ve en genişini en çok iter, çünkü daha geniş stop daha küçük b demektir ve daha küçük b maliyetlere daha duyarlıdır. Doğru bir stop bedava bir yükseltme değildir. Daha kötü görünen, gerçek bir işlemdir.
Ve şimdi yüzdeyi hakkıyla suçlayan cümle. Diyelim ki seviye 48,60 $ yerine 49,40 $ olsaydı, geri kalan her şey aynı. Aynı %2’lik 49,00 $ stopu o zaman seviyenin kırk sent berisinde değil kırk sent ötesinde otururdu, ki bu tam olarak doğrudur — tezi öldüren fiyatın bir sıradan mum ötesi. Onu üreten kural iyileşmiş değildir. Ona başka bir seviye verilmiş ve şansı yaver gitmiştir, ve işlemin içinden bakınca iki durum birbirinin aynıdır.
Bunun çözmediği şeyler
Hangi seviyenin doğru seviye olduğu. Yukarıdaki her şey, gerekçenin öldüğü fiyatı adlandırabildiğini varsayar, ve onu adlandırmak bu kursun sana henüz öğretmediği bir okuma becerisidir — likidite, yapı ve gerçekten tutan seviyeler derslerini modül 4’te alır. O zamana kadar kural olumsuz biçimiyle ısırır: fiyatı adlandıramıyorsan işlem hazır değildir, ve stopu bir yüzdeye koymak bunu fark etmemenin bir yoludur.
ATR’nin hangi katı. Seviyenin bir sıradan mum ötesi bir başlangıç noktasıdır, yasa değil. Daha darı daha sık ve her seferinde daha az vurulur, daha genişi daha seyrek ve daha çok; bu, riski sıklıkla büyüklük arasında taşır ve hiçbirini ortadan kaldırmaz, ve dürüst seçme yolu bir kitaptan alınan sayı değil problem 1’deki ölçümdür. Zevk meselesi olmayan şey yöndür: tampon seviyenin ötesine konur, asla berisine.
Stopun kaybın kendisi olduğu. Stop konduğu yerde gerçekleşirse öyledir, ve ders 15 tam olarak gerçekleşmediği durumlar üzerine bir dersti. Stop bir emirdir, ve bir emrin o fiyattan karşı tarafta birine ihtiyacı vardır.
Hedefin serbest bir seçim olduğu. Tablonun son sütunu ancak içinde bir hedef olduğu için okunabilir, ve bu ders 53,00 $’ı, ders 20’nin stopu verilmiş kabul ettiği gibi verilmiş kabul etti. Lehine olan en yakın seviye, stopun arkanda olduğu mesafeden daha yakınsa o sütundaki aritmetik çalışmayı bırakır ve orada işlem yoktur — hedefin riskin en az iki katı olması gerektiği geleneğinin işe yarar yarısı budur. O geleneğin nereden geldiği ve gerçekte neye mal olduğu ders 17’nin tablosundadır.
Ve bir stopun taşınabileceği. İşlem kendini kanıtladıkça yaklaştırılabilir, ki bu işlem yönetimidir ve sonra gelir. Uzaklaştırıldığında daha geniş bir stop değildir, stopun yokluğudur, her seferinde bir kararla varılan bir yokluk: onu tanımlayan seviye kımıldamadı, yani değişen tek şey yanılmaya olan isteğindir. Ders 24, bunun o anda makul hissettiren ruh hâlini konu alır.
İki soru, bu sırayla, ve ikincisinin birinciyi değiştirmesine izin yok. Bu işlem nereden itibaren anlamlı olmaktan çıkıyor? Ve orada yanılmanın bana karar verdiğim kadara mal olması için kaç hisse tutabilirim?
Problemler
- Gürültüden kaynaklanan stop olmalarını say. Son yirmi zararlı işlemini al ve her biri için tek bir soruya cevap ver: stop vurulduğunda girmenin gerekçesi hâlâ doğru muydu? «Sonra geri geldi mi» değil — işlemi geçersiz kılacak fiyatın gerçekten işlem görüp görmediği. Gerekçesi ayaktayken stop olanların oranı, stoplarının fazla dar olup olmadığını sana söyleyen tek sayıdır, ve bu stoplar hakkında bir görüş değil kendi kaydın hakkında bir olgudur.
- Birimi hesapla. Gerçekten işlem yaptığın zaman diliminde — bakmayı sevdiğinde değil — on mum al ve her birinin gerçek aralığını, üç mesafenin en büyüğünü alarak elle hesapla. Ortalamalarını al. Şimdi o sayıyı, alışkanlıkla kullandığın stop mesafesinin yanına, aynı para biriminde koy. Bu karşılaştırma, bu dersin bütün içeriğinin tek satırlık hâlidir.
- Bir işlemi düzgün fiyatla. Şimdi alacağın bir işlem seç. Gerekçesinin öldüğü fiyatı yaz, stopu o fiyatın bir ATR ötesine koy, ve mesafeyi hisse sayısı için ders 20’nin formülüne taşı. Sonra hedefine kadar b’yi hesapla. Eğer b, kazanma oranının gerektirdiğinin altına düşmüşse — ders 17’nin tablosu, maliyetlerle — daha kötü bir stop bulmuş olmazsın. İşlemin orada olmadığını öğrenmiş olursun, hem de bedava.
Kaynaklar. J. Welles Wilder, New Concepts in Technical Trading Systems (1978), gerçek aralığın ve ortalamasının çıktığı yer ve tam olarak burada kullanıldıkları amaçla ortaya konuldukları yer: bir stopu trader’a değil enstrümana göre ölçmek. Charles LeBeau ve David Lucas, Computer Analysis of the Futures Markets (1992), çıkışlar üzerine bölümleri, bir çıkış kuralının bir giriş kuralından ayrı test edilebileceği ve genellikle daha önemli olduğu noktasının en erken sistematik ele alınışıdır. Perry J. Kaufman, Trading Systems and Methods (5. baskı, 2013), oynaklığa göre ölçeklenen stoplar ve bu dersin fiyatladığı ödünleşim için: daha geniş bir tamponun daha az stop olmakla ne satın aldığı ve kâr-risk oranından ne götürdüğü.
Artık ders 20’nin ödünç aldığı sayı elinde, ve iki ders birlikte bir seviyeyi ve bir oynaklığı hisse sayısına çeviriyor. Bir sonraki ders, bu işlemlerden oluşan bir dizinin uçta ne yapabileceğini soruyor: düşüşün ne kadar derin olduğunu değil, hesabı büsbütün bitirme ihtimalinin ne olduğunu.
Beklenti değeri
Daha geniş bir stopun sana neye mal olduğu, b cinsinden fiyatlanmış.
Dersi oku →Yalnızca eğitim amaçlıdır. İşlem yapmak önemli ölçüde kayıp riski taşır. Finansal tavsiye değildir. Geçmiş performans gelecekteki sonuçları garanti etmez.
💬 Tartışma (0 yorum)
Yorumlar yükleniyor…
Signal Pilot ile işlem yapmaya hazır mısın?
Öğrendiklerini profesyonel göstergeler ve gerçek zamanlı piyasa analizi araçlarıyla uygula.
Signal Pilot'a dön →