Questionário do módulo 10: A profissão

Este módulo levou uma lista do que o dia contém e não é a decisão: doze operações, uma cadeia, uma taxa, um salário e uns custos fixos. Sete perguntas, todas de aritmética, e cada uma parte de uma contagem que os módulos anteriores produziram e não de um número que alguém supôs. A última põe a lista inteira ao lado de um historial de sete operações.

Abrange: Aulas 76 a 81, e a lista de cinco subtrações que o módulo mantém desde a aula 76.

Cada pergunta abaixo entrega-te números e pede um número de volta. Faz as 7 com uma calculadora antes de descer às respostas; cada resposta mostra a aritmética, pelo que um resultado errado te diz a que passo voltar e não apenas que erraste.

As perguntas

1. Um ritmo e a espera que ele compra

A aula 76 correu as quatro regras da aula 71 ao longo dos vinte e nove movimentos em que todas estão definidas. A regra 2-e-5 pediu 9 ordens, a 3-e-10 duas, e a 5-e-20 e a 8-e-30 uma cada.

Toma um ano como 252 dias de bolsa. Duas ordens fazem uma ida e volta. A aula 67 precisa de 589 operações para resolver se uma vantagem de um décimo de R é real, e a aula 65 supôs quarenta operações por mês.

Pergunta. Quantas ordens e quantas idas e voltas por ano pede a carteira, que parte do seu trabalho leva a regra mais rápida, e quanto tempo leva o veredicto da aula 67 a esse ritmo? E ao ritmo suposto?

2. A semana calma e a atarefada

Sobre os mesmos vinte e nove movimentos, a regra 2-e-5 teve um troço de seis dias, os movimentos 44 a 49, em que a posição nunca mudou e não saiu nenhuma ordem, e ganhou 1,90 nas unidades do instrumento. Depois teve cinco dias seguidos, os movimentos 50 a 54, de saída, entrada, saída, entrada, saída, e ganhou 0,20 enquanto o preço percorria 0,40 em todo o troço.

Um movimento diário típico sobre esses vinte e nove é 0,7172. Cinco ordens são duas idas e voltas e meia. A aula 12 pôs preço a uma ida e volta: um quinto de um por cento do movimento de um dia típico no seu ETF de índice, e 52 por cento de um na sua micro capitalização.

Pergunta. Quanto vale cada troço em movimentos diários típicos, qual é a razão entre os dois, e quanto custam as cinco ordens em cada um dos dois instrumentos como parte do que a semana atarefada rendeu?

3. O elo que não é teu

Uma ordem chega ao mercado através do teu equipamento e depois através do corretor, e a disponibilidade ao longo de uma cadeia multiplica-se. Toma o corretor a 99,9 por cento e o ano como 8.760 horas. O livro pede 113 ordens por ano.

Uma segunda ligação não são duas ligações independentes. Com uma parte c das falhas comum a ambas, um par de ligações em baixo cada uma uma fração q do tempo está em baixo c q + (1 − c) q². Toma q como um por cento e c como um em cinco.

Pergunta. Qual é a disponibilidade da cadeia e a sua paragem por ano com o teu lado a 99,0, 99,9, 99,99 e 99,999 por cento, e quantas ordens por ano te custa o teu próprio lado em cada caso? Depois: o que faz uma segunda ligação ao teu lado, e o que faz um stop depositado no corretor às horas que uma posição passa desprotegida?

4. A taxa que não muda nada, e o alívio que muda

O resultado por operação da aula 67 tem uma média de um décimo de R e um desvio padrão de um R. Ao parti-lo, a parte vencedora dá em média 0,4509 R por operação e a perdedora 0,3509 R, e o edge é a diferença.

Uma taxa leva uma fatia do primeiro número e a dedução devolve uma fatia sobre o segundo. Escreve a parte de uma perda que na verdade reduz o que pagas como fração da taxa inteira. O veredicto da aula 67 pede 589 operações com um edge de um décimo de R e um desvio padrão de um.

Pergunta. Porque é que o veredicto fica em 589 operações a qualquer taxa quando a dedução é completa? A que taxa desaparece o edge sem dedução nenhuma? Que parte das perdas tem de ser deduzida a uma taxa de trinta por cento e a uma de quarenta? E quanto valem o edge, o desvio padrão e o número de operações a trinta por cento com metade das perdas deduzida?

5. O capital que um salário exige

Num ano uma conta faz um certo número de idas e voltas, cada uma no valor do edge em R, e cada R é o risco por operação como parte da conta. Iguala o ganho anual esperado a um salário e o capital sai sozinho: o capital, em anos desse salário, é um a dividir pelas idas e voltas vezes o edge vezes o risco por operação.

Usa as 56,5 idas e voltas por ano da aula 76, o edge de um décimo de R da aula 67 com as suas 589 operações e o seu pior drawdown mediano de 8,82R, e o um e meio por cento por operação que a aula 75 autoriza.

Pergunta. Que capital exige o salário, a que distância está o veredicto, que parte desse capital é levantada como salário antes de ele chegar, e porque é que o ritmo não aparece nessa parte? A que risco por operação a parte alcança a conta inteira, e quanto dão os salários e o drawdown juntos?

6. O custo que não escala

Todos os custos que o curso pôs em preço até agora chegam com uma operação. Um custo fixo não: chega num ano em que operaste quatrocentas vezes e num ano em que não operaste nenhuma.

A aula 79 dimensionou o capital para que o ganho anual esperado iguale o salário, o que quer dizer que uma base de custos medida como parte do salário é essa mesma parte do edge. Toma uma base de custos de um quarto do salário sobre o livro que a aula 79 pôs em preço: 11,80 anos de capital, 56,5 idas e voltas por ano, um décimo de R, e o veredicto da aula 67 em 5,8888 a dividir pelo edge ao quadrado.

Pergunta. Que capital exigem o salário mais a base de custos, que edge sobra, quantas operações pede o veredicto, e quantos anos são isso a 56,5 idas e voltas por ano contra 480? E porque é que a espera se move muito mais depressa do que o capital?

7. Sete operações contra as fasquias que o curso escreveu

O livro que o módulo 9 autorizou tem um só historial: as sete operações que a casa vencedora da aula 63 fez sobre sessenta fechos. Três fasquias pedem um número de operações e cada uma nomeia outro. A aula 65 fixa um horizonte de 156 antes da primeira operação. A aula 67 quer 589. A base de custos de um quarto de salário da aula 80 quer 1.047.

O ritmo são as 56,5 idas e voltas por ano da aula 76.

Pergunta. Quantos anos são cada um desses quatro a esse ritmo, e quanto é cada um como múltiplo do historial que o livro tem de facto? Qual deles é aquele em que trabalhar, e o que têm em comum os cinco pontos da lista deste módulo?

As respostas

Cada uma está resolvida por inteiro. Onde um número vem de uma aula e não desta página, a aula é nomeada.

1. Um ritmo e a espera que ele compra

Treze ordens em vinte e nove dias é uma taxa: 13 ÷ 29 × 252 = 113 ordens por ano, ou seja 56,5 idas e voltas. A regra mais rápida pediu 9 das 13, que é 9 ÷ 13 = 69,23 por cento de cada ordem que a carteira enviou.

O veredicto é uma divisão: 589 ÷ 56,5 = 10,42 anos. Quarenta operações por mês são 480 idas e voltas por ano, por isso as mesmas 589 teriam levado 589 ÷ 480 = 1,23 anos, e às 240 idas e voltas de um ritmo intermédio, 2,45.

A distância entre 10,42 e 1,23 não é um desacordo sobre paciência. É uma contagem suposta contra uma contagem feita, sobre a mesma família de regras, e a suposta é oito vezes e meia a medida. Quem leva na cabeça a espera da aula 65 leva o numerador de outra pessoa.

Resposta. 113 ordens e 56,5 idas e voltas por ano, 69,23 por cento do trabalho numa só regra, e um veredicto a 10,42 anos contra 1,23 ao ritmo suposto.

2. A semana calma e a atarefada

Duas divisões. 1,90 ÷ 0,7172 = 2,65 movimentos diários típicos para os seis dias que não pediram nada, e 0,20 ÷ 0,7172 = 0,28 para os cinco dias que pediram uma ordem em cada sessão. A razão é 1,90 ÷ 0,20 = 9,5.

Depois a conta. Duas idas e voltas e meia a um quinto de um por cento de 0,7172 dão 2,5 × 0,002 × 0,7172 = 0,0036, ou seja, 1,8 por cento dos 0,20. As mesmas duas idas e voltas e meia a 52 por cento de 0,7172 dão 0,93, ou seja, 4,7 vezes o ganho inteiro.

A mesma regra, a mesma semana, as mesmas ordens. A única coisa que mudou é o instrumento, e os seis dias que pareciam um sistema que tinha deixado de funcionar renderam nove vezes e meia o que rendeu a semana que parecia trabalho, antes de qualquer uma das duas contas.

Resposta. 2,65 movimentos diários típicos contra 0,28, uma razão de 9,5, e cinco ordens a custar 0,0036 no ETF de índice contra 0,93 na micro capitalização, ou seja, 1,8 por cento do ganho contra 4,7 vezes esse ganho.

3. O elo que não é teu

A cadeia é uma multiplicação por linha.

O teu lado	Cadeia, com um corretor a 99,9 %	Cadeia em baixo por ano	Ordens perdidas por ano
99,0 %	98,901 %	96,3 horas	1,13
99,9 %	99,800 %	17,5 horas	0,11
99,99 %	99,890 %	9,6 horas	0,011
99,999 %	99,899 %	8,8 horas	0,001

Lê a terceira coluna de cima para baixo e as compras põem preço a si próprias. A primeira, de 99,0 para 99,9, vale 78,8 horas por ano. A segunda vale 7,9. A terceira vale 0,8, e não há uma quarta, porque as 8,8 horas que restam são do corretor e nenhum equipamento teu lá chega.

A segunda ligação: com uma falha em cinco comum a ambas, o par está em baixo 0,2 × 0,01 + 0,8 × 0,0001 = 0,00208, portanto o teu lado passa a 99,792 por cento, a cadeia a 99,692, e uma posição passa 8.760 × 0,00308 = 27,0 horas por ano desprotegida em vez de 96,3.

O stop depositado: uma ordem já enviada é executada pela máquina que a guarda, portanto a posição fica protegida aos 99,9 por cento do corretor faça o teu equipamento o que fizer, e isso são 8,8 horas. O passo gratuito vale 87,5 horas por ano e o pago 69,3, e o gratuito é maior antes de a conta ser subtraída, não só depois.

Resposta. 98,901, 99,800, 99,890 e 99,899 por cento, ou seja, 96,3, 17,5, 9,6 e 8,8 horas por ano e 1,13, 0,11, 0,011 e 0,001 ordens perdidas; a segunda ligação leva o teu lado a 99,792 por cento e a posição a 27,0 horas desprotegidas, e o stop depositado leva-a a 8,8 sem custo nenhum.

4. A taxa que não muda nada, e o alívio que muda

A primeira parte é uma só observação. Uma taxa proporcional com dedução completa multiplica cada resultado por um menos a taxa, portanto a trinta por cento a média passa a 0,0700 e o desvio padrão a 0,7000. O teste corre sobre a média a dividir pelo desvio padrão, e um fator que multiplica ambos anula-se: 0,0700 ÷ 0,7000 = 0,10, sem mudança, e o veredicto fica em 589 operações a qualquer taxa aquém do confisco.

Sem dedução, o edge é o que a taxa deixa da parte vencedora depois de subtraída toda a parte perdedora, portanto desaparece quando a taxa vezes 0,4509 dá 0,10: 0,10 ÷ 0,4509 = 22,18 por cento.

Entre os dois, a dedução necessária é a parte vencedora menos o edge a dividir pela taxa, tudo isso a dividir pela parte perdedora. A trinta por cento dá (0,4509 − 0,3333) ÷ 0,3509 = 33,5 por cento, e a quarenta dá (0,4509 − 0,2500) ÷ 0,3509 = 57,3 por cento. A pergunta a fazer a um sistema fiscal não é, portanto, qual é a taxa, mas quanto volta de uma perda.

E a trinta por cento com metade das perdas deduzida, a média é 0,10 − 0,30 × (0,4509 − 0,5 × 0,3509) = +0,0174 R contra um desvio padrão de 0,7703, portanto a deriva por operação cai de 0,10 para 0,0225 e o veredicto pede 11.596 operações. A taxa não mudou a forma. A dedução mudou.

Resposta. A dedução completa multiplica a média e o desvio padrão pelo mesmo fator e o teste é um quociente, portanto 589 aguenta-se; sem dedução o edge desaparece a 22,18 por cento; trinta por cento exige 33,5 por cento das perdas deduzidas e quarenta exige 57,3; e com meia dedução o edge é +0,0174 R sobre um desvio padrão de 0,7703, ou seja, 11.596 operações.

5. O capital que um salário exige

O capital é uma divisão: 1 ÷ (56,5 × 0,10 × 0,015) = 11,80 anos do salário. O veredicto é outra: 589 ÷ 56,5 = 10,42 anos. Os dois horizontes são o mesmo horizonte.

É na parte levantada que o ritmo desaparece. Os salários levantados antes do veredicto são 589 sobre n anos, e o capital é um sobre n vezes o edge vezes o risco por operação, portanto a razão é 589 × 0,10 × 0,015 = 88,3 por cento e o n anulou-se. Operar quatro vezes mais vezes não reduz o que a espera te custa, porque um ritmo mais rápido encolhe o capital exatamente no fator em que encurta a espera.

Fica assim o risco por operação como única alavanca, e esgota-se depressa: a parte alcança a conta inteira a 1 ÷ (589 × 0,10) = 1,70 por cento por operação. O pior drawdown mediano de 8,82R da aula 67 a um e meio por cento é mais 13,23 por cento da conta, e chega durante esses mesmos anos em vez de no lugar deles, e 88,3 + 13,23 = 101,6 por cento não é um número que uma conta aguente.

Resposta. 11,80 anos de salário, um veredicto a 10,42 anos, 88,3 por cento levantados como salário, uma parte de onde o ritmo se anula, a conta inteira alcançada a 1,70 por cento por operação, e 101,6 por cento com o drawdown somado.

6. O custo que não escala

O capital é o salário e a base de custos juntos: 11,80 × 1,25 = 14,75 anos de salário, mais 2,95. O edge vai-se na mesma fração: um quarto do salário é um quarto do edge, portanto 0,10 passa a 0,075.

O veredicto é 5,8888 ÷ 0,075² = 1.047 operações, e a 56,5 idas e voltas por ano isso são 18,53 anos em vez de 10,42. A mesma fatura na mesma conta a 480 idas e voltas por ano tira 0,0029 R a cada operação em vez de 0,0250, deixa um edge de 0,0971 e custa 1,30 anos contra 1,23. Oito anos ao ritmo a que operas de facto, e um mês ao ritmo que supuseste.

A razão por que a espera se move muito mais depressa do que o capital é o quadrado. O capital cresce em proporção à base de custos e o número de operações vai como um sobre o edge ao quadrado, portanto deixar três quartos do edge multiplica as operações por dezasseis nonos e deixar um quarto multiplica-as por dezasseis. Um custo fixo não é uma conta que a conta paga com os seus lucros. É um pedaço do edge, e o ritmo decide o tamanho do pedaço.

Resposta. 14,75 anos de salário, um edge de 0,075 R, 1.047 operações, e 18,53 anos ao ritmo medido contra 1,30 ao suposto; a espera move-se mais depressa porque vai como um sobre o edge ao quadrado.

7. Sete operações contra as fasquias que o curso escreveu

Duas divisões por linha.

O que é preciso	Operações	Anos a 56,5 por ano	Vezes o registo
Todo o registo da carteira	7	0,12	1
O horizonte fixado da aula 65	156	2,76	22,3
O veredicto da aula 67	589	10,42	84,1
A base de custos da aula 80	1.047	18,53	149,6

É a última coluna que ordena o trabalho. Um historial vinte e duas vezes o que tens são dois anos e nove meses a operar a regra que já tens, e isso é um plano. Um historial oitenta e quatro vezes o que tens é uma década, e um de cento e cinquenta vezes é uma vida de trabalho. A fasquia alcançável é aquela por onde começar, e é alcançável precisamente por ser a que foi fixada antes da primeira operação e não a exigida depois.

E a lista que este módulo levou tem uma propriedade que vale a pena dizer em voz alta. Doze operações, uma cadeia, uma taxa, um salário, uns custos fixos: cada entrada dela é uma subtração. Nada do que o dia contém fora da decisão acrescenta ao edge. Tudo o que um ofício faz com a aritmética é descobrir quanto edge sobrevive às coisas que não são a operação.

Resposta. 0,12, 2,76, 10,42 e 18,53 anos, ou seja, 1, 22,3, 84,1 e 149,6 vezes o historial; o horizonte fixado de antemão, a 22,3 vezes, é o alcançável; e cada ponto da lista é uma subtração.

O que este questionário estava a testar

Se sabes pôr uma contagem onde estava uma suposição. Dão-te uma grelha e contas as ordens que ela pediu de facto e transformas isso num ritmo; dão-te um troço calmo e um atarefado e pões preço aos dois e descobres que o calmo vale nove vezes e meia o outro; dão-te uma cadeia e multiplica-la e deixas de comprar no elo que não é teu; dão-te uma taxa e perguntas que parte de uma perda volta em vez de quanto é a taxa; dão-te um salário e divide-lo pelo edge, pelo ritmo e pelo risco por operação e lês os anos; dão-te um custo fixo e reparte-lo pelas operações que de facto há; e dão-te um historial e pões-lo diante de todas as fasquias que o curso escreveu e trabalhas na menor distância que ainda não esteja fechada.

O módulo 11 é de onde vêm os candidatos, e começa exatamente onde este livro é mais fraco. Este leva 1,06 aposta independente sobre um só instrumento, e a aula 82 pergunta o que lhe faz um segundo instrumento: duas regras sobre cada um de dois instrumentos são quatro posições, e com uma correlação cruzada de zero isso são 2,13 apostas e não quatro.

Apenas para fins educativos. Negociar envolve risco substancial de perda. Não é aconselhamento financeiro. Resultados passados não garantem resultados futuros.